巧用GONE理論排查企業(yè)財(cái)務(wù)造假動(dòng)因

隨著我國(guó)多層次資本市場(chǎng)全面深化改革進(jìn)程的推進(jìn)，資本市場(chǎng)逐漸走向成熟。然而，上市公司財(cái)務(wù)造假問(wèn)題依然屢禁不止，這不僅損害了投資者的權(quán)益，也嚴(yán)重?cái)_亂了市場(chǎng)公平性和秩序。我們以Z集團(tuán)為例，使用GONE理論，深入分析其財(cái)務(wù)造假的動(dòng)因，并提出相應(yīng)的治理對(duì)策，旨在為我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)造假問(wèn)題的防范和治理提供參考。

企業(yè)財(cái)務(wù)造假的“工具”與應(yīng)用現(xiàn)狀

GONE理論是分析財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)因的重要工具之一，其分析會(huì)涉及貪婪、機(jī)會(huì)、需求和暴露四個(gè)維度。貪婪是指管理層或員工對(duì)財(cái)富和權(quán)力的過(guò)度追求；機(jī)會(huì)是指內(nèi)部控制、外部監(jiān)管等存在漏洞，為財(cái)務(wù)舞弊提供了可乘之機(jī)；需要是指企業(yè)面臨財(cái)務(wù)壓力、業(yè)績(jī)壓力等，會(huì)通過(guò)財(cái)務(wù)舞弊來(lái)滿足某些需求；暴露則是指財(cái)務(wù)舞弊被發(fā)現(xiàn)的概率。這四個(gè)因素相互作用，共同構(gòu)成了財(cái)務(wù)舞弊的動(dòng)因體系。

當(dāng)前，有許多研究人員會(huì)從不同角度對(duì)上市公司財(cái)務(wù)造假問(wèn)題進(jìn)行深入探討。艾永芳等研究者通過(guò)實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)采取的戰(zhàn)略越激進(jìn)，發(fā)生財(cái)務(wù)欺詐的可能性越大。胡華夏和劉雯則認(rèn)為，上市公司財(cái)務(wù)舞弊行為是個(gè)人、企業(yè)、社會(huì)三方共同受文化、動(dòng)機(jī)、機(jī)會(huì)與收益四個(gè)因素影響的結(jié)果。陳仕清指出，IPO（首次公開募股）財(cái)務(wù)舞弊的常見(jiàn)手段包括虛增收入、資產(chǎn)或所有者權(quán)益，虛減成本費(fèi)用或負(fù)債以及關(guān)聯(lián)交易等。他們對(duì)這一領(lǐng)域的研究與探討，為我們理解財(cái)務(wù)造假問(wèn)題提供了諸多思路與支持。

Z集團(tuán)如何財(cái)務(wù)造假

Z集團(tuán)作為一家在深交所上市的國(guó)家重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，曾經(jīng)一度是行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)。但在2022年1月4日，Z集團(tuán)因涉嫌虛構(gòu)合同、空轉(zhuǎn)資金以虛增收入等違規(guī)行為被罰款755萬(wàn)元，幾名相關(guān)負(fù)責(zé)人一并被罰，致使企業(yè)聲譽(yù)嚴(yán)重受損，投資者信心受挫，其股價(jià)也一并大跌。

經(jīng)過(guò)調(diào)查，Z集團(tuán)在2015年至2018年上半年期間，通過(guò)開展無(wú)實(shí)物流轉(zhuǎn)的虛假貿(mào)易業(yè)務(wù)，累計(jì)虛增收入約231億元，虛增成本約211億元，虛增利潤(rùn)總額約20億元。此外，Z集團(tuán)還未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)方交易，通過(guò)預(yù)付賬款的方式向關(guān)聯(lián)方支付非經(jīng)營(yíng)性資金，并在年報(bào)中隱瞞這些款項(xiàng)。同時(shí)，Z集團(tuán)還通過(guò)開具商業(yè)承兌匯票但未進(jìn)行賬務(wù)處理的方式，虛減應(yīng)付票據(jù)和其他應(yīng)收款。這些財(cái)務(wù)造假手段嚴(yán)重違反了法律法規(guī)和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，給投資者和市場(chǎng)帶來(lái)了不良影響。

使用GONE理論

分析Z集團(tuán)財(cái)務(wù)造假動(dòng)因

貪婪方面。Z集團(tuán)的管理層在追求個(gè)人財(cái)富和公司業(yè)績(jī)的過(guò)程中，可能產(chǎn)生了過(guò)度貪婪的心態(tài)。他們可能通過(guò)財(cái)務(wù)造假來(lái)粉飾公司業(yè)績(jī)，以獲取更高的薪酬。這種貪婪的心態(tài)使得他們忽視了法律法規(guī)和道德規(guī)范的約束，從而走上了違法違規(guī)的道路。

機(jī)會(huì)方面。Z集團(tuán)出現(xiàn)財(cái)務(wù)造假問(wèn)題，與其內(nèi)部控制和外部監(jiān)管存在漏洞密不可分。首先，Z集團(tuán)內(nèi)部控制制度不完善，未能有效防止和發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊行為。其次，其外部監(jiān)管力度不足，監(jiān)管部門對(duì)Z集團(tuán)的財(cái)務(wù)造假行為未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)和查處。這些漏洞為Z集團(tuán)提供了財(cái)務(wù)舞弊的可能。

