中泰資管“背刺”了自家基金經(jīng)理？

近期，中泰資管的姜誠(chéng)又成了基金圈的熱門(mén)話題。與之前因業(yè)績(jī)出圈不同，這次是因?yàn)楸澈蟮幕鸸尽刑┵Y管。

姜誠(chéng)，清華大學(xué)金融學(xué)，上財(cái)?shù)慕鹑诖T士，曾任國(guó)泰君安資管總部研究員、投資經(jīng)理，安信基金研究部副總、研究部總經(jīng)理、基金投資部總經(jīng)理，2018年來(lái)到中泰資管擔(dān)任總經(jīng)理，現(xiàn)任基金業(yè)務(wù)部總經(jīng)理，研究部總經(jīng)理。

近年姜誠(chéng)因業(yè)績(jī)出色而受到市場(chǎng)關(guān)注，旗下管理的基金表現(xiàn)普遍“能打”，排名靠前。截至今年5月末，其管理時(shí)間最長(zhǎng)的中泰星元價(jià)值優(yōu)選A收益率達(dá)134.83%，排名全市場(chǎng)前3%；近三年收益率達(dá)29.64%，排名全市場(chǎng)前1%；近兩年收益率排名全市場(chǎng)前12%左右；近一年收益率排名全市場(chǎng)3%左右。

此外，他管理的中泰玉衡價(jià)值優(yōu)選A近五年收益率達(dá)142.96%；近三年收益率達(dá)32.48%，排名全市場(chǎng)前1%；近兩年收益率6.27，排名全市場(chǎng)前10%；近一年收益率達(dá)10.75%，排名全市場(chǎng)前3%。（見(jiàn)表一）

截至今年上半年末，姜誠(chéng)單獨(dú)在管基金規(guī)模約達(dá)116.48億，若算上與其他基金經(jīng)理合并管理的基金，規(guī)模共計(jì)134.94億，占中泰資管全部基金規(guī)模（422.58億元）的31.93%，占主動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模（167.85億元）的比例更是超過(guò)80%，可謂中泰資本主動(dòng)權(quán)益基金的“頂梁柱”。（數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice，主動(dòng)權(quán)益基金按照海通證券分類(lèi)，包含靈活策略混合型、偏股混合型、強(qiáng)股混合型、主動(dòng)股票開(kāi)放型）

作為價(jià)值投資派，姜誠(chéng)在投資中十分看重性價(jià)比和耐心。其在管理的中泰玉衡價(jià)值優(yōu)選混合二季報(bào)中表示：被期待的強(qiáng)復(fù)蘇并未如期而至，讓投資者倍感煎熬。其實(shí)這種煎熬沒(méi)必要，好投資不以難度系數(shù)取勝，堅(jiān)持做簡(jiǎn)單而正確的決策，長(zhǎng)期賺錢(qián)沒(méi)有高技術(shù)難度，只有一點(diǎn)心理難度，需要耐心，欲速則不達(dá)。

表一：姜誠(chéng)單獨(dú)管理基金業(yè)績(jī)各期表現(xiàn)

姜誠(chéng)對(duì)后市發(fā)展充滿信心：“請(qǐng)相信我，我們一定不會(huì)永遠(yuǎn)只關(guān)注保衛(wèi)3000點(diǎn)。大家想想，我們是不是曾經(jīng)保衛(wèi)過(guò)2000點(diǎn)，還保衛(wèi)過(guò)1000點(diǎn)？那么可能十年后，你還會(huì)問(wèn)為什么要總保衛(wèi)5000點(diǎn)？再過(guò)20年，可能會(huì)問(wèn)，為什么我們總是保衛(wèi)10000點(diǎn)？”

“3000點(diǎn)沒(méi)有保住，又沒(méi)有保住，那該怎么辦呢？我覺(jué)得涼拌就好了，保不住就保不住。如果你把時(shí)間拉長(zhǎng)一點(diǎn)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)它其實(shí)還是在漲，未來(lái)大概率也是會(huì)漲的。我不覺(jué)得保衛(wèi)3000點(diǎn)是一個(gè)我們需要特別嚴(yán)肅對(duì)待的事情。”

姜誠(chéng)表示：“接下來(lái)，我們將繼續(xù)少做交易多研究，少看行情多看書(shū)，努力為持有人帶來(lái)回報(bào)。

不知道投資者有沒(méi)有聽(tīng)進(jìn)去，姜誠(chéng)背后的公司中泰資管卻先清倉(cāng)了。根據(jù)二季報(bào)，中泰資管在5月8日至14日將中泰玉衡價(jià)值優(yōu)選2177.65萬(wàn)股持倉(cāng)清空，共計(jì)套現(xiàn)5028.74萬(wàn)（見(jiàn)表二）。隨著中泰資管此番清倉(cāng)贖回，目前中泰資管不持有任何姜誠(chéng)管理的產(chǎn)品。

表二：中泰資管持有中泰玉衡價(jià)值優(yōu)選份額變動(dòng)情況（單位：份）

并且值得注意的是，中泰資管清空時(shí)段恰好接近基金凈值高位，清空沒(méi)多久，該基金凈值就持續(xù)下滑（見(jiàn)表三、圖一）。

有投資者認(rèn)為，基金管理人申購(gòu)都是即時(shí)公告，但贖回卻要等到定期報(bào)告出來(lái)基民才知曉，這對(duì)基民而言不公平。更有姜誠(chéng)的粉絲紛紛表達(dá)不滿，擔(dān)心“背后捅刀”的行為會(huì)對(duì)姜誠(chéng)造成傷害，最終造成明星基金經(jīng)理離職的慘劇。

此外，中泰資管還進(jìn)行了“架構(gòu)調(diào)整”，將姜誠(chéng)的內(nèi)部管理權(quán)限“縮權(quán)”。今年3月，中泰玉衡價(jià)值優(yōu)選混合A披露的2023年年報(bào)顯示：“報(bào)告期后，基金管理人內(nèi)部組織架構(gòu)調(diào)整，不再設(shè)置基金業(yè)務(wù)部，新設(shè)權(quán)益公募投資部、固收公募投資部和量化公募投資部，姜誠(chéng)自1月29日起擔(dān)任權(quán)益公募投資部總經(jīng)理。”

此前，姜誠(chéng)一直擔(dān)任中泰資管“基金業(yè)務(wù)部”總經(jīng)理，這次組織架構(gòu)的調(diào)整中，姜誠(chéng)原來(lái)管理的“基金業(yè)務(wù)部”被分拆為三，姜誠(chéng)只管理權(quán)益基金，不再管理固收和量化業(yè)務(wù)。

表三：中泰資管贖回時(shí)點(diǎn)

圖一：中泰玉衡價(jià)值優(yōu)選今年5月8日以來(lái)凈值走勢(shì)