破解融資困局：供應(yīng)鏈金融如何賦能中小企業(yè)

當(dāng)下全球經(jīng)濟緊密交織，市場競爭愈發(fā)激烈，企業(yè)普遍面臨資金周轉(zhuǎn)難的問題。傳統(tǒng)的融資模式較為看重抵押物和信用評級，中小企業(yè)常因達不到要求而陷入融資困境。而供應(yīng)鏈金融則為中小企業(yè)提供了融資的新思路。其整合了供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的資源，從企業(yè)需求出發(fā)來設(shè)計融資產(chǎn)品，以應(yīng)收賬款、訂單、庫存等為依托，在一定程度上幫助中小企業(yè)解決了融資難題。

尤其是近年來，隨著區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的發(fā)展，不少企業(yè)通過這些創(chuàng)新模式獲得了實實在在的收益。但風(fēng)險防控這根弦始終不能松，面對信用、市場、操作等風(fēng)險，中小企業(yè)都需要細(xì)致應(yīng)對。

供應(yīng)鏈金融視角下的企業(yè)融資模式創(chuàng)新

傳統(tǒng)融資模式的局限性

傳統(tǒng)的融資模式主要考核企業(yè)的抵押物規(guī)模和信用評級指標(biāo)，它們直接關(guān)系到貸款能不能批下來，能批多少額度。不少中小企業(yè)廠房設(shè)備有限、財務(wù)數(shù)據(jù)不亮眼，既拿不出足額抵押物，也難以獲得較高信用評級，只能接受高昂的融資成本，甚至根本借不到錢。

即便企業(yè)拿到貸款，資金使用也常陷入被動局面。企業(yè)可能因項目推進緩慢導(dǎo)致資金閑置，或因資金周轉(zhuǎn)壓力將貸款挪作他用。這樣一來，因銀行難以實時追蹤資金流向，不僅增加了金融機構(gòu)的壞賬風(fēng)險，也讓企業(yè)自身面臨資金鏈斷裂的隱患。

供應(yīng)鏈金融融資模式創(chuàng)新

當(dāng)企業(yè)有應(yīng)收賬款，又急需資金周轉(zhuǎn)時，應(yīng)收賬款融資就派上了用場。企業(yè)把應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給金融機構(gòu)，就能提前拿到錢。這主要是因為有核心企業(yè)的信用兜底，金融機構(gòu)能夠安心放款。企業(yè)通過這種方式，能快速把賬面數(shù)字變成真金白銀，盤活資金，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也跟著提升了。

而訂單融資，則能幫企業(yè)解決接到大訂單卻沒啟動資金的問題。金融機構(gòu)會根據(jù)訂單金額、客戶信譽和預(yù)期收益，給企業(yè)提供貸款。有了這筆錢，企業(yè)就能順利采購原料、組織生產(chǎn)，按時交付訂單。尤其是生產(chǎn)周期長、前期投入大的行業(yè)，訂單融資幫企業(yè)解決燃眉之急。

企業(yè)手里大批積壓的庫存也能變成“活錢”，稱為庫存融資。這些庫存可作為質(zhì)押物抵押給金融機構(gòu)，以此獲得貸款，解決資金周轉(zhuǎn)難題。借助物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，倉庫里的貨物都在金融機構(gòu)的監(jiān)控之下，不用擔(dān)心抵押物"不翼而飛。企業(yè)盤活了庫存，資金流動起來，庫存周轉(zhuǎn)率也跟著提高，經(jīng)營效率自然大幅提升。

除了上述的融資模式，區(qū)塊鏈技術(shù)則給供應(yīng)鏈金融帶來了顛覆性改變。供應(yīng)鏈上的每筆交易、每個環(huán)節(jié)，通過區(qū)塊鏈都能看得清清楚楚，有效地解決了信息不對稱的問題。有了智能合約，資金流轉(zhuǎn)、貨物運輸、信息傳遞都能自動匹配，并實時追蹤，省去人工核對的繁瑣步驟，同時也降低了出錯和欺詐的風(fēng)險。

融資模式創(chuàng)新的案例分析

為了更直觀地展示供應(yīng)鏈金融融資模式創(chuàng)新的效果，我們選取了三個具有代表性的案例進行分析（見表1）。

在制造企業(yè)普遍面臨訂單交付緊、回款周期長的情況下，某大型企業(yè)借助供應(yīng)鏈金融平臺，將下游客戶尚未支付的應(yīng)收賬款打包轉(zhuǎn)讓給金融機構(gòu)，提前獲取資金，讓企業(yè)得以迅速開展原材料采購、設(shè)備升級等工作，縮短了訂單交付周期。這樣一來，規(guī)模化的融資模式有效降低了融資成本，為企業(yè)節(jié)省了大量利息支出。

金融機構(gòu)之所以愿意提供資金支持，就在于區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建的可信交易環(huán)境。企業(yè)將貨物出庫、客戶簽收、驗收付款等交易全流程數(shù)據(jù)實時上鏈，形成不可篡改的電子憑證。金融機構(gòu)通過區(qū)塊鏈系統(tǒng)，能夠快速核查這些文件，驗證業(yè)務(wù)的真實性，從而提升風(fēng)控效率。在風(fēng)險可控的情況下，金融機構(gòu)便會給予企業(yè)更優(yōu)惠的貸款利率，企業(yè)與金融機構(gòu)也能實現(xiàn)互利共贏。

