綠色金融、綠色技術(shù)創(chuàng)新與流通業(yè)低碳發(fā)展

摘" "要：流通業(yè)作為連接生產(chǎn)者與消費(fèi)者的橋梁和紐帶，其低碳發(fā)展對(duì)于推動(dòng)整個(gè)社會(huì)大生產(chǎn)的綠色低碳轉(zhuǎn)型具有重要意義。本文構(gòu)建流通業(yè)低碳發(fā)展評(píng)價(jià)體系，基于2012—2021年我國(guó)30個(gè)省份的面板數(shù)據(jù)展開(kāi)分析，研究綠色金融對(duì)流通業(yè)低碳發(fā)展的作用，并使用中介效應(yīng)模型驗(yàn)證綠色技術(shù)創(chuàng)新的傳導(dǎo)機(jī)制。理論和實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，綠色金融可正向推動(dòng)流通業(yè)低碳發(fā)展，綠色技術(shù)創(chuàng)新在綠色金融助力流通業(yè)低碳發(fā)展的過(guò)程中發(fā)揮中介效應(yīng)?；诖耍岢隽顺掷m(xù)推進(jìn)綠色金融發(fā)展、積極鼓勵(lì)綠色技術(shù)創(chuàng)新等推動(dòng)流通業(yè)低碳發(fā)展的建議。

關(guān)鍵詞：綠色金融；綠色技術(shù)創(chuàng)新；流通業(yè)；低碳發(fā)展

中圖分類號(hào)：F830" 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A" 文章編號(hào)：1674-2265（2025）03-0068-06

DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2025.03.007

一、引言與文獻(xiàn)綜述

2020年9月22日，習(xí)近平在第七十五屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)一般性辯論上宣布了碳達(dá)峰碳中和的目標(biāo)。此后，黨和國(guó)家把實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)提升到國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略高度，堅(jiān)持把綠色低碳發(fā)展作為解決生態(tài)環(huán)境問(wèn)題的治本之策，出臺(tái)了碳達(dá)峰碳中和“1+N”政策體系，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)節(jié)能減排、綠色低碳發(fā)展，取得了舉世矚目的成就，成為全球氣候治理進(jìn)程的引領(lǐng)者。2024年7月《關(guān)于加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見(jiàn)》發(fā)布，從中央層面首次對(duì)加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型工作進(jìn)行系統(tǒng)部署，提出包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)方式、生活方式的全面綠色轉(zhuǎn)型計(jì)劃，為全面推進(jìn)美麗中國(guó)建設(shè)、加快推進(jìn)人與自然和諧共生的現(xiàn)代化描繪了藍(lán)圖、指明了方向。

近年來(lái)，我國(guó)主要在電力、鋼鐵等能源產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)工業(yè)推行綠色低碳轉(zhuǎn)型。隨著高質(zhì)量發(fā)展和全面綠色轉(zhuǎn)型的推進(jìn)，流通業(yè)的綠色低碳轉(zhuǎn)型需要得到重視?！?024—2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》和《關(guān)于加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見(jiàn)》都部署了交通運(yùn)輸?shù)认嚓P(guān)流通業(yè)的綠色低碳轉(zhuǎn)型。流通業(yè)是指商品由生產(chǎn)者轉(zhuǎn)移至消費(fèi)者手中的過(guò)程，涵蓋了為實(shí)現(xiàn)商品從生產(chǎn)者至消費(fèi)者的轉(zhuǎn)移而進(jìn)行的一系列交易、運(yùn)輸、儲(chǔ)存、加工及相關(guān)信息處理活動(dòng)，確保了商品能夠順暢地從生產(chǎn)地流向消費(fèi)市場(chǎng)，從而滿足消費(fèi)者的購(gòu)買需求。狹義層面的流通業(yè)主要包括批發(fā)業(yè)與零售業(yè)，廣義層面的流通業(yè)還包括物流、倉(cāng)儲(chǔ)、分銷及相關(guān)服務(wù)行業(yè)。現(xiàn)代流通業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系中發(fā)揮著承上啟下的作用，與民眾日常生活息息相關(guān)，關(guān)注流通業(yè)低碳發(fā)展對(duì)于進(jìn)一步促進(jìn)資源合理利用，推動(dòng)能源結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型具有很強(qiáng)的實(shí)踐意義。

