潘功勝：擇機降準降息

3月6日下午3時，十四屆全國人大三次會議經濟主題記者會在梅地亞中心新聞發布廳舉行。

國家發展和改革委員會主任鄭柵潔、財政部部長藍佛安、商務部部長王文濤、中國人民銀行行長潘功勝、中國證券監督管理委員會主席吳清就發展改革、財政預算、商務、金融證券等相關問題回答中外記者提問。

在記者會上，潘功勝表示，將擇機降準降息。“目前金融機構存款準備金率平均為6.6%，還有下行空間，中央銀行向商業銀行提供的結構性貨幣政策工具資金利率也有下行空間。”

記者會舉行當天，A股上證指數、深證成指分別上漲1.17%、1.77%；港股恒生指數、恒生科技指數分別上漲3.29%、5.40%。

同時，潘功勝表示，研究創設新的結構性貨幣政策工具，重點支持科技創新領域的投融資、促進消費和穩定外貿。

在記者會現場，潘功勝披露了兩項金融支持科技創新的舉措。

一是會同證監會、科技部等部門，創新推出債券市場的“科技板”。支持金融機構、科技型企業、私募股權投資機構等三類主體發行科技創新債券，豐富科技創新債券的產品體系。

二是優化科技創新和技術改造再貸款政策。再貸款規模將從目前的5000億元擴大到8000億元至1萬億元，降低再貸款利率，擴大再貸款支持范圍。

前述政策介紹完畢，潘功勝特別補充，“我們歡迎國際投資者投資中國的科技企業，反對將市場化的投資行為工具化、政治化，反對設置不正當的投資壁壘。”

此外，潘功勝介紹了央行在重點領域風險化解方面的工作。

在地方融資平臺風險處置方面，與2023年初相比，2024年末約40%地方政府融資平臺已退出融資平臺序列；融資平臺經營性金融債務規模為14.8萬億元，較2023年初下降25%左右。

貨幣寬松：擇機降準降息，研究創設新工具

2025年貨幣政策如何安排？降準降息何時落地？

前述記者會上，潘功勝釋放了關于降準降息的最新消息。

“今年，我們將根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息，昨天（3月5日）總理在政府工作報告中也講得十分清楚。”潘功勝表示。

目前金融機構存款準備金率平均為6.6%，還有下行空間，中央銀行向商業銀行提供的結構性貨幣政策工具資金利率也有下行空間。

3月5日，國務院總理李強代表國務院，向十四屆全國人大三次會議作政府工作報告（下稱《報告》）。《報告》指出，要實施適度寬松的貨幣政策，適時降準降息。

同時，《報告》強調，出臺實施政策要能早則早、寧早勿晚，與各種不確定性搶時間，看準了就一次性給足，提高政策實效。為此，多位市場人士分析認為，預計降準降息等舉措可能在一季度末或二季度落地。

在結構性貨幣政策工具上，央行將加大對重大戰略、重點領域和薄弱環節的金融支持。

一是進一步擴大科技創新和技術改造再貸款規模，拓寬政策支持的覆蓋面，并科學運用各項結構性貨幣政策工具，引導金融機構加力支持科技金融、綠色金融、普惠小微、養老金融等領域。

二是研究創設新的結構性貨幣政策工具，重點支持科技創新領域的投融資、促進消費和穩定外貿。

三是用好支持資本市場的兩項貨幣政策工具，與證監會探索常態化的制度安排，支持資本市場穩定發展。

此外，潘功勝介紹，將進一步完善利率調控框架，持續強化利率政策的執行和監督，對于一些不合理的、容易削減貨幣政策傳導的市場行為加強規范，推動落實銀行補充資本金等措施。

支持科創：推出債市“科技板”

《報告》指出，要優化和創新結構性貨幣政策工具，更大力度促進樓市股市健康發展，加大對科技創新、綠色發展、提振消費以及民營、小微企業等的支持。

在金融支持科技創新方面，《報告》進一步提出，要健全創投基金差異化監管制度，強化政策性金融支持，加快發展創業投資、壯大耐心資本。

前述記者會上，潘功勝帶來了兩項支持科技創新的金融舉措。

第一項是創新推出債券市場“科技板”。支持金融機構、科技型企業、私募股權投資機構等三類主體發行科技創新債券，豐富科技創新債券的產品體系。

在金融機構方面，支持商業銀行、證券公司、金融資產投資公司等金融機構發行科技創新債券，拓寬科技貸款、債券投資和股權投資的資金來源。

在科技型企業方面，支持成長期、成熟期科技型企業發行中長期債券，用于加大科技創新領域的研發投入、項目建設、并購重組等。

在私募股權投資機構方面，支持投資經驗豐富的頭部私募股權投資機構、創業投資機構等發行長期限科技創新債券，帶動更多資金投早、投小、投長期、投硬科技。

“債券市場‘科技板’會根據科技創新企業的需求和股權基金投資回報的特點，完善科技創新債券發行交易的制度安排，創新風險分擔機制，降低發行成本，引導債券資金更加高效、便捷、低成本投向科技創新領域。”潘功勝稱。

