不銹鋼市場(chǎng)價(jià)格模型的建立和分析

摘要：鋼鐵產(chǎn)業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱產(chǎn)業(yè)，涉及面廣、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高、消費(fèi)拉動(dòng)大，在經(jīng)濟(jì)建設(shè)、社會(huì)發(fā)展、財(cái)政稅收、國(guó)防建設(shè)以及穩(wěn)定就業(yè)等方面發(fā)揮著重要的作用。鋼材產(chǎn)品的定價(jià)決策往往與有關(guān)銷售水平的決定聯(lián)系在一起，但是銷售則涉及生產(chǎn)、營(yíng)銷和管理等成本，銷售者對(duì)產(chǎn)品及其產(chǎn)量的決策很大程度上取決于生產(chǎn)成本、市場(chǎng)供需和經(jīng)濟(jì)環(huán)境。文章從鋼廠定價(jià)的視角出發(fā)，從鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)成本、下游客戶需求、外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境等多個(gè)方面研究鋼材產(chǎn)品價(jià)格的形成機(jī)制及影響因素，并利用多元回歸方程對(duì)我國(guó)2020-2021年間的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，最終建立出一個(gè)多因子鋼材產(chǎn)品定價(jià)模型，定量分析找出一些內(nèi)在規(guī)律，以此為企業(yè)決策提供參考性意見。

關(guān)鍵詞：原料成本；供需情況；304不銹鋼價(jià)格；相關(guān)性分析；回歸模型

一、引言

（一）不銹鋼的重要性及廣泛應(yīng)用

我國(guó)是全球最大的不銹鋼生產(chǎn)和消費(fèi)國(guó)。不銹鋼憑借其耐腐蝕性、高性能、長(zhǎng)壽命和可循環(huán)利用的特點(diǎn)，廣泛應(yīng)用于工業(yè)、建筑和日常生活，是現(xiàn)代社會(huì)不可或缺的材料。在工業(yè)領(lǐng)域，不銹鋼適用于制造機(jī)械設(shè)備和工具，其高強(qiáng)度和耐腐蝕性延長(zhǎng)了設(shè)備的使用壽命、降低了維護(hù)成本，并促進(jìn)了產(chǎn)品輕量化和標(biāo)準(zhǔn)化。從化工設(shè)備到海洋工程，從能源產(chǎn)業(yè)到交通運(yùn)輸，不銹鋼在惡劣的工作環(huán)境中依然保持優(yōu)異性能，為工業(yè)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)支撐。在建筑領(lǐng)域，不銹鋼幕墻和裝飾材料賦予建筑美感和耐久性；在日常生活中，不銹鋼廚具、衛(wèi)浴和醫(yī)療器械等因其無毒、衛(wèi)生、易清潔的特點(diǎn)，進(jìn)一步提升了生活質(zhì)量?？傊?，不銹鋼以其優(yōu)異性能、廣泛應(yīng)用和不可替代的重要性，在推動(dòng)工業(yè)進(jìn)步、提升建筑品質(zhì)、改善生活質(zhì)量等方面起到了關(guān)鍵作用。

（二）不銹鋼市場(chǎng)現(xiàn)狀與價(jià)格波動(dòng)

近年來，不銹鋼原材料價(jià)格波動(dòng)劇烈。例如，2022年3月，倫鎳價(jià)格在兩天內(nèi)從2.9萬美元/噸攀升至10.1萬美元/噸，鉬鐵價(jià)格在2023年年初達(dá)到近17年高位。此外，2023年我國(guó)不銹鋼產(chǎn)能規(guī)模達(dá)4960萬噸，同比增長(zhǎng)12%；表觀消費(fèi)量達(dá)3108萬噸，同比增長(zhǎng)20%，但市場(chǎng)仍處于供大于求的局面，導(dǎo)致不銹鋼產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)頻繁。

（三）研究需求與目的

在當(dāng)前市場(chǎng)背景下，鋼廠及市場(chǎng)采購(gòu)方對(duì)不銹鋼價(jià)格模型的建立需求迫切。本文從鋼廠定價(jià)視角出發(fā)，基于生產(chǎn)成本、市場(chǎng)供需和經(jīng)濟(jì)環(huán)境等多因素分析不銹鋼價(jià)格形成機(jī)制，并通過多元回歸模型構(gòu)建不銹鋼多因子定價(jià)模型，以期為企業(yè)在定價(jià)策略、市場(chǎng)預(yù)測(cè)等方面提供理論支持和決策參考。

