基于供應鏈金融的中小制造企業融資問題研究

摘 要：供應鏈金融為中小制造企業提供了諸多便利，但其在實際應用中面臨諸多問題。本文探討供應鏈金融在中小制造企業融資中的作用，分析不同融資模式的優劣，深入剖析當前供應鏈金融下中小制造企業融資存在的問題，提出相應的優化策略，以期為中小制造企業的可持續發展提供參考。

關鍵詞：供應鏈金融；中小制造企業；融資問題

一、供應鏈金融對中小制造企業的作用

1.改善資金流動性

供應鏈金融在提升中小制造企業資金靈活性方面展現出明顯的優勢。與傳統的融資途徑相比，中小制造企業在尋求資金援助時往往會遭遇一系列的制約與難題。供應鏈金融憑借其對供應鏈上各項金融要素的高效整合，為中小制造企業開辟了更為靈活與便捷的融資途徑，能夠有效增強其應對短期資金流動問題的能力，優化了資金運用效能。供應鏈金融通過改進賬期控制、資金調配與庫存治理等策略，能夠有效提升中小制造企業的資金靈活性。

2.增強供應鏈協同效應

供應鏈金融在中小制造企業中的實施能有效提升供應鏈的整體聯動性。通過利用供應鏈金融這一工具，中小企業得以優化供應商、制造商與零售商之間的合作模式，促進信息與資產的流通，進而增強供應鏈的整體運作效能。供應鏈金融加強了各個階段間的緊密協作，消除了信息延時與冗余的中介步驟，從而顯著增強了供應鏈的整體運作效能。借助供應鏈的協同作用，中小制造企業能夠更有效地適應市場波動，達成資源的高效分配與收益增長的目標。因此，在中小制造企業中實施供應鏈金融對于推動協作與提升供應鏈管理效率極其重要。

二、供應鏈金融下中小制造企業不同融資模式的優劣

1.流通倉儲融資模式

流通倉儲融資是一種依托于存貨的融資模式，其廣泛應用于商業運作場景。在該模式下，中小制造企業的商品與原材料等貨物置于第三方物流中心，這些貨物作為擔保品，由第三方物流中心負責儲存。此模式主要借由物流企業募集資本，以資金流為動力推進物流運作，旨在輔助中小制造企業解決資金短缺問題。依據保證機制的差異，流通倉儲融資主要分為信用保障與質押擔保兩大類。信用保障旨在確保融資活動的順利進行，其需要融資申請者擁有良好的信用歷史。金融機構通過分析物流狀況來評估并設定信用上限，進而基于中小制造企業的庫存規模提供信用保證，以此支持其獲取資金。與此相對，質押擔保涉及對企業的庫存商品進行評估，運用市價或生產成本的轉換機制，為中小制造企業提供資金援助。一旦中小制造企業成功渡過難關，便能采取措施歸還借款并憑借倉庫提貨單據，將庫存商品贖回。然而，流通倉儲融資模式存在一系列潛在的風險。在運用質押擔保融資時，商品的可流通性、市場評估價格與所有權狀況等可能對作為質押物的商品價值產生影響。當企業在清償債務過程中遭遇抵押資產價值顯著縮水的情況時，其會遭受一定的財務損失。

2.擔保融資

當企業遭遇債務困境，往往需要巨額資金以解燃眉之急，此時，涉及的債權人、債務人以及金融中介機構三方均會面臨不同程度的問題。在此背景下，當企業承擔擔保角色時，銀行則負有向該企業提供信貸資源的責任。然而，當借款企業面臨風險時，擔保企業被迫承擔補償銀行損失的義務，這導致銀行幾乎無須承擔資金回籠的風險。在銀行向借款企業提供資金之前，會對其融資風險展開評估，在融資標準不符合要求的情形下，可以拒絕提供資金。擔保融資存在特定的交易風險，此風險主要源自在交易過程中的不確定性。中小制造企業在采用這種融資模式時，可能會遭遇供應鏈不穩定的問題，表現為可獲得的資本規模較小。

3.保兌倉融資模式

保兌倉融資模式主要在原材料購銷流程中實施，針對動態多變的市場環境，中小制造企業于采購物資階段需依循特定準則支付費用。然而，鑒于這類企業規模偏小且資金實力較弱，其往往要仰仗保兌倉融資來滿足原材料購入的資金需求。在這個框架下，銀行擔任資金提供者的角色，向中小制造企業提供融資方案，企業采用抵押供應商交付的倉儲憑證的方式來獲取資金。此模式存在若干隱患，涉及信用風險與操作風險。中小制造企業在取得資金支持后，可能面臨因市場及運營環境的不可預測性而難以按時歸還債務，進而出現尋求額外融資的情況。此外，銀行在供應鏈體系中與中小制造企業間的交流存在缺失，加之商品與資金流通速率提升，這無疑加劇了金融風險的管理難度。

