行業(yè)公司

非銀金融：仍具備技術(shù)性配置價值

本輪行情由政策和基本面共同驅(qū)動，政策力度和落地速度均超預(yù)期，而基本面當(dāng)前已相對歷史時期觸底，疊加貨幣、財政、產(chǎn)業(yè)政策呵護(hù)，有望迎來業(yè)績與估值共振催化的行情。金融機構(gòu)作為實體經(jīng)濟(jì)的融資端，對宏觀和微觀邊際變化更為敏感，華安證券建議配置非銀金融板塊，長期配置銀行板塊：1、貨幣政策傳導(dǎo)機制來看，貨幣政策空間已然打開，但貨幣傳導(dǎo)機制對實體經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用尚未體現(xiàn)在估值中，后續(xù)若居民信心改善、金融數(shù)據(jù)改善均可帶動估值再抬升；2、市場交投情緒來看，盡管國慶節(jié)前后交易量放量大增，但居民、非銀杠桿仍在低位，市場正反饋機制強化下有望帶來資金面驅(qū)動行情；3、估值來看，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和兩融利息收入改善有望率先貢獻(xiàn)業(yè)績彈性，帶動券商板塊估值進(jìn)一步修復(fù)。當(dāng)前非銀金融板塊估值為1.46xPB，為2015年最高估值的39%水平，作為市場情緒品種仍具備技術(shù)性配置價值；當(dāng)前銀行板塊估值為0.64xPB，為10年來的均值下1倍標(biāo)準(zhǔn)差水平，仍具備長期配置價值。

計算機：OA雙雄有望多倍成長

發(fā)展和培養(yǎng)新質(zhì)生產(chǎn)力有望開啟新一輪經(jīng)濟(jì)周期，企業(yè)管理效率質(zhì)變離不開OA戰(zhàn)略工具。德邦證券預(yù)計2027年我國OA市場規(guī)模達(dá)342億元，2023-27CAGR預(yù)計為10.42%。OA雙雄有望多倍成長。同時OA市場一方面受益于信創(chuàng)的持續(xù)推進(jìn)，迎來較大的國產(chǎn)化替代空間；另一方面AI正在重塑辦公模式，催生協(xié)同辦公產(chǎn)品與大模型的結(jié)合為OA注入新的活力。此外，用戶的協(xié)同管理需求日益復(fù)雜，對廠商的技術(shù)水平、產(chǎn)品質(zhì)量、綜合服務(wù)能力要求越來越高，客戶需求開始更傾向于具有一定品牌知名度的企業(yè)，以保障產(chǎn)品的持續(xù)更新迭代。建議關(guān)注OA雙雄泛微網(wǎng)絡(luò)和致遠(yuǎn)互聯(lián)，在市場已有一定品牌影響，同時推出完善的產(chǎn)品矩陣充分受益于新一輪經(jīng)濟(jì)周期的開啟。

賽力斯：擬購買龍盛新能源100%股權(quán)

賽力斯（601127）公告稱，公司擬通過發(fā)行股份的方式購買重慶產(chǎn)業(yè)母基金、兩江投資集團(tuán)、兩江產(chǎn)業(yè)集團(tuán)持有的龍盛新能源100%股權(quán)。標(biāo)的資產(chǎn)的交易作價為81.64億元。股份發(fā)行價格確定為66.39元/股。本次交易前，公司通過向龍盛新能源租賃超級工廠用于生產(chǎn)問界系列智能電動汽車產(chǎn)品。交易完成后，龍盛新能源將成為公司的全資子公司，公司將獲得超級工廠的所有權(quán)。

百傲化學(xué)：擬出資8億布局半導(dǎo)體領(lǐng)域

百傲化學(xué)（603360）公告稱，全資子公司擬以7億元對蘇州芯慧聯(lián)半導(dǎo)體科技有限公司進(jìn)行增資，并通過接受表決權(quán)委托方式合計控制其54.6342%股權(quán)的表決權(quán)，實現(xiàn)控股；同時，擬以不超1億元的資金參股芯慧聯(lián)新（蘇州）科技有限公司。百傲化學(xué)相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，公司選擇并購芯慧聯(lián)主要是因為芯慧聯(lián)實控人長期從事實業(yè)、所處行業(yè)增速較快、已實現(xiàn)盈利、現(xiàn)金增資，可以避免跨界并購帶來的相關(guān)風(fēng)險。同時，百傲化學(xué)也希望借此能助力半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展，并響應(yīng)并購政策號召。

宇環(huán)數(shù)控：擬收購南方機床33.33%股權(quán)

宇環(huán)數(shù)控（002903）公告稱，公司批準(zhǔn)以1000萬元自有資金收購湖南南方機床有限公司33.33%的股權(quán)。本次交易完成后，宇環(huán)數(shù)控將成為南方機床的第一大股東，南方機床將納入公司合并報表范圍。公開資料顯示，南方機床是國內(nèi)從事數(shù)控拉床研發(fā)與制造的骨干企業(yè)，產(chǎn)品覆蓋汽車、航空航天、風(fēng)電、工程機械、船舶等行業(yè)。宇環(huán)數(shù)控表示，本次收購是公司圍繞數(shù)控機床主業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展的重要戰(zhàn)略發(fā)展舉措，通過本次收購，公司產(chǎn)品品類將進(jìn)一步豐富，通過相關(guān)技術(shù)和市場客戶的協(xié)同開發(fā)，公司綜合競爭能力和品牌影響力將進(jìn)一步提升。在收購過程中，公司將充分考慮各種風(fēng)險因素，采取有效的對策措施，確保收購的順利進(jìn)行。