中海油落子哈國

近期中國海油與哈薩克斯坦國家石油天然氣公司正式簽署聯(lián)合活動協(xié)議及融資協(xié)議，雙方將攜手開發(fā)位于里海東北部過渡區(qū)域的Zhylyoi油氣項目。對中國海油而言，這是首次投資哈薩克斯坦的油氣項目。雙方的合作聚焦超1.85億噸石油資源，在世界能源格局大調(diào)整、中國能源改革大推進之際，中國海油參與哈薩克斯坦油氣資源開發(fā)意義重大。

西進戰(zhàn)略拓展中亞油氣合作

我國是油氣需求大國，油氣需求將長時間保持高位運行水平。由于國內(nèi)油氣產(chǎn)能有限，我國油氣需求對海外市場依賴程度較高，目前油氣對外依存度分別在 70% 和 40% 以上。油氣進口大比例走海上通道， 60% 以上海上進口油氣途經(jīng)馬六甲海峽，風險常在。這些年圍繞馬六甲海峽的進口油氣風險一直在討論。不僅僅國內(nèi)關注，國際社會也在關注，美國的智庫、政府要員不時發(fā)出對華油氣通道進行戰(zhàn)略遏制的雜音。

為進一步提升我國油氣保障水平，供應上除加大國內(nèi)油氣勘探開發(fā)、保障核心需求之外，海外采購向陸上縱深延伸，加強與俄羅斯、中亞地區(qū)的油氣合作是重大戰(zhàn)略調(diào)整。本世紀以來，我國與俄羅斯、哈薩克斯坦、土庫曼斯坦等國家油氣合作進展良好，中亞天然氣管道、中俄油氣管道、中哈油氣管道等一批項目上馬見證了我國油氣戰(zhàn)略的成功。如今中哈攜手開發(fā)海上油氣田，是對上述工程的有力回應，標志著中國陸上西進油氣戰(zhàn)略再次邁出重要一步。

進一步探索海洋油氣勘探技術

位于里海東北部過渡區(qū)的Zhylyoi項目，其地質(zhì)構造堪為復雜，鹽上層系與鹽下儲層的雙重潛力，使得該區(qū)域既有陸架油田的易開發(fā)性，又兼具深水勘探的高回報特征。根據(jù)協(xié)議，雙方將以50：50權益比例組建聯(lián)合體，由中海油承擔勘探階段全部資金，通過三維地震勘探與超深井鉆探（鹽上2000米、鹽下4500米）解鎖地質(zhì)奧秘。這種“風險共擔、利益共享”的模式，既化解了哈方資金壓力，又為中國技術標準嵌入中亞勘探體系打開切口。

對哈薩克斯坦而言，Zhylyoi項目的意義遠超石油開采本身。作為 產(chǎn)量配額長期超標國，哈方正試圖擺脫“增產(chǎn)即違規(guī)”的困局。通過引入中國海油的技術與資本，該國既能提升里海深水開發(fā)能力（哈海上油田開發(fā)深度普遍不足500米），又可借中國企業(yè)的全球供應鏈降低開發(fā)成本。

當前，全球油氣勘探正在向深層、深水及非常規(guī)油氣等新領域進軍，近年海上油氣田的發(fā)現(xiàn)尤其引人注目，新發(fā)現(xiàn)油氣儲量占全球新發(fā)現(xiàn)儲量主體。作為大型石油公司，關注海洋油氣是贏得未來戰(zhàn)略競爭優(yōu)勢的重要選擇。近年中國海油作為國內(nèi)海上油氣公司的“翹楚”，高度重視油氣科研投入，在深海油氣勘探方面取得了系列技術進步突破，在國內(nèi)海洋油氣勘探中迎風破浪，在國際海洋油氣勘探探索中屢有斬獲。特別是在南美、中東、非洲與相應資源國合作伙伴取得重要項目突破，公司海上油氣勘探技術得到了實戰(zhàn)和錘煉。

