亞洲美元債基金成投資新寵，靠譜嗎？

近年來，各類理財產品的收益率大大下降，但如果把目光投向全球市場，就會發現還有不少收益相對高的產品可供選擇。今天就來聊聊當下大火的一類“債券”產品。

“點這個菜，還有這個，這個！”中午，小葵、小君和M姐一起到公司附近的網紅餐廳吃飯。“點這么多菜你吃得了嗎？”小葵趕忙阻攔小君，“理財收益都快跌破2了，你還不悠著點兒！”

“好好吃個飯，談什么理財啊。”小君嘆了口氣，收起菜單，“確實，各類理財產品的收益率都在下降，用一萬元理財，一年的收益還不夠我們吃這一頓呢。M姐，你的賺了多少？”

M姐伸出一根手指。“才1%？我以為你能多賺一點兒呢！”小葵大失所望。“是10%。”M姐得意地回答。“這么高！你的債券基金不是混了股票吧？”小君疑惑地問。

“是100%純債券基金。我買的是亞洲美元債基金。”M姐解釋道。“有什么不同？”小君好奇地問。“大不相同。”M姐說。

首先，投資的資產不同。國內債基投資的是國內債券市場。受制于當前國內的貨幣政策，所以收益率普遍較低；亞洲美元債基金投資的是發行于亞洲債券市場的美元債券。由于是美元資產，因此收益率需要對標美國國債收益率，而當前正處于美國加息周期的頂峰，因此亞洲美元債市場的利率水平普遍較高。據統計，亞洲投資級美元債的平均收益率能夠達到5.5%，非投資級美元債的平均收益率甚至超過10%。

其次，兩者的風險不一樣。國內債券市場，一般年化波動率在1%左右，而亞洲投資級美元債的年化波動率要高一倍以上，非投資級美元債的波動率更是有可能超過10%。

最后，國內債券市場主要受央行貨幣政策的影響，而亞洲美元債市場主要受美聯儲政策的影響。

“那什么是投資級債券？什么是非投資級債券？有什么區別？”小葵好奇地追問。M姐為兩人科普道：“投資級債券，是標普信用評級BBB級（含）以上的債券，違約風險相對較小，安全度較高。非投資級債券，是標普信用評級BBB級（不含）以下的債券，也被叫‘垃圾債’或者‘投機級債券’，違約風險較高，安全度較低。”

“為什么亞洲美元債收益率這么高呢？”小君不解地問。“因為要對標美國國債。”M姐舉了個例子，“假設你有一萬美元，現在有兩類資產可以投資。一類是年化收益率5%且100%安全的美國國債，一類是同樣收益率但有違約風險的亞洲新興市場債券。你會投哪一個呢？”“自然是投前者呀！”小葵快速回答。

M姐說：“所以，亞洲新興市場的國家和企業，為了同美國國債競爭，只能進一步提高收益率。通常至少提高1個百分點，如果信用評級比較低，還得再往上加碼。上半年，亞洲美元投資級債券指數上漲超過3%，亞洲美元高收益債券指數更是上漲了近10%，所以有不少投資亞洲高收益債券的基金產品，業績都非常亮眼。”

“那怎么買呢？”小君問到了重點。“目前主要有兩類產品可以投資亞洲美元債。”M姐進一步解釋，“一類是QDII基金，是由國內機構向外管局申請換匯額度后發行的專門投資海外的產品，現在可購買額度較少；另一類是互認基金，是由海外機構在香港注冊設立的投資海外市場的產品，可購買額度相對充裕。可以關注一下。”

“不過我還得再說一句。”M姐提醒道，“亞洲美元債市場波動較大，不是絕對穩賺不賠的，投資者在享受高收益的同時，一定要謹慎投資、防范風險。”

“知道啦！”小君一邊滿不在乎地回答著，一邊又拿起了菜單，“有了高收益率產品，我們可得吃點兒好的才行。”“喂，貪吃和貪財一樣，可不是好習慣。再好吃的飯菜也要節制，收益再好的投資還需謹慎哦！”小葵說。