利亞德：AI與空間計算方向布局較早

近期，利亞德（300296）股價漲勢凌厲，換手率非常高，短期或已過熱。公司股價上漲與所謂的“首發經濟”等概念或有關。對于主題概念，不是本文的重點，本文主要聚焦于近期利亞德近期召開的電話交流會議，展現公司管理層與投資者交流的主要內容。

電話會議主要內容

根據介紹，利亞德的業務分三大塊，一個是LED顯示，第二塊文旅夜游，第三塊是AI與空間計算。管理層表示，利亞德在人工智能和空間計算方面布局是比較早的，2017年就收購了NP公司。人工智能這個產業和方向，在未來若干年內都有很大的發展空間，所以公司這方面的投入還是比較明顯的，從研發到市場，到業務布局方面。

對于近期大家比較關心的人形機器人，管理層表示，在人形機器人產業鏈里，硬件非常重要，它決定了這個具身智能能力的下限，同時，算法和數據也非常關鍵，它決定著具身智能能力的上限。

管理層表示，利亞德在產業里面的核心能力大概可以分為四個，分別是數據、服務、算法和硬件。

在數據這個領域，利亞德從很多年前就在做動作捕捉，已經積累了非常豐富的人形的數據，現在基于這些人形數據，把它又調整成開發成機器人訓練的數據集，同時，數據的質量非常高，精度非常高。

從服務的角度來說，一個是做數據開發的服務，主要是將人的數據轉換成機器人可使用的數據，第二部分是對機器人提供訓練服務，無論是基于真人數據，還是基于模型訓練的方式，利亞德都已經可以提供。

在算法層面，利亞德主要解決的是基于空間計算的積累，為機器人提供空間感知的算法，行為決策的算法，肢體控制的算法。

最后在硬件的角度，因為利亞德在光學和我們的無標記，其實都是基于攝像頭作為圖像傳感器采集圖像，這個攝像頭在雙目或者多目這個角度來說就是機器人來獲取外界信息，是機器人的眼睛。

關于利亞德在產業鏈里的優勢是，管理層表示，首先是其在空間計算動作捕捉的長期積累，擁有最全技術布局；第二個是在具體的能力模塊方面，通過過去的深耕，也有細分領域的優勢，比如圖像傳感器，豐富的數據積累，圖像識別和空間定位的底層算法；第三，是NP和虛擬動點已經跟全球各類資深陣營的企業都達成了很多的合作，也有很多成功賦能的案例，從早期的機械手臂，到各種人形機器人。

投資者提問

1、公司其實在光學投影方面也有一些技術的儲備，現在比較流行這種新的技術應用，比如AI消費的產品。我們在這方面有沒有做一些拓展，跟下游的一些核心客戶有沒有在開發這些產品？

答：您剛才提到的光學投影，AI技術我們已經有應用的場景，比如LED顯示屏還有全息投影的技術打造的全息劇院、全息柜等，通過動作模型和動作捕捉來做數字人的驅動也有多個案例。對于消費品的應用我們也將投入研發，并積極尋求與相關客戶的合作，未來基于我們的顯示、AI與空間計算技術，以及文旅夜游場景化的打造，相信會有更多產品類型和應用的落地。

2、與機器人公司合作的收費模式是什么樣的？我們對這塊后續的一個展望？

答：收費模式上有兩種，回歸到剛才說我們提供的一個是數據，一個是算法，一個是訓練。從數據和軟件算法提升方面，是典型的軟件商業模式。訓練是服務收費模式。另外，對于我們的動作數據，我們計劃要做一個數據資產的交易平臺，大家做好的動作數據可以放到這個平臺上來進行交易，使用方來付費，這個應用很廣，除了機器人公司，比如電影、游戲、動畫制作等都能用，大大提高效率節省成本。從未來合作伙伴下一步的計劃來說，一方面我們自己肯定會不斷的提升算法，豐富我們的數據，另外其實我們想跟合作伙伴聚焦在一些具體的場景上。因為大家知道現在通用的這種機器人，全世界都受制于硬件，受制于軟件，甚至還有法規的問題，通用機器人可能還是需要一個時間。但是在具體的應用場景，具體行業里的機器，我們覺得可能已經比較接近了。我們后面會找不同的這種解決具體問題的機器人，針對它的目標需求進行動作的賦能訓練。找到特定市場后，我相信這個是比較快的。

3、我看我們現在其實在人形機器人這邊，主要還是一些偏軟性的一些服務，后面有沒有考慮加入一些硬件的產品，提供一些綜合化的解決方案？

答：我們其實做了很多年的光學的攝像頭，這塊我們的技術還是比較成熟的，這個屬于硬件的部分，未來有可能我們會把算法與現在的AI芯片進行更多的融合，通過這種芯片跟合作伙伴的融合以后，去提升機器人本地的算力，進而提升機器人的肢體控制能力。

4、請問我們機器人變現的市場規劃如何？

答：變現規劃，我覺得第一個要考慮的就是這個市場的本身的增速跟市場成熟度，還有它的市場空間。現在整個具身智能市場的增長是非常快的，天花板在不斷的提升。在如此大的市場規模跟市場空間的情況下，就看玩家們的能力是不是能等量的來提升。現在機器人對于控制的能力還有很大的提升空間，我們看到最好的機器人對肢體的控制，也跟人還有很大的差距，這里面有很多事可以做。我們跟不同的合作伙伴是一個配合的狀態，因為機器人它是一個軟硬融合的，而且是算力和模型各方面融合的一個最終的結果狀態。它不完全取決于我們一家來解決所有問題，所以我覺得最后要變現，或者說商業化，是多方面共同努力的結果，我們對此抱以樂觀的態度，對自己的能力是很有信心。

5、目前這個市場里面，它對應的如果到我們這個環節核心的競爭點，后面會不會有更多的玩家進來，主要是想問一下競爭格局的這個情況？

答：現在做任何產業任何事情如果沒有門檻，那就沒有好的盈利，這是一個基本邏輯。像我們NP的硬件設備的制造能力、全自動化的生產、產品的高質量高精度，門檻相對也比較高，所以毛利率也比較高。現在通用大模型有很多，好多都沒用起來，但我們專注在動作領域，我們有相當長時間的積累。NP公司我們是17年收購進來的，這些年做了各種toBtoC的應用場景，形成了大量的數據資產，就這個資產也是有門檻的。所以在動作捕捉和空間計算這個領域，我們認為要想趕超我們應該是有點難度的，因為我們很專業，做的時間比較長。

另外，我們的應用范圍挺廣的，有的應用已經很成熟，有的在做沉淀，跟燒水似的，有的燒到了七八十度，有的八九十度了，還沒開，很多場景還沒有大量的應用起來。現在屬于播種季節，慢慢會迎來我們的收獲季節