國有施工企業財務風險防控研究

【摘" 要】國有施工企業普遍具有資金投入規模大、利潤率低、施工周期長以及工程款回籠慢等特點，這些特點使得國有施工企業的資產負債率相對偏高，同時受內外部環境因素的影響，其潛在的財務風險水平較高，因此及時、準確地識別財務風險并采取較為有效的防范對策對國有施工企業具有重要意義。基于此，論文結合國有施工企業財務風險的分類，對國有施工企業的財務風險進行識別和成因分析，在此基礎上提出國有施工企業強化財務風險防控的對策，旨在為國有施工企業提升財務風險防控水平，保障國有資本保值增值提供有益參考。

【關鍵詞】財務風險；國有施工企業；防控

【中圖分類號】F275；TP18" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文獻標志碼】A" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文章編號】1673-1069（2024）10-0176-03

1 引言

加強國有施工企業的財務風險防控，對于國有施工企業保持持續穩定運營、實現國有資本的保值增值等具有重要意義。一直以來，國有施工企業深受資產負債率水平偏高、潛在財務風險因素較多等問題的困擾和影響，運營管理績效普遍難達預期。從這個角度來說，研究國有施工企業財務風險防控具有較高的管理價值，這也是本文進行深入研究和探討的要義所在。

2 國有施工企業財務風險的分類分析

國有施工企業在運營管理過程中面臨的財務風險具有多樣性。按照不同的標準對財務風險進行分類，不僅有助于企業了解財務風險具體成因，還可以幫助企業更好地實施財務風險管控對策。以施工項目的運行階段為標準對財務風險進行分類，可將其區分為投標風險、施工風險等；以國有施工企業的經營管理方式為標準對財務風險進行分類，可將其區分為聯營項目風險、自營項目風險以及承包項目風險等；以財務風險的形成根源為標準對財務風險進行分類，可將其區分為償債風險、營運風險、盈利風險和發展風險等。

3 國有施工企業財務風險識別

國有施工企業與其他企業相比，不僅具有施工企業的一些獨有特點，同時還因國有資本屬性而需要承擔更多的社會責任，面臨更多的管控監督以及與政府部門之間保持千絲萬縷的聯系，因此在財務風險管控實務中，更需要對其財務風險進行清晰識別：

一是以短期償債和長期償債風險為代表的償債風險識別。償債風險通常由國有施工企業的負債籌資行為引起。國有施工企業的負債籌資途徑主要有兩個：①長期和短期貸款；②利用有息和無息商業信用。結合當前我國國有施工企業的運營情況可以發現，短期負債規模偏大、資產負債率偏高、產權比率較高是較為普遍的現象，由此說明國有施工企業目前存在潛在的短期償債和長期償債等償債風險。

二是以資金周轉和營運資金管控風險為代表的營運風險識別。當前國有施工企業在運營管理過程中，較容易面臨應收賬款回收不及時、施工項目超預算長期占用資金等問題，這些問題的存在不僅導致其資金周轉速度變慢，而且會造成其營運資金管控能力弱化，由此而產生了營運風險。

三是以投資和盈利能力風險為代表的盈利風險識別。國有施工企業盈利風險的產生既受自身市場競爭力、項目自身利潤率水平等因素影響，又受到投資決策因素的影響。項目投資是國有施工企業持續獲利的重要途徑，國有施工企業在投資決策中不夠理性、決策依據不充分是造成銷售利潤率、毛利率以及總資產凈利率偏低的主要因素，由此也使得其存在潛在的盈利風險因素。

四是以成長性為代表的發展風險識別。成長能力以及利潤分配都與企業的持續穩定發展息息相關，因此將其作為國有施工企業發展風險的主要指標具有較高的代表性。成長性高低主要基于資產規模以及營業收入的增長率高低，通常以營業收入增長率、總資產增長率、凈利潤增長率等指標來衡量。當前部分國有施工企業因環境因素、內部管控體系因素等主客觀條件的局限和影響，不僅營業收入規模呈下滑趨勢，企業的盈利空間也受到一定的擠壓，凈利潤水平較前期平均水平有較大的波動，營業收入增長率、凈利潤增長率等代表成長性的指標表現普遍不佳，說明其潛存一定的發展風險。

4 國有施工企業財務風險的成因分析

4.1 國有施工企業財務風險外部成因分析

國有施工企業財務風險的外部成因主要與外部環境相關，具體來說主要與宏觀經濟環境因素和行業環境因素有關：

一是宏觀經濟環境對財務風險的影響。經濟環境因素是造成國有施工企業產生財務風險的關鍵因素之一。近年來，雖然國家通過營改增以及減稅降費等一系列稅收調控政策，給國有施工企業釋放了一定的利好，但是從其他維度來說，全球經濟環境的總體疲軟，材料、人工、施工設備等價格呈日益上升趨勢，使得經濟市場的變化波動較為頻繁，從而導致國有施工企業面臨的經濟環境帶來的財務風險也在持續變化。

