長期拐點或已現短期還會有波折

上周（2024.07.22-2024.07.26）央行降息，匯率市場震動，北向資金流出速度減緩。在護盤資金的努力下市場近期演繹了一輪反彈，但投資者情緒未被有效帶動，新增承接資金有限。上周市場選擇方向為向下調整，成交縮量至6000億，未見恐慌盤拋售。我們認為隨著美聯儲降息周期臨近，政策面積極因素正在不斷匯聚，市場長期拐點或已經出現，當前需耐心等待資金面好轉，短期或還要經歷探底的波折然后企穩。

行業層面建議關注國防軍工、電力設備、非銀金融板塊，以上板塊均得到北向資金增持。主題層面檢測到強勢概念包括風電、成飛概念、海工裝備、互聯網保險等。個股層面近期沒有檢測到橫盤突破的形態特征。

上周中證全指錄得2.85%的跌幅，主要寬基指數調整。其中上證指數跌幅3.07%，創業板指跌幅3.82%，微盤股指數漲幅1.67%。

上證50下行走勢延伸，成交量放大，筆與線段方向一致。上周連續陰線調整，回吐前兩周漲幅，已跌破3月份中樞下沿。MACD藍黃線零軸下方死叉，或還有下探。

圖一：上證50指數走勢技術分析

圖二：滬深300指數走勢技術分析

滬深300指數向上筆走勢停頓，上周的調整級別小、力度大，但尚未形成新筆。十字星K線應看作中繼信號，或還有下探。

中證500指數向下走勢停頓，周中放量下跌創新低。MACD藍黃線零軸下方死叉，綠柱峰值微弱，綠柱面積如果就此閉合則構成底背離。

中證1000指數下行走勢停頓，成交繼續縮量，周二跌破次級別中樞再下臺階。MACD綠柱峰值不出新低則有望形成底背離。

紅利指數下行走勢延伸，筆與線段的方向一致，成交量有所增加。MACD藍黃線在零軸下方繼續下潛，綠柱面積延展但沒有明顯峰值，接近去年7月份中樞上沿，或將跌入中樞內部尋找支撐。

科創50指數向上筆走勢停頓，周二回落到中樞下沿，成交連續縮量，或將下探調整。

圖三：中證500指數走勢技術分析

圖四：中證1000指數走勢技術分析

圖五：紅利指數走勢技術分析

圖六：科創50指數走勢技術分析