中東石油的地緣政治重要性下降

從2025年6月13日以色列空襲伊朗，到6月24日以色列伊朗停火，國際原油市場并未出現(xiàn)劇烈波動，因為國際石油市場供大于求的格局難以改變。

沖突期間唯一攪動國際油價的時刻是6月22日，伊朗議會國家安全委員會委員庫薩里表示，伊朗議會已得出結(jié)論，認為應(yīng)關(guān)閉霍爾木茲海峽，但最終決定權(quán)在伊朗最高國家安全委員會手中。

伊朗關(guān)閉霍爾木茲海峽一旦關(guān)閉，將重創(chuàng)全球油氣貿(mào)易。因為通過霍爾木茲海峽運輸?shù)挠蜌庵挥泻苌俨糠挚梢赞D(zhuǎn)至其他運輸通道，供應(yīng)缺口短期內(nèi)將難以彌補。

6月23日國際原油期貨市場一開盤即大漲，其中布倫特原油漲5.7%，WTI原油期貨上漲漲超6.17%，但不久即回調(diào)。6月24日以色列伊朗停火后，國際油價在低價波動。截至北京時間7月1日下午5點，美國WTI原油期貨價格為66.2美元/桶，英國布倫特（Brent）原油期貨價格為66.7美元/桶，均跌至伊以沖突以前的價格。

伊朗掌控的霍爾木茲海峽被稱為世界石油天然氣運輸咽喉要道。關(guān)閉霍爾木茲海峽意味著關(guān)閉全球兩成的石油和液化天然氣通道。這將直接損害中東油氣出口國和亞洲油氣進口國的經(jīng)濟，也將間接拖累全球經(jīng)濟發(fā)展。

表：2020年-2025年一季度通過霍爾木茲海峽的石油和液化天然氣數(shù)量

圖1：霍爾木茲海峽地理位置示意圖

美國能源信息署6月16日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年，通過霍爾木茲海峽的石油平均每天2000萬桶，相當于全球石油液體消費量的20%左右；同時，全球約20%的液化天然氣（LNG）貿(mào)易也經(jīng)由霍爾木茲海峽運輸。

霍爾木茲海峽位于伊朗與阿拉伯半島的阿曼角之間，東接阿曼灣，西連波斯灣，呈人字形，是波斯灣通往印度洋的唯一出口。該海峽東西長約150公里，最寬處97公里，最狹處38.9公里，平均水深70米。伊朗在霍爾木茲海峽擁有重要港口阿巴斯港，并控制著海峽中的主要大島格什姆島和霍爾木茲島。

國家能源委員會專家咨詢委員會委員王能全認為，以美伊戰(zhàn)爭沒有引發(fā)國際油市大動蕩，表明石油在中東地緣政治中重要性的下降，未來美國歐盟等對中東的政策及中東國家政治或?qū)⒊霈F(xiàn)改變。

霍爾木茲海峽的影響力

中東是全球油氣資源的富礦。據(jù)美國能源信息署統(tǒng)計，2024年，中東七大產(chǎn)油國伊拉克、伊朗、科威特、卡塔爾、阿拉伯聯(lián)合酋長國、巴林和沙特阿拉伯的石油產(chǎn)量合計約為3000萬桶/天，占世界石油產(chǎn)量的比重超過30%。其中，出口量最大的是沙特阿拉伯，根據(jù)Vortexa公布的油輪跟蹤數(shù)據(jù)，2024年，沙特阿拉伯的原油和凝析油出口占霍爾木茲原油總流量的38%。

據(jù)美國能源信息署統(tǒng)計，2024年和2025年一季度流經(jīng)霍爾木茲海峽的流量占全球海運石油貿(mào)易總額的四分之一以上，約占全球石油和石油產(chǎn)品消費量的五分之一。此外，全球約五分之一的液化天然氣貿(mào)易也通過霍爾木茲海峽，主要氣源地是卡塔爾。

油氣貿(mào)易依賴于管道、港口、航線等因素，中東的石油和天然氣貿(mào)易想避開霍爾木茲海峽另尋通道的難度較大。

捷誠能源控股有限公司首席經(jīng)濟學家閆建濤對《財經(jīng)》表示，有幾條陸上管道可以將中東的石油運到紅海或地中海的港口，以避開霍爾木茲海峽，比如沙特和阿聯(lián)酋的原油管道約有260萬桶/日的運力。然而，這些管道大多需要維修和升級，或者因該地區(qū)的政治、經(jīng)濟或地緣政治問題而關(guān)閉，估計實際可替代的運輸能力不足700萬桶/天，最多占霍爾木茲海峽石油運輸量的三分之一。而且轉(zhuǎn)運的運費、保險、航程都會增加，各方都難以承受。

