財政部：1—4月全國一般公共預算收入80616億元 同比下降0.4%

光大證券：4月份財政收支均改善，且呈現以下亮點：其一，財政支出進一步提速，基建相關分項財政支出整體改善；其二，相較于一季度，4月份財政收入邊際改善，其中，非稅收入同比增速放緩，稅收收入好轉；其三，土地市場出現改善，疊加新增專項債發行的支撐，政府性基金收入和支出均明顯改善。

招商證券：4月一般公共預算財政的支出維持較強力度，基本延續一季度以來的運行節奏。政府性基金支出力度有所增加，支出節奏明顯好于去年同期。但4月財政的整體運行狀態與一季度較為類似，并不急于針對關稅沖擊進行超常規應對。往后看，中央財政或開啟新一輪發力周期，若出口能維持一定韌性，預計二季度經濟增速表現不弱。近期我們觀測到兩項關鍵變化，一是5月新增國債發行進度再度出現明顯加快，即使剔除2300億元的注資特別國債，國債凈融資規模仍然明顯高于近年同期水平；二是近期多項政策指向對中央財政資金使用的拓展或優化，如5月15日發布的《關于持續推進城市更新行動的意見》提出加大中央預算內投資、超長期特別國債對城市更新的支持力度，5月20日發改委表示將于6月底前全部下達8000億元超長期特別國債“兩重”項目清單、抓緊推出加力實施設備更新貸款貼息政策等。從一季度的情況推斷，上述信號或預示中央財政將于5月開啟新一輪發力周期。若出口能維持一定韌性，在去年同期經濟增速偏低的基數下，預計中央財政發力支撐下二季度經濟增速表現不弱，5月和6月PMI也將得到提振。

開源證券：4月財政收支均衡程度有所提升。關稅對經濟和財政收入的沖擊相對可控，而財政支出強勢發力，以財政加量的確定性應對關稅擾動的不確定性。我們認為，后續廣義財政支出力度或將進一步走強，財政政策可能適時加力，結構上加大對內需的支持，加快資金的落地與使用。

國盛證券：4月財政收支有喜有憂，整體喜大于憂，尤其是財政支出明顯加快。具體來看，“喜在”一般財政收入增速延續改善、稅收收入增速由負轉正、土地出讓收入大幅改善、一般財政與政府性基金支出均加快等；“憂在”非稅收入增速降至近一年新低、土地和房地產相關稅收增速降幅再度走擴等。往后看，最新關稅緩和，疊加降準降息等政策落地，有望明顯減輕二季度經濟壓力，但對我國全年出口和經濟的拖累仍大，疊加國內地產有走弱跡象，指向仍需政策加緊發力。具體到財政端，財政發力分為“兩步走”，當前處于存量政策的落地期，后續大概率會根據經濟形勢擴大赤字、增發國債。