韓國政局攪動全球半導體產業

2024年，韓國半導體出口同比增長43.9%，達到1419億美元，實現了自2023年11月以來連續第14個月保持增長態勢，并刷新了2022年1292億美元的紀錄，再次證明其在全球半導體行業里的強大競爭力。韓國在DRAM、NAND閃存等關鍵領域擁有顯著的技術優勢和壓倒性的全球市場份額，三星、SK海力士等頭部企業在全球半導體產業中的地位舉足輕重。然而，2024年12月以來韓國政局陷入持續動蕩，不僅給韓國經濟和半導體產業帶來了壓力，也引起了全球同行的廣泛關注。此次政局動蕩會不會改變韓國半導體產業的發展軌跡？韓國與半導體領域其他“玩家”的競爭合作關系是否會發生變化？

韓國在全球半導體產業中的角色

半導體是韓國的支柱產業，甚至可以左右韓國經濟的整體表現。據韓國產業通商資源部統計，2024年韓國的半導體出口額占出口總額的20.8%，遠超汽車、船舶、石化、通訊設備等韓國傳統優勢產品。即使放在韓國國內生產總值（1.87萬億美元）當中，半導體出口的占比也高達7.6%。

韓國在全球半導體產業中扮演著舉足輕重的角色。據美國半導體協會的數據，2023年韓國企業在全球半導體產品市場中的份額約為14%，僅次于美國企業。三星電子和SK海力士作為韓國的代表企業，僅根據2024年第三季度數據，兩家企業在全球DRAM和NAND閃存市場占比分別為75.5%和55.6%，牢牢占據主導地位。市場研究機構高德納（Gartner）的最新數據顯示，在2024年全球前十大半導體廠商中，三星居于首位，占全球市場份額10.6%，SK海力士排名第四，占額6.8%。根據這兩家企業2024年的財報顯示，三星電子的半導體業務部門（包括存儲器、晶圓代工等）的全年營收約為111.1萬億韓元（約合770億美元），同比增長67%；SK海力士2024年營收約為66.2萬億韓元（約合459億美元），同比激增102%，創下歷史新高。依靠強大的制造能力、持續的資本投入以及技術創新的支撐，韓國在在全球半導體領域擁有不俗的實力。

韓國與全球多個國家和地區在半導體領域有著密切的合作與競爭關系。半導體行業擁有龐大復雜的產業鏈，每個環節都由不同的優勢企業掌握。對于韓國而言，美國、中國大陸和臺灣是最重要的合作和博弈對象。韓國是美國半導體市場的重要供應商，尤其在數據中心、高端智能設備等領域。韓國半導體巨頭正加緊在美國的投資和生產布局，目前，三星正斥資170億美元在美國得克薩斯州建設半導體工廠，并計劃將總投資額增加到370億美元。另一方面，美國在芯片設計和半導體終端市場的優勢地位成為了韓國難以逾越的“天花板”，一定程度上限制了韓國企業的發展空間。美國為了對華科技打壓而設立的“芯片同盟”，實際上也會成為韓國半導體產業的枷鎖。

韓國與中國的關系在半導體領域更為復雜。一方面，相較于韓國在存儲芯片領域的主導地位，中國臺灣企業則主攻制造和封測環節。韓國一直試圖在晶圓代工領域趕超中國臺灣，但效果甚微。由于臺積電在5納米及3納米制程上取得突破，對韓國半導體產業的挑戰日益嚴峻。但是韓國和中國臺灣在面向共同的終端市場（尤其是美國）時，又是不同環節的合作關系。對臺半導體出口占韓國半導體出口的比重從2020年的6.4%上升到2024年的15.2%，這一增長主要得益于SK海力士向臺積電供應高帶寬內存（HBM），而經過臺積電加工的最終產品會出口到美國，成為英偉達人工智能（AI）芯片的一部分。

另一方面，中國大陸一直是韓國重要的半導體貿易伙伴。在中韓超過3000億美元的雙邊貿易額中，半導體中間品占據著較高比重，中國市場對DRAM和NAND閃存的需求逐年攀升，也給韓國半導體企業提供了發展動力。由于美國近年來在半導體領域對華采取的出口管制，倒逼中國半導體行業崛起，加緊實現自給自足，客觀上與韓國企業構成競爭關系。盡管韓國半導體對中國大陸出口的比重從2020年的40.2%下降到了2024年的32.8%，但中國仍是韓國半導體產業難以撼動的第一大出口市場。

政局動蕩對韓國半導體產業的沖擊

在2024年12月“戒嚴風波”之前，“半導體危機”之說已經在韓國不絕于耳。韓國業內人士認為，韓國半導體產業面臨著技術優勢縮小、先導性投資競爭力降低、半導體設計領域薄弱、人才流失、管制過嚴等諸多問題。尹錫悅政府上任以來，雖然試圖通過增加研發投入和減稅等措施扶持半導體產業發展，但未觸及產業發展的深層次瓶頸，尤其是在先進制程和自主核心技術的突破方面，政策力度遠不及競爭對手，被指缺乏戰略遠見。尹錫悅因發布緊急戒嚴令而遭到彈劾并被停職，給韓國造成了廣泛的經濟社會沖擊，也使政治因素對半導體產業的負面影響浮出水面。