綠色金融是實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)強(qiáng)有力的工具和抓手，不僅能以綠色信貸、綠色投資、綠色債券等方式提供資金融通支持，還能通過(guò)引導(dǎo)資源流動(dòng)和資本配置降低研發(fā)成本、鼓勵(lì)科技創(chuàng)新。學(xué)界對(duì)于綠色金融與低碳發(fā)展之間的關(guān)系已有較為深入的研究。如周穩(wěn)海等（2024）[1]、李紹哲等（2023）[2]的實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)綠色金融具有顯著的碳減排效應(yīng)；韓桂蘭和馬雯（2024）[3]基于空間視角研究發(fā)現(xiàn)綠色金融對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)存在顯著的促進(jìn)作用以及溢出；劉潭和徐璋勇（2024）[4]測(cè)算得出我國(guó)綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)的耦合協(xié)調(diào)度呈波動(dòng)上升趨勢(shì)；周兵和李藝（2024）[5]研究認(rèn)為綠色金融與技術(shù)創(chuàng)新耦合協(xié)調(diào)對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展有積極影響，并能產(chǎn)生空間溢出效應(yīng)。

關(guān)于流通業(yè)綠色發(fā)展的研究，杜玉英和李閏春（2022）[6]研究發(fā)現(xiàn)我國(guó)各省流通業(yè)碳排放存在較強(qiáng)的空間溢出效應(yīng)，即不僅對(duì)本省有直接影響，對(duì)鄰近省份的碳排放也有外溢效應(yīng)。朱海燕等（2021）[7]認(rèn)為商貿(mào)流通業(yè)碳排放空間關(guān)聯(lián)效應(yīng)逐漸增強(qiáng)，并且有著明顯的省際溢出渠道。王姿力（2023）[8]認(rèn)為綠色金融對(duì)流通業(yè)碳減排績(jī)效具有顯著正向影響；高承引（2023）[9]發(fā)現(xiàn)綠色金融通過(guò)促進(jìn)綠色創(chuàng)新拓展了流通經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量增長(zhǎng)的空間，發(fā)揮綠色金融在流通業(yè)碳減排中的積極作用能夠有力推動(dòng)流通業(yè)的綠色發(fā)展。

總體來(lái)看，雖然關(guān)于綠色金融、碳金融、綠色低碳轉(zhuǎn)型等的研究成果很多，但落腳到流通業(yè)綠色低碳發(fā)展的文獻(xiàn)較少。流通業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)性和重要先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)之一，在刺激消費(fèi)、優(yōu)化投資等方面都具有重要作用，是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。我國(guó)流通業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施及裝備普遍依賴于非低碳技術(shù)，從而形成碳鎖定效應(yīng)。綠色基金、綠色信貸等綠色金融產(chǎn)品，能助推低碳技術(shù)類基礎(chǔ)設(shè)施及技術(shù)裝備投資，提高流通業(yè)能源利用效率，從而實(shí)現(xiàn)流通業(yè)綠色低碳發(fā)展。因此，本文選擇2012—2021年我國(guó)30個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市，不含西藏自治區(qū)和港澳臺(tái)地區(qū)，以下簡(jiǎn)稱省份）的樣本數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象，關(guān)注綠色金融與流通業(yè)低碳發(fā)展之間的關(guān)系及綠色技術(shù)創(chuàng)新的中介效應(yīng)。

二、理論分析與研究假設(shè)

