上半年IPO終止數(shù)量飆升　受理及注冊數(shù)量銳減

新“國九條”要求嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)，提高主板、創(chuàng)業(yè)板上市標(biāo)準(zhǔn)，完善科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性評價標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大現(xiàn)場檢查覆蓋面，強(qiáng)化發(fā)行上市全鏈條責(zé)任，加大發(fā)行承銷監(jiān)管力度，嚴(yán)查欺詐發(fā)行等違法違規(guī)問題。

隨著嚴(yán)監(jiān)管信號的持續(xù)釋放，上半年，京滬深交易所的IPO審核充分體現(xiàn)了“堅持質(zhì)量優(yōu)先，嚴(yán)把IPO準(zhǔn)入關(guān)”的監(jiān)管精神。

終止企業(yè)數(shù)量大幅增加

上半年，三大交易所IPO終止企業(yè)數(shù)量為297家，超出2023年全年295家的終止企業(yè)數(shù)量，是上年同期終止企業(yè)數(shù)量的2.36倍。其中只有1家因未通過上市委會議審核而終止，僅相當(dāng)于上年同期的十分之一。其余296家均因主動撤回材料而終止，是上年同期撤回材料終止審核企業(yè)數(shù)量的2.55倍。

從撤回材料的審核階段來看，在上市委會議之前撤回材料的終止企業(yè)有268家，比上年同期增加160家；在會議審核結(jié)果為暫緩審議或通過會議審核情況下撤回材料的終止企業(yè)數(shù)量為24家，比上年同期增加20家；終止注冊企業(yè)數(shù)量為4家，與上年同期持平。

具體到各板塊，上半年，除創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板終止企業(yè)數(shù)量同比增速在45%上下外，其他三個板塊終止企業(yè)數(shù)量的同比增速均遠(yuǎn)超100%。

上半年，創(chuàng)業(yè)板終止企業(yè)數(shù)量為86家，居各板塊之首，比上年同期增加28家。其中63家在上市委會議前撤回材料終止審核，比上年同期增加13家；19家在通過上市委會議后撤回材料終止審核，約占當(dāng)期三大交易所通過上市委會議后撤回材料終止審核企業(yè)的80%，比上年同期增加17家；4家終止注冊，是年內(nèi)出現(xiàn)終止注冊的唯一板塊，比上年同期增加3家。

上半年，科創(chuàng)板終止企業(yè)數(shù)量為51家，比上年同期增加16家，是同比增加量最少的板塊。除軒竹生物科技股份有限公司在上市委暫緩審議的一年多后撤回材料終止審核外，其余50家均是在上市委會議前撤回材料終止審核。其中14家在終止審核前連首輪問詢回復(fù)都未來得及完成。尤其是南京世和基因生物技術(shù)股份有限公司和深圳市愛康生物科技股份有限公司，先后在2022年6月和10月收到首輪問詢函，結(jié)果在終止前約一年半的時間內(nèi)都沒有完成對首輪問詢的回復(fù)。

上半年，北交所終止企業(yè)數(shù)量為50家，比上年同期增加33家，比2023年全年終止企業(yè)數(shù)量超出6家。除廣州聚合新材料科技股份有限公司是在通過上市委審議8個多月后撤回材料終止審核外，其余49家均是在上市委會議前撤回材料終止審核。

上半年，深市主板終止企業(yè)數(shù)量為43家，比上年同期增加35家，比2023年全年終止企業(yè)數(shù)量超出1家，全部在上市委會議前撤回材料終止審核。其中15家在終止審核前未完成首輪問詢回復(fù)，尤其是洲宇設(shè)計集團(tuán)股份有限公司、南京長江都市建筑設(shè)計股份有限公司和吉林省春城熱力股份有限公司，從收到首輪問詢函到終止審核均超過一年以上都未曾對首輪問詢予以回復(fù)。

上半年，滬市主板終止企業(yè)數(shù)量為67家，僅次于創(chuàng)業(yè)板，比上年同期增加59家，比2023年全年終止企業(yè)數(shù)量超出28家，是終止企業(yè)數(shù)量同比增加最多的板塊，也是比2023年全年終止企業(yè)數(shù)量超出最多的板塊。江勝華波電器股份有限公司因沒有通過上市委會議審議而終止審核外，其余66家全部因主動撤回材料而終止審核。其中，先正達(dá)集團(tuán)股份有限公司、浙江金龍再生資源科技股份有限公司和重慶潤際遠(yuǎn)東新材料科技股份有限公司均是在通過上市委會議審議超10個月后撤回材料終止審核。

滬市主板終止企業(yè)中，有23家在終止審核前未完成首輪問詢回復(fù)，居各板塊之首。其中10家終止企業(yè)從收到首輪問詢函到終止審核的時間間隔超過一年，它們分別是新湖期貨股份有限公司、中路交科科技股份有限公司、北京四環(huán)科寶制藥股份有限公司、浙江亙古電纜股份有限公司、浙江鳳登綠能環(huán)保股份有限公司、安徽新遠(yuǎn)科技股份有限公司、山東綠霸化工股份有限公司、華寶證券股份有限公司、武漢長利新材料科技股份有限公司和江蘇金陵環(huán)境股份有限公司。