二、各類因素的選取與分析

（一）鋼材價(jià)格的屬性

作為社會(huì)生產(chǎn)和建設(shè)的基礎(chǔ)原材料之一，鋼鐵具有商品的價(jià)值屬性和交易屬性。首先，鋼材產(chǎn)品的價(jià)格直接受到生產(chǎn)成本的約束，主要生產(chǎn)成本包括鐵礦石、鎳鐵、鉻鐵、廢鋼、人工成本、運(yùn)輸成本和環(huán)保成本，成本的波動(dòng)直接驅(qū)動(dòng)價(jià)格變化。其次，作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的可交易商品，其價(jià)格的波動(dòng)也受供求關(guān)系的影響，反映了交易屬性。相比成本變動(dòng)，市場(chǎng)供求關(guān)系的變化，特別是投機(jī)需求的擾動(dòng)，是短期內(nèi)引發(fā)價(jià)格波動(dòng)的關(guān)鍵因素。供給端主要受鋼產(chǎn)量和社會(huì)庫(kù)存數(shù)量影響；需求端則與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)水平及鋼鐵下游行業(yè)需求增速密切相關(guān)。此外，國(guó)家的政策、匯率波動(dòng)及固定資產(chǎn)投資情況等外部環(huán)境因素也通過影響產(chǎn)銷量、采購(gòu)成本及原料價(jià)格等，對(duì)鋼材產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)生間接影響。

（二）具體參數(shù)的選取

1. 市場(chǎng)價(jià)格和社會(huì)庫(kù)存

無錫是中國(guó)不銹鋼集散地，市場(chǎng)覆蓋長(zhǎng)三角和長(zhǎng)江流域，周邊擁有眾多不銹鋼貿(mào)易商和加工企業(yè)。本文選取無錫地區(qū)熱軋304不銹鋼基礎(chǔ)規(guī)格（4.01500毛C）的市場(chǎng)價(jià)格為參考，數(shù)據(jù)來源于51不銹鋼網(wǎng)站；社會(huì)庫(kù)存則采用無錫地區(qū)300系熱軋36個(gè)倉(cāng)庫(kù)的庫(kù)存量數(shù)據(jù)。

2. 主要原材料成本

（1）鎳鐵：倫敦金屬交易所（LME）是全球有色金屬交易的核心，其制定的鎳價(jià)格被廣泛認(rèn)可，能夠充分反映全球市場(chǎng)的供需關(guān)系和價(jià)格趨勢(shì)。因此，本文采用LME鎳價(jià)格（LmeS_鎳）作為鎳價(jià)參數(shù)。此外，中國(guó)鎳生鐵生產(chǎn)主要集中在山東，山東地區(qū)擁有較大的鎳鐵生產(chǎn)能力，因此選擇山東地區(qū)的鎳生鐵價(jià)格作為國(guó)內(nèi)的鎳價(jià)參考。

（2）鉻鐵：內(nèi)蒙古的鉻鐵礦儲(chǔ)量占全國(guó)的16.5%，是中國(guó)鉻鐵資源的主要分布區(qū)。由于其豐富的儲(chǔ)量和代表性，本文采用內(nèi)蒙古地區(qū)的鉻鐵出廠價(jià)作為鉻鐵價(jià)格參數(shù)。

（3）鐵礦石：普氏能源資訊通過電話問詢等方式采集礦商、鋼廠和交易商的數(shù)據(jù)，并發(fā)布普氏價(jià)格指數(shù)。2010年起，普氏指數(shù)成為世界三大礦山的鐵礦石定價(jià)依據(jù)，由于其廣泛的影響力，其他鐵礦石貿(mào)易商也采用普氏指數(shù)保持價(jià)格一致性。因此，本文選擇普氏價(jià)格指數(shù)作為鐵礦石價(jià)格參數(shù)。

