供需視角下廣東金融對實體經濟的影響研究

一、前言

金融供需平衡作為區域實體經濟高質量發展的基石，直接影響區域資金的流向與使用效率。近年來，隨著廣東金融業的蓬勃發展，金融體系有效促進了當地實體經濟的發展。然而，隨著金融供給量逐漸超越實體經濟實際需求，區域金融供需開始出現不平衡、不匹配的狀況，導致金融資本在體系內部過度循環與膨脹，實體經濟面臨空心化風險，金融風險隨之攀升，干擾了實體經濟與虛擬經濟之間的健康平衡。因此，分析廣東金融支持實體經濟發展的實際問題，并提出針對性對策，已成為當前推動廣東實體經濟高質量發展的關鍵任務。

二、廣東金融支持實體經濟發展現狀

（一）供給現狀

依據中國人民銀行廣東省分行發布的《廣東省金融運行報告（2024）》，廣東金融系統為經濟發展提供了有力的支持。2023年，全省金融業增加值突破1.2萬億元，經濟高質量發展穩步推進。具體表現如下：一是傳統金融行業穩定發展。其中，銀行業在2023年保持穩定的運行狀態。截至2023年底，銀行業資產總額達到38.6萬億元，較上一年度增長 9 . 8 % 。同時，本外幣存款和貸款余額也分別實現了 8 . 9 % 和 9 . 5 % 的同比增長。證券市場為企業拓寬了融資渠道，全年新增A股上市公司數量達51家，廣東企業通過三大證券交易所實現的直接融資超過萬億元。二是金融生態環境持續優化。

中征應收賬款融資服務平臺在破解企業融資抵質押難題方面發揮了重要作用，全年促成10551筆融資交易，涉及金額達893億元，其中近 8 5 % 的資金流向了中小微企業[1]。三是金融服務實體經濟力度不斷加大。一系列創新業務如“再貼現 + 綠票貼現 + 數字人民幣”等試點成功落地，同時創設了多項再貼現專項支持計劃，如“粵科融”支小再貸款專項額度、“智鏈通”“綠鏈通”“科創貼”“云碳貼”等[2]，精準支持了科技創新、先進制造、綠色發展、民營小微、鄉村振興等關鍵領域和薄弱環節。四是金融高水平對外開放持續深化。2023年，廣東跨境人民幣結算額達7.4萬億元，同比增長 2 5 . 1 % ，占同期本外幣跨境結算的比重提升至 5 3 . 1 % ，較上年度提高8.7個百分點[3]。

（二）需求現狀

盡管近年來廣東金融取得了長足發展，在支持實體經濟方面釋放出巨大動能，但與當前粵港澳大灣區實體經濟快速發展的需求相比，與長三角地區金融支持水平與均等化程度相比，廣東金融支持實體經濟的力度仍顯不足，區域分布仍不平衡，實體經濟對金融的需求依然旺盛。

1.總量充足但結構待優化

廣東擁有全國最多的金融機構，尤其是廣州、深圳作為國家金融中心城市，聚集了大量總部級金融機構。截至2022年，廣東銀行業金融機構網點超2.5萬個，證券公司和保險公司數量均居全國前列，全省金融機構總資產占全國的 。但廣東在金融市場布局上仍存在一定的結構性問題。一方面，傳統金融機構占主導，國有大行、股份制銀行網點密集，但服務于小微企業和農村地區的機構（如村鎮銀行、農村信用社）相對不足。另一方面，新興金融業態發展不均衡，深圳的金融科技（如微眾銀行、平安科技）領先全國，但粵東西北地區數字化金融覆蓋率較低。

2.區域分布集中與短缺并存

一方面，珠三角地區金融資源“過度集中”，如廣州、深圳、佛山、東莞等城市金融機構密度高，部分區域甚至存在同質化競爭。特別是深圳前海、廣州珠江新城等金融集聚區已接近飽和。這些金融資源雖滿足了高新技術產業、外貿等核心經濟部門的融資需求，推動了區域經濟的高質量發展，但也導致部分領域的金融資源過剩，中小微企業、初創企業仍面臨融資難等問題。另一方面，非珠三角地區金融資源“供給短缺”?；洊|西北地區的金融機構網點密度僅為珠三角的1/5＼～1/3，農村地區尤為明顯。企業融資過度依賴傳統銀行，缺乏風險投資、債券市場等多元化渠道，農村地區金融基礎設施薄弱，部分鄉鎮僅有農村信用社或郵儲銀行網點，普惠金融覆蓋率低，信用體系建設滯后，導致“長尾客戶”難以獲得金融服務。