首先，宏觀經濟環境的惡化可能會波及半導體產業。“戒嚴風波”以來，全球主要金融機構和智庫均下調了2025年韓國經濟的預期增長率。今年2月，韓國開發研究院預測2025年韓國經濟增長率僅為1.6%，較去年11月時的預測大幅下調0.4個百分點。與那些專攻半導體的海外企業不同，韓國半導體企業多為三星、SK等大型企業集團的附屬部門或子公司，經濟大盤的變化更容易通過母公司傳導至半導體部門。如果國內政治的不確定性持續打擊宏觀層面的經濟信心，將使韓國半導體企業的長期規劃和資本投入受到壓制，從而錯失技術創新和市場擴張的最佳時機。

其次，政局動蕩導致的政策延遲恐將掣肘半導體產業發展。“戒嚴風波”使一些重要經濟政策的實施時間表一再推后，最具代表性的就是《半導體特別法案》。該法案的一項重要內容是允許半導體行業突破韓國“每周52小時工作制”的限制，在人力使用上獲得更大的自由，因而被業界寄予厚望。如今，《半導體特別法案》何時落地，能否保留核心條款，都成為了未知數。另外，韓國各方政治勢力已開始著眼于可能提前舉行的總統選舉，關注點可能放在更容易拉選票的民生政策，而非產業政策，這將使韓國半導體產業在短期內難以獲得重大的政策支持。

過渡期的韓國政府也認識到當前政局對半導體產業的沖擊，采取了一些提振信心的措施。2024年12月20日，韓國政府比原定日程提前三個月批準了龍仁半導體國家產業園計劃，將這項國家重大戰略項目的竣工時間從2030年6月提前到2026年12月。韓國產業通商資源部也積極呼吁國會盡快表決通過《半導體特別法案》。然而，韓國的半導體產業在這場政治風波中付出的最大代價恐怕還是“時間”。半導體行業的技術創新和產品迭代尤為迅速，任何一次決策延遲或失誤都有可能產生致命影響。韓國政府和企業能否通過自身努力挽回政局動蕩造成的“時間”成本，目前猶未可知。

2024年全球十大半導體供應商收入（ 單位：百萬美元）

有待觀察的全球影響

特朗普重回白宮和韓國的政局動蕩幾乎同步發生，給美韓關系帶來了嚴峻考驗，兩國半導體產業亦不能例外。

在拜登執政期間，韓國和美國在半導體領域至少保持著表面上的“蜜月”關系。拜登政府主要通過稅收優惠和補貼等方式吸引全球半導體企業在美國本土投資，作為行業巨頭的三星和SK海力士自然位列其中。在巨額投資補貼的誘惑下，三星和SK海力士紛紛啟動在美建廠項目。

與拜登不同，標榜激進“美國優先”政策的特朗普更傾向于通過關稅大棒威逼外國企業在美投資，明確表示要削減投資補貼和稅收優惠。實際上，“特朗普效應”在美國政府尚未正式換屆的2024年12月就已顯現，三星從美國獲得的補貼最終定格在47.45億美元，比原定方案縮水26%，而三星也相應縮減了對美投資計劃。特朗普正式上臺后，這些補貼能否真正落實也存在疑問。種種跡象表明，韓國半導體企業在美國市場中不僅會面臨更高的運營成本，還將遭遇更加嚴格的審查和政策限制。而韓國當前的政局可能會與特朗普的產業政策發生疊加效應，進一步動搖韓國半導體企業在美國的投資決心。從更長遠的視角來看，韓國可能會在今年選出新一屆政府，而無論哪一方勢力上臺，都不得不重新審視韓國企業的切身利益，對韓美在半導體領域的合作關系做出某種調整。

全球半導體產業的其他玩家則是以矛盾的心態觀察韓國的國內動態。一方面，韓國是這些國家和地區繞不開的合作伙伴，任何一個玩家都不希望韓國之“亂”影響全球半導體產供鏈的穩定。但另一方面，作為韓國的競爭對手，這些玩家亦希望延緩韓國半導體產業的擴張步伐，甚至在韓國的傳統優勢領域分得更大的市場份額。從韓國自身的角度來說，其半導體產業不僅要應對全球技術革新和市場波動的挑戰，還要面對國際政治博弈對半導體產業生態日益增加的影響，這對韓國的戰略規劃能力和外交智慧提出了更高的要求。

（作者分別為中國國際問題研究院亞太研究所助理研究員、山東大學東北亞學院副教授）