需求方面。Z集團(tuán)面臨著業(yè)績(jī)壓力和財(cái)務(wù)壓力等需求。為了維持企業(yè)的高增長(zhǎng)和良好形象，管理層就得通過(guò)財(cái)務(wù)造假來(lái)滿足這些需求。例如，通過(guò)虛增收入和利潤(rùn)來(lái)提升企業(yè)的市場(chǎng)地位和股價(jià)；通過(guò)隱瞞關(guān)聯(lián)方交易和虛減應(yīng)付票據(jù)掩蓋企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況。

暴露方面。財(cái)務(wù)舞弊被發(fā)現(xiàn)的概率和受到懲罰的力度也是影響財(cái)務(wù)造假動(dòng)因的重要因素。在Z集團(tuán)的案例中，雖然最終財(cái)務(wù)造假行為被揭露并受到了處罰，但在此之前，由于內(nèi)部控制和外部監(jiān)管存在漏洞，導(dǎo)致財(cái)務(wù)舞弊行為得以長(zhǎng)期存在且未被發(fā)現(xiàn)。此外，即使被發(fā)現(xiàn)，但由于處罰力度不夠，也可能使企業(yè)和個(gè)人對(duì)財(cái)務(wù)造假心存僥幸。

企業(yè)財(cái)務(wù)造假問(wèn)題的治理對(duì)策

合理制定投資戰(zhàn)略，避免盲目擴(kuò)張。Z集團(tuán)在上市后大舉擴(kuò)張，于國(guó)外開始了其并購(gòu)?fù)顿Y之路，然而這些投資并沒(méi)有為企業(yè)創(chuàng)造正面效益。企業(yè)在制定投資戰(zhàn)略時(shí)首先要分析自身現(xiàn)有的能力和水平，使戰(zhàn)略目標(biāo)建立在現(xiàn)實(shí)可行的基礎(chǔ)上。其次，要分析國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策以及投融資政策，精準(zhǔn)把握外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境變革導(dǎo)向。企業(yè)應(yīng)當(dāng)在具備核心競(jìng)爭(zhēng)力后，延伸整條產(chǎn)業(yè)鏈，以追求協(xié)同效應(yīng)最大化。

優(yōu)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，提高外部審計(jì)質(zhì)量。Z集團(tuán)內(nèi)部存在的“一言堂”現(xiàn)象為財(cái)務(wù)造假創(chuàng)造了極大的便利。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)完善股權(quán)結(jié)構(gòu)，避免一家獨(dú)大的現(xiàn)象出現(xiàn)。企業(yè)可以引進(jìn)機(jī)構(gòu)投資者，而后采用恰當(dāng)方式優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。同時(shí)，上市公司應(yīng)當(dāng)發(fā)揮監(jiān)事會(huì)及獨(dú)立董事在內(nèi)部控制中的作用，保證監(jiān)事會(huì)中獨(dú)立監(jiān)事的占比。此外，還要以公正、公開、透明為原則進(jìn)行獨(dú)立董事的選舉，定期查閱獨(dú)立董事的會(huì)議發(fā)言記錄等，確保其有效履責(zé)。而對(duì)于會(huì)計(jì)師事務(wù)所，也應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管，一方面督促其進(jìn)行專業(yè)能力建設(shè)，確保注冊(cè)會(huì)計(jì)師能夠履職盡職，在審計(jì)過(guò)程中嚴(yán)格執(zhí)行審計(jì)程序，另一方面應(yīng)強(qiáng)化審計(jì)師的職業(yè)道德教育，使其更加勤勉盡責(zé)。

預(yù)測(cè)行業(yè)走勢(shì)，走好轉(zhuǎn)型之路。2015年后，國(guó)家陸續(xù)取消化肥行業(yè)優(yōu)惠政策，但Z集團(tuán)仍不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，期望通過(guò)提高市值吸引投資者。事實(shí)上，管理層應(yīng)該保持對(duì)國(guó)家相關(guān)政策的敏感性，對(duì)于行業(yè)未來(lái)發(fā)展方向作出合理預(yù)測(cè)。在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的宏觀背景下，企業(yè)開始進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)刻不容緩。盲目發(fā)展不可取，企業(yè)需要及時(shí)調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，根據(jù)行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)、市場(chǎng)需求以及自身特點(diǎn)求新求變。

提高財(cái)務(wù)造假違法成本。上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)造假獲得的收益，遠(yuǎn)高于罰金金額，這就使得上市公司會(huì)“放手一搏”。上市公司的財(cái)務(wù)造假行為既影響了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，也影響了廣大投資者對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的信心。因此，應(yīng)當(dāng)在法律層面對(duì)其進(jìn)行嚴(yán)重處罰，以此警示其他上市公司，使其不能造假、不敢造假。由此可以推測(cè)，加大企業(yè)違法成本是遏制財(cái)務(wù)造假行為的有效手段。

提升員工職業(yè)道德和法律意識(shí)。員工是企業(yè)運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)，其職業(yè)道德和法律意識(shí)的高低直接影響企業(yè)的合規(guī)性。Z集團(tuán)應(yīng)定期組織員工參與職業(yè)道德和法律法規(guī)的培訓(xùn)，強(qiáng)化員工的誠(chéng)信意識(shí)和法律意識(shí)，確保員工在日常工作中能夠自覺(jué)遵守法律法規(guī)和企業(yè)規(guī)章制度。此外，企業(yè)還應(yīng)建立激勵(lì)和懲罰機(jī)制，對(duì)于遵紀(jì)守法、表現(xiàn)優(yōu)秀的員工給予獎(jiǎng)勵(lì)，對(duì)于違規(guī)行為則要嚴(yán)肅處理，以此形成良好的企業(yè)文化。