稅務(wù)籌劃與企業(yè)財務(wù)績效關(guān)系的探討

摘 要：本文對稅務(wù)籌劃與企業(yè)財務(wù)績效之間的關(guān)系進行了深入的剖析。自20世紀中葉以來，這兩者之間的聯(lián)系已從初步的正相關(guān)演變?yōu)楫敶鼮閺?fù)雜的U形關(guān)系。以星巴克在英國的稅務(wù)籌劃為案例，本研究探討了其對公司財務(wù)績效的直接及潛在影響。盡管適當?shù)亩悇?wù)籌劃在短期內(nèi)可能為企業(yè)帶來財務(wù)上的優(yōu)勢，但也可能帶來稅務(wù)風(fēng)險和對品牌聲譽的潛在威脅，這些因素可能對其長期的財務(wù)表現(xiàn)產(chǎn)生逆效應(yīng)。

關(guān)鍵詞：稅務(wù)籌劃；企業(yè)財務(wù)績效；星巴克；稅務(wù)風(fēng)險

在當今全球化的經(jīng)濟背景下，稅務(wù)籌劃已經(jīng)成為許多跨國公司關(guān)注的焦點。這些公司在多個國家和地區(qū)進行經(jīng)營活動，因此面臨復(fù)雜的稅務(wù)環(huán)境和挑戰(zhàn)。合理的稅務(wù)籌劃策略不僅可以幫助企業(yè)合法地降低稅收成本，還可以提高其財務(wù)績效，從而增強其在全球市場中的競爭力。然而，稅務(wù)籌劃的策略和方法以及其對企業(yè)財務(wù)績效的影響一直是學(xué)術(shù)界和實踐界關(guān)注的焦點。本文旨在深入探討稅務(wù)籌劃與企業(yè)財務(wù)績效之間的關(guān)系，以期為企業(yè)提供有益的策略建議和決策參考。

一、稅務(wù)籌劃的概述

1.定義和特點

稅務(wù)籌劃通常被視為一種合法的稅務(wù)管理手段，旨在通過合理、合法的方式，為企業(yè)或個人規(guī)劃稅務(wù)事務(wù)，以最大限度地減少稅收負擔(dān)。其核心目的是確保企業(yè)或個人在遵循稅收法規(guī)的前提下，采取最優(yōu)策略，實現(xiàn)稅收的最小化。其特點在于：①合法性。稅務(wù)籌劃始終在法律允許的范圍內(nèi)進行，與避稅、逃稅等非法行為有本質(zhì)區(qū)別。②前瞻性。稅務(wù)籌劃往往需要對未來的稅務(wù)環(huán)境、政策變化等進行預(yù)測和分析。③綜合性。稅務(wù)籌劃不僅是稅務(wù)問題，還涉及企業(yè)的經(jīng)營、融資、投資等多個方面。

2.稅務(wù)籌劃的起源和發(fā)展

稅務(wù)籌劃的起源可以追溯到20世紀初，當時的企業(yè)開始意識到稅收對其經(jīng)營活動的重要影響，并開始尋找合法的方式來降低稅收負擔(dān)。其中，美國的學(xué)者和實踐者在這一領(lǐng)域做出了重要的貢獻。例如，Benjamin Graham，被譽為“現(xiàn)代證券分析之父”，在其經(jīng)典著作《證券分析》中就提到了稅務(wù)籌劃的重要性。隨著全球化的深入發(fā)展，稅務(wù)籌劃的重要性日益凸顯。許多跨國企業(yè)開始在全球范圍內(nèi)進行稅務(wù)籌劃，以優(yōu)化其全球稅務(wù)結(jié)構(gòu)，降低整體稅收負擔(dān)。此外，隨著稅收法規(guī)的不斷完善和稅務(wù)管理的加強，稅務(wù)籌劃也在不斷地發(fā)展和創(chuàng)新，形成了一套完整的理論體系和實踐方法。

