布局提速，港股ETF新賽道涌現(xiàn)

進(jìn)入二季度之后，公募基金對(duì)港股的布局力度繼續(xù)加大。

根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，截至5月12日，基金公司自4月初以來申報(bào)的港股ETF（僅跟蹤港股指數(shù)，不含滬港深ETF）已經(jīng)達(dá)到10只，其中4只申報(bào)于5月。另據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，同期，新上市港股ETF已經(jīng)有4只，與一季度持平。

而在一季度末，公募基金對(duì)港股的持倉水平已創(chuàng)下歷史新高。在其重倉持有的股票資產(chǎn)中，港股權(quán)重達(dá)到19.89%，環(huán)比提高5.32個(gè)百分點(diǎn)，同比則提高8.62個(gè)百分點(diǎn)。

從正在申報(bào)及新成立的港股ETF來看，標(biāo)的指數(shù)進(jìn)一步豐富。其中，有的指數(shù)此前從未有掛鉤產(chǎn)品，比如恒生港股通50指數(shù)，有的指數(shù)則雖然看似“舊賽道”，卻因發(fā)布機(jī)構(gòu)不同而具有新意，比如深圳證券信息公司發(fā)布的國證港股通消費(fèi)指數(shù)。

對(duì)投資者來說，這些新成立以及將于未來成立的產(chǎn)品意味著更多的投資選擇。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月12日，港股ETF份額規(guī)模合計(jì)4135億份，較年初（3647億份）增長13.38%。二級(jí)市場(chǎng)上，港股ETF今年以來日均成交金額合計(jì)484億元，較2024年（日均219億元）增長1.21倍。

2025年以來港股市場(chǎng)雖然波動(dòng)較大，但仍領(lǐng)先全球主要市場(chǎng)。截至5月12日，恒生指數(shù)及恒生科技指數(shù)年內(nèi)漲幅分別為17.40%和21.92%，道瓊斯、標(biāo)普500、納斯達(dá)克及日經(jīng)225指數(shù)同期漲幅分別為-0.32%、-0.64%、-3.12%、-5.64%。

新產(chǎn)品加速推出

根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，截至5月12日，基金公司二季度申報(bào)的港股指數(shù)產(chǎn)品有13只，其中3只為普通指數(shù)基金，10只為ETF。而在整個(gè)一季度，基金公司申報(bào)的指數(shù)產(chǎn)品是11只，其中包括7只ETF。

從新上市產(chǎn)品數(shù)量來看，截至5月12日，二季度上市的港股ETF有4只，即工銀港股通創(chuàng)新藥ETF、永贏港股醫(yī)療ETF、萬家恒生互聯(lián)網(wǎng)科技ETF及華寶港股通紅利ETF，已經(jīng)與一季度持平。

上述數(shù)據(jù)說明，基金公司正在加速布局港股ETF。

從標(biāo)的指數(shù)來看，二季度上市及正在申報(bào)的ETF涵蓋科技、消費(fèi)、創(chuàng)新藥、人工智能、央企紅利等多種行業(yè)或主題。其中不乏新的投資品種，比如景順長城申報(bào)的恒生港股通50ETF、鵬華及匯添富申報(bào)的國證港股通消費(fèi)ETF等。

這些新品種中，有的代表著前所未有的賽道，比如景順恒生港股通50ETF，其標(biāo)的指數(shù)是恒生指數(shù)公司2025年1月才發(fā)布的恒生港股通50指數(shù)。根據(jù)編制方案，這只指數(shù)的成分股是近6個(gè)月日均成交金額排在前50位的港股通標(biāo)的，比如阿里巴巴-W、騰訊控股、小米集團(tuán)-W等。

有的則看似“舊賽道”，但因編制機(jī)構(gòu)不同而有新意，比如富國基金正在發(fā)行、鵬華基金及匯添富正在申報(bào)的港股通消費(fèi)ETF。其標(biāo)的指數(shù)是深圳證券信息公司發(fā)布的國證港股通消費(fèi)指數(shù)。

根據(jù)編制方案，上述指數(shù)的選樣指標(biāo)綜合考慮了市值及成交數(shù)據(jù)，有50只成分股，前三大成分股分別是小米集團(tuán)-W、泡泡瑪特及安踏體育，權(quán)重分別為11%、10.37%及7.79%（截至4月30日）。

事實(shí)上，鵬華基金旗下已然有一只港股通消費(fèi)ETF，即鵬華香港消費(fèi)ETF，其上市時(shí)間是2021年8月，標(biāo)的指數(shù)是中證指數(shù)公司發(fā)布的港股通消費(fèi)港元指數(shù)。

上述指數(shù)的成分股也是50只，前三大成分股是阿里巴巴-W、騰訊控股及小米集團(tuán)-W，權(quán)重分別為17.90%、15.09%、13.93%。除了鵬華基金，易方達(dá)、華夏及銀華基金旗下也各有一只跟蹤該指數(shù)的ETF產(chǎn)品。

再比如港股通科技主題ETF。5月12日，廣發(fā)基金申報(bào)的港股通科技主題ETF跟蹤的是恒生指數(shù)公司發(fā)布的指數(shù)，其成分股有30只，而市場(chǎng)上已有的7只港股通科技ETF，比如工銀港股通科技ETF及國泰港股通科技ETF，則分別跟蹤的是國證港股通科技指數(shù)及中證港股通科技港元指數(shù)，其成分股分別為30只和50只，皆不含優(yōu)必選及VTECH HOLDINGS。