圖2：各國產(chǎn)石油通過霍爾木茲海峽運輸?shù)牧?/h4>

圖3：通過霍爾木茲海峽運輸?shù)氖土飨?/h4>

伊朗歷史上曾多次威脅要封鎖霍爾木茲海峽，但目前尚未真正關(guān)閉過。國家能源委員會專家咨詢委員會委員王能全告訴《財經(jīng)》，伊朗無論是從本國的經(jīng)濟影響考量，還是從可能導(dǎo)致的廣泛影響考量，伊朗都不會輕易做出關(guān)閉霍爾木茲海峽的決定。

根據(jù)歐佩克2025年6月16日出版的《月度石油市場報告》，2025年5月，伊朗的原油產(chǎn)量每天超過330萬桶。此外，根據(jù)行業(yè)機構(gòu)的數(shù)據(jù)，目前伊朗每天出口原油約180萬桶，出口成品油約35萬桶，主要也是通過霍爾木茲海峽銷往亞洲。

國際石油市場供大于求的格局難改

據(jù)美國能源信息署統(tǒng)計，2024年，通過霍爾木茲海峽運輸?shù)脑秃湍鲇椭杏?4%，液化天然氣中有83%流向了亞洲市場。中國、印度、日本和韓國是經(jīng)由霍爾木茲海峽運往亞洲的原油的主要目的地，合計占所有通過霍爾木茲海峽的原油和凝析油流量的69%。

若霍爾木茲海峽關(guān)閉，這些通過霍爾木茲海峽進口原油的國家將首當其沖，短期內(nèi)將面臨油價上漲、供應(yīng)短缺的挑戰(zhàn)。國內(nèi)外的多家機構(gòu)認為，若關(guān)閉霍爾木茲海峽，國際油價短期內(nèi)可能上漲至120美元-150美元/桶。但此次以伊沖突對國際油價未產(chǎn)生較大影響。

王能全表示，這表明近年來全球能源市場已發(fā)生了巨大的結(jié)構(gòu)性變化，中東對國際油價的影響已顯著下降，美國和歐盟等對中東政策，以及中東國家內(nèi)部政治將越來越少地受到能源安全的制約。

美國已實現(xiàn)能源獨立，歐洲在積極實施能源多樣化，中國的石油需求也接近達峰。根據(jù)國際能源署的數(shù)據(jù)，2024年全球石油需求僅增長0.8%。以中東產(chǎn)油國為主的歐佩克在全球石油供應(yīng)中的份額從20世紀70年代的50%以上，下降到2023年的33%。因此，此次伊以沖突難以改變國際石油市場供大于求的格局。

王能全表示，即便霍爾木茲海峽真的被關(guān)閉，國際石油價格的上漲也不會持續(xù)太長的時間。一旦其被關(guān)閉，國際能源署及其成員國肯定會大規(guī)模動用戰(zhàn)略石油儲備，緩和市場的緊張局勢，壓制國際石油價格上漲。同時，美國會要求沙特阿拉伯放棄減產(chǎn)，轉(zhuǎn)而大幅度增加石油產(chǎn)量，甚至俄羅斯也可能采取同樣的行動。因此，長期來看國際油氣市場不會短缺。

國際能源署6月17日發(fā)布報告稱，美國、加拿大、巴西、圭亞那和阿根廷的增產(chǎn)將足以覆蓋未來幾年的全球需求增長。盡管地緣政治風險上升和貿(mào)易緊張加劇帶來顯著不確定性，但仍然預(yù)計2030年前國際石油市場將保持充足供應(yīng)。

不過，國際石油運輸業(yè)受到了此次伊以沖突的影響。自伊朗宣布考慮霍爾木茲海峽之后，相關(guān)的運輸成本已經(jīng)上漲。據(jù)媒體報道，自6月11日美國與伊朗的關(guān)系再度緊張以來，中東地區(qū)的油輪租船業(yè)務(wù)已陷入停滯，波斯灣至亞洲航線的超級油輪租賃費率飆升了30%。

中國船東協(xié)會6月23日發(fā)布《關(guān)于報送航經(jīng)霍爾木茲海峽船舶信息的通知》稱，鑒于紅海形勢持續(xù)緊張，阿曼灣、霍爾木茲海峽、波斯灣作為重要的國際海上通道，其船舶航行安全及動態(tài)信息的掌握對于保障中國航運業(yè)穩(wěn)定發(fā)展、維護國家利益至關(guān)重要。中國船東協(xié)會按照國家主管機關(guān)要求，為全面、及時準確掌握航經(jīng)阿曼灣、霍爾木茲海峽、波斯灣海域船舶動態(tài)資料，維護航行安全，建立船舶報告制度，請各航運企業(yè)、船員船管公司看到通知后，從即日開始，向中國船東協(xié)會報送航經(jīng)阿曼灣、霍爾木茲海峽、波斯灣海域船舶動態(tài)資料。