醞釀擴容　公募精耕創業板系列ETF

進入2024年11月之后，基金公司加大了布局創業板系列ETF的力度。

中國證監會官網數據顯示，截至11月25日，本月申報的ETF有24只，其中11只屬于創業板系列，占到申報總數的45.83%。

上述11只創業板系列ETF主要跟蹤4種指數，其中，跟蹤創業50指數的有7只，跟蹤創業板新能源指數的有2只，跟蹤創業板人工智能及創業板醫藥衛生指數的各1只。

根據東方財富Choice數據，目前市場上的創業板系列ETF有33只，主要跟蹤11種指數，其中并不包括創業板新能源、創業板人工智能及創業板醫藥衛生指數等3種。

也就是說，如果跟蹤后3種指數的ETF獲批并順利發行，創業板系列ETF將擴容至14種。

截至11月25日，創業板系列ETF資產凈值合計1712億元，較年初（891億元）增長92.11%。同期，其份額規模從年初的781億份增至1178億份，增長50.87%。

資產凈值增速大幅超過份額規模增速的原因在于創業板市場表現的加持。截至11月25日，創業板指及創業50指數年內漲幅分別為15.01%和22.84%。

值得一提的是，盡管漲幅不小，上述2只指數的估值水平卻未有太大變動。前者市盈率（下稱PE，TTM）由年初的27.33倍變為33.46倍，后者市盈率由24.67倍變為31.08倍。

新增3種品類

先看創業板新能源指數。從數據上看，申報該種ETF的基金公司有華夏基金和國泰基金等2家，申報時間分別是11月14日和12日。

根據深交所官網信息，創業板新能源指數發布于2022年9月，其50只成分股具有“研發投入高、基本面表現良好、流動性好”的特點。

按照《指數編制方案》的表述，該指數成分股主要從事新能源或新能源汽車產業。

該指數50只成分股中，有21只同時是創業板指成分股，有16只同時是創業50指數成分股。這種重合意味著跟蹤該指數的ETF成立后，流入創業板指及創業50指數的資金量也會同時增加。

截至11月25日，該指數前五大權重股為寧德時代、陽光能源、匯川技術、億緯鋰能及欣旺達，權重分別為15.60%、14.60%、12.09%、6.93%及3.53%。

再看創業板醫藥衛生指數。申報該種ETF的基金公司是國泰基金，時間是11月7日。

該指數發布于2020年10月，也是50只成分股，其入選標準相對簡單，即公司在國證一級行業分類標準下屬于醫藥衛生行業，“剔除成交額后20%的股票，選取總市值排名前50名”。其成分股的調整也是以半年為期，且每次調整數量不超過5只。

該指數50只成分股中，有22只同時是創業板指成分股，有9只同時是創業50指數成分股。

截至11月25日，該指數前五大權重股為愛爾眼科、邁瑞醫療、泰格醫藥、智飛生物及愛美克，權重分別為10.95%、8.59%、5.87%、5.64%和5.13%。

與上述2只指數相比，創業板人工智能指數的發布時間最晚（2024年7月），也是有50只成分股。申報該種ETF的基金公司是華寶基金，時間是11月6日。

根據《指數編制方案》，該指數成分股主營業務涉及存算和網絡設備、數據和軟件服務、場景應用等人工智能相關領域。

該指數50只成分股中，有17只同時是創業板指成分股，有13只同時是創業50指數成分股。

截至11月25日，其前五大權重股是新易盛、中際旭創、天孚通信、軟通動力及潤和軟件，權重分別為8.86%、7.64%、6.06%、5.98%及4.91%。

收益及估值方面，截至11月25日，創業板新能源、創業板醫藥衛生及創業板人工智能指數2024年以來漲幅分別為13.38%、-18.64%及41.18%，PE（TTM）分別為28.01倍、33.60倍和71.21倍。

