深成指大三角或再度向上突破

深圳成份指數(shù)誕生于1995年，以1994年7月20日為基準(zhǔn)日，初始指數(shù)為1000點(diǎn)，1月23日發(fā)布，5月5日正式推出。深成指初時(shí)只有40只成份股，其中深發(fā)展（000001，現(xiàn)平安銀行）權(quán)重一度占40%，但2015年5月20日修改規(guī)則，成份股增加至500只，變成深成500指數(shù)，大量中小市值股票加入，走勢出現(xiàn)變化。本來深成指在2015年行情中可能創(chuàng)歷史新高，結(jié)果又形成了一個(gè)更大規(guī)模水平三角形。

1997年5月深成指見頂之后，至2005年形成三角形走勢。2005年4月，筆者寫過一篇文章，標(biāo)題是《深圳成份指數(shù)：八年大三角將終結(jié)》。文章認(rèn)為，長達(dá)8年浪（4）是時(shí)候終結(jié)了！若（4）浪e不再出現(xiàn)延伸——再形成更小規(guī)模三角形——以當(dāng)時(shí)深圳成份指數(shù)整體不足20倍市盈率情況下，三角形向上突破機(jī)會(huì)大于向下。……艾略特波浪理論認(rèn)為，在水平三角形浪（4）之后，浪（5）通常出現(xiàn)一段飚升走勢，突破范圍大致上是三角形最寬部分，意味著深圳成份指數(shù)高級浪（5）其目標(biāo)將是6700-7400點(diǎn)（以整數(shù)圖計(jì)算）！

2005年下半年深成指仍繼續(xù)調(diào)整，落后于上證指數(shù)及深圳綜合指數(shù)，但一年之后最終向上。2006年4月15日筆者又寫一文《深圳成指重大突破出現(xiàn)》。文中指出：波浪理論并非萬能，大多數(shù)情況下是極佳分析工具，但某些時(shí)候存在盲點(diǎn)，或者說分析員需要靈活貫通。當(dāng)深圳成份指數(shù)2500多點(diǎn)水平，整體P/E只有10倍左右（已經(jīng)扣除股改因素），此等狀況下，波浪理論中三角形浪（4）雖不成立，亦可以劃分成其它型態(tài)，仍然是浪（4）。深圳成份指數(shù)，包括AB股指數(shù)——以前深圳成份指數(shù)包含AB股，399002為深圳成份A指，399003為深圳成份B指——均已經(jīng)出現(xiàn)重要技術(shù)信號，請注意，這是長期買進(jìn)信號。未來兩年，深圳成份指數(shù)其目標(biāo)將是7400-7500點(diǎn)（基于整數(shù)圖）！股市升浪將會(huì)令許多已離場投資者后悔不矣。

十八年之后，未料深成指又面臨同樣局面！2007年10月成指結(jié)束循環(huán)浪III，進(jìn)入循環(huán)浪IV調(diào)整，這一調(diào)整便是14年之久！深成指由2007年10月高點(diǎn)跌至2008年10月低點(diǎn)為IV浪[a]，IV浪[b]反彈至2015年6月高點(diǎn)，之后進(jìn)入IV浪[c]、[d]及[e]，但最終IV浪[e]只能結(jié)束而不能再延伸，因?yàn)槭飞献顝?qiáng)政策出臺(tái)了。

下面詳細(xì)劃分深成指浪型。

深成指由1996年初低點(diǎn)924點(diǎn)升至1997年5月高點(diǎn)6103點(diǎn)為清晰3浪結(jié)構(gòu)，當(dāng)時(shí)劃分成5浪結(jié)構(gòu)，可能是一個(gè)錯(cuò)誤，只為讓牛市行情是5浪結(jié)構(gòu)而妥協(xié)。此等情況下，深成指1991年9月歷史低點(diǎn)396點(diǎn)升至1993年2月高點(diǎn)3422點(diǎn)，這一段亦劃分成3浪結(jié)構(gòu)比較合理。同樣地，2005年11月低點(diǎn)2593點(diǎn)升至2007年10月高點(diǎn)19600點(diǎn)又是一段3浪升勢。如此，將1991年9月歷史低點(diǎn)396點(diǎn)（深圳綜合指數(shù)當(dāng)時(shí)最低點(diǎn)為46點(diǎn)）劃分成超高級浪[4]，396點(diǎn)升至2007年10月歷史高點(diǎn)為超高級浪[5]，結(jié)束循環(huán)浪III。如此，III浪[5]為楔形結(jié)構(gòu)，內(nèi)部每一個(gè)子浪都是3浪結(jié)構(gòu)。據(jù)以前新蘭德公司估算，深圳綜指1991年9月低點(diǎn)46點(diǎn)之前下跌浪起點(diǎn)約為130點(diǎn)，與之對應(yīng)深成指大概在1200點(diǎn)至1300點(diǎn)之間，與1996年初低點(diǎn)明顯重合，于是乎上述楔形III浪[5]劃分變得非常合情合理。396點(diǎn)升至3422點(diǎn)為[5]浪（1），3422點(diǎn)跌至942點(diǎn)為[5]浪（2），942點(diǎn)升至6103點(diǎn)為[5]浪（3），6103點(diǎn)跌至2593點(diǎn)為[5]浪（4），2593點(diǎn)升至19600點(diǎn)為[5]浪（5）。