3.產業金融支持力度不均

不同產業、不同規模的企業，不同發展階段的企業的資金需求可能不同，若金融供給匹配這些需求，就能更好地促進經濟高質量發展，若金融供給不匹配，可能導致一些企業資金鏈斷裂，或某些關鍵領域得不到金融支持，阻礙整體經濟發展。因此，從產業視角審視，廣東金融支持的供需失衡問題依然存在，導致資金流向出現偏頗。大量資金持續涌人鋼鐵、水泥、光伏、煤炭等傳統產能過剩行業及房地產行業，形成過度集中現象，甚至在某些金融領域內出現資金循環而不實際投人實體經濟的“空轉”現象。與此同時，部分具有發展潛力的新興產業、小微企業、農業企業等遭遇融資渠道狹窄、融資成本高昂的困境，嚴重制約了其成長與發展，成為制約經濟轉型升級的一大短板。

4.中小主體融資困難

廣東作為我國經濟大省，企業和個人的融資需求總量龐大且多元化，但在實際融資過程中仍面臨諸多結構性矛盾。廣東中小企業（尤其是制造業、外貿企業）普遍缺乏符合銀行要求的固定資產抵押物，而知識產權、應收賬款等新型質押方式普及率低。據廣東省中小企業局調查，約 6 5 % 的中小企業因抵押不足被銀行拒貸。

中小企業通過非銀渠道如小貸公司、民間借貸融資的實際年化利率普遍在 1 0 % ～ 2 0 % ，疊加擔保費、評估費等隱性成本，綜合融資成本居高不下。與此同時，金融業態不夠豐富，個人融資需求難以滿足。廣東農村家庭正規信貸獲得率不足 30 % ，外來務工人員、自由職業者因社保繳納不全、工作流動性高，難以通過傳統信用評估獲得消費貸、創業貸。居民房貸占個人貸款總額的70 % 以上，擠壓了教育、醫療等消費信貸空間。青年創業者申請政府貼息貸款需提供本地戶籍擔?；蚬潭ㄙY產抵押，實際惠及率不足 10 % 。風險投資更偏向科技項目，傳統服務業創業者融資困難。

三、廣東金融與實體經濟供需錯配的原因分析

廣東作為全國經濟建設的排頭兵，2024年，全省地區生產總值達14.16萬億元，成為全國第一個GDP突破14萬億元的大省，總量連續36年穩居全國首位，占全國經濟總量的 。但在廣東實體經濟發展過程中，仍存在產能過剩、庫存積壓、企業高杠桿和高成本、多短板等問題，究其原因，多與現階段金融要素支持錯配、金融供需不平衡有關。當金融供給不足時，實體經濟難以獲得足夠的資金進行投資和擴張，其研發投入、設備更新等可能受到限制，進而影響整個區域的產業升級和技術進步。當金融供給過剩時，又可能導致資金流向非生產性領域，如房地產或金融市場投機，引發泡沫，對實體經濟發展不利。因此，無論是基于市場配置資源的最優選擇，還是區域發展的戰略布局，均對廣東金融支持實體經濟發展衡造成了不同程度的影響。

（一）經濟邏輯下的“市場選擇”

金融資源向經濟發達地區、熱門產業、優質群體集中是市場高效配置資源的結果。珠三角地區經濟活躍、信用環境較好，金融機構盈利空間更大，自然形成集聚效應。這種分布符合效率原則，但犧牲了公平性。從區域層面看，廣東東西北地區與珠三角實體經濟本身存在差距，金融水平則相差更遠?，F階段，珠三角與東西北地區在金融體量、金融環境等方面差異明顯。得益于區位與政策優勢，珠三角地區發展較快，已建立現代金融服務體系，人均金融量高，而東西北地區難以實現資本集聚與快速增值，尚未形成現代金融體系。若金融供需力度不能實現均衡，將通過金融加速器加大兩者之間的經濟差距。反之，若金融資源配置得當，將實現落后地區的跨越式發展。

（二）政策目標下的“合理性缺口”

一方面，基于國家戰略要求，廣東承擔著粵港澳大灣區建設、推進共同富裕等任務，需通過金融資源均衡配置縮小區域差距。另一方面，金融支持投融資活動存在一定的現實矛盾，非珠三角地區的鄉村振興、縣域經濟轉型需要更多金融支持，但金融機構因風險高、收益低而缺乏動力。近年來，長三角通過“臺州小微金融模式”“螞蟻金服農村普惠金融”等創新，緩解了區域金融失衡問題，蘇南與蘇北的金融差距小于廣東珠三角與非珠三角，部分得益于省級政策對蘇北的傾斜（如財政補貼金融機構設點）。相比之下，廣東在縣域金融創新上進展較慢。以上種種，導致了廣東金融與實體經濟供需錯配。

