科技資產全面重估

最后的倔強

主持人：蛇年股市夢幻開場，科技霸屏，黑馬如云。泛舟的２月預言，再度精準命中。其實早在去年12月下旬，泛舟就開始讓大伙關注，即將在2025年2月前后開始的以中小市值成長股為主的春季行情。在1月的線上交流會上，更是從多個維度細化了該觀點。無論是當時你重點提示的首選看好指數，還是去年四季度布局的躺贏標的，均在當下出現了不小的漲幅。只要是堅信你對指數對熱點預判能力的鐵粉，都能從中受益，而且是越信越受益。

泛舟：這個受益，我覺得主要是幫大家提升了能力。今年1月線上的交流會非常重要，當時我就說了，日常的文字是蒼白的，即便部分重點內容我用紅字、下劃線甚至標粗都無法有效表達出我的重視程度。這得跟了我N年的朋友才知道，我如何表述才代表非常重視，比如某些措辭，一年中僅出現過幾次，或者突然提到部分近期首次提及的主題熱點。但還是有部分朋友對我的了解并不深刻，此時聽現場會，才能加深印象。

主持人：那是！聽你現場對某些觀點的語氣語態及反復強調某個點，就能知道其重要性。這么多年了，雖然舟車勞頓，但鐵粉還是喜歡現場聽，聽方法、聽干貨。

泛舟：線上講的也是干貨。只是側重點不同，線上主要談觀點，講邏輯，不說方法論而已。頂級戰法只可能口口相傳說，怎么可能在線直播？活躍在網上的一流炒手不少，但大家都遵守一個鐵律，“不公開講選股及交易的方法，這么做，害人害已，一旦公開，量化機構就會反向收割”。別管多大的腕兒，只要去網上公開講，內容再好，也會迅速變成垃圾。堅持現場，是我們這種傳統手藝人最后的倔強。

主持人：同樣是你粉絲最后的倔強，年復一年，大家習慣了這種交流方式，哪怕疫情也風雨無阻。有個細節，今年你線下交流會時間相比往年早了一個月，從四月變為三月，這有啥講究么？

泛舟：今年是牛市大年，只爭朝夕呀，早學習早受益，有適合今年的投資模式，還是想第一時間告訴大伙！

短打論低位

主持人：核心觀點當然不能公開，但會議內容你還是可以透露一下的，我看了下本次會議主題，主升看結構，短打論低位，這都是什么跟什么呀？

泛舟：我問你，短線交易追求的是什么？

主持人：不就是希望標的在剛啟動時就第一時間發現？

泛舟：沒錯，這是絕大多數投資者所向往的。“剛啟動”在大家的心中就代表著相對安全，也就是性價比高。向下空間有限，向上存在想象力。

主持人：我記得去年十月你詳細說了20CM低位的模式，這輪行情至今，多位你的鐵粉都在20CM中有不少斬獲。

泛舟：是的，這次主要聊10CM的低位模式。

主持人：２０ＣＭ不講了？

泛舟：也會講，但這次偏重10CM。并非厚此薄彼，兩者都重要，都要掌握。目前市場基本格局是，每逢出現王炸主題，10CM瘋狂連板，負責打高度，２０ＣＭ、３０ＣＭ側翼補漲，負責打寬度。兩者是一個整體，都能產生暴利，所以你都得會，都得懂，不能缺一門兒，就像說相聲的，說學逗唱你都得會，唱戲的，唱念做打你全行，你才有資格當角兒。

主持人：既然短打看低位，你這個低位能有多低？

泛舟：在我看來，二板以內就屬于低位的可觀察范圍，首板含首板內，就是真正意義上的低位。后續我會把更多的精力放在上述這些模式內。

主持人：相信這一句話懂了的就已經懂了，你這么說，其實是點出了當下市場的一個重要特征，一但錯過了低位，也就是你說的這個范圍，很可能后面就是一字連板，你就算再看好，再看明白，大牛股也已與你無緣了。