3.稅務(wù)籌劃的主要方法和策略

稅務(wù)籌劃的方法和策略多種多樣，但主要可以歸納為以下幾點：一是選擇適當?shù)亩悇?wù)架構(gòu)。根據(jù)企業(yè)的業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和發(fā)展戰(zhàn)略，選擇最合適的稅務(wù)架構(gòu)，如合伙企業(yè)、有限責(zé)任公司或股份有限公司等。二是利用稅收優(yōu)惠政策。充分了解并利用國家和地方政府提供的稅收優(yōu)惠政策，如稅收減免、稅收抵免等。三是資本運作籌劃。通過合理的資本運作，如資產(chǎn)重組、合并與收購等，實現(xiàn)稅收的優(yōu)化。四是跨境稅務(wù)籌劃。對于跨國企業(yè)，可以考慮在不同的稅收制度下進行業(yè)務(wù)布局，以實現(xiàn)全球稅收的最優(yōu)化。

二、企業(yè)財務(wù)績效的綜述

企業(yè)財務(wù)績效是指企業(yè)在一定時期內(nèi)，通過其經(jīng)營活動所獲得的經(jīng)濟效益的度量。它反映了企業(yè)的財務(wù)健康狀況、盈利能力、資產(chǎn)運營效率以及償債能力等多個方面的綜合表現(xiàn)。

1.企業(yè)財務(wù)績效的起源和發(fā)展

財務(wù)績效評價的起源可以追溯到19世紀末，隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的形成和資本市場的發(fā)展，企業(yè)和投資者對財務(wù)信息的需求日益增強。初期，財務(wù)績效的評價主要集中在盈利能力上，如凈利潤和股東回報等。20世紀中期，隨著管理會計和財務(wù)管理理論的發(fā)展，人們開始意識到除了盈利能力，償債能力和經(jīng)營活動能力也是評價企業(yè)財務(wù)績效的重要維度。特別是在20世紀70年代的石油危機和20世紀80年代的金融危機后，償債能力的重要性得到了廣泛的認識。近年來，隨著全球化、技術(shù)進步和環(huán)境、社會和治理（ESG）因素的崛起，財務(wù)績效的評價也在不斷地發(fā)展和創(chuàng)新。例如，許多企業(yè)和投資者開始重視企業(yè)的社會責(zé)任和可持續(xù)發(fā)展，將這些因素納入財務(wù)績效的評價體系。

2.評價企業(yè)財務(wù)績效的主要指標

企業(yè)財務(wù)績效的評估是對企業(yè)經(jīng)濟活動成果的量化，它為投資者、管理層和其他利益相關(guān)者提供了關(guān)于企業(yè)健康狀況和未來前景的重要信息。評價企業(yè)財務(wù)績效的主要指標可以從盈利能力、償債能力和經(jīng)營活動能力這三個維度進行深入探討。

盈利能力是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，它反映了企業(yè)通過其核心業(yè)務(wù)活動獲得的經(jīng)濟回報。常用的盈利能力指標包括凈利潤率、毛利率和資產(chǎn)回報率。其中，凈利潤率揭示了企業(yè)每銷售一元所能獲得的凈收益，是評估企業(yè)整體盈利水平的關(guān)鍵指標；毛利率更多關(guān)注企業(yè)的核心業(yè)務(wù)，它可以幫助我們了解企業(yè)在主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域的競爭力；資產(chǎn)回報率則從資產(chǎn)的角度評估企業(yè)的盈利能力，它告訴我們企業(yè)的資產(chǎn)是如何為其創(chuàng)造價值的。

償債能力關(guān)乎企業(yè)的財務(wù)穩(wěn)健性和風(fēng)險承受能力。健康的償債能力意味著企業(yè)能夠按時滿足其債務(wù)義務(wù)，從而降低財務(wù)風(fēng)險。流動比率和速動比率是評估企業(yè)短期償債能力的常用指標，它們分別表示企業(yè)的流動資產(chǎn)和快速流動資產(chǎn)與流動負債之間的比率；而負債與權(quán)益比率則從長期角度評估企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)和杠桿效應(yīng)。

經(jīng)營活動能力關(guān)注企業(yè)的運營效率和資源配置能力。存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是這一維度的關(guān)鍵指標，它們分別反映了企業(yè)存貨、應(yīng)收賬款和總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，為我們提供了關(guān)于企業(yè)資源利用效率的重要信息。

