降準降息落地流動性邊際放寬

本統計期內（5月6日至5月28日），中美貿易會談達成暫緩協議，關稅利空擾動階段性落地，海外權益市場風險偏好明顯改善，國內宏觀政策預期支撐、經濟數據喜憂參半，指數沖高回落、板塊漲多跌少，短期內或將維持區間震蕩。

Choice數據顯示，本期內，滬深兩市共474只個股登上龍虎榜，營業部合計買入1666.25億元，賣出1620.45億元，總體呈現凈買入45.80億元的狀態。

統計期內，中航成飛（302162）的營業部凈買入較多，約為7.99億元。

據央視報道，巴基斯坦空軍在近期邊境沖突中運用中國外銷型號殲-10CE戰斗機，一舉擊落印方多架戰機，并成功取得對法國制\"陣風\"戰機作戰優勢。中航成飛在業績說明會表示，公司是殲-10飛機的裝配集成廠商，是航空工業集團主要的航空裝備出口基地，從事軍貿業務已超過40年，在軍貿方面具有較為深厚的歷史積淀，誕生了殲-7系列、梟龍系列等明星產品。公司表示高度重視軍貿業務發展，未來將始終堅持服務國家政治外交大政方針，密切關注市場動向，積極開拓國際市場。

中航成飛一季報顯示，公司今年一季度實現營收33.09億元，同比下降81.10%，主要系受產品生產周期影響，本期銷售產品同比減少所致；實現歸母凈利潤1.56億元，同比下降89.50%；實現扣非歸母凈利潤1.29億元，同比增長735.57%。

華福證券指出，軍工具備超強內貿屬性，且國際形勢對我國軍工強實力的驗證或為軍貿奠定長邏輯基礎，多重因素催化下，內需外需均增長幅度巨大，軍工板塊業績拐點已現，全年營收計劃同比大幅增長，行業景氣度持續提升。

表：營業部買入、賣出金額前十的個股

5月20日，全國銀行間同業拆借中心公布1年期LPR為3.0%，5年期以上LPR為3.5%，均較上期下行10bp。同日，六家國有大行下調人民幣存款利率，新一輪存款利率調降同步啟動，本輪存款利率的調降呈現非對稱性，活期利率下調5bp至0.05%，整存整取根據期限不同分別下調15bp（二年及以下）和25bp（三年和五年）。

機構分析認為，本輪LPR與存款利率下調后，5月7日推出的一攬子貨幣政策基本落地，貨幣政策先行后預計下一次寬松窗口至少需要等到三季度，尤其是要關注內需刺激情況以及關稅暫緩90天后中美貿易談判情況，如果中美談判進展不順，外需和基本面預期反復，降息空間可能重新打開。