九華旅游、中材國際、順絡電子

九華旅游603199

公司2024H1收入3.95億元，同比增長3.92%；歸母凈利潤1.14億元，同比增長2.65%；扣非凈利潤1.09億元，同比增長2.03%。公司在Q2消費整體增速放緩背景下仍然逆勢表現突出，并成功彌補Q1缺口。

展望后續：公司一看客運滲透提升，今年暑期景區受高溫/暴雨等異常天氣擾動整體客流表現平穩，預計九華旅游在客運業務超額增長作用下呈現較強經營韌性，也為下半年業績增量奠定基礎；二看高鐵效應釋放，池黃高鐵于今年4月開通，若年底穿山公路打通有望進一步縮短車站至景區距離，高鐵客流釋放值得期待；三看項目擴容，公司持續挖潛景區內項目擴容升級，其中獅子峰景區項目若審批通過2026年順利投運后，公司測算中線貢獻千萬級利潤。

國信證券

中材國際600970

公司參股企業中材水泥通過其全資子公司香港SPV公司在阿聯酋新設SPV公司，并且以阿聯酋SPV為主體收購突尼斯CJO及其所屬的GJO的100%股權，收購價格不超過1.45億美元。

標的公司位于突尼斯，地理位置靠近港口，區位條件優越，擁有180萬噸水泥和150萬噸骨料產能。標的公司2023年實現營業收入/稅后利潤分別約為9100/1800萬美元，同比分別增長7%/50%。按中材國際40%參股和2023年平均匯率計算，2023年投資收益約為人民幣5074萬元，占中材國際2023年歸母凈利潤1.7%，收購完成后可提升公司盈利水平，助力公司境外業務深入布局。

中信建投

仕佳光子688313

公司2024年上半年預計實現歸母凈利潤1195萬元，扭虧為盈，去年同期為-1772萬元；扣非后歸母凈利潤167萬元，去年同期為-3058萬元。2024年1季度公司實現收入1.98億元，同比增長33%，其中光芯片及器件收入同比增加60%，收入占比超過50%。推算Q2單季度預計歸母凈利潤351萬元，連續兩個季度實現盈利，扭轉了2022年4季度到2023年4季度的虧損局面。

業績扭虧的主要原因：1）400G/800G光模塊等領域用AWG芯片及組件、平行光組件、MPO高速連接器等無源光芯片及器件、室內光纜和高分子材料等產品銷售較同期均有不同程度增長，推動公司營業收入增長和盈利能力提高；2）提升研發成本的精細化管控能力，產品良率提升、成本降低。

天風證券

順絡電子002138

根據半年度業績報告，公司2024Q2營收14.32億元，同比+9.60%/環比+13.78%，創單季度營收歷史新高；歸母凈利潤1.98億元，同比+12.84%/環比+16.72%。公司業績同比高增長，主要系通訊及消費電子持續復蘇，汽車/數據中心/光伏儲能等新業務高增長。

公司半年報中強調了AI帶來的行業機遇，超薄、高功率密度、低功耗的磁性器件與高頻率、小型化的射頻器件將在AI時代大有所為，建議關注公司電感等業務在AI端側的潛在價值增量；汽車電子業務新產品導入進度加速，各類變壓器產品迅速放量，功率電感及共模等產品迅速導入，拉動國內頭部客戶份額迅速提升；關注儲能/數據中心/精細陶瓷等新興業務的多元發展潛力。

招商證券

賽維時代301381

公司2024H1預計實現營收41.5-42.5億元，同增49.66%-53.26%；歸母凈利2.28-2.48億元，同增51.64%-64.94%；扣非2.02-2.22億元，同增41.84%-55.88%；增長好于預期因繼續堅持品牌化出海的發展戰略，加大品牌孵化力度，提升品牌運營效率，拓展品牌發展渠道，預計服飾三大核心品牌保持高增；測算Q2單季度營收（按中樞）約24.01億元/+57%，歸母凈利1.52億元/+54%，扣非1.42億元/+47%。

公司品牌矩陣建設已卓有成效，未來隨底層各鏈路的數字化、標準化水平提升，底層能力的高度復用將有力支撐品牌孵化與布局效率的提升；亞馬遜平臺服飾類目預計仍保持雙位數以上增長，公司份額約1%提升空間巨大；積極推進Temu、TikTok等新平臺布局，望受益新平臺崛起紅利。

國泰君安

鋒尚文化300860

2022年以來先后完成北京冬奧會、杭州亞運會開閉幕式文藝演出等重大國家級項目，具備豐富的大型活動及文旅演藝設計運營經驗。2023年全國旅游演藝完成場次15.07萬場，較2019年增長72.61%，票房收入166.36億元，較2019年增長125.45%。旅游演藝行業總體呈現高投資、大場面、大制作的特點，資金實力及品牌效應成為參與者核心競爭要素。截至2024年4月公司累計在手訂單為9億元，后續業績或逐步釋放。此外，公司近幾年開始大力開拓C端文旅業務，其中上海中心Sky632項目初具規模，在杭州打造的新型文娛空間“尚Livespace”及沉浸式文旅演藝項目《湘湖·雅韻》于2024年6月先后開業或開演，項目模式或持續推廣復制至其他城市，打開成長空間。

開源證券

海大集團002311

公司2024年上半年實現營業收入523.0億元，同比-0.84%，歸母凈利潤21.3億元，同比+93.15%，。2024Q2實現營業收入291.2億元，同比-0.87%，歸母凈利潤12.6億元，同比+82.64%。

上半年水產飼料市場整體萎縮，行業整體面臨壓力，但海大集團憑借著其優秀的產品力、完備的養殖服務體系、豐富完整的產品組合配置能力，依然實現逆勢擴張，上半年銷量同比增長約10%。預計公司業績將在下半年繼續保持高速增長，核心飼料業務將受益于水產和畜禽價格的景氣修復，自身技術和模式優勢將繼續凸顯；養殖業務將貢獻更多利潤。同時公司長期發展戰略目標清晰，當前已完成飼料4000萬噸的產能布局，并將在未來進一步開拓海外市場。

海通證券

海通發展603162

公司為首家工程造價咨詢上市公司，具備豐富的專業技術積累和優秀的專業技術團隊，科技研發成果豐富，專業資質與資信優勢構筑護城河，子公司青矩顧問是近十年唯一連續位列行業前三名的工程造價咨詢企業。

公司無控股股東和實際控制人，員工直接持股較多，有助于做出更明智的決策，分散風險，共享公司成長。自2016年以來，公司已累計現金分紅5次，累計分紅4.6億元，平均分紅率46.8%。2023年，公司年末分紅占凈利潤比例達到53.4%，股息率高達6.7%。在造價咨詢行業滲透率、市占率雙低的背景下，青矩作為行業龍頭，憑借其復合優勢，有望優先受益于行業的集中化，成長性有所保障。同時，公司持續穩定高分紅。

西南證券