三、稅務(wù)籌劃與企業(yè)財務(wù)績效的關(guān)系研究

稅務(wù)籌劃與企業(yè)財務(wù)績效之間的關(guān)系長久以來一直是學(xué)術(shù)界和實踐界的熱門話題。

1.稅務(wù)籌劃與企業(yè)財務(wù)績效關(guān)系的初探

跨國企業(yè)的快速崛起和國際貿(mào)易的增長使稅務(wù)問題變得尤為重要。企業(yè)開始尋找方法來優(yōu)化稅務(wù)結(jié)構(gòu)，以降低稅收負擔(dān)。這時，稅務(wù)籌劃作為一個新興的領(lǐng)域開始受到關(guān)注。企業(yè)意識到通過合理的稅務(wù)籌劃，不僅可以降低稅收成本，還可以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，從而提高財務(wù)績效。學(xué)術(shù)界對此也做出了響應(yīng)。初期的研究主要集中在稅務(wù)籌劃如何影響企業(yè)的盈利能力。例如，Merton Miller和Franco Modigliani在其經(jīng)典的“M&M定理”中提及，稅務(wù)籌劃可以通過優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)來提高企業(yè)價值。此外，一些研究也開始探討稅務(wù)籌劃如何影響企業(yè)的償債能力和經(jīng)營效率，從而進一步影響財務(wù)績效。同時，一些前沿的企業(yè)開始嘗試通過稅務(wù)籌劃來提高其財務(wù)績效。例如，通過設(shè)立海外子公司或利用稅收協(xié)定，企業(yè)可以合法地降低稅收負擔(dān)，從而提高其盈利能力。這些實踐為學(xué)術(shù)界提供了豐富的案例，證明了稅務(wù)籌劃與企業(yè)財務(wù)績效之間確實存在正相關(guān)關(guān)系。

2.稅務(wù)籌劃與企業(yè)財務(wù)績效關(guān)系的演進

隨著全球經(jīng)濟的發(fā)展和稅制改革的深入，稅務(wù)籌劃與企業(yè)財務(wù)績效之間的關(guān)系也在不斷地發(fā)展和深化。從最初的簡單關(guān)聯(lián)到現(xiàn)在的復(fù)雜互動，這一領(lǐng)域的研究結(jié)論和實踐方法都在不斷地演進。

全球范圍內(nèi)的稅制改革使稅務(wù)籌劃策略需要進行相應(yīng)的調(diào)整。企業(yè)開始意識到單純的稅收節(jié)省已不再是稅務(wù)籌劃的唯一目標。如何在合法的前提下，通過稅務(wù)籌劃提高企業(yè)的整體財務(wù)績效成為新的焦點。例如，GE公司在這一時期通過其復(fù)雜的稅務(wù)籌劃策略，不僅成功降低了稅收負擔(dān)，還提高了其整體的財務(wù)績效。隨著全球化的加速，企業(yè)面臨的稅務(wù)環(huán)境變得越來越復(fù)雜。跨國企業(yè)需要在多個國家和地區(qū)進行稅務(wù)籌劃，這對其財務(wù)績效提出了新的挑戰(zhàn)。例如，Apple公司在全球范圍內(nèi)的稅務(wù)籌劃策略引起了廣泛關(guān)注。盡管該公司成功地降低了稅收負擔(dān)，但其籌劃策略也受到了一些國家的質(zhì)疑，這對其財務(wù)績效和公司形象都產(chǎn)生了影響。21世紀初，學(xué)術(shù)界開始對稅務(wù)籌劃與企業(yè)財務(wù)績效之間的深度關(guān)聯(lián)進行更為深入的研究。研究發(fā)現(xiàn)，稅務(wù)籌劃不僅可以直接影響企業(yè)的稅收成本，還可以間接影響其資本結(jié)構(gòu)、投資決策和風(fēng)險管理，從而對企業(yè)的整體財務(wù)績效產(chǎn)生深遠的影響。例如，Amazon公司通過其在歐洲的稅務(wù)籌劃策略，不僅降低了稅收成本，還優(yōu)化了資本結(jié)構(gòu)和投資決策，從而提高了整體的財務(wù)績效。