與其他板塊不同的是，滬市主板還有7家終止企業(yè)從受理到終止審核相隔6到16個月，都未曾收到問詢函，它們分別是毛戈平化妝品股份有限公司、亳州藥都農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司、江蘇劍牌農(nóng)化股份有限公司、認(rèn)養(yǎng)一頭牛控股集團(tuán)股份有限公司、浙江明泰控股發(fā)展股份有限公司、江蘇海安農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司和北京城建設(shè)計發(fā)展集團(tuán)股份有限公司。

此外，截至6月30日，滬深主板仍有8家在審企業(yè)自2023年3月初受理以來一直未曾收到問詢函，它們分別是滬市主板的湖北銀行股份有限公司和江蘇昆山農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司、以及深市主板的安徽馬鞍山農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司、廣東順德農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司、廣東南海農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司、廣州銀行股份有限公司、東莞銀行股份有限公司和東莞證券股份有限公司，這些公司的IPO審核進(jìn)程值得關(guān)注。

受理及注冊企業(yè)數(shù)量銳減

6月20日，隨著西安泰金新能科技股份有限公司的科創(chuàng)板IPO申請以及中國鈾業(yè)股份有限公司的深市主板IPO申請的被受理，滬深交易所連續(xù)五個多月的“零受理”狀態(tài)宣告終結(jié)。

與此同時，北交所也迎來一波IPO企業(yè)申報潮。自6月21日開始，一周時間內(nèi)，北交所共受理28家企業(yè)。

加上北交所曾先后于1月和3月受理的兩家企業(yè)，上半年，三大交易所共受理32家企業(yè)。

這與三大交易所上年同期246家受理企業(yè)數(shù)量（包括滬深主板因?qū)嵤┳灾贫纬傻钠揭破髽I(yè)）顯然不可同日而語。

即便北交所在6月份有一波申報潮，其受理企業(yè)數(shù)量也不及上年同期的一半。更不用說各僅有一家受理企業(yè)的滬深交易所。

上半年，和受理企業(yè)數(shù)量有同樣經(jīng)歷的還有三大交易所的注冊生效企業(yè)數(shù)量。

上半年，三大交易所注冊生效企業(yè)有47家，不足上年同期的四分之一。其中，北交所6家，比上年同期減少35家；深市主板4家，比上年同期減少14家；創(chuàng)業(yè)板21家，比上年同期減少57家；滬市主板9家，比上年同期減少11家；科創(chuàng)板7家，比上年同期減少46家。

上半年，創(chuàng)業(yè)板注冊生效企業(yè)數(shù)量及其同比減少數(shù)量均居于榜首。

綜上來看，上半年，作為IPO審核的輸出端，三大交易所IPO終止企業(yè)和注冊生效企業(yè)數(shù)量之和為344家，而作為輸入端的受理企業(yè)數(shù)量僅為32家，終止企業(yè)和注冊生效企業(yè)數(shù)量之和超出受理企業(yè)數(shù)量312家。這意味著，上半年，三大交易所IPO審核進(jìn)入加速“去庫存”中。

截至6月底，三大交易所IPO在審企業(yè)數(shù)量為407家，比上年同期減少485家，其中北交所在審企業(yè)114家，比上年同期僅減少10家；深市主板47家，比上年同期減少82家；創(chuàng)業(yè)板136家，比上年同期減少184家；滬市主板61家，比上年同期減少120家；科創(chuàng)板49家，比上年同期減少89家。

數(shù)據(jù)顯示，2023年下半年開始，三大交易所IPO審核就進(jìn)入“去庫存”狀態(tài)，當(dāng)期三大交易所IPO在審企業(yè)減少173家。進(jìn)入2024年上半年，滬深交易所連續(xù)五個月的零受理，疊加終止企業(yè)數(shù)量的大幅增加，令三大交易所IPO在審企業(yè)的減少數(shù)量比2023年下半年增加超八成。

分板塊來看，上半年，北交所在審企業(yè)減少26家，除6月受28家受理企業(yè)影響，當(dāng)月在審企業(yè)增加20家外，1-5月，北交所在審企業(yè)都在去化中，月度最低減少量為3月的6家，最高為1月和4月的11家；深市主板在審企業(yè)減少46家，每月在審企業(yè)減少數(shù)量總體呈上升趨勢，月度最低減少量為1月和2月的2家，最高為6月的17家；創(chuàng)業(yè)板在審企業(yè)減少107家，居各板塊之首，月度最低減少量為2月的9家，最高為6月的40家；滬市主板在審企業(yè)減少76家，僅次于創(chuàng)業(yè)板，月度最低減少量為2月的6家，最高為6月的33家；科創(chuàng)板在審企業(yè)減少57家，月度最低減少量為3月的2家，最高為6月的22家。