除了寬基ETF及主題ETF，創(chuàng)新藥、汽車等行業(yè)主題ETF也是基金公司重點(diǎn)布局的方向。

比如華寶基金申報(bào)的恒生港股通創(chuàng)新藥ETF，其標(biāo)的指數(shù)是恒生指數(shù)公司發(fā)布的港股通創(chuàng)新藥指數(shù)，該指數(shù)有35只成分股。與港股通消費(fèi)賽道相同，創(chuàng)新藥也是“舊賽道”，市場(chǎng)上已經(jīng)有5只港股通創(chuàng)新藥ETF，其標(biāo)的指數(shù)有2種，分別是中證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)和國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)。

汽車方面，富國基金旗下的恒生港股通汽車主題ETF于4月獲批后，正在募集資金，其標(biāo)的指數(shù)是恒生指數(shù)公司發(fā)布的港股通汽車指數(shù)，有39只成分股。市場(chǎng)已有的兩只港股通汽車ETF，即華夏中證港股通汽車ETF及廣發(fā)中證港股通汽車ETF，其跟蹤的則是中證指數(shù)公司發(fā)布的指數(shù)，有38只成分股。

資金繼續(xù)流入，規(guī)模增速超10%

根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，截至5月12日，上市港股ETF已有101只，規(guī)模合計(jì)3549億元，涵蓋的標(biāo)的指數(shù)有43種。

從投資類型上看，港股ETF分為兩類，一類是QDII（有外匯額度限制，可投資全部港股標(biāo)的），有36只產(chǎn)品，規(guī)模合計(jì)1763億元，一類是港股通ETF（無外匯額度限制，僅投資港股通標(biāo)的），有65只產(chǎn)品，規(guī)模合計(jì)1785億元。

標(biāo)的指數(shù)方面，QDII類港股主題ETF涵蓋15種指數(shù)，其中既有恒生指數(shù)等寬基指數(shù)，也有恒生科技、恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)、恒生國企等主題指數(shù)，也有港股通創(chuàng)新藥、恒生消費(fèi)等行業(yè)指數(shù)。

從規(guī)模上看，截至5月12日，規(guī)模排名前三的QDII類港股主題ETF的依次是跟蹤恒生科技、恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)及恒生指數(shù)的ETF，分別為894億元、263億元及163億元。其中，跟蹤恒生科技指數(shù)的產(chǎn)品有10只，也是排在首位，跟蹤恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)、恒生生物科技、恒生消費(fèi)及恒生醫(yī)療保健指數(shù)的產(chǎn)品都是3只，并列第二。

就單只產(chǎn)品而言，規(guī)模排在前三的QDII類港股ETF依次是華夏恒生科技ETF、華泰柏瑞恒生科技ETF及華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF，分別為284億元、261億元及251億元。

港股通ETF涵蓋的指數(shù)則有32種，規(guī)模排在前三的依次是跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)、國證港股通科技及中證港股通科技港元指數(shù)的ETF，規(guī)模分別為562億元、227億元及199億元。產(chǎn)品數(shù)量上排在首位的是跟蹤港股通科技港元指數(shù)的ETF，有6只，其次是跟蹤港股通創(chuàng)新藥指數(shù)的ETF，有5只。

就單只產(chǎn)品而言，規(guī)模排在前三的港股通ETF依次是富國港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、工銀港股通科技30ETF及景順長城港股科技50ETF，分別為502億元、227億元及155億元。

整體而言，2025年以來港股ETF繼續(xù)保持資金流入趨勢(shì)。截至5月12日，其份額規(guī)模為4135億份，較年初增長13.38%。

港股倉位歷史新高，權(quán)重占兩成

從公募最新持倉來看，港股資產(chǎn)所占權(quán)重也創(chuàng)下歷史新高。

根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，一季度末公募重倉持有的港股標(biāo)的市值合計(jì)6025億元，環(huán)比增長28.55%，同比增長82.21%。同期，在公募重倉持有的股票資產(chǎn)中，港股所占權(quán)重為19.89%，環(huán)比提高5.32個(gè)百分點(diǎn)，同比則提高8.62個(gè)百分點(diǎn)。

在31個(gè)港交所二級(jí)行業(yè)中，半導(dǎo)體、汽車及專業(yè)零售行業(yè)一季度獲公募基金明顯增持，期末重倉市值分別為292億元、354億元及1204億元，在公募重倉港股市值中的權(quán)重依次為4.85%、5.87%及19.98%，環(huán)比分別提升2.55個(gè)、1.50個(gè)及1.32個(gè)百分點(diǎn)。

軟件服務(wù)行業(yè)仍然是公募第一大重倉行業(yè)，期末重倉市值為1283億元，權(quán)重為21.29%，環(huán)比提高0.29個(gè)百分點(diǎn)。

同期，權(quán)重降幅較為明顯的行業(yè)主要是石油及天然氣、旅游及消閑設(shè)施、公用事業(yè)，期末權(quán)重分別為2.85%、1.97%及1.08%，環(huán)比分別下降1.37個(gè)、1.22個(gè)及1.01個(gè)百分點(diǎn)。

易方達(dá)恒生科技ETF基金經(jīng)理張湛及潘令旦表示，隨著港股市場(chǎng)IPO政策的調(diào)整，越來越多的新經(jīng)濟(jì)公司選擇在港股上市，科技創(chuàng)新已經(jīng)成為港股市場(chǎng)的重要特色。