3.稅務(wù)籌劃與企業(yè)財務(wù)績效關(guān)系的精進

在21世紀，稅務(wù)籌劃與企業(yè)財務(wù)績效之間的關(guān)系研究進入了一個新的階段。隨著數(shù)據(jù)科學(xué)和計量經(jīng)濟學(xué)的發(fā)展，研究方法變得更為精確和復(fù)雜，同時，全球稅務(wù)環(huán)境的變化也為研究提供了新的視角和挑戰(zhàn)。

現(xiàn)代的研究越來越依賴大數(shù)據(jù)和計量經(jīng)濟學(xué)方法。通過對大量的企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)進行深入分析，學(xué)者們能夠更為精確地揭示稅務(wù)籌劃與企業(yè)財務(wù)績效之間的關(guān)系。例如，一項對S&P 500公司的研究發(fā)現(xiàn)，那些進行積極稅務(wù)籌劃的公司往往具有更高的財務(wù)績效，但這種關(guān)系在不同行業(yè)和地區(qū)之間存在顯著差異。同時，隨著OECD的BEPS（Base Erosion and Profit Shifting）計劃的推進，全球稅務(wù)環(huán)境發(fā)生了深刻的變化。這為稅務(wù)籌劃與企業(yè)財務(wù)績效之間的關(guān)系研究提供了新的視角。一些研究發(fā)現(xiàn)，BEPS計劃的實施使跨國企業(yè)的稅務(wù)籌劃策略發(fā)生了顯著變化，這對其財務(wù)績效產(chǎn)生了直接和間接的影響。

四、案例分析

星巴克作為全球的咖啡巨頭，其稅務(wù)籌劃策略和財務(wù)績效在近年來受到了廣泛關(guān)注。尤其是在歐洲，星巴克的稅務(wù)籌劃策略引發(fā)了廣泛的爭議。

1.星巴克的稅務(wù)籌劃策略

自1998年以來，星巴克在英國的銷售額超過30億英鎊，但其支付的公司稅不到1%，僅為860萬英鎊。這背后的原因是其復(fù)雜的稅務(wù)籌劃策略。星巴克稅務(wù)籌劃框架見圖1。具體地說，星巴克公司在全球范圍內(nèi)的稅務(wù)籌劃策略呈現(xiàn)一種復(fù)雜而精細的模式。首先，根據(jù)星巴克總部的規(guī)定，其在英國以及其他海外分支每年都需向星巴克集團支付相當于年銷售額6%的知識產(chǎn)權(quán)費。這一策略在減少星巴克英國分公司的應(yīng)納稅所得額方面起到了關(guān)鍵作用。更為巧妙的是，這筆知識產(chǎn)權(quán)費用被轉(zhuǎn)移到稅率較低的國家，從而進一步優(yōu)化了集團的全球稅務(wù)結(jié)構(gòu)。其次，英國星巴克的原材料采購也顯示其稅務(wù)籌劃的策略性。所有供應(yīng)給英國分公司的咖啡豆均由位于瑞士的星巴克咖啡貿(mào)易有限公司提供。在這些咖啡豆被運送到英國之前，它們會被送到星巴克在荷蘭阿姆斯特丹的烘焙中心進行處理。在這一流程中，英國星巴克支付給瑞士和荷蘭兩家分公司的費用明顯高于市場價值，這無疑進一步降低了其在英國的應(yīng)納稅所得額。最后，英國星巴克還采用了公司間的金融策略來進一步優(yōu)化其稅務(wù)結(jié)構(gòu)。具體來說，英國分公司的資金結(jié)構(gòu)顯示，其運營資金主要來源于公司間的借款，而不是自有資本。這種策略使英國星巴克能夠?qū)⑵淅麧欈D(zhuǎn)移到稅率更低的國家，從而進一步降低其稅務(wù)負擔(dān)。星巴克公司通過一系列精心設(shè)計的稅務(wù)籌劃策略，成功地在全球范圍內(nèi)優(yōu)化了其稅務(wù)結(jié)構(gòu)，從而實現(xiàn)了稅收成本的最大化降低。這種跨國公司在不同國家之間進行資金轉(zhuǎn)移的策略，雖然在法律上是合法的，但引起了公眾和政府的廣泛關(guān)注，因為它涉及稅收公平性和跨國公司的社會責(zé)任問題。

