國有企業供應鏈金融業務風險管理

近年來，在國家政策開放和各類信息技術飛速發展的綜合作用下，國內供應鏈金融業務迎來了良好的發展契機，雙循環戰略和數字經濟的持續推進，更是供應鏈金融業務進一步發展的助力。這些變化對在供應鏈金融業務中處于核心企業的國有企業來說十分重要，但也帶來了諸多潛在風險。本文結合供應鏈金融的基本內涵和業務類型，簡述國有企業開展供應鏈金融業務的必要性，從宏觀、信用、信息系統、操作等方面分析國有企業供應鏈金融業務中存在的主要風險，并提出相應的防范策略，旨在幫助國有企業更好地發展供應鏈金融業務。

我國整體經濟正處于從高速發展向高質發展轉型的階段，市場競爭愈發激烈，企業規模不斷擴大，資金流通速度越來越快，資金問題已經成為企業持續經營、正常運作中的重要問題。在這一環境下，企業必須積極求變，借助國有企業獨有的信用優勢，減輕企業的運營壓力，推動供應鏈金融業務的發展。目前來看，部分國有企業對于供應鏈金融業務的探索趨于成熟，但是仍有很多國有企業在不具備金融從業資質和專業人員的情況下，貿然開展供應鏈金融業務，埋下了巨大的金融風險隱患。

供應鏈金融基本內涵及業務類型

供應鏈金融，就是銀行將核心企業與上下游企業聯系在一起，靈活運用金融產品提供系統性的金融解決方案，將資產當成供應鏈的一個溶劑，增強資金的流動性。該項業務的本質是，以核心企業的信用和償債能力為依托，以其與上下游企業的交易為信用標的，為產業鏈上下游相關企業提供融資。供應鏈金融業務模式可以細分為以下三種：

第一，傳統業務模式，即供應鏈金融的提供主體是商業銀行的線下供應鏈金融模式。在這一模式下，商業銀行發揮了中轉站的作用，將核心企業信用與上下游企業信用進行綁定，為上下游企業提供融資服務。這一模式的優勢在于可以將上下游企業的信用轉化為核心企業的信用，并根據供應鏈實際情況重塑傳統信用體系，成功拓寬了銀行的業務面。

第二，線上供應鏈金融業務模式。在信息時代下，由于互聯網技術不斷成熟與推廣應用，傳統線下辦理的供應鏈金融業務逐步實現線上辦理，同時與第三方信息平臺合作，與銀行共享核心企業數據，使得核心企業能夠與上下游企業實時置換資金結算、貨物轉運以及商品儲存等各類信息，初步實現物流、信息流以及資金流的統一。

第三，互聯網供應鏈金融業務模式。隨著信息技術的不斷深入，在大智移云物的綜合作用下，互聯網與金融的往來愈發密切，供應鏈金融業務逐漸從傳統的以融資為核心轉化為現在的以企業交易為核心，從依賴供應鏈核心企業的“1+N”模式轉化為中小企業自身交易的“N+N”大平臺模式。互聯網的紐帶作用發揮得淋漓盡致，形成了跨行業、跨平臺以及跨區域的，極具活力的金融生態圈。

國有企業開展供應鏈金融業務的必要性

第一，是提高企業競爭優勢的一種手段。信息技術的成熟為國有企業帶來了巨大的發展機會，同時也帶來了一定的挑戰。其中，產業鏈間的競爭尤為明顯，為提高企業的競爭優勢，國有企業可以積極開展供應鏈金融業務，與企業實際發展需求相關的其他企業結盟，進而形成產業群，提高經濟效益，實現企業戰略目標。

第二，有效強化鏈主地位，形成行業生態圈。國有企業通過供應鏈金融業務，能夠直接加強對上下游企業的掌控能力，并突出自身的鏈主地位，構建良性循環的行業生態圈，在采購、生產、銷售以及物流等自身供應鏈的管理上，可以運用自身的資源為上下游的中小企業降本提質增效，也有利于進一步提高自身的競爭力。

第三，增加企業資金流動，獲得更大利潤。國有企業作為供應鏈金融系統中的核心企業，可有效協助上下游企業解決融資難、融資貴的問題，并從中獲得一定的資金收益。以往，這部分資金只能用來購買銀行短期理財產品而獲得少部分收益。

第四，控制應收賬款規模，獲得更多資金收益。國有企業可通過供應鏈金融業務，將經營中出現的應收賬款、預付賬款等處理難題轉移給第三方金融機構，如商業銀行等，在不增加負債的前提下，減少自身風險疊加和成本疊加的概率。

國有企業供應鏈金融業務主要風險表現

宏觀經濟風險 首先，宏觀系統風險。一是宏觀經濟周期的影響，國有企業身處現代經濟市場，在開展金融活動時，難免與不同產業、平臺等合作，且覆蓋范圍廣泛，若宏觀經濟出現衰退或下行，市場經濟增長疲軟，合作的上下游企業如果出現生產困難、破產危機，則會直接影響國有企業作為核心企業的供應鏈金融業務的開展，形成不良應收賬款；二是金融環境的影響，如外界市場流動性偏緊，金融環境急劇惡化，國有企業（核心企業）信貸資金融資成本大于其所提供的供應鏈金融業務所獲得的利息收入時，那么供應鏈金融業務融資成本會直接增加，企業利潤無法實現，甚至導致各環節上的企業都出現資金緊張的現象，融資款項難以收回；三是政策監管環境的影響，一旦外界政策監管環境收緊，對國有企業提供的金融服務的監管力度也會驟然提高，管控約束范圍擴大，恐對供應鏈金融活動造成負面影響。