綠色金融具有科學(xué)的發(fā)展理念、豐富的產(chǎn)品體系、先進(jìn)的運(yùn)行機(jī)制和持續(xù)創(chuàng)新功能，與流通業(yè)的網(wǎng)絡(luò)性、外部性、物質(zhì)性等特質(zhì)相結(jié)合，能夠助推流通業(yè)綠色低碳發(fā)展。首先，綠色金融遵守“綠水青山就是金山銀山”的發(fā)展理念，將綠色轉(zhuǎn)型的要求融入包括流通業(yè)在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的全領(lǐng)域，通過(guò)綠色發(fā)展理念引領(lǐng)、綠色金融政策扶持、綠色金融業(yè)務(wù)賦能、綠色金融監(jiān)管約束等舉措，激發(fā)流通行業(yè)節(jié)能減排、降碳減污、擴(kuò)綠增長(zhǎng)的內(nèi)在動(dòng)力，促進(jìn)其積極主動(dòng)開(kāi)展綠色低碳轉(zhuǎn)型。其次，綠色金融可以擴(kuò)張流通業(yè)綠色低碳發(fā)展的“網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)”。流通業(yè)是一個(gè)立體流動(dòng)的“網(wǎng)絡(luò)”，從流通過(guò)程來(lái)看，經(jīng)由生產(chǎn)、批發(fā)、零售、消費(fèi)等主要環(huán)節(jié)；從流通范圍來(lái)看，涉及城鄉(xiāng)、地市、省際、國(guó)際之間；從運(yùn)輸工具與方式來(lái)看，包括水（船）運(yùn)、陸（汽車、火車）運(yùn)、空（飛機(jī)）運(yùn)及線上、線下等多種形式。流通業(yè)網(wǎng)絡(luò)上的節(jié)點(diǎn)之間聯(lián)系緊密，具有牽一發(fā)動(dòng)全身的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。綠色金融能夠?yàn)榱魍I(yè)各主要節(jié)點(diǎn)（如企業(yè)、運(yùn)輸工具等）提供綠色信貸、綠色債券、綠色基金、綠色股權(quán)等投融資支持，還可以提供綠色保險(xiǎn)、綠色理財(cái)、綠色結(jié)算等多種服務(wù)，支持流通業(yè)各環(huán)節(jié)開(kāi)展技術(shù)改造創(chuàng)新、經(jīng)營(yíng)機(jī)制完善、節(jié)約集約發(fā)展、節(jié)能減排降碳，促進(jìn)整個(gè)流通業(yè)全面綠色轉(zhuǎn)型，形成綠色低碳發(fā)展的“網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)”。最后，綠色金融能夠?qū)⒘魍I(yè)碳排放的負(fù)外部性轉(zhuǎn)化為碳減排的正外部性，有效降低流通業(yè)的碳排放強(qiáng)度。流通業(yè)的主要內(nèi)容是物流，主要載體是各種交通工具，物流業(yè)具有極強(qiáng)的流動(dòng)性和開(kāi)放性，在沒(méi)有樹(shù)立新發(fā)展理念和確定“雙碳”目標(biāo)之前，物流業(yè)的碳排放給沿途地造成極大的污染，存在明顯的負(fù)外部性。王健和林雙嬌（2021）[10]、杜玉英和李閏春（2022）[6]、朱海燕等（2021）[7]均認(rèn)為流通業(yè)與其他行業(yè)相比有更強(qiáng)的碳排放空間外溢特征。在加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的政策導(dǎo)向下，綠色金融聚焦“雙碳”目標(biāo)，加強(qiáng)對(duì)流通業(yè)綠色低碳發(fā)展的支持力度，監(jiān)督流通業(yè)企業(yè)有償使用碳排放權(quán)，強(qiáng)化企業(yè)社會(huì)責(zé)任，及時(shí)披露ESG信息，將碳排放的外部性“內(nèi)部化”，進(jìn)而產(chǎn)生減少碳排放的負(fù)外部性?；谝陨戏治觯岢霰疚牡牡谝粋€(gè)假設(shè)。

