資產(chǎn)管理、服務信托成信托行業(yè)轉(zhuǎn)型重點

資產(chǎn)管理信托是指信托公司依據(jù)信托法律關(guān)系，銷售信托產(chǎn)品，并為信托產(chǎn)品投資者提供投資和管理金融服務的自益信托，屬于私募資產(chǎn)管理業(yè)務。集合資金信托計劃歸屬資產(chǎn)管理信托，包括固定收益類信托計劃、權(quán)益類信托計劃、商品及金融衍生品類信托計劃和混合類信托計劃等四個業(yè)務品種。資產(chǎn)服務信托是指信托公司依據(jù)信托法律關(guān)系，接受委托人委托，并根據(jù)委托人需求為其量身定制財富規(guī)劃以及代際傳承、托管、破產(chǎn)隔離和風險處置等專業(yè)信托服務，包括財富管理、行政管理、資產(chǎn)證券化、風險處置服務、新型資產(chǎn)服務信托五類。

資產(chǎn)管理、服務信托對行業(yè)轉(zhuǎn)型的影響

資產(chǎn)管理信托和資產(chǎn)服務信托作為信托業(yè)新興力量，正在推動著行業(yè)的轉(zhuǎn)型和發(fā)展，并逐步改變行業(yè)的傳統(tǒng)運作模式。它們通過提高效率和透明度、推動個性化服務、提高風險管理水平以及促進行業(yè)跨界合作，對行業(yè)轉(zhuǎn)型產(chǎn)生著重要影響。

優(yōu)化效率，增加透明度。資產(chǎn)管理信托與服務信托兩類方式在專業(yè)性方面的要求都是較高的，這種專業(yè)的服務與管理能夠讓客戶的資產(chǎn)呈現(xiàn)出更直觀化、透明化的狀態(tài)，以此來贏得客戶的青睞。

提供個性化服務。信托模式之所以受到客戶喜愛，主要還是因為個性化的服務能夠滿足客戶的精準化需求。信托公司可以按照客戶自身的要求設計投資策略與方案，更改傳統(tǒng)產(chǎn)品的標準化模式，讓整個服務模式變得更專業(yè)、更個性。

加強風險管理能力。資產(chǎn)管理信托與服務信托一方面需重視投資回報率，另一方面還應關(guān)注風險管理內(nèi)容。通過前沿管理技術(shù)的應用，多方組合優(yōu)化現(xiàn)有投資模式，以此來進一步提高風險管理水平。

促進行業(yè)跨界合作。隨著資產(chǎn)管理信托和資產(chǎn)服務信托的發(fā)展，不同領(lǐng)域的金融機構(gòu)開始尋求合作機會，例如保險、證券。這種跨界合作不僅拓寬了業(yè)務范圍，還提高了行業(yè)的創(chuàng)新力。

資產(chǎn)管理、服務信托下

信托行業(yè)轉(zhuǎn)型的必然性

輕資產(chǎn)運營是行業(yè)轉(zhuǎn)型的歷史必然

信托行業(yè)經(jīng)過多年的高速發(fā)展，已經(jīng)形成了較為完整的業(yè)務體系和運營模式，但業(yè)務模式和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)一直較為單一。這一行業(yè)一直作為一種類銀行的投融資工具而存在，面臨著傳統(tǒng)業(yè)務衰退、內(nèi)外部競爭加劇等問題。信托行業(yè)需要適應市場變化和監(jiān)管政策的變化，應逐步摒棄什么業(yè)務都想做，但什么業(yè)務都僅流于表面；摒棄博而不專的擴張式經(jīng)營模式，不再盲目追求業(yè)務全覆蓋戰(zhàn)略。逐步探索從高速向高質(zhì)量發(fā)展，向資產(chǎn)管理、服務信托中高科技含量、高附加值的輕資產(chǎn)運營模式產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，以實現(xiàn)業(yè)務的轉(zhuǎn)型升級和風險的有效管理。輕資產(chǎn)運營模式可以幫助信托行業(yè)降低資本占用和運營成本，提高資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力，同時也可以更好地服務實體經(jīng)濟和投資者。

輕資產(chǎn)運營是監(jiān)管引導的轉(zhuǎn)型方向

符合監(jiān)管政策要求。近年來，中國信托行業(yè)面臨著越來越嚴格的監(jiān)管政策及窗口指導。自2020年開始嚴格執(zhí)行“兩壓一降”政策，壓降信托通道業(yè)務規(guī)模，壓縮違規(guī)融資類業(yè)務規(guī)模，降低金融同業(yè)通道業(yè)務，加大開展表內(nèi)表外風險資產(chǎn)的處置工作。這些政策的出臺旨在降低金融風險和維護金融穩(wěn)定。傳統(tǒng)信托業(yè)務過度依賴通道類業(yè)務和高杠桿操作，在“去通道、去杠桿、去剛兌”的要求下這些業(yè)務模式已經(jīng)難以為繼。