三、供應鏈金融下中小制造企業融資存在的問題

1.金融體系不完善

盡管我國的金融行業處于快速發展階段，但其總體發展水平仍有待提升。在供應鏈融資領域，由于金融體系的不完善與監督機制的缺失，企業的信用風險呈現加劇之勢。我國的資本市場，包括股票市場與債券市場，為資金需求方設置了相對嚴格的進入標準，并伴隨較高的融資費用，這導致了金融市場逐步與中小制造企業的融資需求脫節。我國的企業信用體系存在缺陷，進而惡化了中小制造企業的融資環境。盡管一些領域具備成熟的企業信貸體系與順暢的資金循環機制，但此類區域的覆蓋范圍相對有限，因此其對國家層面的整體經濟活動影響有限。因此，當前最有效的應對策略是優化相關法規與政策框架，以消除信息不透明現象，進而增強中小制造企業在信貸風險管控方面的效能。

2.信用擔保機制不健全

在供應鏈金融環境中，鑒于中小制造企業在信用保證體系方面的不足，其所遭遇的信用風險正呈現增長趨勢。傳統的銀行貸款模式中，中小制造企業往往面臨融資困難，這一問題的核心在于其經營歷史較短且發展穩定性不足，導致其在面臨市場波動或經濟問題時承受的風險更高。信息不對稱現象的存在，使中小企業的籌資環節常面臨前序的逆向挑選與后續的道德悖信，此情況強化了金融機構對于中小企業信貸的保守立場。因此，金融機構在處理中小制造企業提出的信貸請求時采取了更為謹慎的態度，即便有部分企業有幸成功借貸，所獲得的資金通常伴隨繁復的限制及高門檻要求，這使得多數中小制造企業難以有效地獲得必要的金融支援。從長遠視角審視，企業與金融機構間的紐帶可能會呈現緊繃狀態，銀行所依憑的信用保障機制亦會逐步弱化，從而在信貸伙伴關系中出現更多問題。

四、基于供應鏈金融的中小制造企業融資優化策略

1.建立上下游合作機制

從供應鏈金融的角度審視，中小制造企業想要實現持續發展與長久成長，應積極嵌入供應鏈網絡之中，并在供應鏈金融架構內確立其角色與價值。為了確保競爭優勢并提升市場運作效能，中小制造企業應堅定地與大型企業建立伙伴關系，并在供應鏈網絡中的上、下游企業間構建緊密協作機制。中小制造企業需與市場影響力顯著的企業維持頻繁的交流與協作，依托大型企業的雄厚實力與卓越信譽，積極展開金融信貸操作，以此促進自身的壯大與競爭力提升。在競爭激烈的市場環境中，核心企業扮演著極其重要的角色，因此，其應向中小制造企業提供必要的生產與運營支援。中小制造企業在與大型企業的互動中形成穩定的伙伴關系，整個供應鏈的市場影響力將顯著增強。此舉不僅能從根本上緩解中小制造企業的融資困境，還能促進企業與金融機構之間建立更加緊密、互利的合作關系，共同推動我國經濟的繁榮發展。

2.完善法律法規體系

基于實踐經驗，為了更有效地輔助中小制造企業持續發展、增強其市場競爭力，政府部門應構建及優化供應鏈金融的法規架構，確保供應鏈金融機制得以順暢實施。相關部門需采用恰當的方法確立供應鏈金融的法律定義與角色。基于市場條件，構建并實施相應的政策與規則體系，以穩固供應鏈金融運作的根基。在操作層面，應清晰界定供應鏈金融的監管領域，努力清除制約其發展的各種障礙。政府部門需依據現實情境，對現有法律的缺陷實施精確修正，以規范商業活動，科學預防金融動蕩，確保市場的平穩運行。構建并完善爭議解決體系，以保障供應鏈金融活動的實施可能性。為了順暢地推動供應鏈金融進程，應建立一個高效的爭議解決機制，以確保爭議能迅速得到妥善處理，同時在供應商與分銷商之間維持和諧的關系，保護市場的公正性，使管理決策更加科學。強化對跨國供應鏈金融的科學治理，以提高監管效能。在新時代背景下，為了全面挖掘供應鏈金融模式的潛力，推動中小制造企業的持續繁榮，強化地區間協作，科學設定監管標準尤為重要。特別是在國際間的供應鏈金融運作中，應完善相應的保護體系，預防跨國金融風險，從而構建健康有序的商業環境。

3.完善運行環境

為了優化當前的供應鏈金融運作體系，應當加大對中小制造企業融資困境的關注力度。政府部門應開展多方面的宣傳活動，以強化對供應鏈金融的普及與推廣。例如，通過建立專屬的資金援助與擔保機構，能夠為中小制造企業在供應鏈金融領域的實踐提供切實可行的范例。汲取國際國內的成功經驗，依據我國市場的具體環境進行調整與創新，致力于建立高效的溝通平臺，以科學方式解決中小制造企業融資瓶頸問題，促進金融體系的健康運轉。針對供應鏈運作的特性，供應鏈金融相關機構應構建有條理的組織架構，并致力于培養專門的人才隊伍，從而向中小制造企業提供高水平的服務。對此，政府部門應進一步優化政策框架，減輕中小制造企業的稅負壓力，并對具備成長潛力的企業實施特定的政策扶持措施，以保障中小制造企業能夠順暢地獲取發展所需的資金和資源。