二是行業環境對財務風險的影響。國有施工企業作為建筑安裝行業的細分領域，面臨的行業市場競爭十分激烈的。在此情況下，企業只有嚴格控制成本來提高和保障施工項目的利潤，但是在實務中，部分國有施工企業因自身的規模較小、施工技術和能力不強、資金實力偏弱等，使得自身無法充分適應激烈的行業市場競爭，進而在項目承接、投標等方面受到較大的局限，產生與之相關的財務風險。

4.2 國有施工企業財務風險內部成因分析

國有施工企業財務風險的內部成因多與企業的財務內部控制、風險防控以及財務管理機制等因素相關，具體分析如下：

一是償債風險成因分析。國有施工企業之所以會存在償債風險，主要是受以下兩方面因素的影響：一方面，籌資渠道單一造成資本結構失衡。國有施工企業受管理層籌資偏好、行業發展前景不明以及自身經營業績不佳等因素的影響，在籌資活動中通常更傾向于短期負債籌資，短期負債籌資規模過大會引起資本結構的失衡以及償債能力的弱化，進而產生償債風險。另一方面，債權人風險大、放款意愿低也是國有施工企業產生償債風險的一個重要因素。營收規模下滑、利潤增速放緩以及應收賬款回收難度大等都會造成企業債務規模擴大和股東投入不足，從而降低了債權人的利益保障程度，潛在風險因素加大，使得債權人不愿意對企業放款，企業償債風險增加。

二是營運風險成因分析。造成國有施工企業營運風險的成因主要有兩方面：一方面，應收賬款管理不善導致資金周轉率降低而產生流動性風險，即部分國有施工企業受經營業績考核壓力以及其他管理因素的干擾，在承接項目之前缺乏較為嚴格的客戶信用盡調，項目竣工驗收結算不及時，同時加上部分企業在應收賬款清收環節缺乏有效的績效考評機制，使得其應收賬款規模普遍偏高，項目投入資金回收速度較慢，由此導致資金周轉率偏低而產生流動性風險；另一方面，因資金預算執行不嚴格而產生資金使用效率不高，進而產生營運風險，即資金使用的流向、時間和節點無法有效把控，資金使用效率不高。

三是盈利風險成因分析。國有施工企業盈利風險的成因主要有兩方面：一方面，投資項目的決策方法不科學而導致項目盈利能力減弱產生風險。部分國有施工企業在進行項目決策時未綜合使用內含報酬率法、凈現值法等投資決策方法，導致所投項目收益難以達到預期而產生風險。另一方面，項目承接受到挑戰弱化了盈利能力。國有施工企業目前面臨行業競爭環境和原材料、人工成本上升雙重因素的制約，盈利空間被大幅壓縮，導致企業在進行項目承接時受到的干擾因素較多，項目承接受到挑戰會弱化企業的持續盈利能力。

四是發展風險成因分析。國有施工企業發展風險的成因主要存在于兩方面：一方面，企業在戰略發展方面缺乏創新意識，導致企業的成長空間受限，成長性不足而產生財務風險，即多數國有施工企業在戰略目標制定和落地過程中較少考慮數字化、信息化技術，也較少進行互聯網創新發展。另一方面，國有施工企業對上下游資源的整合能力不足而使得發展受限產生風險。部分企業在發展過程中不能與供應商和客戶進行資源整合，形成價值鏈以實現互利共贏，導致企業在項目承攬時合作對象少且承攬業務量受限，成長性不足。

5 國有施工企業強化財務風險防控的對策

結合上文對國有施工企業面臨財務風險的全面識別及其成因的具體分析，圍繞風險管理、內部控制等相關理論以及國有施工企業財務風險防控實踐，建議其從以下途徑采取措施來強化財務風險防控。

5.1 整體層面的財務風險防控強化對策

國有施工企業要強化財務風險防控對策，關鍵在于從企業整體層面對各項制度、體系進行健全和完善，為財務風險防控創造一個良好環境：

一是健全和完善財務風險預警機制。對于財務風險預警機制的健全與完善可從兩方面采取對策：一方面，對企業潛在的財務風險因素進行全面梳理并形成風險清單，然后根據清單設計相關的預警指標體系及對應的預警值，以便及時對財務風險進行預警；另一方面，強化財務風險預警機制的后續管理工作，即企業應具備對預警機制收集和獲取數據進行深入分析挖掘的能力，并根據數據挖掘價值提出相應的財務風險防控解決方案。

二是強化全面預算的執行管控。國有施工企業應當強化全面預算管理在人、財、物資源方面的整合能力，實現企業資源的充分合理利用。在此基礎上，建立執行、控制與監督的責任體系，以保證全面預算得到有效執行，以此來防控企業因資金預算執行不嚴格等問題而引發的財務風險。