假設(shè)1： 綠色金融能夠助力流通業(yè)低碳發(fā)展。

在現(xiàn)代流通業(yè)中，主要的耗能和碳排放環(huán)節(jié)和項(xiàng)目是交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和包裝物，而綠色金融推動(dòng)流通業(yè)低碳發(fā)展主要是通過(guò)支持流通業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新，如交通運(yùn)輸工具、倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施和包裝物改造等路徑實(shí)現(xiàn)的（王東方和張華榮，2022）[11]。從政策端來(lái)看，基于外部性理論與波特假說(shuō)，綠色金融工具（如綠色貼息貸款、綠色債券）可以定向支持流通業(yè)低碳技術(shù)研發(fā)。眾所周知，環(huán)境污染具有負(fù)外部性，制造污染的流通企業(yè)沒(méi)有承擔(dān)全部環(huán)境成本，導(dǎo)致市場(chǎng)失靈。通過(guò)稅收優(yōu)惠、補(bǔ)貼或碳排放權(quán)交易等綠色金融政策，將環(huán)境成本內(nèi)部化，激勵(lì)流通企業(yè)投資綠色技術(shù)，如研發(fā)制造低碳物流設(shè)備，降低流通環(huán)節(jié)的碳排放。波特假說(shuō)表明，嚴(yán)格且靈活的環(huán)境規(guī)制可激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新，形成“創(chuàng)新補(bǔ)償效應(yīng)”，提升競(jìng)爭(zhēng)力。張艾莉和陳茜（2023）[12]認(rèn)為靈活多樣的綠色金融政策通過(guò)設(shè)定低碳標(biāo)準(zhǔn)，倒逼流通企業(yè)研發(fā)清潔技術(shù)（如智能倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)、新能源運(yùn)輸工具），實(shí)現(xiàn)效率提升與碳減排的雙贏。從企業(yè)端來(lái)看，根據(jù)資源基礎(chǔ)觀與循環(huán)經(jīng)濟(jì)理論，綠色金融引導(dǎo)企業(yè)將綠色技術(shù)嵌入核心業(yè)務(wù)流程（如智慧物流平臺(tái)）以實(shí)現(xiàn)減碳目標(biāo)。資源基礎(chǔ)觀的核心觀點(diǎn)是，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)源于其獨(dú)特的資源與能力。顓孫豐勤和張敏（2022）[13]認(rèn)為綠色金融能夠助力流通企業(yè)獲取綠色技術(shù)專利、數(shù)字化低碳管理系統(tǒng)等戰(zhàn)略資源，構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)降低環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。而循環(huán)經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為：通過(guò)“減量化、再利用、資源化”實(shí)現(xiàn)物質(zhì)閉環(huán)流動(dòng)，減少資源消耗與碳排放。綠色金融支持流通業(yè)采用逆向物流技術(shù)、共享倉(cāng)儲(chǔ)模式等創(chuàng)新，優(yōu)化資源循環(huán)利用（如包裝材料回收），降低全鏈條碳排放。從市場(chǎng)端來(lái)看，基于創(chuàng)新擴(kuò)散理論與利益相關(guān)者理論，構(gòu)建綠色技術(shù)認(rèn)證體系能提升消費(fèi)者與投資者對(duì)低碳流通服務(wù)的認(rèn)可度，從而推動(dòng)流通業(yè)開(kāi)展綠色技術(shù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)低碳發(fā)展。創(chuàng)新擴(kuò)散理論指出，新技術(shù)采納受社會(huì)網(wǎng)絡(luò)、傳播渠道及政策環(huán)境的影響，需經(jīng)歷“認(rèn)知—決策—實(shí)施”的過(guò)程。綠色金融通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、信息平臺(tái)建設(shè)加速綠色技術(shù)（如冷鏈物流節(jié)能技術(shù)）在流通業(yè)中的擴(kuò)散，降低企業(yè)采納新技術(shù)的門檻。利益相關(guān)者理論認(rèn)為，企業(yè)需回應(yīng)多方利益訴求，如政府、消費(fèi)者、投資者對(duì)環(huán)保的期待。綠色金融通過(guò)ESG投資導(dǎo)向，推動(dòng)流通企業(yè)迎合低碳消費(fèi)趨勢(shì)，投資綠色技術(shù)（如碳標(biāo)簽系統(tǒng)）以提升品牌價(jià)值與融資能力，進(jìn)而推動(dòng)流通業(yè)低碳轉(zhuǎn)型。因此，提出本文的第二個(gè)假設(shè)。

假設(shè)2：綠色金融可以通過(guò)鼓勵(lì)綠色技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)流通業(yè)低碳發(fā)展。

三、實(shí)證研究設(shè)計(jì)

（一）模型構(gòu)建

為研究綠色金融對(duì)流通業(yè)低碳發(fā)展的影響，本文構(gòu)建如下模型：

[Yit=α0+α1GFit+α2Xit+εit]" " " " " "（1）

其中，[Y]、[GF]、[X]分別指代流通業(yè)低碳發(fā)展水平、綠色金融指數(shù)和一系列控制變量，[ε]為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)，下標(biāo)[i]、[t]分別為地區(qū)和年份。若[α1]顯著為正，則表明綠色金融對(duì)流通業(yè)低碳發(fā)展有著正向的推動(dòng)作用。之后，引入中介效應(yīng)模型分析綠色技術(shù)創(chuàng)新的傳導(dǎo)作用，式中[GTI]指代綠色技術(shù)創(chuàng)新。

[GTIit=β0+β1GFit+β2Xit+εit]" " " " " " （2）

[Yit=γ0+γ1GFit+γ2GTIit+γ3Xit+εit]" " " （3）

本部分主要關(guān)注[β1]、[γ1]和[γ2。]若[β1]顯著為正，說(shuō)明綠色金融發(fā)展能夠?qū)G色技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生積極影響；若[β1]和[γ2]均通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，則表明綠色技術(shù)創(chuàng)新能夠在綠色金融促進(jìn)流通業(yè)低碳發(fā)展中發(fā)揮中介效應(yīng)。進(jìn)一步地，如果[γ1]也顯著且與[β1×γ2]符號(hào)一致，則表明綠色技術(shù)創(chuàng)新具有部分中介效應(yīng)，其對(duì)總效應(yīng)的貢獻(xiàn)度為（[β1×γ2）（β1×γ2+γ1）]。