完善業(yè)務結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力。輕資產(chǎn)運營模式能夠幫助信托公司更好地改善當下的業(yè)務結(jié)構(gòu)，借助資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務信托的模式進行轉(zhuǎn)型，逐步開拓新領(lǐng)域、提升客戶滿意度。除此之外，輕資產(chǎn)運營模式還能夠一定程度上減少內(nèi)部的成本使用，讓公司的盈利能力得到大幅度提升。對于傳統(tǒng)信托業(yè)務來講，資金成本與流動性是最大的問題，但是不利于優(yōu)化信托公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，而輕資產(chǎn)的模式則可以極大程度上減少成本、優(yōu)化效率、降低風險、提升利潤。

服務信托行業(yè)轉(zhuǎn)型路徑探析

不斷完善業(yè)務結(jié)構(gòu)

了解客戶需求，完善投資組合管理水平。從資金端來看，要設計合理的財富管理方案來滿足不同客戶主體的需求。信托公司要秉持“客戶就是上帝”的觀念，仔細分析客戶對于財富增值以及風險預估等相應方面的要求，以此來確定出合適的資產(chǎn)配置方案。進行方案設計時，要多方分析客戶在風險承擔、流動資金需求等方面的內(nèi)容，為客戶設計不同的投資組織。此種投資組織一般會包含商品、股票等不同類型的資產(chǎn)，不同類型的資產(chǎn)在收益和風險方面呈現(xiàn)出的特征是不一樣的，所以多元化的配置能夠很好地幫助客戶穩(wěn)定財富，以此來實現(xiàn)資產(chǎn)增值。

從資產(chǎn)端來看，要合理設計證券化方案，以此來讓資產(chǎn)升值。進行方案規(guī)劃的時候，信托公司必須開展調(diào)研，深入了解不同資產(chǎn)的特性，并綜合基礎設施等資產(chǎn)在流動性、收益性等方面的特征，對資產(chǎn)方式進行選擇、組合，形成優(yōu)化后的證券化產(chǎn)品。除此之外，創(chuàng)新對于信托公司來講也是十分重要的步驟，只有合理了解客戶需求、優(yōu)化證券結(jié)構(gòu)，才能夠更好地預估收益水平，幫助客戶盤活資產(chǎn)、增加收益。

提升風險管理水平。在優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)的同時，還需關(guān)注國家制定的各項法規(guī)，在不斷優(yōu)化內(nèi)部控制機制的基礎上提高風險管控能力。進行投資時，應關(guān)注市場、信用等各類風險的影響。比如，房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化的推進過程中，需綜合分析房地產(chǎn)市場情況，做出市場風險評估；確定信用風險管理服務的時候，還需綜合分析客戶的信用水平，避免各類信用風險的出現(xiàn)。

促進業(yè)務轉(zhuǎn)型發(fā)展

資金端部分，私募式信托在社會上的知曉度較低，大眾比較了解的只是證券、銀行、保險等。在經(jīng)濟進一步發(fā)展的基礎上，更多的投資者開始關(guān)注到私募式信托，這種情況下，信托公司需要主動和銀行以及證券公司等機構(gòu)進行合作，探索更多的優(yōu)質(zhì)客戶，以此確定出更多樣化、匹配度更高的投資產(chǎn)品，以此實現(xiàn)客戶、信托公司二者的雙贏。

資產(chǎn)端部分，服務領(lǐng)域、合作對象是信托公司需要主動關(guān)注的內(nèi)容，比如針對政府方面的一些基建項目，信托公司可以針對性地設置信托服務等，以此借助這類創(chuàng)新模式和服務，逐步提升信托公司整體的市場競爭力。

促進數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展

業(yè)務模式方面的數(shù)字化發(fā)展。從傳統(tǒng)業(yè)務角度來看，信托公司依靠的多是人工模式，整體效率是相對低下的，但是進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型之后，借助互聯(lián)網(wǎng)以及移動終端等方式，信托公司可以更多樣化、多渠道地發(fā)展業(yè)務，以此來提高業(yè)務水平。比如，線上的多樣化理財產(chǎn)品便是重要的創(chuàng)新模式。

客戶服務的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。各類線上理財產(chǎn)品的出現(xiàn)，也促使理財服務手續(xù)的線上化發(fā)展。借助移動終端等服務模式，互聯(lián)網(wǎng)平臺能夠讓客戶享受到實時的服務，還能夠通過個性化的定制提升客戶的忠誠度。

資產(chǎn)管理信托與相應的信托服務在整個行業(yè)當中展現(xiàn)出的作用越來越大，而逐步轉(zhuǎn)向資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務信托，則是信托行業(yè)的重要發(fā)展走向，這樣的走向與選擇要求信托公司關(guān)注客戶需求、更多樣化地去創(chuàng)新業(yè)務空間、更個性化地去服務投資者。除此之外，伴隨著各類監(jiān)管政策的完善、人才隊伍的優(yōu)化、技術(shù)水平的提升，相信資產(chǎn)管理信托與資產(chǎn)服務信托的發(fā)展速度也會進一步加快。