第二項是優化科技創新和技術改造再貸款政策，主要包括三項優化：

一是科技創新和技術改造再貸款規模從目前的5000億元擴大到8000億元至1萬億元；二是降低再貸款利率，強化對銀行的激勵；三是擴大再貸款支持范圍，大幅提高政策的覆蓋面。

此外，央行還將與財政協同，保持財政貼息力度，降低企業融資成本。優化再貸款政策流程，提高政策實施的效率和便利度。

“下一步，央行將加強與有關部門溝通協作，完善金融支持科技創新的政策體系，著力培育支持科技創新的金融市場生態，持續提升金融支持科技創新的能力、強度和水平。”潘功勝表示。

風險化解：兩年40%融資平臺退出

《報告》指出，有效防范化解重點領域風險，是2025年政府工作主要任務之一。

臨近前述記者會尾聲，潘功勝介紹了金融風險防控方面的情況。

“金融支持融資平臺發展取得重要的階段性成果。”潘功勝表示，央行與有關部門和地方政府采取了多項有力的措施，弱化地方融資平臺的債務風險。

一是嚴肅財經紀律，推動地方政府統籌資金、資產、資源，化解債務風險；二是支持地方政府通過注入資產、并購重組等方式，剝離融資平臺的政府融資功能，轉型為市場化的經營主體；三是引導金融機構按照市場化、法治化原則，與融資平臺平等協商，通過降低利率、延長期限等債務重組的方式，緩解融資平臺的流動性和利息負擔。

當前，央行已與財政部建立了嚴格的融資平臺退出標準和程序。與2023年初相比，2024年末約有40%的地方政府融資平臺，通過市場退出、市場化轉型等方式退出了融資平臺序列。

在融資平臺債務方面，除了隱性債務，2024年末，融資平臺經營性金融債務規模14.8萬億元，較2023年初下降25%左右。

“這些經營性債務約四分之三集中在東中部經濟大省，這些省份自身的化債能力很強。2024年四季度融資平臺新發行債券的平均利率為2.67%，顯示金融市場對融資平臺風險溢價水平已經大幅度下行。”潘功勝表示。

在高風險中小金融機構改革化險方面，央行、監管部門和地方政府協同配合，按照市場化、法治化原則，綜合運用在線修復、兼并重組、市場退出等多種方式，穩妥處置中小銀行的風險，高風險中小銀行數量較峰值下降一半。

截至2024年末，商業銀行資本充足率16%、不良貸款率1.5%、撥備覆蓋率211%，均顯著高于監管標準。

在支持房地產市場風險化解和平穩健康發展方面，2024年央行立足宏觀審慎管理職能，優化調整房地產金融政策：統一房貸最低首付比例至15%，降低新發放房貸利率，推動降低存量房貸利率。2024年存量房貸利率的下行，每年可以為超過5000萬戶家庭減少利息支出約1500億元。同時，引導金融機構支持保交樓，加上經營主體通過調整經營策略、債務重組等方式進行自我修復。

“近期，商品房交易量、交易價格，房地產貸款等多項指標，指向房地產市場的活躍度上升。”潘功勝表示。

此外，《報告》還指出，要拓展中央銀行宏觀審慎與金融穩定功能，創新金融工具，維護金融市場穩定。

潘功勝表示，央行探索拓展宏觀審慎和金融穩定的功能，維護匯市、債市、股市等金融市場的平穩運行。

在外匯市場，央行堅持市場在匯率形成中的決定性作用，面對各種外部沖擊和挑戰，果斷適時采取宏觀審慎管理等措施，同時加強與市場溝通和預期引導，堅決對市場的順周期行為進行糾偏，防范匯率的超調風險。在非美元貨幣不同程度貶值的情況下，保持了人民幣匯率的基本穩定。

“我們的政策和立場是一貫的，將堅持市場在匯率形成中的決定性作用，保持匯率彈性。同時，強化預期引導，堅決防范匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。”潘功勝強調。

在債券市場，截至2024年末，債券違約率約為0.25%，繼續保持低位，市場運行總體平穩。

就前期長期限國債收益率短期內快速下行的情況，潘功勝表示，央行從宏觀審慎的角度觀察，評估債市運行的情況，及時向市場參與機構提示風險，強化監管協同，有效弱化和阻斷風險的累積。

在資本市場方面，央行會同證監會，創設了互換便利和股票回購增持再貸款兩項工具，對促進資本市場平穩運行發揮了較好的作用。

目前，互換便利共開展兩次操作，金額合計1050億元。截至今年2月末，上市公司披露擬申請回購增持貸款金額上限約750億元，金融機構與近900家上市公司和主要股東達成合作意向。

“下一步，央行將進一步探索拓展宏觀審慎和金融穩定功能，維護金融市場穩定，堅決守住不發生系統性金融風險的底線。”潘功勝表示。