（4）廢鋼：戴南是中國(guó)最大的廢舊不銹鋼回收利用基地，年回收廢舊不銹鋼量達(dá)150萬噸，形成了集生產(chǎn)、加工、回收于一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈。戴南的這種集群效應(yīng)使其在廢鋼定價(jià)方面具備較強(qiáng)代表性，因此本文選擇戴南地區(qū)304廢料價(jià)格作為廢鋼價(jià)格參數(shù)。

3. 下游需求代表行業(yè)

下游細(xì)分行業(yè)中，化工生產(chǎn)過程中涉及各種腐蝕性介質(zhì)，如酸、堿、鹽等，對(duì)材料的耐腐蝕性要求非常高，熱軋300系不銹鋼其耐腐蝕性和高強(qiáng)度能夠保證設(shè)備在惡劣的工作環(huán)境下長(zhǎng)期可靠運(yùn)行，因此被廣泛應(yīng)用于化工設(shè)備、開采設(shè)備、煉油設(shè)備、輸油管道等的制造，故選擇化工行業(yè)作為下游行業(yè)的代表。

4. 外部環(huán)境因素

影響不銹鋼價(jià)格的外部因素包括固定資產(chǎn)投資和人民幣匯率等。固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)為第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)增長(zhǎng)率，來源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局；人民幣匯率中間價(jià)則由中國(guó)人民銀行公布。此外，還包括環(huán)保及行業(yè)政策，以經(jīng)驗(yàn)系數(shù)（取值0～1）表征其影響程度。

（三）數(shù)據(jù)來源與標(biāo)準(zhǔn)化

所有數(shù)據(jù)均采自第三方網(wǎng)站、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局及中國(guó)人民銀行等官方渠道。具體指標(biāo)及來源見表1。

三、相關(guān)性介紹與分析

（一）分析方法與評(píng)價(jià)函數(shù)

本文將表1中的成本類、供需類、外部環(huán)境類參數(shù)視作影響鋼材價(jià)格的變量，并將無錫地區(qū)熱軋304不銹鋼的價(jià)格作為目標(biāo)變量。通過分析這些變量之間的相關(guān)性，得出各因素對(duì)價(jià)格的影響大小。

因?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)協(xié)方差互相關(guān)函數(shù)在實(shí)際應(yīng)用中比較廣泛，能夠有效衡量?jī)蓚€(gè)變量之間的線性關(guān)系強(qiáng)度和方向。通過計(jì)算兩個(gè)變量的協(xié)方差并進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，使得結(jié)果能清晰地反映出變量之間的相關(guān)程度。對(duì)于具有不同量綱和尺度的變量也能進(jìn)行合理比較。由于進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)化，消除了變量自身尺度的影響，更加客觀地評(píng)估變量之間的關(guān)聯(lián)。所以選擇標(biāo)準(zhǔn)協(xié)方差互相關(guān)函數(shù)作為評(píng)價(jià)函數(shù)：

C＝■

其中，fm和gm為兩組數(shù)的平均值，此相關(guān)函數(shù)的取值范圍為[-1，1]，當(dāng)f（x，y）和g（x′，y′）完全相關(guān)時(shí)，C為1；當(dāng)f（x，y）和g（x′，y′）完全不相關(guān)，C為0；當(dāng)f（x，y）和g（x′，y′）完全相反時(shí)，C為-1；線性相關(guān)的強(qiáng)弱見表2。

（二）相關(guān)系數(shù)與分析方法

分別把全年成本類的原材料價(jià)格、供需類的變化數(shù)值和表征外部環(huán)境類的資金政策評(píng)級(jí)數(shù)值等參數(shù)與無錫地區(qū)熱軋304代表規(guī)格的價(jià)格代入進(jìn)行運(yùn)算，便可得到各參數(shù)與價(jià)格的相關(guān)性系數(shù)。用“☆”直觀表示成本類、供需類、外部環(huán)境類各因素與價(jià)格的相關(guān)性強(qiáng)弱程度，“☆”代表低線性相關(guān)，“☆☆☆☆”代表低線性相關(guān)；用“+”代表與價(jià)格呈現(xiàn)正相關(guān)，“－”代表負(fù)相關(guān)，具體見表3。

（三）相關(guān)性矩陣與影響分析

將成本類、供需類和外部環(huán)境類各因素進(jìn)行兩兩組合分析，可得到各因素的相關(guān)性矩陣（見圖1），從而更直觀地評(píng)估各因素之間的相互影響程度。

