三部門發布一攬子金融政策穩市場穩預期

東吳證券：此次一攬子金融政策的發布，充分體現出中央對宏觀經濟形勢的精準認知。各項政策高效落地、協同打出“組合拳”，清晰的政策邏輯、務實的政策內容、明確的政策執行路徑為市場注入強勁信心。短期在市場情緒和資金較為充足的情況下，本次會議發布的政策有望進一步提升市場對新增流動性的預期，實現穩固資本市場的目標，中長期來看，總量政策調控和結構性的精準滴灌，進一步推動實體經濟穩健發展向長期經濟轉型高質量發展的目標邁進。隨著各項政策逐步執行、見效，資本市場的內在穩定性有望進一步提升，中國高質量發展有望邁上新臺階。

東莞證券：我們認為本次系列政策的出臺從范圍到力度一定程度上超市場預期。央行推出十項貨幣政策措施，將帶動社會綜合融資成本穩中有降，提振市場信心，有效支持實體經濟穩定增長。金融監管總局推出八項增量政策，聚焦穩樓市、穩股市、助實體及促創新四大方向，全力鞏固經濟回升向好的基本面。同時證監會全力鞏固市場回穩向好勢頭，持續穩定和活躍資本市場，這均有助于提升投資者信心，驅動市場風險偏好回升。隨著國內一季度經濟實現“開門紅”“一行一局一會”落地一系列增量政策、各方加力加勁推動既定政策落地見效，加快加強增量政策儲備等皆為國內經濟基本面和資本市場的穩定性提供了強有力的支撐。短期海外擾動已經有所減弱，而隨著財報披露窗口期結束，外部擾動無礙市場逐步修復節奏，市場或從短期大波動行情轉向基本面驅動的行情，整體趨勢有望繼續企穩修復。

國泰海通：降準降息落地，在關鍵時點釋放出“適度寬松”來“穩增長、穩市場”的明確信號，體現了央行前瞻部署、主動作為。短期來看，關稅摩擦對市場預期的影響相比于前期可能已在減弱，預期沖擊最大的時候可能已經過去。不過從對經濟的影響來看，實際沖擊可能從4月數據開始逐步顯現，再加上當前內需還要進一步鞏固的背景下，更需關注接下來國內經濟基本面變化：一是4月出口可能還有前期搶出口的支撐，但5、6月份數據可能會明顯體現關稅的沖擊；二是地產的止跌企穩可能還需要更多政策支持；三是居民部門資產負債表壓力或未明顯緩解。這或是下階段影響資本市場表現的關鍵因素。

大同證券：會議從整體角度來看，仍是以加大市場資金流動性為主，不論是從總量政策的降準降息，還是結構性政策精準滴灌不同領域，都意在加強對市場資金蓄水池的補充。而這其中，科技和消費仍是受益最多的兩大板塊，無論新政策的出臺，還是對原有政策的延續完善，都直指這兩大板塊，其重要性不言而喻。另外，相關風險仍需穩定，多重政策發力下，地產板塊有望企穩，資本市場抗風險能力有望加強。