全面綠色轉型頂層設計發布新能源需求確定關注產能出清

8月11日，高層印發《關于加快經濟社會發展全面綠色轉型的意見》（以下簡稱《意見》），文件強調加快清潔能源基地建設，非化石能源消費比重提高等內容。此次政策是高層首次系統部署加快經濟社會發展全面綠色轉型，新能源長期需求增長前景明確。當前階段光伏、鋰電等或仍面臨供給過剩格局，板塊投資需持續觀察產能出清信號。

首次中央層面系統部署綠色轉型目標明確

《意見》提出到2030年，經濟社會發展全面綠色轉型取得顯著成效；到2035年，經濟社會發展全面進入綠色低碳軌道，碳排放達峰后穩中有降，美麗中國目標基本實現。這其中，大力發展非化石能源是實現目標的重要方式。

本次文件提出，到2030年非化石能源消費比重提高到25%左右，這一目標延續了2021年雙碳工作意見中的政策。2013年到2023年，我國非化石能源消費比重從10.2%提高到17.9%，為達到2025年的20%左右以及2030年的25%左右的目標，清潔能源的發展還需提速。

因此，本次文件也明確，加快西北風電光伏、西南水電、海上風電、沿海核電等清潔能源基地建設，積極發展分布式光伏、分散式風電。另外在文件同時指出加快構建新型電力系統，新能源裝機量提升背景下，消納問題較為突出，具體解決措施包括建設智能電網，加快微電網、虛擬電廠、源網荷儲一體化項目建設等。

在能源消耗端，文件提到大力推廣新能源汽車。到2030年，營運交通工具單位換算周轉量碳排放強度比2020年下降9.5%左右；到2035年，新能源汽車成為新銷售車輛的主流。具體措施包括支持有條件的地區通過發放消費券、綠色積分等途徑，鼓勵企業采取“以舊換新”等方式，引導消費者購買綠色產品。

而根據乘聯會數據，7月新能源車國內零售滲透率51.1%，較去年同期gz4PWpla1siFR1/KIx7iWw==36.1%的滲透率提升15個百分點。乘用車新能源滲透率突破50%，一方面反映國內電池、電機、芯片等零部件以及整車制造業優勢，另一方面也反映政策促消費發力，未來新能源車滲透率有望進一步提升。

光伏、鋰電價格承壓等待供給出清信號

光伏、風電是清潔能源新增裝機主力，特別是光伏，據國家能源局數據，2024上半年國內集中式新增光伏裝機49.60GW，同比增長32.4%；分布式新增裝機52.88GW，同比增長29.1%。截至2024年6月末，我國太陽能發電累計裝機713.50GW，占發電裝機總量的23%，僅次于火電。

但產業鏈或仍面臨供給過剩問題，經過長時間的下跌，硅料價格在7月逐漸觸底，每公斤已經到了36元-41元附近，價格已經低于行業生產成本，部分硅料企業規劃在三季度逐步減產或檢修，并淘汰老舊產能。近期部分新簽訂單觸底反彈，大單、長單未出現規模性漲價，硅片、電池、組件等環節也持續處在非盈利狀態。

今年5月，光伏行業協會在北京組織召開“光伏行業高質量發展座談會”，提出一系列供給側改革舉措。8月13日，通威股份公告擬收購潤陽股份不低于51%股權，通威在全球電池片出貨方面排名第一；潤陽股份2023年的電池片出貨量排第三，2024上半年排第五。行業巨頭整合或強化自身規模效應，同時帶來整體競爭格局的優化。但預計板塊仍需要時間磨底，等待大規模產能出清信號。

鋰電方面，目前鋰價基本面仍然偏弱，終端需求市場進入傳統淡季，同時國內廠商仍在穩步推進鋰鹽生產，環比未見減產趨勢，使得整體供應量仍維持較高水位，鋰價或將繼續下跌尋底趨勢。

對于綠電電廠來說，近期電力政策著力解決新能源消納及新能源環境價值釋放難題，各政策從源網荷儲的電網整體架構，碳市場完善與建設及保障并提升終端綠電需求提出全面要求，有利于綠電企業改善當前消納壓力較大，電價競爭導致收益率下降等問題。另外行業具備高股息特性，在當前市場震蕩環境下，具備較高的配置價值。

（作者系某公募指數投資總監。文中基金僅為舉例分析，不作買賣推薦。）