三是完善財務內部控制體系。國有施工企業要通過完善財務內部控制體系來強化財務風險防控，不僅要重新梳理業務和管理的各個具體流程，找出關鍵點和風險點，然后設計恰當的程序加以完善，最大限度降低或消除財務風險發生的可能性。與此同時，企業還需考慮通過設立風險控制部、對治理結構進行完善、對財務內部控制有效性開展評價等措施對財務內部控制體系框架進行健全，進一步提升其風險防控能力。

5.2 具體財務活動層面的財務風險防控強化對策

一是外部風險的防控強化。國有施工企業對宏觀經濟環境以及行業環境等外部風險因素的防控，建議從財務戰略制定的角度采取措施，即針對宏觀經濟環境的頻繁變化波動以及行業市場的激烈競爭，國有施工企業應當根據經濟環境的變化方向以及自身應對市場競爭能力的強弱，通過制定擴張型或收縮型財務戰略來加以應對。確保財務戰略與外部風險環境、企業自身發展需求及風險承受能力相匹配，以此來實現對外部風險的有效化解和規避。

二是償債風險防控的強化對策。對于償債風險防控的強化，可從三方面采取具體對策：首先是要采用最佳現金持有量法和隨機模式法確定企業最佳的資金持有量，在此基礎上合理確定籌資規模；其次是合理配置資產結構，通過提高流動資產占比、增加長期負債占比、優化項目舍棄低收益項目、擴大留存收益和權益資本籌資規模等途徑調整企業的資產結構，增強其抵御財務風險的能力；最后是拓寬籌資渠道，企業可考慮通過開展多元化籌資的方式來拓寬籌資渠道，防控籌資風險，具體可考慮引入戰略投資者、與上游優勢供應商關聯實現風險共擔、利用信托資金、在政策條件允許時開展上市融資等途徑防控籌資風險。

三是營運風險防控的強化對策。對營運風險防控的強化可從兩方面采取對策：一方面，加快資產周轉，強化應收賬款管理，即企業可通過開展信用調查評估客戶付款能力、嚴控超期應收來強化賬齡分類、采用折扣催收和訴訟解決強化逾期處理等方式，強化應收賬款管控力度，加速資產周轉，增強流動性；另一方面，強化營運資金風險管控能力，即企業應結合資金預算和資金計劃增強現金流動性，嚴控資金使用的流向、時間和節點，強化對營運資金日常流動的監管，提升風險管控能力。

四是盈利風險防控的強化對策。對盈利風險防控的強化可從兩方面采取對策：一方面，強化國有施工企業的項目成本管控能力，即國有施工企業可通過3個途徑來強化自身的項目成本管控能力：首先，要建項目成本管控的權責體系，實現全員參與的全面成本管控，并將成本管控的責權利層層分解至具體崗位員工；其次，結合施工項目合同及預算對材料用量進行科學預估，同時根據施工環境及材料價值設計精細化的材料領用及施工現場管控體系，嚴控項目材料成本支出；最后，建立項目成本管控的績效考評機制。另一方面，做好投標前的成本測算工作，即國有施工企業在進行項目投標之前，應組織財務、合同以及施工等多部門進行項目基礎數據信息的收集和分析，在此基礎上對整個項目的成本進行規范化預測，必要時結合內含報酬率、凈現值等指標輔助投標決策，以此來為國有施工企業的盈利能力提供保障，進而防控因此而產生的盈利方面的風險。

五是發展風險防控的強化對策。對發展風險防控的強化可從兩方面采取對策：一方面，堅持創新驅動發展，變革國有施工企業的發展模式，即國有施工企業應通過合作經營、合資經營以及PPP模式等新型經營管理模式，規避行業市場競爭，提高抗風險能力；另一方面，從供應鏈視角創新優化資源配置，與上下游企業之間實現產業鏈、資金鏈、人才鏈和技術鏈的有機融合和疊加，推動整個供應鏈的協同發展，增強企業財務風險防控能力。

6 結語

國有施工企業獨有的運營管理特點決定了其在運營管理過程中將會面臨諸多財務風險，然而在實務中這些財務風險不但表現形式多樣，而且引發這些財務風險的成因也是多元化的。國有施工企業在實務中，需要準確識別這些財務風險并深入分析其成因，在此基礎上再針對成因采取精準的強化對策，以此來增強國有施工企業財務風險防控能力。

【參考文獻】

【1】張權銘.國有施工企業財務風險預控研究及應用分析[J].財經界，2022（20）：110-112.

【2】夏麗美.基于內部控制的YN國有建筑企業財務風險管理探究[D].昆明：云南師范大學，2019.

【3】高啟迪.施工企業財務風險管理研究——以N建筑企業為例[D].青島：青島理工大學，2023.

【4】朱可可.SDSJ公司財務風險識別與控制研究[D].淄博：山東理工大學，2022.