又到高低切換時

階段喘氣底

主持人：泛舟11月8日看指數(shù)拐點至今，滬深300最大跌幅都9%了，還沒見底的意思么？

泛舟：這要看你說的見底是什么意思。

主持人：總得給市場喘口氣吧。

泛舟：喘氣底的話還是有希望的。上證50已經(jīng)擊穿了二次沖頂?shù)钠瘘c，滬深300近期下探的最低位離前期低點近1.8%左右的距離，理論上在此處出現(xiàn)一次階段喘氣底的結(jié)構(gòu)也屬于正?，F(xiàn)象。這個階段不能說指數(shù)沒有任何性價比，只能說性價比不算高。

主持人：反正就是這個位置配點指數(shù)也不會吃虧。

泛舟：這又要看你說的吃虧是具體什么狀況。在我看來，這個階段指數(shù)有個小反彈都是正常的。畢竟單邊下跌近9%左右了，你抽個5%不正常么？但是這個位置想成為指數(shù)創(chuàng)新高的起點難度很大。最強不過三次沖頂，中性波動滬深300的短期目標也就4050點一線。周五已3900點，離4050點僅3.6%左右。除非你是衍生品選手，否則單純靠配置指數(shù)來做這點差價沒什么意義。

主持人：明白，既然如此，站在這輪牛市的角度，滬深300按指數(shù)3800點配置點也問題不大。

泛舟：如果是站在整輪牛市及想把指數(shù)小波段也吃到的角度，11月25日就應(yīng)該直接配點上證50，這個原理之前也都給大伙聊過。牛市震蕩階段的二沖起點百分百會被擊穿，擊穿后百分百都會引發(fā)反彈，區(qū)別只是這個反彈的力度大小。有抽三四天繼續(xù)跌的，也有就此去三沖的。所以這個位置屬于可攻可守，控制好倉位即可。如果大伙是單純以指數(shù)為標的做短線，我覺得大可不必，這段時間短線賺錢效應(yīng)很好??！無論20CM+還是10CM都有不止一家龍頭股在前面開路。再加上兩市日均成交金額都在1.5萬億元之上?？芍^有量，有榜樣。短線大膽的干就行，指數(shù)就做做配置完事。

結(jié)構(gòu)型行情的特點不會改變

主持人：市場似乎逐步回調(diào)到10月中旬的3200點區(qū)域筑底，蕭蕭怎么看12月的行情？

海風(fēng)若雨蕭蕭：之前我們探討過市場所謂的“二八風(fēng)格切換”話題，覺得可能性不大。事實上大家也都看到了，權(quán)重股板塊從茅哥到石油能源，包括中芯國際、平安保險這種龍頭股幾乎就沒一個能打的，這種市況，你指望指數(shù)多強，恐怕也很難。不過60線已經(jīng)上移到了3140點區(qū)域，12月還有重要的高層會議為明年的經(jīng)濟政策定調(diào)，2024年下半年的行情特點是“逢會必漲”，按照時間周期去看，12月5日前后，市場就會企穩(wěn)進入下一輪反彈周期。最大的麻煩是因為“不靠譜”一向不按套路出牌，決策層可能會傾向于“見招出招”，那么就不太可能像9月底那樣“放大招，用狠招”，市場信心就很難繼續(xù)強化，向上打出空間的概率就大減，只能維持3200點—3500點的區(qū)間震蕩。當然，這個震蕩依然不會改變市場結(jié)構(gòu)型行情的特點。

主持人：具體分析一下。

海風(fēng)若雨蕭蕭：盡管近期市場走勢不佳，但是AI應(yīng)用、機器人、跨境電商、新能源固態(tài)電池、低空經(jīng)濟，互聯(lián)網(wǎng)金融等板塊熱度依然很高，甚至連“大麻花”這種食品票都有輪動表現(xiàn)的機會，市場的水位依舊保持在1.5萬億元左右的水平，這個水量能夠維持行情的熱度。只不過投資者應(yīng)該知道，每到當月末和下月初的這個時段，就容易出現(xiàn)高低位的切換，11月初，“常山趙子龍”這批高標龍頭股批量倒下就是明證，11月的月度漲幅超過50%的主題品種，12月的表現(xiàn)恐怕都不會很好。

信號出現(xiàn)了

主持人：周五的大漲使得10日周期開始轉(zhuǎn)強了，按驕陽上周說的，信號出現(xiàn)了，指數(shù)是不是突破了？

驕陽：是的，上周說過，這是指數(shù)好轉(zhuǎn)的標志。這里指數(shù)穩(wěn)就行，與其關(guān)心指數(shù)是不是突破，我更關(guān)心核心價值股是不是能夠這里筑底成功，從而開始持續(xù)走強，這才是對指數(shù)牛市預(yù)期的最好強化效果。

主持人：為什么這么說呢？

驕陽：核心價值公司才是牛市是否真正開始的關(guān)鍵。當下市場看，有色金屬核心龍頭、石油龍頭、銀行保險龍頭都已經(jīng)具備見底條件了。如果這些核心紅利品種能夠開啟趨勢性上漲，那說明是機構(gòu)真正開始持續(xù)流入了，那對于市場慢牛的信心會進一步強化。至于彈性方向，只要牛在，只要量在，資金持續(xù)做結(jié)構(gòu)性熱點，這是肯定不會改變 的。

主持人：當下更多的預(yù)期還是消費唄？

驕陽：在內(nèi)需上出政策，必然有利于消費，其次就是統(tǒng)一大市場。當然，除了擴大內(nèi)需外，新基建投資、新質(zhì)生產(chǎn)力也要發(fā)力，所以這兩個方向預(yù)期也是有的。錨定的核心點就是，所在行業(yè)有刺激GDP的預(yù)期。

（文中個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）