上投摩根基金:亞洲市場或被誤傷等

　　上投摩根基金：亞洲市場或被誤傷
　　歐洲主權債務問題引發了金融體系的流動性問題，歐洲銀行業美元資金全面吃緊。盡管歐洲央行及時與美聯儲、英國央行、日本央行和瑞士央行協同執行三次美元流動性注資操作，共同自10月起提供三次歐元區銀行3個月無上限美元借款，但此舉僅有助暫時紓解歐洲銀行間流動性不足，只是治標而不治本，因為根本問題并不在于銀行業，而是希臘等國的違約可能。
　　歐美經濟疲軟及歐洲債務危機造成了全球金融市場的劇烈震蕩，亞洲市場同樣未能幸免。但若仔細評估亞洲的企業盈利、經濟狀況及政府財政等方面，則發現亞洲國家的基本面依然強健，亞洲市場這次恐受牽連。首先，亞洲給世人的印象是相當依賴歐美需求，西方國家經濟下滑，必將大幅壓縮亞洲的成長空間。然而，近期數據顯示，亞洲對西方國家的貿易依賴度已大幅降低。其次，法國里昂證券的數據顯示，亞洲的區域內貿易占比已逐年上升，主要出口經濟體如韓國、新加坡、中國臺灣及香港，區域內貿易已分別占其出口總額的55%、68.5%、69.3%和69.4%，代表亞洲對歐美經濟放緩的抵抗力已顯著增強。
　　
　　廣發基金：匯金增持四大行
　　實為適時謀局
　　身處多事之秋，匯金此刻入市，究竟是搭弓上箭，還是虛晃一槍？對于本次匯金的“出手”，市場各方議論紛紛。廣發基金表示，匯金增持國有銀行的舉措并非偶然事件，此舉從2008年開始，本次已經是第三次。資料顯示，匯金本次增持耗資約2億，增持的規模與前2次大致相當。但本次增持的范圍則得到了擴容，首次將農業銀行劃入增持范圍。借鑒前兩次市場效果看，該舉措具備短期影響，但不會影響銀行板塊的趨勢。從中長期來看，銀行股的表現仍將取決于經濟基本面和貨幣政策走勢。
　　值得關注的是，當前銀行股價已經隱含了很悲觀的預期。廣發基金強調，只要宏觀面不發生嚴重的系統性危機，短期(四季度)有相對收益，明年有絕對收益空間。僅以目前測算估值來看，今年上市銀行1-3季度凈利潤累計接近7000億，同比增長達32%左右；預計11/12年業績同比增速分別為30%和20%。
　　
　　諾安基金：
　　市場仍將持續震蕩
　　匯金此次增持四大行股票的數額要遠遠大于此前兩次。根據10月10日四大行的A股收盤價計算，匯金此次共耗資逾1.97億元。
　　諾安基金研究部副總監梅律吾表示：本次匯金增持表明政府明確的救市態度，但市場是否認同、目前是否已經是大盤底部，仍有待探討，從歷史上看，若匯金增持時間和市場期待底部出現時間一致，則會對市場有較大的利好。
　　諾安基金認為目前市場的信心不足，流動性緊缺，本次匯金增持從短期來看對市場形成利好，但利好的持續時間取決于后續政策是否放松、資金面有否緩解。因此，中長期來看，在政策未放松之前，市場仍將持續震蕩行情。
　　
　　國投瑞銀基金：
　　政策回暖預期觸發反彈
　　國投瑞銀認為，市場嚴重超跌后政策利好信號的釋放是大幅反彈的主要原因。
　　 國投瑞銀表示，滬指跌破2319點激發了做多人氣，在匯金增持利好出現之后，市場對四季度管理層進一步出臺救市措施，甚至貨幣政策局部放松都形成了一定預期。市場醞釀了較強的超跌反彈動力，政策回暖預期觸發了大幅度反彈。
　　 對于后市展望，國投瑞銀認為，市場步入大幅下跌后的相對平穩期。短期市場有望區間震蕩，但反彈空間上不宜看得過高，需要繼續關注十月份政策方面的進一步信號。建議投資上繼續維持防御配置，適度關注低估值和超跌板塊的階段行情。大類資產配置方面，債券市場的投資機會也十分值得關注。