江浙區域銀行靠什么領漲A股銀行凈利潤增長？

復盤今年上半年42家A股上市銀行業績表現，江浙區域銀行表現搶眼。

根據本刊的統計，按照2024年中報歸母凈利潤增長率排名，42家A股上市銀行排名前10中，江浙區域銀行占據了6席，分別是杭州銀行、常熟銀行、蘇農銀行、瑞豐銀行、蘇州銀行和江陰銀行。

這幾家銀行2024年年中的歸母凈利潤增長都超過了10%，尤其是杭州銀行和常熟銀行增長均在20%左右。

同時如果按照歸母凈利潤增長率，對全部42家銀行進行排名，江浙區域銀行全部處于前半部分。

到底是什么為這些銀行帶來了如此快速增長？

計提撥備是高業績的底氣

按2024年上半年歸母凈利潤增速排名，杭州銀行和常熟銀行2023年和2024年上半年均為42家A股上市銀行前二。

今年上半年，杭州銀行實現營業收入193.40億元，同比增長5.36%，實現歸母凈利潤99.96億元，同比增長20.06%。

在營業收入增長5%的情況下，歸母凈利潤增長超過20%，撥備覆蓋率做出了重要的貢獻。

截至6月30日，杭州銀行的撥備覆蓋率為545.17%，較2023年末的561.42%下降16.25個百分點。根據半年報，杭州銀行上半年共計提信用減值損失30億元，而2023年上半年計提信用減值損失40.54億元，2024年上半年同比少計提了10億元。而2024年上半年，杭州銀行的歸屬股東凈利潤同比增長16.7億元，減少的信用減值損失計提貢獻了大部分。

今年上半年，常熟銀行實現營業收入55.06億元，同比增幅12.03%。實現歸屬于上市公司股東的凈利潤17.34億元，同比增幅19.58%。

相比于杭州銀行，常熟銀行的營業收入同比增長率與歸母凈利潤同比增長率之間的差距明顯更小。且今年上半年，常熟銀行并沒有減少撥備覆蓋率。

截至6月30日，常熟銀行的撥備覆蓋率為538.81%，較年初提升0.93個百分點。拉長周期來看，其2022年和2023年撥備覆蓋率分別為536.77%和537.88%，近兩年基本保持穩定。

另外，本刊統計了自2022年中報以來的五期中、年財報，除了杭州銀行和常熟銀行均位于歸母凈利潤增長率前十名外，另外四家銀行也分別四次或者五次位于前十名。

其中，瑞豐銀行和蘇州銀行的歸母凈利潤增長率連續5次處于增長前十名。

瑞豐銀行今年上半年營業收入21.74億元，較上年同期增長14.86%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤8.43億元，較上年同期增長15.37%。

與此同時，瑞豐銀行增加了撥備計提力度。財報顯示，瑞豐銀行上半年信用減值損失為8.3億元，相較2023年同期增長了45.41%。撥備覆蓋率為323.79%，較年初上升19.67個百分點 。

蘇州銀行今年上半年實現營業收入63.88億元，比上年同期增長1.18億元，增幅1.88%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤29.53億元，比上年同期增長3.19億元，增幅12.10%。截至上半年，蘇州銀行的撥備覆蓋率為486.8%，較2023年底的522.77%下滑了36個百分點。

蘇農銀行和江陰銀行分別四期財報中排名前十。

今年上半年，蘇農銀行實現營業收入22.76億元，同比增長8.59%，歸屬于母公司股東的凈利潤11.2億元，同比增加 15.64%。撥備覆蓋率為442.87%，相對年初的452.85%下滑約10個百分點。

同期，江陰銀行實現營業收入21.74億元，歸母凈利潤7.25億元，營業收入與歸母凈利潤分別實現5.46%和10.50%的增長。今年上半年，江陰銀行計提信用減值損失8.97億元，撥備覆蓋率435.25%，較年初提高25.7百分點。

銀行業內人士對本刊表示，撥備覆蓋率正是銀行在形勢較好的時候為自己儲備的池子，在經濟或者經營出現波動的時候可以通過釋放撥備來平滑業績。

上述六家銀行中，包括營收和歸母凈利增長率區別較大的杭州銀行、蘇州銀行和蘇農銀行的撥備覆蓋率都有所降低。但是這幾家銀行的撥備覆蓋率相較于行業平均數依然很高。其中，杭州銀行的撥備覆蓋率依然全A股銀行最高，達到545%，蘇州銀行和蘇農銀行的撥備覆蓋率也分別達到486.8%和442.87%，仍大幅高于A股上市銀行的平均數304.7%。

常熟銀行的凈利潤增長主要來自于業績本身。其撥備覆蓋率僅次于杭州銀行，在上市銀行中排名第二。

瑞豐銀行和江陰銀行則增加了撥備計提。依然實現了歸母凈利潤10%以上的增長。這兩家銀行的撥備覆蓋率也相對較低，其中瑞豐銀行僅略高于平均值。

同時，這幾家銀行的不良率均低于行業均值。如截至6月30日，杭州銀行的不良貸款率0.76%；蘇州銀行的不良貸款率0.84%；常熟銀行的貸款不良率0.76%。此外，蘇農銀行、江陰銀行、瑞豐銀行的不良貸款率分別為0.91%、0.98%、0.97%。

