從性價比角度看指數(shù)

逆人性的邏輯

主持人：泛舟心心念念的指數(shù)誘多結(jié)構(gòu)總算在本周出現(xiàn)了。誘多之后，是不是就該出現(xiàn)回壓了？

泛舟：順序上沒錯，至于是馬上回壓，還是反復(fù)折騰一段時間再回壓，還得觀察！

主持人：所以你周三早上考慮在4月中上旬指數(shù)急殺時完成布局的躺贏可部分減倉？

泛舟：是的，投資別追求太完美！短中長期的目標(biāo)要清晰，隨后每一個階段目標(biāo)也只取“魚身”即可。

主持人：這次躺贏干凈利落，怎一個爽字了得。你的布局從介入點到減倉位都是逆人性的，介入在持續(xù)殺跌的末端，減在全市場一片看多聲中。不得不再次贊嘆，這次粉絲見面會，最牛的是你的擇時，不僅是擇躺贏的時，更精妙的是擇了開會的時。

泛舟：運氣運氣，僥幸僥幸。

主持人：又來了，好好說。

泛舟：我始終站在博弈的角度看待A股市場。包括本周的空頭誘多舉動。五一節(jié)假日前，指數(shù)震蕩了差不多五個交易日，看似搖搖欲墜，實則機會滿滿。我反正沒見過不誘多就直接開殺的現(xiàn)象?？辗?jīng)]有吸引到足夠的對手盤怎么砸？自己殺自己？把自己打爆？多空博弈的本質(zhì)就是找到對手盤之后進行籌碼交換。五一節(jié)假日之后，在利多的加持下指數(shù)出現(xiàn)了階段放量拉升，這說明什么？說明多頭開始入場，空方正式進入籌碼交換環(huán)節(jié)。

主持人：精彩！這些都是逆人性的邏輯。

泛舟：凡事都要站在大眾的對面去思考，因為當(dāng)下及之前的A股就是極少數(shù)人盈利的場所，相信未來在長牛的加持下，勝率會有一定的提升。但當(dāng)下還是如此。

主持人：空方誘多成功之后，你再給推演推演，指數(shù)會如何運行？

泛舟：當(dāng)前寬基的結(jié)構(gòu)和節(jié)奏都不一樣，所以之后的運行軌跡也有差異，我就拿滬指舉例吧。

在我看來，當(dāng)空方進入誘多之后，其上漲的空間是有限的，歷史上進入誘多之后的平均漲幅在0%-4%左右。4%是峰值，但隨后一旦出現(xiàn)趨勢性回壓的幅度是多少呢？10%-14%左右。也就是說，當(dāng)下滬指向上的空間是0%-4%，向下的空間10%-14%。這門生意你做不做？

主持人：我當(dāng)然不做了！性價比那么低！

泛舟：對的，單純站在指數(shù)的角度，現(xiàn)在就是性價比極低，越來越低的階段，不值得參與。

但這僅僅是站在指數(shù)的角度，站在短線交易的角度，當(dāng)下熱點清晰，賺錢效應(yīng)良好，還是值得參與的。比如高端制造等。

主持人：明白了，當(dāng)前指數(shù)處于低性價比階段，熱點板塊可繼續(xù)參與。

“牛皮熊膽”

主持人：5月開局環(huán)境極佳，順利回補缺口，“紅五月”可期？

海風(fēng)若雨蕭蕭：本周國新辦會議“一攬子”政策可以說誠意滿滿，包括降準(zhǔn)降息在內(nèi)的政策足足有20項之多。在研判5月行情時就分析過，主要看高層會議后政策落地情況，“肉包子管夠”，則紅五月可期。市場日成交回升到了1.3萬億水平，但是距離春季行情的2萬億還是有明顯的差距。這反映出市場新增資金有限，很難走出明顯的上攻趨勢行情，更多的是以結(jié)構(gòu)型行情為主。市場熱度的回升，伴隨著熱點板塊的快速輪動，從算力AI到機器人再到軍工、鴻蒙，甚至連光伏新能源都包含在內(nèi)。現(xiàn)在的行情呈現(xiàn)出的是“牛皮熊膽”的特點。

主持人：怎么叫“牛皮熊膽”？

海風(fēng)若雨蕭蕭：不考慮復(fù)雜的外部因素干擾，當(dāng)下的政策環(huán)境明顯屬于財政+貨幣的雙寬松，這種雙寬松政策奠定了牛市的基礎(chǔ)邏輯，但是當(dāng)下的市場又面臨較多的困難，一季報已經(jīng)結(jié)束了，春季行情中瘋炒的機器人、算力這些，有哪些兌現(xiàn)了利潤增長？而且政策給足的背景是，二季度的大環(huán)境存在明顯的壓力，4月的PMI數(shù)據(jù)你也看到了，下周就進入4月經(jīng)濟數(shù)據(jù)集中公布期，市場信心又要面臨較多的考驗。下有政策及某隊托底，上攻又很難打開空間，這不就是“牛皮”市嘛？市場像春季行情那種高舉高打的主題類型也不多，市場主要從低位挖掘那些春季行情中滯漲的低價低位品種進行運作，主題還是那個主題，但是股票就完全換了一茬，市場“喜低恐高”可不就是“熊膽”嘛。

保持低預(yù)期

主持人：本周指數(shù)似乎突破了，驕陽分析一下，下走會開啟新的升勢嘛？

驕陽：應(yīng)該很難，還是之前的判斷，盯住全球主要股指來判斷指數(shù)就好，別有太高預(yù)期。真想要突破開啟新升浪，一定需要主線板塊，但是當(dāng)下，機器人和AI經(jīng)過持續(xù)攀升后，又到了高位，前者前排再次高位見頂，后者技術(shù)性反彈似乎也到位了。想要指數(shù)性趨勢突破靠什么呢？如果指數(shù)繼續(xù)上漲，反而要注意風(fēng)險而不是機會。

主持人：如何應(yīng)對呢？

驕陽：保持低預(yù)期。目前的盤面資金只能維持少數(shù)板塊的局部性行情或者輪動行情，資金很可能會聚集到低位低價股上進行純技術(shù)博弈。看看本周持續(xù)強勢的電力股，基本都是低價低位的類型，下周機會應(yīng)該還會進一步往其他低位品種上進行擴散。

主持人：軍工板塊因為國際事件強勢崛起，怎么看待軍工板塊后市？

驕陽：較難判斷，這次應(yīng)該還是偏情緒性行情的短線波動。持續(xù)性很難估量?；旧咸幱谇芭藕茈y買，后排看臉色的狀態(tài)，后面的機會更多也存在于龍頭的分歧中，但一波流后一旦回調(diào)修復(fù)無力，就要小心行情結(jié)束。之后的機會更多就是龍頭震蕩中的低位補漲機會。

主持人：如果有低位補漲，應(yīng)該從哪個方向去思考？

驕陽：注意幾點：1，技術(shù)圖形盡量要低位，這是基本的安全保障。2，要有短線明確的強勢結(jié)構(gòu)，比如5、10日周期是否建立起來明確的助漲結(jié)構(gòu)。3，這次是空戰(zhàn)發(fā)酵，那么就找和空戰(zhàn)相關(guān)的個股。