偽風格切換

談不上風格切換

主持人：本周前四個交易日市場出現(xiàn)了震蕩整理的現(xiàn)象，特別是周四，那根陰線嚇住了不少投資者，但是泛舟在當天晚上告訴大家，明日指數(shù)還有一漲。給大伙說說你當時的邏輯。

泛舟：首先，周四資金流向提示，消費、周期、公用事業(yè)一起晉級為主力資金流入第一梯隊，這在近期屬于罕見的現(xiàn)象。與此同時，金融也出現(xiàn)了資金大幅流入的現(xiàn)象。記得在周四中午我在微博說了，“指數(shù)最晚明天必須起來”，上述資金流向再結(jié)合我對指數(shù)周期的判斷，那么周五市場就有希望救起來。資金流向是傳統(tǒng)價值股，那么這次能漲的就是滬深300之類的。

主持人：怪不得有朋友問我，是不是要風格切換了，你覺得呢？

泛舟：所有的預判沒有時間作為背景都是耍流氓。站在周五的角度，都談不上風格切換。強勢股中依然有一半屬于新質(zhì)生產(chǎn)力的范疇。只能說，科技成長股漲多了，賽道擁擠了，稍微休息下。此時要穩(wěn)住市場，只能靠傳統(tǒng)價值股了。你總得給人機會漲一下吧，價值股都憋了很久。

主持人：明白了，說白了就是資金高切低，高位休整一下，低位繼續(xù)漲。

泛舟：牛市就是如此。

主持人：那么切換能走多久？

泛舟：我認為走不遠，下周開始，時刻關注市場階段震蕩信號的出現(xiàn)。但是超短強勢股及趨勢模式一點不受影響，該上繼續(xù)上。

主持人：震蕩了，趨勢模式還能上？

泛舟：那當然！現(xiàn)在可是牛市啊！

市場在做“防御性”部署

主持人：2月末蕭蕭就提及，3月中下旬熱炒的主題就要面臨季報的考驗，本周藍籌板塊走強，機器人等高位板塊的震蕩是高低位的切換還是風格的切換？

海風若雨蕭蕭：A股有“四月決斷”的說法，一輪春季行情“揮灑自如”的主題炒作到了四月，都要面臨季報的考驗，時下出現(xiàn)的機器人等板塊的退潮和低位藍籌板塊的啟動，更像是市場在做“防御性”部署，而不是風格切換。A股的藍籌股板塊主要是周期股屬性，典型如煤炭、能源電力以及白酒消費，或多或少都與經(jīng)濟周期直接相關，也就是說，他們這個群體和GDP增速、PPI等經(jīng)濟指標直接相關，時下環(huán)境顯然各自都有硬傷。譬如煤炭石油，很明顯，國際國內(nèi)的能源都是處于價格跌勢中，白酒與地產(chǎn)周期綁定較深，能穩(wěn)定住當下的銷售價格就不錯了，前幾年消費升級漲價的邏輯根本不可能。所以這些板塊估值雖然不高但是也難堪大任，很難有“逆天”的表現(xiàn)機會，只能是“防御性”和“技術性”的機會。

主持人：本周市場熱議的話題是東升西降。

海風若雨蕭蕭：上周我們也討論過，匯率升值是最好的風格切換注解，由于外部關稅政策的變化，很顯然，當下匯率升值還不是政策的備選項。本周市場不斷在低位的軍工航天、海洋科技等成長板塊尋找機會，但是，這些板塊體量還不能和機器人、云計算等板塊覆蓋面相比。春季行情一般能持續(xù)50交易日左右，現(xiàn)在已經(jīng)是40交易日了，又面臨“四月決斷”，市場的風險偏好在2季度有可能出現(xiàn)明顯不利局面。熱炒的AI+主題空有邏輯沒有利潤，風偏下降+交易度集中才是市場最大的隱憂。

蹺蹺板節(jié)奏最理想

主持人：指數(shù)周五走出突破走勢，下周會進入加速周期？

驕陽：最好別加速，主要靠券商保險拉動指數(shù)，這個階段其實加速不一定是什么好事，高位科技股和機器人整體結(jié)構(gòu)上處于復雜調(diào)整狀態(tài)，整體估值處于相對高位，后續(xù)大概率還會釋放賣壓，資金這里嘗試性進行了資源和紅利方向低位切換，目前看效果不錯，有效抵抗住了AI和科技股的調(diào)整壓力。未來一段時間，如果繼續(xù)保持這樣的蹺蹺板節(jié)奏，就是相對最好的，這樣有殺跌有護盤，指數(shù)相對穩(wěn)定，一旦靠著權(quán)重加速，持續(xù)性不足，反手下殺反而麻煩。

主持人：周五金融股異動，是不是和周末可能降息的預期有關？

驕陽：是的。但僅靠金融肯定是不行的，這個時候需要資源紅利集體發(fā)力，才有助于慢牛的延續(xù)，好在月線上相關品種都進入了月線KDJ低位區(qū)間，有希望慢慢走出來。

主持人：本周金屬期貨市場表現(xiàn)強勢，有色金屬是否進入底部結(jié)構(gòu)？

驕陽：是的，核心戰(zhàn)略小金屬商品市場紛紛走出持續(xù)漲價的狀態(tài)，很可能以戰(zhàn)略小金屬為契機，帶動其他有色金屬全面扭轉(zhuǎn)。

（文中個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）