百聯股份、建發股份、普洛藥業

百聯股份600827

公司作為上海國資委旗下華東地區零售龍頭企業，在整體線下消費承壓情況下，不斷通過自身調整轉型業務經營，利用地理位置和自有物業優勢，重點發力符合當下消費趨勢業態如二次元文化商場和奧特萊斯等；并積極推動超市業務減虧和股權比例降低，未來有望帶來利潤彈性。同時公司有望持續通過資產證券化運作有效釋放自身物業價值，進一步激活公司經營潛力，其中公司今年發行的公募REITs項目帶動前三季度投資收益大增，預計將為公司貢獻較高投資收益增量，未來公司不排除將繼續通過發行公募REITs盤活物業資產，同時考慮公司百貨調改項目逐漸落地放量有望帶動業績水平提升。

國信證券

普洛藥業000739

公司是國內老牌原料藥頭部企業，頭孢克肟、鹽酸安非他酮、阿莫西林側鏈系列等具有市場主導地位。11月4日，公司正式成立醫美及化妝品原料事業部，持續發力醫美及化妝品產業鏈上游。

1）原料藥板塊：公司是國內主要原料藥企業，國際化認證良好，加速布局合成生物學，后續有望保持穩定增長；（2）制劑板塊：借助原料藥一體化優勢及集采進程持續放量，在研管線為后續制劑增速提供動能；（3）CD?MO板塊：借助全球三大CDMO研發中心，已經實現良好漏斗形狀態，未來CDMO業務有望實現快速增長，看好公司未來良好前景。

天風證券

建發股份600153

12月17日，公司公告宣布擬收購公司控股股東廈門建發集團有限公司持有的公司控股子公司建發房地產集團有限公司10%股權，對應評估值30.66億元。建發房產近年來經營情況良好，2023年歸母凈利潤率達到3.2%，較建發股份同期1.7%的歸母凈利潤率更高。收購的10%股權對應歸母凈利潤為4.5億元，有望增厚公司2024年歸母凈利潤10%以上。對于建發股份而言，此次交易將進一步補強自身房地產業務，增厚公司盈利能力，促進“供應鏈運營+房地產”雙主業格局穩健運轉。此外公司計劃在2024年度和2025年度實施利潤分配時，現金分紅比例不低于30%，且每股分紅不低于0.7元。對應當前股息率高達6.9%，彰顯了公司對于投資者回報的高度重視。

中信建投

卡倍億300863

公司主要產品包括普通線纜、新能源線纜和數據線纜，產品同時適配于新能源車和燃油車。從營收結構來看，普通線纜當前占據公司80%+的營收比例，隨著新能源汽車、智能網聯汽車不斷普及和發展，對汽車線纜的耐熱、耐高壓、耐油以及抗干擾等性能指標要求不斷提升，單車價值量也隨之提升，公司產品符合多國標準，未來新能源線纜和數據線纜出貨量有望快速提升。公司海外開啟墨西哥產能建設，據24年9月公告，公司墨西哥廠房生產設備已經安裝調試完畢，即將進入試生產階段，有望擴大海外市場份額。公司在國內市場通過國產替代不斷提升市占率，同時加速進軍高頻高速銅纜產品領域，發展兼備中長期邏輯。

招商證券

凱格精機301338

公司以錫膏印刷設備起家，該項單品市占率全球第一。2017年，公司積極切入同屬SMT環節的后端點膠工序。鞏固錫膏印刷設備地位同時也有望開辟第二增長曲線。2024H1，公司點膠設備實現營收0.48億元，同比增長72.04%。點膠設備在下游客戶認可度持續提升，預計未來數年公司點膠設備有望快速提升市占率。此外，公司由SMT環節開始向后段封裝延伸拓展，包括LED及半導體封裝。2023年，公司LED封裝設備實現營收2.16億元，同比增長266.1%，實現突破。除LED封裝之外，公司亦推出半導體高精度固晶機，目前該設備正處于推廣階段，未來將進一步打開公司成長天花板。

國泰君安

英杰電氣300820

公司是國內功率控制電源、特種工業電源設備的強勢品牌供應商。看好公司在射頻電源領域的國產化替代進程，2025E有望實現加速成長。2024年3月21日，四川英杰晨暉科技有限公司發生股權變更，嘉興盛微投資管理合伙企業（有限合伙）、中微半導體設備（上海）股份有限公司新進成為公司股東，分別持有公司4%、16%的股份。伴隨中微半導體入股公司子公司，雙方的合作有利于推動射頻電源國產化替代進程；雙方會選擇更加有利于公司的發展的方式，盡快提升國產射頻電源的使用范圍，這也是符合提升半導體行業國產化率的戰略方向。

海通證券

永泰能源600157

公司回購方案多維度持續超預期。公司2024年6月26日首次披露回購方案，隨后于7月24日公告，將回購金額由1.5-3億元上調為5-10億元，同時公司將回購用途由“用于員工持股計劃或者股權激勵”變更為“用于注銷以減少注冊資本”。公司發布回購方案僅一周即首次進行回購，并于一個半月后的8月12日公告已實施1.97億元回購。9月以來，市場情緒好轉，公司股價大幅回升且于近期逼近公司原定回購價格區間上限，本次適時公告將股份回購價格上限由1.89元/股上調為2.62元/股，彰顯公司經營信心及推動股價回歸合理水平的決心。公司煤電互補經營業績穩健，煤礦建設加速推進，儲能轉型發展值得期待。

開源證券

北大荒600598

公司是我國目前規模大種植業上市公司，擁有16家農業分公司，主要生產水稻、玉米、大豆等農產品。公司所屬區域地處世界三大黑土帶之一的三江平原，地勢平坦、土壤肥沃，生態環境良好，所生產的農產品具有較好的優質性和均質性，在生產成本和農產品品質等方面具有較強的市場競爭力。公司收入、利潤增長主要因經營機制改革、競價發包機制的實施，土地承包業務收入同比增加所致。近年來，土地租金隨糧食價格上漲而持續上升，公司土地資源豐富，主業業務受益穩健增長。

西南證券