規模大增

除了上述3種ETF，11月還有7家基金公司申報了創業50ETF。

其中，易方達、華夏、工銀瑞信、富國、萬家、國泰等6家公司的申報時間是11月13日，嘉實基金的申報時間是11月19日。

創業50ETF是現有11種創業板系列ETF之一，其余10種ETF分別跟蹤創業板指、創業板綜、創業大盤、創業200、創業300、創業成長、創成長、創科技、創價值及創精選88指數（科創創業50指數也有一半創業板屬性，此處不論）。

截至11月25日，上述11種創業板系列ETF資產凈值合計1712億元，較年初增長92.11%，較2021年底（353億元）增長3.84倍。

上述11種創業板指數中，創業50指數的發布時間是2014年6月。根據《指數編制方案》，該指數成分股入選標準只有一個，即創業板“最近半年A股日均成交金額排在前50名”。

指數發布兩年后，即2016年6月，第一只跟蹤該指數的產品即華安創業50ETF問世（159949.SZ）。2022年12月，景順長城與鵬華基金也成立了這款產品。這3只產品也是目前市場上僅有的3只創業50ETF。

換言之，若上述7家基金公司申報的產品都獲批并成功發行，市場上的創業50ETF將增至10只。

根據東方財富Choice數據，截至11月25日，華安創業50ETF、景順長城創業50ETF及鵬華創業50ETF資產凈值分別為297億元、58億元及16億元，合計372億元，占到創業板系列ETF資產凈值的21.74%，僅次于創業板指ETF，后者同期資產凈值1248億元，占比72.90%。

創業板指的發布時間是2010年5月，其成分股的入選標準是“剔除成交額后10%的股票，選取總市值排名前100名”，即兼顧市值及成交量，但偏重市值。創業50指數成分股同時都是創業板指成分股。

2011年6月，博時基金成立了第一只創業板指ETF。

截至11月25日，跟蹤該指數的ETF有15只，規模排在前三的是易方達創業板ETF、天弘創業板ETF及廣發創業板ETF，資產凈值分別為930億元、101億元和80億元。

其余9種現有創業板系列ETF中，資產凈值超過5億元的分別是跟蹤創成長、創業200、創業大盤、創價值及創科技指數的ETF，跟蹤創業板綜、創業300、創業精選88及創業成長指數的ETF資產凈值在1億元至4億元之間。

截至11月25日，跟蹤上述兩只指數的ETF都僅有一只，分別是華夏創成長ETF和易方達創業板成長ETF，資產凈值分別為48億元和1.12億元。

創業大盤與創業板綜的區別是，前者成分股“選取年化交易量比率大于15%的股票，剔除質押比率和商譽占比比較高、停牌較多的股票，選取總市值排名前50名”，后者則涵蓋創業板上市的所有股票。

截至11月25日，跟蹤上述兩只指數的ETF都是2只，分別是招商創業大盤ETF、西部利得創業大盤ETF，以及華夏創業板綜ETF和萬家創業板綜，資產凈值分別為2.05億元、7.48億元、0.81億元及2.84億元。

機構增持

從數據上看，2024年以來，機構投資者明顯加大了對創業板系列ETF的增持力度。

截至上半年末，創業板系列ETF份額規模912億份，其中有45.73%機構投資者持有，較年初提高9.22個百分點，達到歷史最高水平。

在此之前，機構投資者曾在2022年減配創業板系列ETF，所持份額占比由2021年底的42.16%降至31.05%，下降了11.11個百分點。進入2023年之后，機構投資者所持份額占比逐漸提高，年底升至36.51%。

在現有11種創業板系列ETF中，機構投資者配置力度最大的是創業板指ETF，其次是創業50ETF。

截至上半年末，機構投資者所持創業板系列ETF資產凈值合計520億元，其中，創業板指ETF（434億元）占比83.44%，創業50ETF（76億元）占比14.54%。其余9種ETF占比合計2.02%。

截至11月25日，創業板指及創業50指數今年以來漲幅分別為15.01%和22.84%，PE（TTM）分別為33.46倍和31.08倍。