（二）變量定義

1. 被解釋變量：流通業(yè)低碳發(fā)展（Y）。低碳發(fā)展模式聚焦于降低高碳能源的消耗，推動(dòng)低碳能源的開(kāi)發(fā)利用，廣泛傳播低碳技術(shù)，并積極倡導(dǎo)低碳生活方式，以加速推進(jìn)綠色低碳轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展與生態(tài)環(huán)境保護(hù)的協(xié)同并進(jìn)。目前學(xué)界尚未針對(duì)流通業(yè)低碳發(fā)展水平形成統(tǒng)一的度量標(biāo)準(zhǔn)，考慮數(shù)據(jù)的可得性，本文研究的流通業(yè)具體包括交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、郵政、批發(fā)、零售、住宿及餐飲行業(yè)。參考低碳發(fā)展的定義，從低碳產(chǎn)出、低碳消費(fèi)、低碳資源、低碳政策四個(gè)維度選取六個(gè)指標(biāo)構(gòu)建流通業(yè)低碳發(fā)展評(píng)價(jià)體系 （見(jiàn)表1），并進(jìn)一步使用熵值法計(jì)算Y值。

表1：流通業(yè)低碳發(fā)展評(píng)價(jià)體系

[一級(jí)指標(biāo) 二級(jí)指標(biāo) 指標(biāo)

屬性 低碳產(chǎn)出指標(biāo) 流通業(yè)能源消耗總量/流通業(yè)產(chǎn)值 - 低碳消費(fèi)指標(biāo) 流通業(yè)碳排放量/地區(qū)總?cè)丝?- 流通業(yè)碳排放量/流通業(yè)能源消耗總量 - 低碳資源指標(biāo) 流通業(yè)化石能源消耗量/流通業(yè)能源消耗總量 - 流通業(yè)煤炭消耗量 - 低碳政策指標(biāo) 低碳城市試點(diǎn)數(shù)量/地區(qū)地級(jí)市數(shù)量 + ]

首先，分正向和負(fù)向兩類指標(biāo)對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理（[x'ij]）。其次，分別計(jì)算二級(jí)指標(biāo)的熵值（[eij]）、差異系數(shù)（[gj]）和權(quán)重（[wj]）：

[pij=x'iji=1nx'ij；eij=-1ln （n）i=1npiln（pij）]；

[gj=1-ej]；[wj=gji=1mgj]" " "（4）

最后，計(jì)算流通業(yè)低碳發(fā)展水平值：

[Yi=j=1mwjx'ij]" " " " " " " " " （5）

2. 核心解釋變量：綠色金融（GF）。本文從綠色信貸、綠色投資、綠色保險(xiǎn)、綠色債券、綠色支持、綠色基金和綠色權(quán)益七個(gè)角度選擇指標(biāo)（見(jiàn)表2），基于熵值法計(jì)算綠色金融指數(shù)。

表2：綠色金融指數(shù)指標(biāo)體系

[指標(biāo)名稱 測(cè)算方法 綠色信貸 環(huán)保項(xiàng)目信貸總額/地區(qū)信貸總額 綠色投資 環(huán)境污染治理投資/地區(qū)GDP 綠色保險(xiǎn) 環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)收入/總保費(fèi)收入 綠色債券 綠色債券發(fā)行總額/所有債券發(fā)行總額 綠色支持 財(cái)政環(huán)境保護(hù)支出/地方財(cái)政一般預(yù)算支出 綠色基金 綠色基金總市值/所有基金總市值 綠色權(quán)益 （碳交易+用能權(quán)交易+排污權(quán)交易）/權(quán)益市場(chǎng)交易總額 ]

3. 中介變量：綠色技術(shù)創(chuàng)新（GTI）。基于高承引（2023）[9]的研究，本文以各地區(qū)綠色專利授權(quán)數(shù)量占該地區(qū)專利授權(quán)總數(shù)的比重作為綠色技術(shù)創(chuàng)新的衡量指標(biāo)。

