付費(fèi)電視業(yè)務(wù)形勢(shì)嚴(yán)峻 康卡斯特全力“甩包袱”

美國(guó)大型媒體和技術(shù)公司康卡斯特（Comcast）近日正式公布其拆分方案，此時(shí)距離公司向華爾街試探性釋放拆分消息，不過(guò)短短數(shù)周。這凸顯了北美付費(fèi)電視業(yè)務(wù)面臨的嚴(yán)峻形勢(shì)。

作為NBC環(huán)球的母公司，康卡斯特決定將盈利水平不佳的有線(xiàn)電視網(wǎng)絡(luò)與其影視公司及主題公園業(yè)務(wù)剝離。今年10月底，康卡斯特曾暗示投資者，該公司正在考慮將MSNBC、消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）、科幻頻道（Syfy）、E！、Oxygen、高爾夫頻道和美國(guó)有線(xiàn)電視公司（USA Network）等整合成一家獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的公司。從理論上講，此舉將使康卡斯特的核心業(yè)務(wù)免受付費(fèi)電視業(yè)務(wù)下滑的拖累。

在不久前的康卡斯特財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上，集團(tuán)總裁邁克·卡瓦納（Mike Cavanagh）告訴分析師，“我們正在考慮是否創(chuàng)建一家資本充足的新公司，這家公司由我們的股東擁有，囊括我們的優(yōu)質(zhì)有線(xiàn)電視資源，這樣有利于集團(tuán)在不斷變化的媒體格局中抓住機(jī)會(huì)，為股東創(chuàng)造價(jià)值。但我們目前還沒(méi)有討論具體細(xì)節(jié)，之所以透露這個(gè)想法，是因?yàn)槲覀兿胙芯恳幌氯绾尾鸱帧！?/p>

卡瓦納進(jìn)一步解釋?zhuān)悼ㄋ固卣谘芯康臐撛诜植鹩?jì)劃，并不包括旗艦流媒體服務(wù)孔雀（Peacock），該平臺(tái)目前約有3600萬(wàn)訂閱用戶(hù)。另外，像NBC這樣的公共電視臺(tái)也不會(huì)予以拆分。真人秀電視巨頭Bravo也將繼續(xù)留在NBC環(huán)球。

雖然有線(xiàn)電視業(yè)務(wù)曾經(jīng)是銀行公司變現(xiàn)的“現(xiàn)金奶牛”，但這類(lèi)頻道近些年卻成為盈利的拖累。不少投資人批評(píng)電視頻道與流媒體捆綁銷(xiāo)售的做法，他們認(rèn)為，消費(fèi)者更青睞單獨(dú)的流媒體服務(wù)，捆綁銷(xiāo)售只會(huì)讓消費(fèi)者加速流失，導(dǎo)致有線(xiàn)電視業(yè)務(wù)拖累公司業(yè)績(jī)。

據(jù)萊希特曼研究公司（Leichtman Research）數(shù)據(jù)，2023年，北美大型付費(fèi)有線(xiàn)電視公司共失去約500萬(wàn)用戶(hù)，僅康卡斯特一家就失去約200萬(wàn)。

康卡斯特并不是唯一一家暗示可能剝離有線(xiàn)電視和傳統(tǒng)線(xiàn)性電視頻道的公司。迪士尼首席執(zhí)行官鮑勃·伊格去年在美國(guó)愛(ài)達(dá)荷州舉行的行業(yè)會(huì)議上也曾公開(kāi)表示，包括ABC在內(nèi)的傳統(tǒng)電視公司，“可能不再是公司的核心業(yè)務(wù)”。今年夏天，即將擔(dān)任派拉蒙全球首席執(zhí)行官的杰夫·謝爾（Jeff Shell）也提到，傳統(tǒng)線(xiàn)性電視是“正在衰退的業(yè)務(wù)”。

今年8月，華納兄弟探索公司計(jì)提了91億美元的非現(xiàn)金商譽(yù)減值（編者注：Impairment of Goodwill，指對(duì)企業(yè)在合并中形成的商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試后，確認(rèn)相應(yīng)的減值損失），這些減值與其擁有的電視網(wǎng)絡(luò)有關(guān)，包括特納電視臺(tái)（TNT）、特納廣播公司（TBS）和美國(guó)有線(xiàn)電視新聞網(wǎng)（CNN）。而數(shù)周前，美國(guó)銀行分析師團(tuán)隊(duì)建議，華納兄弟探索公司可以將其所有線(xiàn)性資產(chǎn)剝離到一個(gè)負(fù)債約400億美元的獨(dú)立控股公司，以促進(jìn)華納兄弟探索公司的核心業(yè)務(wù)恢復(fù)增長(zhǎng)。