經(jīng)過多年歷練，中國海油在深水鹽下勘探、復雜地質(zhì)處理如三維地震數(shù)據(jù)解析等方面經(jīng)驗豐富。特別是中國海油旗下中海油服（COSL）參與鉆井、測錄井等工程服務，推動中國高端油氣裝備出口。此次介入位于里海東北部過渡區(qū)的Zhylyoi項目，將再次面臨油氣田地質(zhì)構造復雜的挑戰(zhàn)，海油技術將再次遇到試金石。通過此次合作，中國海油將通過三維地震勘探與超深井鉆探技術的應用對該區(qū)域進行油氣勘探。

凸顯海外資產(chǎn)布局的前瞻性

經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，如今的中國海油已頗具發(fā)展的軟硬實力。2024年公司海外油氣證實儲量為11.5億桶油當量，產(chǎn)量25.9萬桶／日，分別占公司儲產(chǎn)量的 15.8% 和 13.1% 。公司在全球均有油氣儲產(chǎn)量分布，其中南美洲是儲產(chǎn)量的最大貢獻者，主要分布在巴西、圭亞那和阿根廷；北美洲的儲量占比超 15% ；非洲陸上水上資源并重，主要集中在尼日利亞、烏干達、加蓬等國；亞太地區(qū)的項目主要集中在印尼的LNG和中東油氣田技術服務方面。總體看來，公司在中亞地區(qū)的業(yè)務較為欠缺，在哈薩克斯坦參與油氣項目正好彌補了這一不足使得公司的業(yè)務全球化布局更加全面。

中哈兩國高度重視油氣項目合作，2023年簽署的《戰(zhàn)略合作備忘錄》為后續(xù)合作奠定機制基礎，覆蓋油氣勘探、油田服務及綠色能源轉(zhuǎn)型。中國海油參與哈薩克斯坦油氣資源勘探是中哈能源伙伴關系的重要體現(xiàn)與實踐。若該深水油氣田取得突破，一方面，依托油氣項目的上中下游合作包括煉化、管道運輸將被顯著拉動，從而形成勘探、開采、加工全產(chǎn)業(yè)鏈條合作。另一方面，該項目與哈薩克斯坦現(xiàn)有能源出口通道如中哈原油管道、里海管道聯(lián)盟（CPC）形成協(xié)同，產(chǎn)生合力，助力中國獲取穩(wěn)定的油氣供應，同時支撐哈薩克斯坦打造“中亞能源樞紐”地位。為此，該項目合作也被納入中國－中亞峰會成果，成為“中國－中亞天然氣管道”之外的多元化能源合作標桿。

做好攻堅克難的思想準備

近年全球經(jīng)濟增長動能疲弱，需求不振，市場有效需求不足是普遍現(xiàn)象，導致油氣需求強度有所下降。與此同時，蓬勃興起的新能源產(chǎn)業(yè)一再對石油市場份額帶來沖擊，在此形勢下油價保持了中低位運行。而美國新一屆政府迷戀關稅經(jīng)濟學，對多國加征關稅，進一步抑制了世界經(jīng)濟增長動能。美國更希望看到中低油價，出臺鼓勵油氣勘探開發(fā)和油氣出口的能源新政，解禁拜登時期美國外大陸架禁采的禁令，釋放阿拉斯加油氣潛力，動員和倡導美國油氣企業(yè)加大油氣投入，同時加大油氣出口基礎設施建設，意在主導全球能源格局。

與此同時，“歐佩克 + ”等產(chǎn)油國基于保證市場份額的需要考慮，紛紛做出增產(chǎn)的決定。在此系列因素影響之下，國際油價長時期低位運行將成為大概率事件，至少在特朗普任期內(nèi)如此。對操作者而言，面對里海鹽下層地質(zhì)復雜、需克服高壓、高溫及鹽丘變形等帶來成本增長，需要面對中低油價；還需要面對環(huán)保要求嚴格的合規(guī)資金投入。這些無疑都會增加公司的經(jīng)營成本。因此對中國海油而言，介入Zhylyoi油氣項目道阻且長，須潛心鉆研，堅韌前行。