就撥備覆蓋率能夠為歸母凈利潤做出的貢獻來看，高覆蓋率的銀行未來依然能通過釋放撥備為業績帶來緩沖。

與此同時，另外七家江浙區域銀行，江蘇銀行、張家港銀行、南京銀行、無錫銀行、寧波銀行、紫金銀行和浙商銀行，2024年上半年的歸母凈利潤增長率排名中，也均處于42家A股上市銀行的前半部分，尤其是前四家銀行，歸母凈利潤均實現8%以上的增長。

常熟銀行利息凈收入增長顯韌性

從市值規模來看，江浙區域銀行多為中小銀行，成長韌性凸顯。

以常熟銀行為例，2024年上半年，在行業凈息差收縮了15個基點，大部分銀行利息凈收入處于下滑的狀態下，常熟銀行的利息凈收入為46.02億元，同比增長了6.1%。

同時，常熟銀行的存貸款并沒有出現超乎尋常的增長，甚至貸款增幅并不大。財報顯示，2024年上半年常熟銀行總貸款額2389.34億元，較上年末增加164.95億元，增幅7.42%。總存款2827.6億元，較年初增348.22億元，增幅14.04%。其貸款增幅低于多數銀行。

需要關注的是，常熟銀行的凈息差達到2.79%，相較于2023年年底的2.86%，下降0.07%。而國家金融監督管理總局數據顯示，上半年商業銀行凈息差為1.54%，半年下滑了0.15%。

能夠做到如此高的凈息差的原因，或許可以從常熟銀行的貸款結構找到答案。根據半年報，常熟銀行單戶1000萬元及以下貸款余額1740.76億元，占總貸款之比72.85%，貸款戶數54.82萬戶，占比99.67%;涉農貸款余額1554.01億元，占總貸款之比65.04%，貸款戶數40.88萬戶，占比74.33%。

財通證券分析師劉斐oyH8zComTwDKPfoWOkVd5dtPKDZq/BrmOZ0hHWGXg+Y=然表示，常熟銀行深耕普惠小微客群，形成獨具特色的“常農商微貸模式”，具備差異化競爭能力。

杭州銀行的利息凈收入上半年也實現了小幅增長。根據半年報，杭州銀行利息凈收入119.67億元，同比增長0.46%。杭州銀行的貸款和存款都出現10%以上的增長，其中貸款和墊款總額9013.33億元，較上年末增長11.68%；存款總額11516.70億元，較上年末增長10.18%。

其他幾家銀行的凈利息收入則相對處于負增長狀態。

上半年，瑞豐銀行的利息凈收入為15.16億元，同比減少2.45%。蘇州銀行利息凈收入41.50億元，較上年同期減少3.04%。就蘇州銀行而言，上半年存貸款也出現了10%以上的增長，其中，存款余額較上年末增加14.13%，貸款余額較上年末增加10.81%，但其凈息差為1.48%，較上年同期下降0.26%。

此外，蘇農銀行上半年利息凈收入14.32億元，同比減少7.04%。江陰銀行利息凈收入14.12億元，也同比下滑9.25%。截至6月30日，江陰銀行存款總量達1479.56億元，較年初增幅 6.28%，貸款總量達1228.07億元，較年初增幅6.46%。

多數銀行營收大頭來自非利息收入

今年上半年，除了常熟銀行，其他江浙銀行的凈利潤增長更多來自于非利息凈收入的貢獻。

如盡管杭州銀行的利息凈收入實現了增長，但更多的增長來自于非利息收入。杭州銀行上半年非利息凈收入73.73億元，同比增長14.43%。非利息凈收入占營業收入比重為38.12%，較上年同期上升3.02個百分點。

瑞豐銀行也在財報中明確表示，營收增長主要為非利息凈收入穩步增長。瑞豐銀行的非利息凈收入為6.57億元，同比增長94.42%，主要為投資收益同比增長213.87%。

蘇州銀行非利息凈收入22.38億元，較上年同期增加2.48億元，增幅12.45%。蘇農銀行非利息凈收入8.43億元，同比增長51.97%。

此外，常熟銀行非利息凈收入也實現了較快增長，上半年為9.04億元，同比增長56.59%。主要源自手續費及傭金凈收入、投資收益的增加。其中，手續費及傭金凈收入為0.19億元，去年同期為-0.01億元；投資收益9.17億元，同比增長95.96%。不過常熟銀行的非利息凈收入占比更低，僅占全部營收的16.7%。

總體來看，上半年多數銀行的非利息收入的增長主要是得益于上半年債券市場的表現，但后續能否持續亮眼表現，仍需關注市場動態。

（文中個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）