4.健全風險應對機制

全面評估核心企業的綜合實力，包括財務狀況、經營業績、市場地位、行業前景等。建立基于核心企業貸款、債券、應付賬款等一攬子風險識別和防控機制，充分利用現有平臺，加強對核心企業應付賬款的風險識別和風險防控。為了妥善管理風險，應構建健全的風險應對機制。對于涉及存貨質押等業務，建立專業的市場價格監測和預警系統，實時跟蹤質押物的市場價格變動。運用大數據分析、市場趨勢預測等技術，提前預判價格走勢，當價格波動超過設定閾值時，及時發出預警信號。強化供應鏈關聯企業的相互監控機制，以區塊鏈、大數據等技術為支撐，搭建供應鏈金融信息共享平臺，連接核心企業、上下游企業、金融機構、物流企業等各方。實現物流、資金流、信息流的實時共享和交互，打破信息孤島，提高信息透明度。所有參與者應當相互制約，構建一個公平合理的定期評估體系，并依據各自的業務增長與運營狀況，適當地調控風險閾值，清晰界定各方的權利與責任。中小制造企業在開展運營時，需依據其具體情境，確立風險管理策略，并提前研究對策。金融機構在為各類企業提供信貸服務時，應基于企業的獨特屬性實施信用評級，確立一套標準化的融資準則，從而避免出現金融風險。金融機構應制定詳細、嚴謹的供應鏈金融業務操作流程和規范，明確各環節的操作要求、責任分工和風險控制點，對業務流程進行定期評估和優化，確保其符合監管要求和市場變化。金融機構還要建立健全內部合規管理體系，設立專門的合規部門，負責審查和監督供應鏈金融業務，定期開展內部合規檢查和審計，及時發現和糾正違規行為，確保業務依法合規開展。

5.完善融資擔保機制

政府應加大政策引導力度，構建健全的信貸保證體系，強化企業信用建設，提高銀行等金融主體對企業的信心，推動市場的良性運作。此外，應培育供應鏈金融專業的管理與技術隊伍，確保市場獲得高水準的資源供給。政府部門可通過優化稅制，對企業實施適度的稅收減免政策，從而有效降低企業的稅務成本，特別是為中小制造企業減壓，此舉對于構建健康穩定的供應鏈融資環境極其重要。針對擔保管理領域，應以風險控制為原則，深入探究多樣化的創新擔保模式，設定擔保行業的監管目標，完善金融擔保的監督體系。借助供應鏈金融的協同作用，能夠有效降低中小制造企業獲取資金時的成本投入。加強對供應鏈金融的扶持，構建穩健的金融架構，這兩者間的互利循環將為我國的供應鏈金融生態帶來正面效應。企業需主動探索擴充供應鏈的參與者范圍，革新融資手段與運營模式，借助技術力量實施前瞻性的供應鏈金融活動，以此驅動產業優化升級，擴大企業規模，助力企業的可持續發展。

6.推動供應鏈金融創新

為推動供應鏈金融創新，應實施多項策略。政府部門應加大力度扶持供應鏈金融創新，借助政策與法律框架給予指引，構建促進創新的生態。金融企業需增強對科技研發與創新的資本投入，創造更為智能及效能出眾的供應鏈金融服務與工具。進一步地，應強化與科技企業、貨運服務提供商等領域的協作，攜手推動供應鏈金融的創新與發展。應加強對中小制造企業的金融知識普及與技能培訓，提高其金融理解力及創新思維，進而加強其在供應鏈金融創新中的參與度與競爭力。提倡跨領域協作與共享經濟體系的拓展，為供應鏈金融的創新提供更為寬廣的舞臺與契機。這些策略的全面推行，將促進供應鏈金融的創新與成長，為中小制造企業帶來更為彈性且更具適應性的融資策略。

五、結語

在當前經濟環境下，中小制造企業面臨的融資困難已成為制約其發展的關鍵因素。本文通過深入分析供應鏈金融對中小制造企業融資的影響，揭示了供應鏈金融在優化資金流動、提高融資效率和降低融資成本方面的潛力。同時，本文也指出了供應鏈金融在實踐中存在的諸多問題，如信用風險管理不完善、信息不對稱和法律保障機制不健全等。為了更好地發揮供應鏈金融的作用，本文提出了若干優化建議，旨在降低金融風險，提升供應鏈金融的服務質量，從而為中小制造企業的發展提供更為穩定和高效的金融支持。總之，供應鏈金融作為中小制造企業融資的新路徑，具有廣闊的發展前景和重要的戰略意義。未來的研究和實踐應繼續關注供應鏈金融的發展動態，不斷探索新的金融服務模式，提升中小制造企業在全球市場中的競爭力。

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作者簡介：楊蘇力（1983.02— ），女，天津人，研究生，講師，研究方向：財務管理、企業管理。