四、提高廣東金融與實體經濟供需適配的對策建議

總體來看，廣東金融支持實體經濟發展在數量和分布的效率層面較為合理，符合市場規律，但在公平性和戰略性層面存在不足。未來需通過宏觀干預、實體轉型、結構調整、業態創新和科技賦能，逐步實現金融資源在區域、城鄉、業態間的均衡配置，以支撐全省高質量發展目標。

（一）加強金融宏觀調控，均衡安排金融資源

當前，廣東實體經濟面臨區域間與產業內部發展不均衡的問題，這一現狀導致統一施行的金融宏觀調控政策在不同經濟水平地區產生差異化效果。在發達地區，由于其堅實的經濟基礎、完善的公共設施及高素質勞動力，任何政策都可能在這些區域率先顯現成效。當實施統一的金融政策時，符合經濟周期規律的區域能夠受益，而與經濟周期錯位的地區可能遭遇相反效果。鑒于各地金融需求的差異性，必須制定并執行靈活多變的金融宏觀調控政策，以推動金融資源的有序流動和區域間的均衡配置。一是強化政策引導。對在粵東西北設點的金融機構給予稅收減免、風險補償等激勵，推動省級國有資本參與設立區域性中小銀行，專注服務本地經濟。二是發展差異化金融業態。在珠三角重點發展科技金融、綠色金融，在非珠三角推廣“產業鏈金融”（如農業供應鏈融資）、普惠金融試點等。三是借助金融科技補位。擴大移動支付、互聯網銀行在農村的覆蓋面，減少對物理網點的依賴，利用大數據完善粵東西北信用體系，降低金融機構風控成本。四是優化多層次資本市場。支持深圳證券交易所深化服務中小創新企業，推動區域股權交易中心（如廣東股權交易中心）與鄉村振興項目對接。

（二）推動實體經濟轉型，提升資本獲利空間

當前，廣東實體經濟面臨結構失衡、創新能力匱乏及產能過剩等嚴峻挑戰，這些問題直接導致部分產業效率低下，盈利能力遠不及蓬勃發展的虛擬經濟，進而成為資本流向虛擬領域的重要誘因之一。為扭轉這一局面，實體經濟亟須通過轉型升級與持續發展增強自身吸引力、提升利潤率，從而吸引更多金融資本的支持。一是實施創新驅動發展戰略。以科技創新為核心驅動力，引領實體經濟實現轉型升級，包括優化產業結構，提升產品質量與核心競爭力，打造具有市場影響力的品牌，以此吸引金融資本向新興產業與高端領域流動，促進資本與實體經濟的深度融合。二是加速培育并壯大新興產業，推動經濟增長模式由傳統依賴向創新驅動轉變。通過培育新的經濟增長點，把握全球產業和科技革命的歷史機遇，廣東實體經濟可以在新一輪競爭中占據先機，實現經濟增長的多點支撐與可持續發展。三是針對產能過剩問題，采取有力措施進行化解，優化資源配置效率，提升要素供給質量。這要求深化產業結構調整，加快轉型升級步伐，使實體經濟更加適應市場需求變化。

（三）推動金融業態創新，科技賦能金融供給

廣東需通過技術創新突破服務邊界、制度創新破除資源壁壘，形成“珠三角引領一非珠三角補位一大灣區協同”的金融科技生態圈，最終實現金融供給的效率提升與公平覆蓋。一是強化頂層設計與政策引導。通過制定廣東省金融科技專項規劃，明確人工智能、區塊鏈、大數據、云計算等技術在金融領域的應用場景與目標，設立省級金融科技發展基金，重點支持關鍵技術研發與場景落地。例如，在深圳前海、廣州南沙等自貿區設立“金融科技監管沙盒”，允許機構在可控范圍內測試創新產品（如數字貨幣跨境支付、智能合約保險等）。二是加快構建數字金融基礎設施。聯合深交所、廣期所建立大灣區供應鏈金融區塊鏈平臺，實現核心企業（如華為、比亞迪）與上下游中小企業的應收賬款、訂單數據上鏈，降低融資成本與風險。依托“粵商通”“粵省事”政務數據，構建全省統一的企業與個人信用畫像系統，覆蓋非傳統數據（如水電繳費、物流記錄），為中小微企業提供“無抵押信用貸”。三是發展前沿技術應用場景。支持金融機構開發面向中小投資者的智能投顧系統，提供低門檻、個性化的財富管理服務。積極發展物聯網金融，在佛山制造業集群試點“設備聯網+動態質押”模式，通過實時監控工廠設備運行狀態，為制造業企業提供靈活動產融資。四是技術推動差異化創新與普惠覆蓋。支持珠三角建設全球金融科技高地，探索數字人民幣在跨境電商、跨境理財通中的應用。聚焦綠色金融科技，推動碳排放權質押融資、ESG評級數據平臺建設，服務“雙碳”目標[4]。支持非珠三角科技賦能普惠金融下沉。積極推動縣域金融創新，在梅州、湛江等地推廣“鄉村振興金融科技服務站”，整合農業物聯網數據（如農田溫濕度、作物生長監測），為農戶提供基于生產周期的動態信貸額度。支持深圳微眾銀行、珠海橫琴澳資銀行拓展“微粒貸”“跨境薪金貸”等產品，覆蓋新市民、港澳務工人員群體。