4. 控制變量：參考王姿力（2023）[8]、高承引（2023）[9]的研究，本文選取以下三個(gè)可能影響流通業(yè)低碳發(fā)展水平的因素作為控制變量，以盡可能降低遺漏變量對(duì)回歸結(jié)果產(chǎn)生的影響。一是對(duì)外開(kāi)放水平（OPEN），以該地區(qū)進(jìn)出口總額占GDP的比重表示。隨著對(duì)外開(kāi)放水平的提高，國(guó)際貿(mào)易量顯著增加，當(dāng)流通業(yè)過(guò)多依賴高能耗、低效率的運(yùn)輸方式時(shí)，可能會(huì)帶來(lái)更多的能源消耗和碳排放。同時(shí)，對(duì)外貿(mào)易的擴(kuò)大也會(huì)帶來(lái)先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，從而促進(jìn)流通業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，提高其低碳發(fā)展水平。二是政府支持水平（GOV），以該地區(qū)環(huán)境保護(hù)財(cái)政支出占GDP的比重表示。政府通過(guò)增加節(jié)能環(huán)保支出，可以為企業(yè)提供資金和技術(shù)支持，引導(dǎo)流通業(yè)向綠色、低碳、循環(huán)的方向發(fā)展。然而，隨著環(huán)保政策的不斷升級(jí)和完善，流通業(yè)需要不斷調(diào)整自身的經(jīng)營(yíng)策略以適應(yīng)新的政策要求，對(duì)于規(guī)模較小或盈利能力較弱的企業(yè)來(lái)說(shuō)，這可能增加其經(jīng)營(yíng)壓力，從而影響其低碳轉(zhuǎn)型的積極性。三是城市化水平（URBAN），以該地區(qū)城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诘谋戎乇硎尽３鞘谢癁榱魍I(yè)低碳發(fā)展提供了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和市場(chǎng)需求，為流通業(yè)低碳技術(shù)的研發(fā)和推廣提供了良好的環(huán)境。但城市化水平過(guò)高也可能導(dǎo)致交通擁堵、能源消耗增加等問(wèn)題，進(jìn)而增加流通業(yè)的碳排放。

（三）樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選擇2012—2021年我國(guó)30個(gè)省份的面板數(shù)據(jù)展開(kāi)研究。流通業(yè)低碳發(fā)展水平值的原始數(shù)據(jù)來(lái)源于《中國(guó)能源統(tǒng)計(jì)年鑒》及各省份統(tǒng)計(jì)局官方網(wǎng)站；綠色金融指數(shù)原始數(shù)據(jù)來(lái)源于全國(guó)及各省份統(tǒng)計(jì)年鑒、環(huán)境狀況公報(bào)及《中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》等專業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒；綠色技術(shù)創(chuàng)新數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局官網(wǎng)專利數(shù)據(jù)庫(kù)；控制變量數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)發(fā)布的統(tǒng)計(jì)年鑒。各變量描述性統(tǒng)計(jì)如表3所示。

四、實(shí)證分析

（一）平穩(wěn)性檢驗(yàn)

為確保估計(jì)結(jié)果的說(shuō)服力和有效性，使用ADF-Fisher方法對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性分析。如表4所示，在零階差分下，所有變量的統(tǒng)計(jì)量均在1%的水平下顯著，拒絕存在單位根假設(shè)，通過(guò)平穩(wěn)性檢驗(yàn)，可以進(jìn)行回歸分析。

（二）基準(zhǔn)回歸分析

為分析綠色金融與流通業(yè)低碳發(fā)展之間的關(guān)系，采用系統(tǒng)GMM法進(jìn)行基準(zhǔn)回歸，并控制了地區(qū)效應(yīng)和年份效應(yīng)。表5的回歸結(jié)果顯示綠色金融對(duì)流通業(yè)低碳發(fā)展水平的提升有正向作用且在5%的水平下顯著，模型的AR值符合要求并通過(guò)Hansen檢驗(yàn)，表明估計(jì)結(jié)果可靠有效?；鶞?zhǔn)回歸的結(jié)果與前文分析相符，假設(shè)1初步成立。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

第一，更改檢驗(yàn)方法。使用雙向固定效應(yīng)模型對(duì)綠色金融與流通業(yè)低碳發(fā)展之間的關(guān)系進(jìn)行回歸，結(jié)果如表6列（1）所示，綠色金融依然能正向推動(dòng)流通業(yè)低碳發(fā)展，該結(jié)果在1%的水平下顯著，與基準(zhǔn)回歸結(jié)果較為一致。

第二，調(diào)整樣本期限。2016年8月，中國(guó)人民銀行等七部委發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，綠色金融進(jìn)一步蓬勃發(fā)展。為剔除該政策的影響，重點(diǎn)關(guān)注綠色金融對(duì)于流通業(yè)低碳發(fā)展的作用，并考慮政策效應(yīng)的滯后性，將樣本窗口期縮短至2017—2021年?；貧w結(jié)果如表6列（2）所示，更換樣本期限后，綠色金融與流通業(yè)低碳發(fā)展之間依然呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)關(guān)系。

第三，剔除特殊值。由于北京、上海、天津和重慶四個(gè)直轄市在人口數(shù)量、經(jīng)濟(jì)體量及政策影響力度等方面與其他省份之間存在不同，將其剔除后用其余26個(gè)省份數(shù)據(jù)再次進(jìn)行回歸，以減少特殊值對(duì)回歸結(jié)果的影響。結(jié)果如表6列（3）所示，綠色金融對(duì)流通業(yè)低碳發(fā)展的影響依然顯著為正，說(shuō)明本文的核心結(jié)論穩(wěn)健。

