發(fā)行費(fèi)大幅下降后　今年上市要多少錢？

今年上半年，共有44家新股成功上市，新股上市數(shù)量相比去年同期有所減少。那么，發(fā)行費(fèi)用方面，新股上市需要花多少錢呢？相比去年同期又有何新變化呢？

上半年平均發(fā)行費(fèi)用下降超25%

從各板塊來看，根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，2024年上半年，科創(chuàng)板平均發(fā)行費(fèi)用為1.03億元，上證主板、深證主板、創(chuàng)業(yè)板、北交所平均發(fā)行費(fèi)用分別為9571.12萬元、7813.01萬元、7174.31萬元、2401.13萬元。科創(chuàng)板發(fā)行費(fèi)用最高，北交所則相對要低不少。從整體情況來看，44家上市公司的平均發(fā)行費(fèi)用為7083.4萬元。

那么，今年相比去年同期有什么變化呢？Wind顯示，2023年上半年，共有173只新股上市，其中科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、上證主板、深證主板、北交所的平均發(fā)行費(fèi)用分別為1.39億元、1.11億元、1.09億元、1.01億元、2149.91萬元。整體來看，173只新股的平均發(fā)行費(fèi)用為9474.9萬元。對比來看，2024年上半年的平均發(fā)行費(fèi)用同比下降了25.24%。

IPO上市發(fā)行費(fèi)用包括承銷保薦費(fèi)用、審計(jì)及驗(yàn)資費(fèi)用、法律費(fèi)用、信息披露費(fèi)用等，那么，今年上半年，各板塊的上述費(fèi)用明細(xì)情況又如何呢？

承銷保薦費(fèi)方面，科創(chuàng)板最高，平均費(fèi)用為7796.45萬元，而上證主板、深證主板、創(chuàng)業(yè)板、北交所則分別為7149.11萬元、5263.18萬元、4517.36萬元、1679.40萬元。

在法律費(fèi)用方面，科創(chuàng)板、上證主板、深證主板、創(chuàng)業(yè)板、北交所平均法律費(fèi)用分別為702.57萬元、651.33萬元、711.60萬元、841.07萬元、219.73萬元。

在審計(jì)及驗(yàn)資費(fèi)方面，科創(chuàng)板、上證主板、深證主板、創(chuàng)業(yè)板、北交所平均審計(jì)及驗(yàn)資費(fèi)分別為1261.12萬元、1246.60萬元、1251.39萬元、1306.98萬元、447.50萬元。

在信息披露費(fèi)方面，科創(chuàng)板、上證主板、深證主板、創(chuàng)業(yè)板、北交所平均信息披露費(fèi)分別為506.13萬元、447.88萬元、530.98萬元、457.91萬元、20.74萬元。

從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，各板塊承銷保薦費(fèi)占發(fā)行費(fèi)用的比重在75%左右，為最主要的費(fèi)用。有業(yè)內(nèi)人士表示，承銷保薦費(fèi)用與募資金額具有相關(guān)性，通常情況下，項(xiàng)目會約定一個(gè)底價(jià)，再根據(jù)實(shí)際募資金額約定收費(fèi)比例，在一定募資規(guī)模內(nèi)，一般會采用階梯比例制收費(fèi)，譬如，募資2億元以內(nèi)，按照5%的費(fèi)率，募資2億元至5億元之間，按照6%的費(fèi)率。此外，項(xiàng)目費(fèi)率也與企業(yè)所屬行業(yè)相關(guān)，若所在的行業(yè)市盈率偏低，那么收費(fèi)金額就較小。

在募資金額方面，據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，上證主板、科創(chuàng)板、深證主板、創(chuàng)業(yè)板、北交所平均募資總額分別為13.14億元、11.91億元、7.30億元、5.81億元、2.01億元。其中，上證主板平均募資總額最高，其次為科創(chuàng)板，這也是前述兩板塊平均承銷保薦費(fèi)用及平均發(fā)行費(fèi)用相對其他板塊較高的主要原因。

諾瓦星云發(fā)行費(fèi)用居前

在44家新股上市公司中，創(chuàng)業(yè)板上市的諾瓦星云的發(fā)行費(fèi)用比較高，總額為1.25億元。其中，承銷保薦費(fèi)為9471.70萬元，審計(jì)及驗(yàn)資費(fèi)為1630.00萬元、法律費(fèi)用為800.00萬元、信息披露費(fèi)為387.23萬元。

諾瓦星云的保薦機(jī)構(gòu)為民生證券，今年上半年，民生證券保薦（包含聯(lián)合保薦項(xiàng)目）的項(xiàng)目共有4個(gè)，分別為諾瓦星云、廣合科技、中創(chuàng)股份、許昌智能，分別為創(chuàng)業(yè)板、深證主板、科創(chuàng)板、北交所上市公司。其中，后3家公司的承銷保薦費(fèi)用分別為5803.40萬元、4988.68萬元、1549.44萬元，均遠(yuǎn)低于諾瓦星云。