泛舟：解讀得很到位。當下市場，拼的就是誰能在啟動時發現并介入。我是一個風險極度厭惡型選手，不喜歡追位置過高的標的。除非有明顯的弱轉強信號。

主持人：弱轉強是超短核心之一，但這些年咋感覺被玩壞了，到處有人聊這個，實戰中很容易被人套路。

泛舟：被套路說明沒看懂真正的弱轉強信號，見到個長的差不多的就往里沖，不套路你套路誰？

主持人：所以大家要專門過來聽你講嘛，對了，你剛才說，中高位除非出現弱轉強信號，否則你都不會去看，那么這個信號會不會出現在低位呢？如果會，那豈不美哉？

泛舟：當然會！低位也會有弱轉強信號出現。發現真正弱轉強，規避套路弱轉強，是這次交流會的重要內容之一。

主持人：弱轉強這個課題，咱們私下聊過多年，你在此前的交流會上略微提過，但還從來沒有當作重大主題認真講過。

泛舟：牛市來了，當然要把最成熟的壓箱底模式拿出來和大家分享，好鋼要用在刀刃上

主升看結構

主持人：再說說什么是主升看結構，我試著理解一下，應該是說，你所選標的，得有主升浪的潛質吧？

泛舟：說的不全面，要具備中短期主升浪潛質。

主持人：懂了，效率對你很重要，你要的是選出標的，有較大概率迅速進入主升。

泛舟：是的，我稱其為“主升結構”。比如有的朋友對基本面有自己的獨到見解，但趨勢上無法判斷所選公司是否存在中線主升浪的潛質，那你來聽就對了。把我教給你的方法套入你所選標的即可。如果該標的又有主升結構潛質，又出現了低位弱轉強信號，你琢磨琢磨，是不是應該上倉了？

主持人：你這個模式好！來這里學習的都是市場中的老手，哪個沒有自己的看家絕活？在我看來，不斷優化適合自己的模式才是上上策。這個主升結構適合給喜好中線趨勢票的朋友，他們自己選出標的后，把你的模式套上去，增加勝率，很可能就找到了成功的最后一塊拼圖。

泛舟：短中線都適合，畢竟有的短期爆發票如果有主升結構，又在低位出現其它信號，倉位就能放開些，步子就敢邁得大一些。都是不斷提升勝率的法寶。總之這部分內容，可以單獨用于趨勢投資，也可輔助短線進攻。

躺贏開啟牛市新模式

主持人：很多朋友是因為你多年對指數精準的預測而持續關注你的，包括這次9月中下旬行情啟動至今的幾個重要的指數高低點，你都是提前預判，把把神準。

泛舟：不少和我經常交流的朋友都有自己的渠道和模式選出票，他們自己把標的分類后，跟隨我對指數階段高低位的預判進行投資，有的沒時間看盤的朋友甚至就直接跟著觀點投指數了。這次關于指數趨勢方面及短中期投資最佳方案，我會發布重磅內容，目前我不會在任何場合談這些，全部留待三月線下交流會解密。

主持人：有必要這么神秘嗎！多大個事兒啊？都涉及到什么天機了？

泛舟：我會從多個維度預判這輪大A牛市率先走出主升浪的指數有哪些？與之相伴的，是躺贏最新一期內容發布。考慮到新的市場形勢，這次會有較大變化，有兩套方案，短中期與中長期。這些都是我觀察了最近半年市場及各產業的變化，同時加上對未來各指數的預判后形成的方案。

主持人：那甚好！短中期方案都有了。上一期的標的已經有部分止盈了，正好補上！這回你可得好好準備，關注躺贏的朋友很多，畢竟從2021年到2024年，你的近十期躺贏計劃完美穿越了整輪熊市。經歷了指數長時間震蕩考驗，牛市理應更上層樓。

泛舟：整個躺贏計劃都經過我自己系統反復跑N次才能得出最佳的布局位，標的重要，布局位更重要，即便你拿到標的，沒有按照我設的布局位，一樣穿越不了熊市。過去四年收益為負的基金經理占比超過92%。這四年的躺贏計劃共有近30個標的，除了2-3只幾乎平手出局之外，其余的升幅大致在10%-60%區間內。

主持人：這四年基民有多慘，那真是誰買誰知道。

泛舟：這次躺贏規劃我很慎重，因為要考慮到牛市震蕩期指數波動的復雜性、結構機會的多樣性，以及未來不同產業甚至指數主升浪的順序。根據我的計算，3月中下旬之后，正好迎來新一輪的布局期，跟上趟就行！

情緒暫時安全 但短線容錯度降低

主持人：見面會聊的差不多了，再來聊聊短期市場，本周四出現了節后的第一次震蕩，恒生系列指數比大A更明顯，但你當時給的建議是，“無論指數還是短線氛圍，暫時安全”，這是為何？

