社會責任履行對上市電力企業競爭力影響的實證研究

摘 要：企業履行社會責任既是構建和諧社會的客觀要求，也是企業自身發展的必要條件。依據社會責任履行與企業競爭力的相關研究成果，提出研究假設。以社會責任履行為解釋變量，以電力企業競爭力為被解釋變量，以企業形象和管理層管理能力為中介變量，構建研究模型，并依據2015—2020年滬深A股掛牌的26家電力企業的相關數據，分析社會責任履行對電力企業競爭力的直接影響，以及企業形象與管理層管理能力的中介影響。研究發現，承擔社會責任能明顯增強上市電力企業的競爭力，并且管理層管理能力和企業形象在其中起到了中介作用。在此基礎上，提出履行社會責任，提升電力企業競爭力的建議。

關鍵詞：企業社會責任；企業形象；管理能力；企業競爭力

中圖分類號：F426 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2024）17-0022-05

一、研究背景

企業履行社會責任既是構建和諧社會的客觀要求，也是企業自身發展的必要條件。在生態文明建設和雙碳目標驅使下，電力企業更應該強化社會責任履行，提高自身競爭力。

自企業社會責任的概念提出以來，企業社會責任履行就一直受到理論界和實業界的關注。國內外學者作了大量研究，取得了不少有益的成果。如辛杰和汴江系統研究了共生視域下平臺企業社會責任評價指標體系的構建[1]；張丹丹通過面板模型實證分析零售企業社會責任信息披露對企業高質量發展的影響[2]；陶瑩以白酒上市公司為樣本，實證研究了白酒企業各價值鏈階段的社會責任與競爭力的關系[3]；Francisco 等（2016）基于對企業商業行為的分析，研究旅游行業企業社會責任、培訓實踐和業務績效之間的關系[4]；Akisik 等（2017）通過實證研究發現有效的內部控制和第三方對企業責任報告的審核與企業財務績效呈顯著正相關[5]；Yumei Hou、Wasim等收集國外的83家公司數據采用文獻分析法和結構方程理論研究了企業社會責任與企業感知績效之間的關系[6]。

關于電力企業的社會責任也有不少研究，如張寶迪使用內容分析法研究了煤改電的社會影響以及電力企業的社會責任[7]；張忠慧根據電力企業履行社會責任中存在的問題，提出了構建和完善電力企業社會責任履行體系的對策[8]；田金玉設計了電力企業社會責任評價指標體系[9]。

綜上所述，國內外學者主要圍繞某類企業社會責任履行的評價、企業社會責任履行對其高質量發展、財務績效、感知績效等的影響進行研究，鮮有學者研究電力企業社會責任履行與其競爭力的關系。因此，理清社會責任履行與電力企業競爭力的關系，以及二者的作用機理，對實現二者的良性互動有著積極的意義。

二、理論分析與研究假設

關于社會責任履行對企業競爭力的影響，學者們持有不同的觀點。如Aupperlr K.E.，CArroll A.B.等人認為企業履行社會責任會增加企業負債，降低企業國際競爭力，導致其陷入財務困境[10]；徐天舒通過實證研究發現，對履行社會責任有主動積極的態度會有助于企業競爭力的提升，現有文獻大都贊同這一觀點[11]。依據利益相關者理論，社會責任履行將有助于企業和多個利益相關者構建誠信伙伴關系，從而直接提高其競爭力。不僅如此，社會責任履行還可以帶動企業內部形成可持續發展觀，提高管理層管理能力，從而間接影響企業競爭力。據此本文提出如下假設：

H1：履行社會責任能提高企業競爭力

根據信號理論，承擔社會職責的電力企業通過向社會公眾傳播企業經營狀況良好的正面信息，獲取眾多利益相關者的好感，從而幫助其塑造更優秀的企業形象。良好的企業形象是企業獨特的無形資產，不僅有助于企業以相對較低的成本獲取投資資金，降低融資制約[12]，保證企業的健康經營，而且能為企業競爭力的增強提供人力資源支持保證[13]。有鑒于此，本文提出以下假設：

H2：企業形象在社會責任履行與企業競爭力中發揮中介作用

企業履行社會責任，在一定程度上向政府和投資人表達了其謀求可持續發展的愿望[14]。這有利于提升投資人對企業發展前景的信心，而投資人信心的增加會緩解企業管理層在投資市場上的壓力，從而降低管理層管理壓力，進而減少企業經營風險，提高其競爭力。基于此，本文提出以下假設：