表1 2024 年上半年各板塊新股上市費(fèi)用情況單位：萬元

雖然諾瓦星云的承銷保薦費(fèi)用較高，但其承銷保薦費(fèi)占項(xiàng)目募投資金的比例在上述4家公司中卻是最低的，據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，諾瓦星云、廣合科技、中創(chuàng)股份、許昌智能前述比例分別為8.73%、8.88%、12.49%、10.34%。

除承銷保薦費(fèi)之外，諾瓦星云1630.00萬元的審計(jì)及驗(yàn)資費(fèi)也排名居前，在44家新股上市公司中排名第四位。

諾瓦星云審計(jì)機(jī)構(gòu)為大華會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（以下簡稱“大華所”）。在今年上半年上市的公司中，由大華所擔(dān)任審計(jì)機(jī)構(gòu)的共4家，除諾瓦星云外，其余3家分別為北自科技、戈碧迦、永興股份，審計(jì)及驗(yàn)資費(fèi)金額分別為716.98萬元、556.60萬元、529.81萬元，諾瓦星云的審計(jì)及驗(yàn)資費(fèi)遠(yuǎn)高于其余3家公司。

上述業(yè)內(nèi)人士表示：“在企業(yè)上市審核過程中，一旦企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)過期則需要進(jìn)行數(shù)據(jù)更新，每增加一期財(cái)報(bào)審計(jì)則需另外收費(fèi)，因此審計(jì)費(fèi)是多次累加的結(jié)果。”

上述4家公司中，諾瓦星云為創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)，北自科技、永興股份均在上證主板上市，戈碧迦則是北交所上市企業(yè)，其中，創(chuàng)業(yè)板、上證主板、北交所的審計(jì)及驗(yàn)資費(fèi)平均值分別為1306.98萬元、1246.60萬元、447.50萬元。諾瓦星云、戈碧迦的審計(jì)驗(yàn)資費(fèi)高于所屬板塊均值，其余兩家公司則遠(yuǎn)低于板塊均值。

另外，在44家新上市公司中，發(fā)行費(fèi)用最低的為在北交所上市的芭薇股份，其發(fā)行費(fèi)用為1136.30萬元，其中，承銷及保薦費(fèi)500.79萬元、審計(jì)及驗(yàn)資費(fèi)360.38萬元、法律費(fèi)用148.58萬元，其各項(xiàng)費(fèi)用均低于北交所相關(guān)費(fèi)用均值。

有意思的是，芭薇股份的發(fā)行費(fèi)用率卻不低，為21.41%，在44家新股上市公司中排名第二。這與其募資金額比較低有關(guān)，Wind顯示，其募資總額僅為8400萬元。

表2 2024 年上半年上市新股中承銷及保薦費(fèi)TOP5

表3 2024 年上半年上市新股中審計(jì)及驗(yàn)資費(fèi)TOP5

表4 2024 年上半年上市新股中法律費(fèi)用TOP5

艾羅能源承銷保薦費(fèi)超2億元

承銷及保薦費(fèi)方面，在科創(chuàng)板上市的艾羅能源最高，為2.07億元，其保薦機(jī)構(gòu)為招商證券。

在審計(jì)及驗(yàn)資費(fèi)方面，在創(chuàng)業(yè)板上市的宏鑫科技審計(jì)及驗(yàn)資費(fèi)為1867.92萬元，位列首位，其審計(jì)機(jī)構(gòu)為天健會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）。在上市過程中，其曾補(bǔ)充了2022年半年報(bào)數(shù)據(jù)，并更新了2022年的年度財(cái)報(bào)。

在法律費(fèi)用方面，居于榜首的仍然是宏鑫科技，其法律費(fèi)用為1754.72萬元，律師事務(wù)所為上海市錦天城律師事務(wù)所。

另外，排名第三位的美信科技的法律費(fèi)用為1091.94萬元，其存在兩項(xiàng)未決重大訴訟，律師事務(wù)所為北京市中倫律師事務(wù)所。

招股書顯示，其兩項(xiàng)未決重大訴訟均與知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)。案由一為侵害恒諾科技享有的名稱為“一種網(wǎng)絡(luò)變壓器全自動制造方法”（申請?zhí)枮?01510185094.9）的發(fā)明專利；案由二為侵害恒諾科技享有的名稱為“一種網(wǎng)絡(luò)變壓器的T2環(huán)全自動繞線方法”（申請?zhí)枮?01510185950.0）的發(fā)明專利，前述兩項(xiàng)訴訟在招股說明書簽署日時(shí)均尚未開庭審理。

7月10日，美信科技發(fā)布公告，披露了前述兩起訴訟案件的進(jìn)展情況，目前涉案專利權(quán)已被國家知識產(chǎn)權(quán)局宣告全部無效，原告已撤訴，其表示，撤訴案件不會對其財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和業(yè)務(wù)活動產(chǎn)生重大影響。

不過，對于未決訴訟對IPO公司法律費(fèi)用的相關(guān)影響，國瓴律師事務(wù)所首席合伙人高慧表示：“訴訟業(yè)務(wù)屬于專項(xiàng)業(yè)務(wù)，本質(zhì)上和IPO業(yè)務(wù)是兩個(gè)不同的專業(yè)范疇，因此不太影響上市發(fā)行的法律費(fèi)用，但是作為證券律師需要評判訴訟對上市的影響。”