泛舟：這是此輪上漲行情以來的首次震蕩。即便回到2021年-2024年的震蕩下行階段，當一輪中級別反彈行情首次出現指數和短線情緒的波動，都不足為懼，更何況目前屬于牛市的震蕩階段。但也不是毫無影響，差異在短期市場容錯度沒有1月下旬到2月上中旬那么高了。那個階段屬于怎么買，怎么有，哪怕無腦懟，一樣可以賺錢的短線情緒亢奮期。好比去年9月24日到10月8日的階段。這樣的階段，在大A歷史的長河中屬于短周期，無法長期存在。

主持人：明白了，也就是指數和市場情緒暫時安全，但短線容錯度降低，之后需要精挑細選了？

泛舟：差不多就這個意思！指數方面，無論港股還是大A，站在周四的角度還是安全的。只是離階段筑頂越來越近了，大伙要珍惜眼下。后續如果我對指數未來的運行趨勢有新的變化，會及時提示的。下周繼續干。

“算力平權”時代

主持人：春節“小紅包”行情已然兌現，Deep主題儼然就是市場最靚的那顆星，蕭蕭感覺，這個主題板塊炒作與2023年那一輪GPT主題能否相提并論？

海風若雨蕭蕭：Deep和GPT主題既有相同點也有極大的區別，相同點就是，都屬于AI大模型橫空出世引發的一輪市場炒作，幾乎覆蓋了AI的各個方向，不論是算力硬件、數據中心還是云計算等方向，都全面鋪開。但是兩者最明顯的區別就在于，2023年的GPT主題屬于“全新”概念，市場本身就有一個學習的過程，從最初的大模型開發到各種 AI+賦能再到算力硬件邏輯，前后經歷了五個月的炒作。而Deep主題屬于“次新”主題，市場已經有過一輪AI炒作的經驗，節前從Deep接入這個細分角度展開，節后迅速擴散到云計算、國產推理算力等方向，幾乎就是同步展開，加上20cm股票眾多，所以很快就進入情緒的高潮期。而且AI邏輯2024年4季度以來一直都是市場主要線索，像國產算力、AI應用、機器人都是反復炒作過多個輪次，很顯然，也會有部分資金借情緒高潮期主動撤退，這樣顯著增加了市場的波動性。所有這些僅僅是市場的表象，我認為GPT和Deep最根本的區別是基礎邏輯的變化。

主持人：哪種基礎邏輯的變化？

海風若雨蕭蕭：GPT時代，我們是追趕者，美股炒什么我們就跟著拉什么，但是在Deep出現后，有可能進入“算力平權”時代，大模型調用成本的快速下降，會極大促進下游應用的創新，這恰恰是我們自互聯網時代以來就積累的產業優勢。阿里等互聯網板塊的強勁走勢可能僅僅是這種邏輯的“開場白”而已。同時，AI應用的需求增長也會帶來上游算力需求的增長，Deep的出現，讓國內市場的AI邏輯完成了閉環。

恒生科技走向慢牛

主持人：年后發酵的DS概念可謂市場核心，爆炒了8天，驕陽怎么看待板塊的后市行情？

驕陽：未來中國核心科技資產將在中長期進行估值重塑，但短期而言，不少品種已經進入到了相對高位，后面隨時可能展開短期調整。如果能夠有較好的調整，那么對沒上車的朋友或許是一次極好的機會。云計算短期炒過頭了，要開始提高警惕，可以邊打邊撤。

主持人：進入2月下半月，通常會存在大會預期，市場是否會有加速表現？

驕陽：我覺得很難，下半月，反而要多加謹慎。其實本周開始，AI芯片和機器人很多核心個股都走出見頂走勢，這對后市是很大的壓力。

主持人：再說到到DS，短期炒作過后，如何去在中長期把握各個細分的機會呢？

驕陽：中國核心科技資產大多都在港股，所以這次DS事件很可能是恒生科技真正走向慢牛的開始。至于A股，絕大多數這次只是蹭概念，真正受益的公司其實市場也都知道，最主要是云計算，再有就是AI芯片。但前者太高，后者提前上漲，短期見頂，都需要等待下一次機會。本周有個方向其實挺好的，那就是AI醫療，本身醫療行業是高投入，但是產出不確定的行業，比較難受，所以很多公司很難有太高的估值，現在DS的接入，可以大大降低成本，同時研發速度可以大大加快，兩者結合，效率就提高太多了。類似這樣的細分應用行業龍頭，其實道理都是相同的，只不過，當下短線已經沒有好的賠率。

（文中個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）