四、模型建立及有效性驗(yàn)證

（一）回歸分析的作用與模型構(gòu)建

回歸分析通過建立自變量（如原材料價(jià)格、供需指標(biāo)、市場(chǎng)環(huán)境等）與因變量（不銹鋼價(jià)格）之間的數(shù)學(xué)關(guān)系，為理解不銹鋼價(jià)格的形成機(jī)制提供了科學(xué)框架。利用回歸分析，可以確定影響因素的重要性，通過回歸系數(shù)的大小和顯著性檢驗(yàn)來量化各自變量對(duì)不銹鋼價(jià)格的影響。例如，分析鎳和鉻價(jià)格波動(dòng)對(duì)不銹鋼價(jià)格的影響差異，或市場(chǎng)需求的變化對(duì)價(jià)格的影響程度?；貧w方程以數(shù)學(xué)形式清晰展示不銹鋼價(jià)格與各因素的關(guān)系，便于決策者和研究者理解價(jià)格變化原因，為制定生產(chǎn)、采購(gòu)和投資策略提供依據(jù)。

（二）模型預(yù)測(cè)能力與適用性

在預(yù)測(cè)方面回歸分析利用大量的歷史數(shù)據(jù)來擬合模型，能夠捕捉到變量之間的長(zhǎng)期趨勢(shì)和規(guī)律。對(duì)于不銹鋼價(jià)格這種受到多種因素影響且具有一定穩(wěn)定性的變量，回歸模型可以通過對(duì)過去數(shù)據(jù)的學(xué)習(xí)，對(duì)未來價(jià)格進(jìn)行較為準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)。且不銹鋼價(jià)格受到原材料成本、市場(chǎng)供需、外部環(huán)境和行業(yè)政策等多種因素的綜合影響。回歸分析可以同時(shí)納入多個(gè)自變量，全面地考慮各種因素的作用，從而提高預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。通過上述分析，可以看出無論是為了分析不銹鋼價(jià)格的影響因素、評(píng)估政策效果，還是進(jìn)行價(jià)格預(yù)測(cè)，回歸分析都能提供有價(jià)值的工具。

（三）模型參數(shù)的選擇與結(jié)果分析

將收集的數(shù)據(jù)代入回歸分析中，發(fā)現(xiàn)高度線性相關(guān)的參數(shù)包括鐵礦石、倫鎳、鎳鐵、鉻鐵、廢鋼、人民幣匯率等，它們是影響不銹鋼價(jià)格短期波動(dòng)的重要因素。中度線性相關(guān)的參數(shù)包括300系粗鋼產(chǎn)量、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)、GDP、貨幣和準(zhǔn)貨幣（M2）供應(yīng)量同比增速、無錫地區(qū)300系熱軋社會(huì)庫(kù)存、第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)增長(zhǎng)、環(huán)保及行業(yè)政策等因素。本文選取鋼材價(jià)格（Y）為因變量，其他因素為自變量（X），建立以下鋼材價(jià)格定價(jià)模型：

Y=a0+a1x1+a2x2+a3x3+…+a14x14

其中，常數(shù)項(xiàng)a0為模型的截距。具體參數(shù)如表4所示。

（四）模型擬合優(yōu)度與方差分析

從回歸統(tǒng)計(jì)結(jié)果來看，該定價(jià)模型的多元線性回歸分析的模型解釋力很強(qiáng)。R Square：R2也叫擬合優(yōu)度。這個(gè)值在0～1之間，越大代表回歸模型與實(shí)際數(shù)據(jù)擬合程度越高。本例R2的值達(dá)到0.99564。從方差分析的結(jié)果來看，Significance F：是在顯著性水平下的Fα臨界值，（即F檢驗(yàn)的P值），代表?xiàng)壵娓怕?，這個(gè)值一般要小于0.05的，且越小越好，（1-本值）即為置信度。本例回歸模型的置信度達(dá)99.99%，可信度高，效果明顯。