（四）優化金融發展結構，促進資源有序流動

金融與實體經濟的協調發展是經濟體系穩健運行的基礎。金融應精準對接實體經濟的需求，確保其服務范圍與實體經濟需求相契合，避免過度擴張而脫離實體經濟支撐，實現兩者之間的和諧共生與相互促進。在廣東，金融支持實體經濟發展的策略應緊密圍繞實體經濟的實際需要，采取適度、科學的發展路徑，有效引導金融資源助力生產要素在實體經濟中的高效配置與有序流動。一是密切關注金融聚集度較高行業的金融資本總量規模，尤其是特殊行業金融衍生品的規模，以維護經濟平衡發展。預防金融資源過度集中造成的泡沫經濟與資產價值的不合理波動，保護實體經濟免受其害，確保金融與實體經濟之間保持穩健的均衡關系。二是優化金融市場結構，增強金融服務各類實體經濟的能力與效率。加大區域金融政策糾偏力度，引導更多的金融資源向重點領域、鄉村振興和薄弱環節傾斜[5]，如戰略新興、先進制造、綠色發展、中小微群體以及區域重大戰略項目，加快培育新動能新優勢。例如，通過對中小微企業推廣“信用貸”“知識產權質押貸”，對個人完善“新市民金融”產品等分層供給。通過財政補貼引導金融機構在非珠三角設點，發展“一縣一特色”產業鏈金融，彌補區域金融短板。利用區塊鏈技術提升供應鏈金融透明度，依托政務數據完善農村信用體系，通過科技賦能豐富金融供給。

五、結語

金融作為現代經濟的核心，其供需平衡對于區域經濟高質量發展具有至關重要的作用。近年來，廣東金融供給和服務實體經濟的力度不斷加大，金融生態環境持續優化。但與當地實體經濟面臨的實際需求相比，與長三角等金融業態更加豐富的區域相比，廣東金融供需仍存在金融總量充足但結構待優化、區域分布集中與短缺并存、產業金融支持力度不均、中小主體融資需求未滿足等問題。唯有加大政策投人、產業投人、技術投入和結構性重組，才能實現廣東金融資源在時空維度上的精準配置，為區域經濟高質量發展提供持續動能。

引用

[1]中國人民銀行廣東省分行.廣東省金融運行報告（2024）[R/OL].[2024-07-26].http：//www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/5415290/2024072618112039235.pdf

[2]陳玉海.發揮貨幣政策總量和結構雙重功能[J].中國金融，2024（09）：33-35.

[3]林曉麗.2023年人民幣首次在廣東省成為第一大跨境結算貨幣[N].廣州日報，2024-01-25（11）.

[4]中國人民銀行廣東省分行.廣東省金融運行報告（2022）[R/OL].[2022-07-08].http：//www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/4600879/2022070817551581387.pdf.

[5]廣東省人民政府.2025年廣東省政府工作報告[EB/OL].（2025-01-15）[2025-01-20].http：//czt.gd.gov.cn/ztjj/2025gdslh/ywbd/content/post_4657198.html.

[6]李敏.數字金融、產業結構升級與實體經濟高質量發展[J]統計與決策，2025（03）：141-146.

[7]丁小鳳.發揮金融主力優勢精準服務實體經濟[N].平涼日報，2023-02-17（02）.

基金項目：廣東省教育廳創新強校工程項目“廣東金融支持實體經濟增長：供需分析、效率評價與制度反思”（項目編號：2017WTSCX122）

作者單位：廣東白云學院應用經濟學院

責任編輯：王穎振藺懷國