主持人語

本周，上半年已經收官，下半年正式開始。

2025年上半年，中國資產在全球表現出色，尤其是H股。截至6月30日，恒生綜合指數上漲20.18%，恒生科技指數上漲18.68%，領漲全球主要市場。A股上證指數也小幅上漲，錄得2.76%。

最近，機構紛紛開始預測資本市場下半年的走勢，整體而言，機構依然對中國資產抱有樂觀期待。其中，宏觀政策依然是市場重要的關注點。

美國已經率先行動。7月3日，美國眾議院投票通過了“大而美”（“One Big Beautiful Bill”）法案，計劃在未來10年內減稅4萬億美元，并削減至少1.5萬億美元支出。當地時間7月4日，特朗普簽署后，該法案將生效。

機構也對中國的財政刺激政策紛紛表現出期待。相對而言，中國在財政方面有更大的作為空間，而市場關注的焦點主要在于提振消費和支持現代化產業體系建設的政策。