（五）參數(shù)顯著性檢驗(yàn)結(jié)果

利用多元線性回歸分析得到的定價(jià)模型中各參數(shù)的相關(guān)系數(shù)及顯著性檢驗(yàn)結(jié)果見表6。

以上分析顯示，模型的置信度高，能夠有效反映不銹鋼價(jià)格與影響因素的關(guān)系，對(duì)市場(chǎng)定價(jià)和價(jià)格預(yù)測(cè)具有重要參考價(jià)值。

五、擬合效果及展望

（一）擬合效果

利用定價(jià)模型，對(duì)不銹鋼價(jià)格數(shù)據(jù)進(jìn)行擬合，把擬合數(shù)據(jù)及實(shí)際市場(chǎng)價(jià)格數(shù)據(jù)繪制散點(diǎn)圖（見圖2），可以看出擬合數(shù)據(jù)與實(shí)際數(shù)據(jù)基本一致。

本文以鋼廠的角度出發(fā)，分析了在實(shí)際的鋼材采購(gòu)及定價(jià)環(huán)節(jié)中，影響鋼材市場(chǎng)交易價(jià)格的因素，利用多元回歸分析得到一個(gè)鋼材產(chǎn)品定價(jià)模型，這對(duì)定價(jià)策略和行情預(yù)判具有很強(qiáng)的指導(dǎo)意義，能夠避免下游盲目采購(gòu)行為，減小鋼材市場(chǎng)的非理性波動(dòng)，降低全社會(huì)的生產(chǎn)成本。

（二）研究的局限性及展望

盡管模型提供了合理的價(jià)格預(yù)測(cè)，但鋼材價(jià)格受多種因素影響，在市場(chǎng)出現(xiàn)極端情況下，可能會(huì)發(fā)生貿(mào)易商為回籠資金而不計(jì)成本甩貨的情況，此時(shí)生產(chǎn)和采購(gòu)成本對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的約束力有限。本文的模型僅考慮了有利因素來模擬鋼材價(jià)格的變化，因此存在一定局限性。此外，鋼鐵產(chǎn)品種類多樣，不同規(guī)格的產(chǎn)品價(jià)格差異顯著，本文在數(shù)據(jù)選取上采取“典型化”“平均化”處理，難以避免樣本數(shù)據(jù)的“粗糙性”，這可能會(huì)導(dǎo)致統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的失真，從而影響分析結(jié)果的準(zhǔn)確性。

與其他模擬和預(yù)測(cè)模型一樣，本文的定價(jià)模型無法模擬真實(shí)交易對(duì)市場(chǎng)的沖擊，因而無法預(yù)測(cè)市場(chǎng)可能發(fā)生的過度反應(yīng)，僅能相對(duì)靜態(tài)地分析市場(chǎng)變化趨勢(shì)。

（三）未來完善方向

針對(duì)研究中的局限性，未來可通過以下措施進(jìn)一步提升模型的精度和適用性：

1. 引入更多影響因素。增加鋼材價(jià)格的影響因素，以拓展模型的覆蓋面。例如，可考慮加入鋼廠產(chǎn)能利用率、貨幣市場(chǎng)的資金利率等因素。

2. 應(yīng)用先進(jìn)算法。采用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等更為先進(jìn)的算法，以提升模型應(yīng)對(duì)市場(chǎng)沖擊的能力，從而更好地模擬市場(chǎng)對(duì)定價(jià)的響應(yīng)。

通過這些措施，有望進(jìn)一步提高模型的準(zhǔn)確性和適用性，為市場(chǎng)決策提供更具實(shí)用價(jià)值的參考。

參考文獻(xiàn)：

[1]陳輝，王丹.盈利能力對(duì)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的影響研究——以廣西Y公司為例[J].桂林航天工業(yè)學(xué)院學(xué)報(bào)，2019，24（04）：525-531.

[2]米佳，駱赟，張秋芳，等.基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型的鋼鐵價(jià)格預(yù)測(cè)[J].質(zhì)量與市場(chǎng)，2020（18）：46-48.

[3]周耀邦，王敏.鋼材價(jià)格影響因素的實(shí)證分析研究[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2018（18）：336-337+340.

[4]許亞萍，王甜.我國(guó)鋼鐵價(jià)格影響因素的實(shí)證分析[J].價(jià)格理論與實(shí)踐，2013（08）：58-59.

（作者單位：山西太鋼不銹鋼股份有限公司）