8條投資智慧助你避免牛市虧損

9月份，A股市場迎來了難得的反彈。月底的短短5天里，上證綜指上漲超過20%，讓不少投資者體驗了一把“牛市”的感覺。但是，在市場上漲的過程中，千萬不能忽視對于風(fēng)險的防范。

“小葵，你加倉了多少？”小君問。這幾天，隨著股市的反彈，整個辦公室里談?wù)摰脑掝}全都圍繞在投資上。

“我加了10萬元！已經(jīng)賺了5%！你呢？”小葵回答?！拔疫€沒來得及加倉呢！”小君懊悔地說，“之前股市太差，我的錢全都買理財產(chǎn)品了?！?/p>

“沒入場也不是什么壞事。”M姐安慰小君，“投資大師格雷厄姆曾經(jīng)提醒：牛市是普通投資者虧損的主要原因。”小葵說：“虧錢了還能叫牛市嗎？”M姐解釋說：“牛市不是一蹴而就的，所以很多人會在牛市初期觀望，中期嘗試，等賺了一點(diǎn)兒錢后，末期大舉入場。”“然后就被套住了！我太有切身體會了……”小君哭笑不得地說。M姐告訴兩位：“所以，我給你們總結(jié)了8條‘牛市防虧’秘籍?！?/p>

1.投資股市一定不能超出自身風(fēng)險承受能力。舉個例子，過去20年里，上證綜指平均年度最大回撤為23.07%，也就是說，平均每年會經(jīng)歷一波23%的下跌。如果無法承受這樣的下跌，就要減少股票的投資比例。

2.不要用“短錢”投資。從A股市場的過往表現(xiàn)來看，一輪牛熊周期往往會持續(xù)3～7年。從過去20年來看，A股年度最大回撤的平均修復(fù)時間高達(dá)370天。所以，如果你的錢一年以內(nèi)就會用到，最好不要投資股市。

3.不要接最后一棒。雖然我們都知道投資股市應(yīng)該“低買高賣”，但從歷史成交量來看，在市場高點(diǎn)入場的人反而最多。如何避免高位接盤呢？一方面，可以通過基金定投等方式，分批建倉，平滑投資成本，避免一次性買在高點(diǎn)；另一方面只要市場足夠低，或者看到反轉(zhuǎn)的希望了，就可以低位布局，等趨勢而不是追趨勢。

4.牛市里面不要輕易離場。雖然牛市的整體漲幅很大，但并不是均勻上漲的。從歷史數(shù)據(jù)來看，往往漲幅最高的二三十個交易日，就能決定整輪牛市的絕大部分收益。為了不錯過這些交易日，最好的方式是堅定持有，守住牛市的每一天。

5.及時止盈。雖然牛市不應(yīng)該輕易離場，但如果已經(jīng)實現(xiàn)了自身的投資目標(biāo)，也應(yīng)該考慮及時止盈，避免坐“過山車”。參考過往幾輪牛市表現(xiàn)，偏股票型基金的整體回報率在31%～148%，平均為101%。我們可以這個標(biāo)準(zhǔn)作為參考，制定一條合理的止盈線。

6.選好主線。雖然牛市當(dāng)中全市場大多數(shù)公司都能上漲，但不同行業(yè)之間的漲幅差距還是比較大的。例如2007～2008年的牛市中，漲幅最高的非銀金融高達(dá)1600%，而漲幅最低的電子只有142%。投資者一定要看準(zhǔn)市場主線，避免頻繁切換。

7.千萬不要放杠桿。投資杠桿會大大降低容錯率。如果放5倍杠桿，只要市場下跌超過20%，就會血本無歸。而從過去20年來看，上證綜指年度最大回撤超過20%的年份足足有12年，占60%。

8.相信牛市。市場上漲過程當(dāng)中，總會有各種波動，甚至?xí)?jīng)歷很大的波動。在這個時候，只要我們認(rèn)準(zhǔn)市場已經(jīng)進(jìn)入上行趨勢，就應(yīng)該堅定看好，一定要避免一會兒買一會兒賣，不停地進(jìn)進(jìn)出出，否則只會既錯過了上漲，又吃到了下跌，被兩頭“毒打”。

“最后一條我太有體會了?！毙【锌?，“剛剛投資那會兒，我就是一漲就買，一跌就賣，結(jié)果真的是越投資越虧錢。”

“說了這么多，M姐，你加倉了多少呀？不會一分錢也沒買吧？”小葵好奇地問。“怎么可能。我從去年就開始定投了，這兩天漲完，有快20%的浮盈了。”M姐得意地說，“這就叫低位布局等風(fēng)來?！?/p>

“哇！”小葵和小君投來羨慕的眼光，“今天午飯一定得你請！賺了這么多，我們也一起沾沾股市的光！”M姐一攤手：看來，保得住本金，但是保不住飯錢了。