H3：管理層管理能力在社會責任履行與企業競爭力中發揮中介作用

基于以上理論分析，構建了如圖1所示的理論模型[15]。

圖1 理論模型

三、研究設計

（一）樣本選取

本文以2015—2020年滬深A股掛牌的44家電力企業為初始調研樣本，同時也基于提高調研準確率的考慮作出了如下遴選：（1）排除ST、ST企業；（2）排除指標不全、財務數據不滿足的企業；（3）刪除了資產負債率大于1的企業樣本。經過篩選后使用剩余26家企業數據進行分析研究。本研究中，電力企業財務數據主要源于企業發行的財務報表、CSMAR統計數據庫，而社會責任履行數據主要源于和訊信息技術有限企業，并且對收集到的數據做winsorize縮尾處理。

（二）變量定義

1.被解釋變量——企業競爭力（CC）。本文對上市電力企業的競爭力數據借鑒已有研究文獻中對其他行業上市企業競爭力的測量方法，最終選取能反映電力企業區別于一般企業特點的年發電量作為說明上市電力企業競爭力的變量。年發電量不僅能反映電力企業的競爭力水平，而且能更好地反映其社會責任履行情況。因此，以年發電量表征電力企業競爭力，并研究社會責任履行與其競爭力的關系，更切合電力企業的實際。

2.解釋變量——社會責任履行（CSR）。我們選取和訊網所提供的對電力企業的社會責任評價數據。和訊網對于社會責任履行的評價體系是以股東責任，員工責任，供應商、客戶和消費者權益責任，環境責任，社會責任進行分析最終得到綜合社會責任評分的。

3.中介變量——企業形象和管理層管理能力。一是企業形象（BR）。在選取企業形象數據指標時，本文借鑒何璐和耿玉德在研究林業企業社會責任對企業競爭力的影響時的變量選取方法[16]，選取上市電力企業的營業收入增長率作為說明企業形象的指標。企業的營業收入增長率可以代表企業的發展趨勢，營業收入增長率為正時，說明企業的發展狀況良好，企業形象就比較好。反之則說明企業經營狀況和企業形象比較差。二是管理層管理能力（MA）。本文參考何璐等人在研究林業企業社會責任對企業競爭力的影響時的變量選取方法[16]，采用資產負債率（MA）反映上市電力企業的管理能力。基于利益相關者的視角，我們提出了上市電力企業的管理能力，主要體現企業對客戶、債權人、小股東等履行社會責任的能力，體現為企業當前整體的資產負債率，同時也體現為企業對投入時間和資源的有效管理程度。

4.控制變量。如表1所示，本文在回歸模型中添加了企業規模、企業年齡、產權性質等控制變量，以保證結果的穩健性。

以H表示中介變量（企業形象/管理能力），為驗證企業形象和企業管理層管理能力的中介作用，構建模型（2）（3）。

H=a0+a1CSR+a2Scale+a3Age+a4Soe+a5Top+ε（2）

CC=γ0+γ1CSR+γ2Scale+γ3Age+γ4Soe+γ5Top+γ6H+ε（3）

四、實證結果與分析

（一）基礎數據

本文以通寶能源、湖南發展、三峽水利等26家樣本電力企業2015年和2020年的社會責任得分、年發電量、管理能力和企業形象等方面的數據，作為研究的基礎數據。

（二）描述性統計與相關性分析

由表2可以看出，企業競爭力CC均值為3.889，最小值為0.232，最大值為5.343，說明電力企業的企業競爭力水平存在著一定差異（因企業的發電量數據差異過大，模型中對企業競爭力的數據做了取對數的處理）；而且企業社會責任履行得分CSR均值為26.699，最小值為9.12，最大值為71.94，這表明電力行業上市企業社會責任履行整體水平較低，而且差異也大，有些企業極不重視社會責任履行，也有企業相比較而言更重視社會責任履行。總體來說，電力企業的社會責任履行意識有待進一步增強。

（三）回歸分析

表3中第1列數據顯示了競爭力（CC）對企業社會責任（CSR）的回歸系數為0.049，且在5%水平上顯著，說明履行社會責任有利于增強電力企業競爭力，假設H1得到證明；第2列中CSR系數為0.053，說明履行社會責任有利于改善企業形象，第3列中的回歸系數均在5%水平上顯著，假設H2得到證明；同樣，第4、5列的回歸結果表明，企業管理層管理能力在社會責任履行與電力企業競爭力之間也起著中介作用，假設H3得到證明。