供應(yīng)鏈金融視角下的企業(yè)融資風(fēng)險管理

風(fēng)險類型分析

供應(yīng)鏈金融里，最容易出問題的就是信用風(fēng)險。上下游企業(yè)一旦出現(xiàn)問題，整個鏈條都得跟著遭殃。有的供應(yīng)商突然資金鏈斷裂，生產(chǎn)停滯，拿不出貨；核心企業(yè)經(jīng)營不善，貨款遲遲付不上。這些違約行為，可能是企業(yè)自身管理出了問題，也可能是市場環(huán)境突變導(dǎo)致的，無論哪種情況，都會讓供應(yīng)鏈陷入混亂。

市場風(fēng)險也不容小覷。利率上漲，企業(yè)貸款利息就跟著增加，成本壓力劇增；而且匯率波動對做進出口生意的企業(yè)影響更大，利潤可能因為匯率變化大打折扣。尤其是跨國供應(yīng)鏈，要同時應(yīng)對多個國家的利率、匯率變動，稍有不慎就會栽跟頭。

實際操作中，各種意外狀況也會引發(fā)風(fēng)險。比如，工作人員填錯了單據(jù)，系統(tǒng)不穩(wěn)定，或者遇到不法分子偽造交易文件騙貸。這些操作失誤、技術(shù)故障和欺詐行為，都可能導(dǎo)致資金無法按時到賬，甚至交易失敗，給企業(yè)帶來真金白銀的損失。

風(fēng)險管理策略

供應(yīng)鏈金融里，把控信用風(fēng)險得從源頭入手。金融機構(gòu)應(yīng)搭建科學(xué)的信用評估體系，把企業(yè)的財務(wù)報表、經(jīng)營年限、在行業(yè)中的地位等信息都納入考量，精準(zhǔn)判斷企業(yè)的信用水平。同時，借助大數(shù)據(jù)，實時追蹤企業(yè)動態(tài)，一旦發(fā)現(xiàn)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下滑等資金周轉(zhuǎn)預(yù)警信號，立刻著手調(diào)整企業(yè)的授信額度，提前規(guī)避壞賬風(fēng)險。

企業(yè)在應(yīng)對市場風(fēng)險的時候，得善用金融工具進行防范。比如，企業(yè)通過利率互換，將浮動利率債務(wù)，換成穩(wěn)定可控的固定利率，告別因利率波動而帶來的成本焦慮。如果是做進出口貿(mào)易的企業(yè)，則可以利用外匯套期保值鎖定匯率，無論國際市場匯率如何漲跌，都能穩(wěn)住利潤空間，保障企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

技術(shù)手段在風(fēng)險管理中的應(yīng)用

供應(yīng)鏈上的海量數(shù)據(jù)里，往往藏著風(fēng)險預(yù)警的關(guān)鍵線索。企業(yè)通過匯總供應(yīng)鏈上的交易流水、財務(wù)數(shù)據(jù)和市場動態(tài)，再經(jīng)過算法的智能分析，建立風(fēng)險預(yù)警模型，就如同裝上了“監(jiān)控雷達”。這個模型一旦發(fā)現(xiàn)異常交易模式，會立刻發(fā)出警報，企業(yè)便能提前做好應(yīng)對準(zhǔn)備。

區(qū)塊鏈?zhǔn)枪?yīng)鏈金融風(fēng)控的“數(shù)字衛(wèi)士”。它像一位嚴(yán)謹(jǐn)?shù)挠涗泦T，把貨物運輸、交付驗收、款項支付等信息，按時間順序編制成不可篡改的“數(shù)字賬本”。每筆交易都清晰可溯，上下游企業(yè)間的信息隔閡被徹底打通，信任建立不再依賴復(fù)雜的流程，效率和安全性都大幅提升。

人工智能則化身“風(fēng)險偵察兵”。通過持續(xù)學(xué)習(xí)企業(yè)信用評級、賬款周轉(zhuǎn)、訂單完成率等海量數(shù)據(jù)，從而識別風(fēng)險。它不僅能快速分析當(dāng)下風(fēng)險，還能基于歷史規(guī)律預(yù)測未來趨勢，讓企業(yè)和金融機構(gòu)有足夠時間部署應(yīng)對策略，把風(fēng)險控制在萌芽狀態(tài)。

深挖供應(yīng)鏈金融，帶來的不只是理論突破。對金融機構(gòu)而言，它是優(yōu)化服務(wù)的“指南針”；對企業(yè)來說，更是獲取資金支持、增強抗風(fēng)險能力的“保護傘”。隨著市場競爭加劇，供應(yīng)鏈金融未來還將朝著行業(yè)定制化、全球聯(lián)動化方向探索，在更多領(lǐng)域釋放潛力，為實體經(jīng)濟注入新動能。