2.稅務(wù)籌劃對財務(wù)績效的影響

星巴克的稅務(wù)籌劃策略在英國無疑為其帶來了明顯的財務(wù)益處，但這種策略的長遠影響具有兩面性。從直接的財務(wù)角度看，這種籌劃策略顯著降低了星巴克在英國的稅收成本。通過在荷蘭子公司支付大額版權(quán)費用，星巴克成功地減少了其在英國的應(yīng)納稅所得，從而使其稅后利潤得到了顯著提高。這種策略為星巴克節(jié)省了大量的稅款，提高了其在英國的盈利能力。

然而，這種策略的間接影響卻是復(fù)雜且多面的。星巴克的稅務(wù)籌劃策略引起了英國公眾、媒體和政府的廣泛關(guān)注和批評。這種策略被視為對稅收公平性的挑戰(zhàn)，導(dǎo)致星巴克在英國的品牌形象受到了嚴重損害。品牌形象的損害可能影響消費者的購買決策，從而對星巴克的銷售和盈利能力產(chǎn)生長期的負面影響。受到公眾壓力的影響，2023年，星巴克稱其英國分公司未來兩年將向英國政府增加納稅，增加的額度約為2000萬英鎊（約合人民幣2億元）。這一決策雖然有助于修復(fù)其品牌形象，但短期內(nèi)對其財務(wù)績效產(chǎn)生了負面影響。

3.學(xué)術(shù)界的研究觀點

學(xué)術(shù)界對星巴克在英國的稅務(wù)籌劃策略及其與財務(wù)績效的關(guān)系展開了廣泛而深入的探討，多篇研究論文和學(xué)術(shù)報告都對此進行了詳細的分析。其中，一部分研究者確實認為，雖然星巴克的稅務(wù)籌劃策略在短期內(nèi)為其節(jié)省了大量稅款，提高了稅后利潤，但這種策略可能對其長期的財務(wù)績效帶來不利影響。第一，這種籌劃策略無疑增加了星巴克的稅務(wù)風(fēng)險。當稅務(wù)籌劃策略受到公眾、媒體和政府的質(zhì)疑時，公司可能面臨稅務(wù)審計、罰款甚至法律訴訟的風(fēng)險。這種不確定性可能導(dǎo)致投資者對公司的未來盈利能力產(chǎn)生懷疑，從而影響其股價。第二，品牌形象的損害是另一個不可忽視的問題。品牌形象與消費者的信任和忠誠度密切相關(guān)。一旦品牌形象受損，可能導(dǎo)致消費者轉(zhuǎn)向競爭對手，從而對公司的銷售和盈利產(chǎn)生長期的負面影響。

五、結(jié)語

經(jīng)過深入的研究和分析，本文發(fā)現(xiàn)稅務(wù)籌劃與企業(yè)財務(wù)績效之間存在密切的關(guān)系。合理的稅務(wù)籌劃策略可以有效地降低企業(yè)的稅收成本，從而提高其稅后利潤和財務(wù)績效。然而，這種策略也可能帶來稅務(wù)風(fēng)險和不確定性，對企業(yè)的長期發(fā)展產(chǎn)生負面影響。因此，企業(yè)在進行稅務(wù)籌劃時，需要充分考慮其對財務(wù)績效的直接和間接影響，以實現(xiàn)真正的價值最大化。展望未來，隨著稅收法規(guī)的不斷變化和國際合作的加強，企業(yè)需要不斷更新和完善其稅務(wù)籌劃策略，以適應(yīng)日益復(fù)雜的稅務(wù)環(huán)境，實現(xiàn)持續(xù)的財務(wù)績效提升。

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作者簡介：孟令艷（1992.01— ），女，山東棗莊人，本科，中級會計師，研究方向：會計。