領漲股都是“海底撈”屬性

在修生養息中等待

主持人：小泛對納指及大A指數的判斷從來都是馬前炮，8月19日說納指短期見頂，三四月當大A行情如火如荼之時，扔出了“雙底論”，指出年內主流指數必踩雙底。目前看，均已經實現，對它們的后市，泛舟有啥要補充的么？

泛舟：美股和A股指數的節奏是不一樣的。美股處于一輪交易擁擠度及估值較高階段，遇到基本面的多變期，比如大選、降息、經濟數據超預期、日本央行的態度等等諸多問題。納指本身就有震蕩的需求，加之上述宏觀事件的出現以及部分權重企業的半年業績不如預期等因素疊加在一起，震蕩幅度就會加大。目前美股完成了高位首次下跌之后的反彈，再次進入復雜期，大伙需要多點耐心，錢途是光明的，道路是曲折的。至于大A，更需要耐心，這里的耐心未必是時間，而是要控得住手，不著急重倉。因為大A的向南方式可能是急，也可能是陰。都需要有耐心。

主持人：按照你的說法，目前大A還沒見“南墻”吧。

泛舟：見南是見南部區域？還是見最南點。最南點還早，南部區域不排除。當下就是別著急去下定義，耐心觀察，我首選是還沒見。不過當下無所謂指數是不是見南，從大眾交通開啟上漲至今，有信號的具備可操作性的龍魂、龍頭都沒少過。賺錢效應非常好，其實無論指數漲跌，未來個股齊漲齊跌是不會再出現了。美股指數那么好的牛市，也就20%的個股上漲促成的，它們的退市率反而逐年增加，可見指數上漲和大多數個股是否同步漲毫無關聯。我們要習慣，大A未來也會如此。

主持人：大伙都非常期待大A能走出某股這樣的牛市。

泛舟：我相信會有這一天的，但是在這之前，大伙還是要做好眼前的每一天。選個賽道無論短線還是中線配置，就此深耕下去。當然了，如果你問我意見，我認為短線學好了，再做中線就是降維打擊。能把個股短線做好，再去看指數的波動，信手拈來。在這指數趕底、個股橫飛的階段，大伙要穩住情緒，保住本金，繼續練習交易，修生養息等待新十年周期的開啟。

活躍資金主動縮圈

主持人：華為強哥繼續高舉高打，已經帥到了沒有朋友，蕭蕭解讀一下，“百花齊放”的盤面怎么就感覺差了點意思呢？

海風若雨蕭蕭：4000家股票上漲，成交量依然只有5000億元水平，當然你就覺得差了點意思。現在市況與2023年有著本質的區別，2023年下半年抓小放大是市場共識，資金都囤積在小微盤中。2024年經過政策調整和年初的大震蕩，資金早已從小微盤中撤離，本周爆炒的消費電子、固態電池、醫藥等主題品種共性的特點，是領漲股都是“海底撈”屬性。股票啟動價格遠低于年線，甚至是歷史新低位置，像老百姓、南都都是如此。主題內部擴散度不高，過去市場的主題都會分出個龍一到龍五，你拉我抬，盡管漲幅有區別，但是節奏上是攜手同行的，現在除了龍一，沒人看龍二了，更不要說后面的雜牌軍了。某種意義上講，跟高股息最后縮圈到銀行股抱團一樣，市場活躍資金也在主動縮圈。這很可能與2023年TMT板塊在AI引領下經過充分的炒作有關，能說點像樣故事的股票很少了。2023年我們炒華為手機，炒的是衛星芯片和光刻機，今年我們已經變成炒折疊屏的鉸鏈了，這兩種元件的科技含量差距有多大你也能想到，就這你還要拼到第7個一字板才搶得到。資金有多內卷，好聽的故事有多稀缺可想而知。現在的困難是，下周二華為就召開發布會了，預期打的如此之滿，會不會見光死呢？

主持人：說好9月調整的銀行股，怎么就變成了用“臉”著陸的模樣？

海風若雨蕭蕭：市場關于房貸利率調整的傳言讓本來落袋為安的操作變成了一場無序的潰散，估計銀行股跌回6月的平臺就差不多止跌了，拉了兩個多月，兩周就幾乎抹平，抱團瓦解就是這番模樣。近期市場不僅是銀行股，很多中字頭股票都出現了補跌，這種補跌其實有利于夯實市場的底部，只不過短期讓指數變的更加難看。本周的超賣指標終于降到了20以下，9月10日—24日是敏感時間節點，但是我感覺，這里的反彈應該屬于改變斜率的反彈，把市場從單邊下行趨勢中轉換成橫向震蕩模式。當下市場最主要的模式就是海底撈+縮圈龍頭，所以上漲股票家數不少，但是能拉出空間的股票卻不多。市場情緒轉暖，但是賺錢效應很一般。

什么是底部的根本條件

主持人：滬市持續調整，周五幾大指數更是集體不可描述，怎么看待？

驕陽：第一，這里沒有反轉的機會，這個我們說過，核心紅利等技術上沒有集體調整到位，垃圾股遠沒有出清，任何的上漲都僅僅是反彈。第二，華為龍頭華強今天是放量的第9天，到節點了。每次最強的板塊倒掉后，市場都會出現明顯調整。第三，券商借消息集體跳空高開大漲，不但拉不起指數，反而回落后加大了市場的恐慌。后面只能一點點看，先看11月份平均股價月線是否在5、10月線雙扣低的情況下能有反擊條件。還有1個半月時間，這期間，核心股是否能調整完畢，同時垃圾票是否能加速跌一輪，這才是底部的最根本條件。

主持人：你一直強調核心股調整后是機會，垃圾股遠沒有出清。但是當下市場不少人覺得核心股是頂，中小盤成長股是底？

驕陽：仁者見仁智者見智吧，核心紅利板塊和上游資源我們都在頂部提示了要調整，所以后面等的就是下一次機會。所謂中小盤成長股，在當下，能找到幾只未來能穩定成長的？

主持人：所謂的玄學概念，你怎么看待？

驕陽：如果其他板塊始終沒有交易價值，那么所謂的玄學板塊就會有反復的機會。看圖說話即可。畢竟既然是玄學，那就可以不用考慮行業基本面和業績了。大家也都明白就是炒作，那就順著情緒走就好了。

主持人：華為蘋果系的消費電子一旦結束，什么板塊可能會有機會？

驕陽：那得市場自己走出來，很難提前預判。消息面上有一條是關于PCB的，有一定看點。說是原來英偉達采用HDI方案，現在要回到純PCB方案，這樣總成本就降下來了，產品預期時間是9月底出貨。這對于PCB來說是新增增量。時間上也有預期，就是能不能被市場資金認可了。其他好像暫時真找不到什么有預期的了。挺無奈的，繼續熬吧。

（文中個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）