其次，行業系統風險。其一，技術的變革。信息時代下，有關供應鏈金融業務的各項新舊技術間更迭速度越來越快，國有企業若未及時跟上變化，很容易在供應鏈金融行業中被淘汰；其二，生命周期。供應鏈金融業務同其他業務一樣，有成長期、成熟期以及衰退期，國有企業若未抓住發展機會和更新變革，供應鏈金融業務也會失去發展活力；其三，利潤水平。供應鏈金融業務當前固然利潤豐厚，但隨著該產業日漸飽和，利潤空間也會被壓縮，長此以往會影響到企業供應鏈金融業務持續發展。

最后，區域風險。國有企業供應鏈金融業務的區域風險主要與其所處環境有關，不同區域、地區有關供應鏈金融業務的政策、條例要求不同，這就決定了國有企業供應鏈金融業務發展的上限，也會影響其業務開展的質量。

企業信用風險 第一，國有企業作為核心企業的信用風險。供應鏈金融業務中，核心企業關系到供應鏈的核心價值，在物流、資金流以及信息流中扮演著重要的角色，而商業銀行也正是基于對核心企業的判斷才對上下游企業開展授信業務，所以核心企業尤為重要。但若是核心企業無法承擔整個供應鏈金融的擔保作用，很有可能因信用累計或舉債壓力過大而出現兌付危機。此外，若核心企業地位發生重大不利變化，其可能會向利益關聯方隱瞞實況，甚至串謀上下游企業取得銀行融資授信，擴大了銀行的信貸風險。

第二，上下游企業的信用風險。一方面，上下游企業的規模較小，人員流動性較強，技術力量、風險能力以及生產經營等都呈現明顯的不穩定性，很難保證其信用約束。另一方面，在供應鏈金融業務的串聯下，上下游企業的信用風險已經發生了改變，除了受自身風險的影響外，還受到整個供應鏈的影響，任何一種因素都有可能對中小企業帶來負面影響。

信息系統風險 第一，信息質量上。升級為3.0的供應鏈金融業務模式后，存在諸多線上工作環節，線上操作存在風險，且風險的隱蔽性、傳染性和復雜性都較強，直接影響企業有關供應鏈金融業務信息的真實性、準確性和及時性。尤其是國有企業在整條供應鏈上起著重要的承上啟下作用，若在信息質量上產生風險，則或會對供應鏈金融業務產生負面影響。

第二，信息系統運行上。信息系統的運行伴隨著系統維護和信息傳遞監督輔助業務，若信息系統運行不穩定，或是性能跟不上國有企業供應鏈金融業務的要求，就會直接降低業務的順暢度。并且信息系統還需及時更新、拓展功能、定期升級等，任何一個環節未及時跟上，都會對供應鏈金融業務產生連鎖的負面影響。

業務操作風險 一是操作人員的素質與技術能力的限制。盡管有線上信息系統的自動化協助，但最終還需要人員的輔助與操作，若人員的專業素質與能力不過關，會直接降低供應鏈金融業務的質量與效果。二是流程性風險，即國有企業在推進供應鏈金融業務時，未形成標準化、規范化的操作程序，在推進過程中存在盡職調查不嚴格，多頭管理或漏管等現象，最終都會降低企業的供應鏈金融業務質量，產生風險。三是模式風險，即在推進供應鏈金融業務時，企業選擇的業務模式、質押方式等與業務運作要求不吻合，抑或超額擔保等，都將影響到供應鏈金融業務的高效推進。

國有企業供應鏈金融業務風險管理研究

做好全產業鏈的盡職調查工作 第一，對供應鏈金融業務產業鏈上的準入風險進行控制。即：選擇合適主體構建國有企業的供應鏈金融模式，結合企業產品鏈實際，科學選擇進行合作的上下游企業，包括銀行、金融機構、保險公司等，共同構成國有企業的供應鏈金融生態圈。第二，做好全產業鏈上的各授信主體的綜合準入管理，同時做好上下游企業的信用風險管理工作。對供應鏈上的各主體進行分析，圍繞其企業實力、業務能力、履約情況等，做出客觀全面的評價，同時定期對上下游企業進行信用風險的審查，確保賬款周轉速度、存貨周轉率等。

構建供應鏈金融業務風險管理體系 結合國有企業供應鏈金融業務風險的具體表現進行設計，其具體指標如表1所示。

細化業務操作流程并明確要點 一是細化各環節具體的操作指引與細則，形成明確的操作規范要求，包括盡職調查，授信業務落地，貨權監控，資金支付以及資金回籠，合同流、資金流、貨物流、發票流四流合一等。二是根據業務管理需要，細化相應權責。例如構建專業的業務管理部門、設計專職崗位、明確崗位職責分工，使得各環節、各流程能夠相互銜接且密切配合，進而實現整個供應鏈金融業務的專業運作與集約管理。

國有企業開展供應鏈金融業務不僅提高了企業的競爭優勢，還有效降低了企業的經營風險。本文對國有企業供應鏈金融業務的宏觀經濟風險、信用風險、信息系統風險、操作風險進行分析，并提出相應的防范策略，希望能夠幫助國有企業構建切實可行的供應鏈金融業務體系，實現國有企業的高質量發展。