國家統計局：8月份制造業采購經理指數為49.1%

海通證券：8月制造業PMI降幅略高于季節性，表現不及近年同期水平。價格下降、內需不足或是本月PMI的主要拖累，生產指數也因此進一步回落。盡管8月主要原材料購進價格指數下降，但是企業采購積極性減弱，原材料庫存進一步下滑，反映內需有待提振。這也使得產成品庫存指數小幅回升，成品去化面臨一定壓力。從行業看，高耗能行業景氣水平偏弱且降幅較大，但是高技術制造業和裝備制造業PMI重返擴張區間。尤其是，鐵路船舶航空航天設備、電氣機械器材等行業產需較快增長。主因或在于，新出口訂單指數小幅回升，外需仍受支撐。不過，接下來美聯儲降息或對出口有所擾動。在非制造業，服務業景氣度回升，略超季節性。相比之下，建筑業景氣度回落，仍處于偏低區間。究其原因，除了高溫暴雨和洪澇災害等不利因素，也與前期專項債發行偏慢有關。接下來，隨著高溫天氣的消退，建筑業活動指數或季節性回升。此外，8月以來，專項債的發行放量，對建筑業的業務活動也有所支撐。整體來看，短期國內需求有待提振，但經濟仍有表現積極的因素，長期仍有較大潛力。

華泰證券：綜合來看，一方面，8月制造業PMI中生產活動指數回落至榮枯線以下，新訂單指數亦延續下行態勢，可能體現生產淡季疊加高溫天氣擾動下，生產活動環比繼續減速，價格指標回落較為明顯——購進價格和出廠價格分別較7月回落6.7/4.3個百分點，或顯示8月PPI環比降幅走闊。另一方面，8月新出口訂單亦邊際回升，可能表明內外需分化格局仍延續，同時，8月戰略性新興產業EPMI也從7月的46.1%回升至48.8%，也可能顯示出新興產業及傳統制造業企業之間的景氣度分化加劇。往前看，內需及價格指標的持續回升仍需逆周期政策進一步加碼，而外需不確定性短期可控。近期宏觀高頻指標顯示，內需增長動能，以及地產周期均仍偏弱。較大體量的財政寬松是支持全年經濟增長達標的重要支撐。8月利率債（國債、地方政府債和政策性銀行債）凈發行約2萬億元，同比多增7873億元，較7月邊際寬松（同比多增3120億元）。同時，包括貨幣政策在內的地產寬松政策能否有效穩定地產價格預期也是影響企業及居民預期改善的重要因素。我們仍將密切關注逆周期調節政策的邊際變化、以判斷內需及價格指標回升的持續性。

平安證券：8月中國經濟下行壓力有所減弱，主要受到暑期和線上消費、基建項目新開工的帶動，同時出口保持韌性繼續為中國經濟提供支持。與我們跟蹤高頻數據反映的情況相符。當前亟需引入有力的需求擴張政策，通過政府支持的投資、消費活動，為經濟注入動能。可關注9月央行降息、降低存量房貸利率、財政政策加碼的可能性。