（四）中介效應(yīng)分析

為驗(yàn)證假設(shè)2，引入中介變量——綠色技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)一步展開(kāi)分析，使用雙向固定效應(yīng)模型進(jìn)行回歸，結(jié)果如表7所示。列（1）報(bào)告了綠色金融與綠色技術(shù)創(chuàng)新之間的正向關(guān)系，且在5%的水平下顯著。綠色金融能夠?yàn)榭萍及l(fā)展提供資金融通支持和各類金融服務(wù)，優(yōu)化資源配置，鼓勵(lì)新技術(shù)和新工藝，從而推動(dòng)綠色技術(shù)的創(chuàng)新發(fā)展。列（2）結(jié)果顯示，在控制了地區(qū)和時(shí)間效應(yīng)的前提下，綠色金融與流通業(yè)低碳發(fā)展之間的系數(shù)為0.072，綠色技術(shù)創(chuàng)新與流通業(yè)低碳發(fā)展之間的系數(shù)為0.502，兩者均在5%的水平下顯著。以上結(jié)果說(shuō)明在綠色金融的政策鼓勵(lì)與資金支持下，各類節(jié)能環(huán)保技術(shù)蓬勃發(fā)展并廣泛運(yùn)用到流通業(yè)中，從而提高能源使用效率，降低碳排放，促進(jìn)流通業(yè)的低碳發(fā)展，綠色技術(shù)創(chuàng)新具有部分中介效應(yīng)，且中介效應(yīng)對(duì)總效應(yīng)的貢獻(xiàn)度為12.24%?；趯?shí)證分析結(jié)果，綠色技術(shù)創(chuàng)新能夠在綠色金融與流通業(yè)低碳發(fā)展中發(fā)揮中介作用，假設(shè)2成立。

五、研究結(jié)論與政策建議

受“雙碳”目標(biāo)驅(qū)動(dòng)，綠色低碳發(fā)展已成為社會(huì)共識(shí)。本文聚焦緊密聯(lián)系民眾日常生活的流通業(yè)，圍繞低碳產(chǎn)出、低碳消費(fèi)、低碳資源、低碳政策四個(gè)維度構(gòu)建流通業(yè)低碳發(fā)展評(píng)價(jià)體系，從理論和實(shí)證兩個(gè)角度論證綠色金融對(duì)流通業(yè)低碳發(fā)展的助推作用，并檢驗(yàn)了綠色技術(shù)創(chuàng)新的中介效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)：綠色金融能推動(dòng)流通業(yè)低碳發(fā)展，該結(jié)論在更改檢驗(yàn)方法、調(diào)整樣本期限及剔除特殊值后均具有穩(wěn)健性；綠色技術(shù)創(chuàng)新在綠色金融促進(jìn)流通業(yè)低碳發(fā)展中發(fā)揮了正向的傳導(dǎo)作用。

基于文章的研究結(jié)論，提出如下政策建議：

一是持續(xù)推進(jìn)綠色金融發(fā)展。為助力流通業(yè)低碳發(fā)展，促進(jìn)“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，需進(jìn)一步健全綠色金融體系。首先，各地政府應(yīng)完善綠色金融發(fā)展政策，出臺(tái)相應(yīng)鼓勵(lì)措施，加大財(cái)政資金支持，營(yíng)造良好的發(fā)展環(huán)境。同時(shí)，注重統(tǒng)籌引導(dǎo)和監(jiān)管，構(gòu)建綠色金融風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。其次，金融機(jī)構(gòu)可以通力合作，促進(jìn)流通業(yè)綠色產(chǎn)業(yè)鏈與金融鏈的深度融合。此外，完善綠色金融服務(wù)，強(qiáng)化綠色金融專業(yè)部門和專職崗位的建設(shè)，銀行、保險(xiǎn)、證券公司等金融機(jī)構(gòu)可以創(chuàng)建綠色金融特色分支機(jī)構(gòu)或網(wǎng)點(diǎn)，提供更有針對(duì)性的產(chǎn)品和服務(wù)。最后，鼓勵(lì)綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新，多途徑多角度提供綠色金融服務(wù)。綠色信貸是目前發(fā)展最為成熟的綠色金融產(chǎn)品，綠色債券、綠色保險(xiǎn)等其他綠色金融產(chǎn)品可以借鑒吸收綠色信貸發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，積極推動(dòng)增量擴(kuò)面，為流通業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型提供資金融通、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理等支持，實(shí)現(xiàn)資源的高效利用。