現(xiàn)在看來，1997年5月6103點(diǎn)跌至2005年11月2593點(diǎn)為雙重三型態(tài)。雙重三其定義為當(dāng)熊市ABC下跌結(jié)束后幅度已經(jīng)達(dá)到，但基本面未見改善，市場需要延長調(diào)整時(shí)間來完成整個(gè)熊市。2005年推出股改，市場認(rèn)為股改最終成功，于是2005年11月結(jié)束調(diào)整，升至2007年10月10日最高點(diǎn)19600點(diǎn)結(jié)束循環(huán)浪III。2007年10月歷史高點(diǎn)至今為循環(huán)浪IV。很明顯，循環(huán)浪IV其浪型是一個(gè)水平三角形。

細(xì)分浪IV，2007年10月高點(diǎn)跌至2008年11月7日次低點(diǎn)（最低點(diǎn)5577點(diǎn)出現(xiàn)在10月28日）為IV浪[a]，2008年11月低點(diǎn)升至2015年6月高點(diǎn)18211點(diǎn)為IV浪[b]——再細(xì)分IV浪[b]，2008年11月低點(diǎn)升至2009年12月高點(diǎn)14096點(diǎn)為[b]浪（a），14096點(diǎn)跌至2014年3月21日低點(diǎn)6959點(diǎn)為[b]浪（b），6959點(diǎn)升至2015年6月高點(diǎn)18211點(diǎn)為[b]浪（c）——2015年6月高點(diǎn)跌至2019年初低點(diǎn)7011點(diǎn)為IV浪[c]，7011點(diǎn)升至2021年2月高點(diǎn)16293點(diǎn)為IV浪[d]，2021年2月高點(diǎn)跌至2024年2月低點(diǎn)7683點(diǎn)為IV浪[e]。深成指只有一種數(shù)浪方式，只此一家，絕無分店。因此，自7683點(diǎn)開始，深成指已經(jīng)展開循環(huán)浪V上升。

由于深成指循環(huán)浪IV其型態(tài)為水平三角形，請記住艾略特有關(guān)三角形浪IV之后第V浪論述：浪V出現(xiàn)在三角形浪IV之后，其走勢是急促且短暫的。因此，相對而言，循環(huán)浪V在運(yùn)行時(shí)間上將會(huì)“非常短暫”，但升勢凌厲。

撇開波浪理論，單純以型態(tài)分析，深成指在突破三角形之后是否會(huì)完成量度升幅？上一個(gè)三角形被突破之后，深成指最終于19600點(diǎn)見頂，完成量度升幅兩倍不止，三角形最寬位是142%（6103/2500-1=1.42，1.42X100%=142%），突破位大約3690點(diǎn)，即量度升幅是142%，3690X（1+142%）=8930點(diǎn)，8930點(diǎn)是目標(biāo)位，結(jié)果最終19600點(diǎn)結(jié)束。參照此法，歷史高點(diǎn)19600點(diǎn)以來大三角形最寬位：19600/5577=3.51，突破位大約15300點(diǎn)，15300X3.51=53700點(diǎn)，即若深成指完成量度升幅，其目標(biāo)位是53700點(diǎn)。當(dāng)前深成指市盈率25倍，屆時(shí)市盈率將高達(dá)128倍，因此，絕無可能完成量度升幅。另外，在技術(shù)上，若三角形此前升勢相對于三角形而言，規(guī)模過小，不會(huì)完成量度升幅。

一個(gè)極佳實(shí)例：富時(shí)中國A50指數(shù)2020年7月向上突破三角形上邊，當(dāng)時(shí)推特當(dāng)紅白頭分析師彼德.白蘭特（PeterBrant）認(rèn)為A50指數(shù)會(huì)升至30000點(diǎn)以上，言下之意將會(huì)完成量度升幅。筆者回復(fù)其說絕無可能，最多20000點(diǎn)。結(jié)果2021年2月月線圖出現(xiàn)射擊之星，最高摸20606點(diǎn)便見頂。深成指型態(tài)正是如此，三角形規(guī)模比此前升勢大得多，即使向上突破，亦不可能完成量度升幅。