（四）穩健性檢驗

為保證實證結果的穩健性，本文首先引入度量企業社會責任履行程度的虛擬變量，當社會責任履行得分大于均值時選為1，反之為0；其次，應用傾向評分匹配法（PSM）對企業社會責任履行程度給企業競爭力帶來的凈效應進行預測。具體步驟如下：通過選擇以企業規模、企業年齡、產權特性以及第一大股東的持有比例為協變數，并選取了一階近鄰匹配、核匹配和半徑匹配三種方式進行匹配。如表4所示，三個匹配結果均在5%上顯著為正值，證明了本文實證結論的穩健性。

五、提升電力企業競爭力的建議

實證研究表明：承擔社會責任能明顯增強上市電力企業的競爭力，管理層管理能力和企業形象在其中起到了中介作用。有鑒于此，本文提出以下建議：

（一）增強企業的社會責任履行意識

電力企業必須為社會責任履行設立一套完整的工作方法，其中應該包含實施辦法、發展目標以及管理與監督程序等。同時，要建立關于社會責任履行的信息披露機制，并制定具體的量化指標，便于社會公眾了解企業的有關信息[8]。

（二）有效履行企業內部的社會責任

電力企業不僅要尊重員工的基本人權、保障他們的基本權利、為他們提供安全健康的工作環境，以及為員工的職業發展創造有利條件等[9]，而且要在關心員工的前提下挖掘員工潛力和發展員工的勞動積極性[17]，并進行適當的價值引導，以求達到在企業與員工之間建立相互依存、團結協作、和諧的良性互動關系的目的[18]。

（三）有效履行企業外部的社會責任

就企業外部而言，電力企業不僅要處理好與客戶、商業伙伴、政府及社區等主要利益相關者之間的關系，為消費者提供安全可靠的電力產品和服務，遵紀守法，主動納稅，積極參與和支持社區建設、公益事業等[9]，而且要承擔起保護環境和維護自然和諧的責任。電力企業的管理層不可以認為將企業資源利用在履行企業外部社會責任是對企業資源的錯誤配置，而應該將企業外部社會責任作為一種提升社會大眾對于企業認可的重要的外部營銷手段有效利用起來[19]。

（四）提升企業形象與管理層管理能力

在提升企業形象方面：一是充分結合自身戰略發展需要，制定與之相符的企業社會責任行動準則，以滿足利益相關者訴求和社會期望[19]，并且加強公關，提高企業的知名度與美譽度；二是加強屬地化管理理念，進一步提升公眾對企業的認可度和依賴度；三是建立完善的輿論監督機制，引領主流輿論導向，提高企業的公信力[20]。以此來提升企業形象，進而充分發揮其中介作用。在提升企業管理層的管理能力方面[21]：一是拓寬知識獲取渠道，采取全方位的媒介方式和培養培訓方式拓寬管理者知識獲取的外部渠道。二是增加實踐機會、充實實踐內容、豐富實踐形式，在實踐中鍛煉和提升管理者解決實際問題的能力[22]。三是增強抗壓能力。管理者要養成對待壓力的樂觀心態、掌握暫時性降低壓力的技巧，并有針對性地消除壓力源，以增強抗壓能力[23]。四是提升團隊的凝聚力。通過明確團隊的共同愿景、構建有利于增強團隊凝聚力的企業文化、構建有效激勵機制等，提升團隊凝聚力[24]。以此提升企業管理層的管理能力，進而充分發揮其中介作用。

參考文獻：

[1] 辛杰，卞江.共生視閾下平臺企業社會責任評價體系構建[J].經濟管理，2022，44（6）：97-114.

[2] 張丹丹.社會責任信息披露對企業高質量發展的賦能效應研究：以零售企業為例[J].商業經濟研究，2022（13）：130-133.

[3] 陶瑩.白酒企業社會責任與競爭力關系的實證研究：以價值鏈為視角[J].西南交通大學學報（社會科學版），2018，19（1）：107-114.

[4] Francisco Antonio Delgado Ferraz，Dolores Gallardo-Vazquez.Measurement tool to assess the relationship between corporate social responsibility，training practices and business performance[J].Journal of Cleaner Production，2016（129）：659-672．

[5] Akisik O，Gal G.The impact of corporate social responsibility and internal controls on stakeholders’view of the firm and financial performance [J].Sustainability Accounting Management&Policy Journal，2017（3）：45-51．