珂瑪科技成功上市 填補國內(nèi)陶瓷材料技術(shù)空白半年度凈利潤大增

2024年8月16日，國內(nèi)半導體先進陶瓷零部件領(lǐng)軍企業(yè)——珂瑪科技（301611.SZ）正式登陸創(chuàng)業(yè)板。公司深耕先進陶瓷材料零部件的研發(fā)生產(chǎn)，并拓展至泛半導體設備表面處理服務領(lǐng)域。

歷經(jīng)十五載的技術(shù)沉淀，珂瑪科技在先進陶瓷材料零部件領(lǐng)域多項關(guān)鍵技術(shù)指標已躋身國內(nèi)領(lǐng)先、國際主流行列，特別是在半導體設備用高純度氧化鋁、高導熱氮化鋁等多項“卡脖子”關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)自主創(chuàng)新，有效填補了本土企業(yè)的技術(shù)空白。目前，珂瑪科技已成為國內(nèi)少數(shù)幾家能夠全面掌握半導體設備用先進陶瓷零部件全工藝流程核心技術(shù)，并實現(xiàn)境外規(guī)模化銷售的企業(yè)之一，為自身打開了增量成長空間。

技術(shù)自主創(chuàng)新 填補本土陶瓷行業(yè)空白

先進陶瓷材料是以高度精選或合成的原料為基礎(chǔ)，具備精確控制的化學組成。珂瑪科技通過自主研發(fā)，構(gòu)建了一套由材料配方與生產(chǎn)工藝共同組成的核心技術(shù)體系，并形成了涵蓋氧化鋁、氧化鋯、氮化鋁、碳化硅、氧化釔及氧化鈦等六大類材料的先進陶瓷基礎(chǔ)材料體系，已累計設計并開發(fā)了超過13000款定制化零部件，廣泛應用于晶圓制造前道工藝設備，具體涉及刻蝕、薄膜沉積、離子注入、光刻及氧化擴散等多個關(guān)鍵環(huán)節(jié)的設備。

此外，公司布局表面處理業(yè)務作為先進陶瓷材料零部件新品制造的重要后道工序，對于提升產(chǎn)品性能及滿足客戶需求具有關(guān)鍵作用，公司在洗凈再生處理潔凈度及熔射涂層品質(zhì)等方面均處于國內(nèi)領(lǐng)先水平。公司通過實現(xiàn)先進陶瓷材料零部件與表面處理業(yè)務的緊密聯(lián)動與協(xié)同，構(gòu)建了行業(yè)內(nèi)獨具特色的商業(yè)模式，兩類業(yè)務在客戶服務、生產(chǎn)、技術(shù)等多個維度實現(xiàn)了高效協(xié)同，共同構(gòu)成了強大的市場競爭優(yōu)勢。

在半導體領(lǐng)域，珂瑪科技與國際頭部半導體設備廠商A公司建立全球供應關(guān)系，并成為世界知名熱產(chǎn)品和技術(shù)解決方案供應商WATLOW的重要供應商，也已成為主流國產(chǎn)半導體設備廠商包括北方華創(chuàng)、中微公司、拓荊科技、上海微電子和芯源微等的主要核心陶瓷零部件供應商，為我國半導體產(chǎn)業(yè)供應鏈安全提供保障。在表面處理領(lǐng)域，公司亦與京東方、TCL華星光電等全球知名面板企業(yè)建立了深度合作關(guān)系。據(jù)招股書顯示，2021年公司在國產(chǎn)半導體設備先進結(jié)構(gòu)陶瓷采購市場的份額約為14%，在先進結(jié)構(gòu)陶瓷供應商供應總規(guī)模中的占比更是高達約72%。

加強“卡脖子”產(chǎn)品布局下游應用不斷拓展

珂瑪科技將科技創(chuàng)新視為推動自身發(fā)展的核心動力，近年來公司不斷加大對研發(fā)設備與團隊的投入力度。截至2023年12月31日，公司研發(fā)技術(shù)人員總數(shù)達到152人，占公司總?cè)藬?shù)的18.34%，研發(fā)費用率也逐年遞增至9.69%。截至2024年8月9日，公司已累計獲得國內(nèi)授權(quán)專利78項，其中包括發(fā)明專利12項和實用新型專利66項。

公司致力于突破中高端產(chǎn)品技術(shù)壁壘，加速先進陶瓷的國產(chǎn)替代進程。公司規(guī)劃進一步強化產(chǎn)業(yè)鏈中“卡脖子”產(chǎn)品的布局，將研發(fā)重心聚焦于12寸靜電卡盤、超高純碳化硅套件等關(guān)鍵產(chǎn)品，并持續(xù)優(yōu)化陶瓷加熱器、8寸靜電卡盤等產(chǎn)品，旨在實現(xiàn)國內(nèi)泛半導體產(chǎn)業(yè)鏈設備關(guān)鍵零部件的自主可控。目前，公司陶瓷加熱器產(chǎn)品已通過客戶驗證并實現(xiàn)量產(chǎn)。此外，在泛半導體領(lǐng)域之外，公司探索材料的跨領(lǐng)域應用技術(shù)，以推動下游應用領(lǐng)域向醫(yī)療器械、半導體封裝、電子通訊、汽車、化工環(huán)保及新能源等多個方向進一步拓展。

業(yè)務規(guī)模持續(xù)提升預計上半年凈利潤大增308.89%

得益于下游泛半導體設備市場需求穩(wěn)定增長及關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化進程加快，珂瑪科技憑借較強的市場認可度和競爭力的產(chǎn)品及服務，業(yè)務規(guī)模持續(xù)提升，2021年～2023年營收及歸母凈利潤年復合增速分別為18.01%和10.46%。從毛利率水平來看，公司2021年-2023年綜合毛利率分別為42.98%、42.25%、39.78%，顯著高于可比公司均值。

根據(jù)珂瑪科技最新披露的2024年中報，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入3.85億元，同比增長64.27%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.39億元，同比大幅增長308.89%。

業(yè)內(nèi)普遍預計，隨著國內(nèi)泛半導體先進結(jié)構(gòu)陶瓷市場規(guī)模的整體提升，具備國產(chǎn)替代能力的核心企業(yè)有望充分受益，憑借自主創(chuàng)新能力及前瞻性地拓展布局，迎來持續(xù)增長周期。