二是積極鼓勵(lì)綠色技術(shù)創(chuàng)新。本文實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，綠色技術(shù)創(chuàng)新能在綠色金融推動(dòng)流通業(yè)低碳發(fā)展中發(fā)揮正向的中介效用，因此，應(yīng)加快構(gòu)建以政府為引領(lǐng)、以行業(yè)為主體、以高校和科研機(jī)構(gòu)為動(dòng)力的綠色技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)動(dòng)平臺(tái)。從政府角度看，需加強(qiáng)綠色技術(shù)創(chuàng)新制度支持，落實(shí)企業(yè)創(chuàng)新稅收優(yōu)惠政策；引導(dǎo)綠色技術(shù)創(chuàng)新方向，推動(dòng)流通業(yè)技術(shù)裝備升級(jí)，鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會(huì)資本投向綠色低碳項(xiàng)目；加強(qiáng)綠色技術(shù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，營(yíng)造鼓勵(lì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的社會(huì)環(huán)境。從流通業(yè)角度看，低碳發(fā)展不是簡(jiǎn)單的關(guān)停高污染、高能耗企業(yè)，而是基于綠色技術(shù)創(chuàng)新，帶動(dòng)企業(yè)內(nèi)部減排技術(shù)和綠色發(fā)展水平的提升。因此，流通業(yè)需充分激發(fā)自身創(chuàng)新活力，加強(qiáng)對(duì)綠色物流、綠色餐飲等重點(diǎn)領(lǐng)域綠色技術(shù)創(chuàng)新的支持，研發(fā)關(guān)鍵核心綠色技術(shù)，切實(shí)提升基礎(chǔ)創(chuàng)新能力；同時(shí)，以市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)反哺綠色技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的制定，積極參與環(huán)境污染防治、資源節(jié)約與循環(huán)利用、新能源開(kāi)發(fā)等范疇的標(biāo)準(zhǔn)制定及修訂工作。從高校和科研機(jī)構(gòu)角度看，可以在相關(guān)政策和措施的支持下，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)學(xué)研深度融合，在綠色技術(shù)領(lǐng)域培育建設(shè)一系列研發(fā)中心、科技資源共享實(shí)驗(yàn)室等，為流通業(yè)低碳發(fā)展提供強(qiáng)有力的后備技術(shù)支持，并積極推動(dòng)研究成果轉(zhuǎn)化。

參考文獻(xiàn)：

[1]周穩(wěn)海，武曉敏，趙桂玲.雙碳目標(biāo)下綠色金融碳減排效應(yīng)的實(shí)證研究 [J].河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)學(xué)報(bào)，2024，45（01）.

[2]李紹哲，李含笑，林麗瓊.綠色金融試點(diǎn)政策抑制重污染企業(yè)碳排放嗎？——來(lái)自綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)的證據(jù) [J].金融發(fā)展研究，2023，（11）.

[3]韓桂蘭，馬雯.空間視角下綠色金融對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)的影響研究 [J].蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2024 ，40（06）.

[4]劉潭，徐璋勇.中國(guó)綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)耦合協(xié)調(diào)及時(shí)空特征 [J].統(tǒng)計(jì)與決策，2024，40（08）.

[5]周兵，李藝.綠色金融與技術(shù)創(chuàng)新耦合協(xié)調(diào)對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響 [J].經(jīng)濟(jì)與管理研究，2024，45（03）.

[6]杜玉英，李閏春.流通業(yè)低碳發(fā)展空間外溢效應(yīng)及影響因素分析 [J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究，2022，（15）.

[7]朱海燕，童彥，高慶彥.我國(guó)商貿(mào)流通業(yè)碳排放的空間網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)特征研究 [J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究，2021，（06）.

[8]王姿力.綠色金融對(duì)流通業(yè)碳減排績(jī)效的影響研究 [J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究，2023，（20）.

[9]高承引.綠色金融、綠色創(chuàng)新與流通經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展 [J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究，2023，（20）.

[10]王健，林雙嬌.物流產(chǎn)業(yè)集聚對(duì)碳排放跨區(qū)域轉(zhuǎn)移的作用機(jī)制 [J].中國(guó)環(huán)境科學(xué)，2021，41（07）.

[11]王東方，張華榮.我國(guó)城市物流高質(zhì)量發(fā)展失配度分析 [J].中國(guó)流通經(jīng)濟(jì)，2022，36（09）.

[12]張艾莉，陳茜.用能權(quán)交易制度對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響效應(yīng)與傳導(dǎo)機(jī)制 [J].科技進(jìn)步與對(duì)策，2023，40（03）.

[13]顓孫豐勤，張敏.數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)流通業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率的影響研究——基于空間溢出視角的分析 [J].價(jià)格理論與實(shí)踐，2022，（05）.