時隔多年 公募基金經(jīng)理征婚再現(xiàn)江湖　除了顏值 他們的投資硬實力更上層樓

近日，在某實名制交友平臺二狗APP上，來自該公司旗下基金經(jīng)理劉俊文的一則視頻征婚引發(fā)關(guān)注，他在自我介紹中表示自己是“復(fù)旦碩士/公募基金經(jīng)理，身高177，靈魂有趣，熱愛生活喜歡動物”，同時對另一半的要求是95后，愛干凈、善良，有自己的愛好。而這位外表俊朗的基金經(jīng)理，實際投資業(yè)績也可以拿得出手；截至7月5日收盤，他目前唯一在管的基金鑫元價值精選混合年內(nèi)凈值增長率達到了5%一線。

在書面回復(fù)本刊時，劉俊文強調(diào)要投資自己看得懂的行業(yè)。他表示：“我重點關(guān)注電力和有色板塊。在低利率中樞環(huán)境下水電和核電會長期確定性受益，相對而言水電更加行穩(wěn)致遠，核電中期提供成長彈性；從有色板塊來看，我主要關(guān)注鋁，原因在于降能耗背景下行業(yè)供給受限、鋁價有望維持高位。”

劉俊文2024年業(yè)績逆市飄紅善于左側(cè)布局行業(yè)成為顯著投資標簽

有不愿具名的業(yè)內(nèi)人士表示，其實基金經(jīng)理行業(yè)一直是一個“英年早婚”的行業(yè)，因為此前行業(yè)相對較好的待遇情況導(dǎo)致長期在婚戀市場上受到歡迎；不過也有部分基金經(jīng)理因終日埋頭投資和調(diào)研中缺乏與異性接觸的機會，再加之自身眼光要求高導(dǎo)致單身。

在與本刊的對話中，鑫元基金方人士表示此次的征婚是個人行為，與公司方無關(guān)。同時，筆者也發(fā)現(xiàn)最新在該單身交友平臺上，該基金經(jīng)理的視頻已經(jīng)被刪掉了。不過目前他是否覓得了中意伴侶尚無從知曉，但恰好讓更多的人關(guān)注到了這位出道時間不長的實力派。

天天基金網(wǎng)顯示，最新劉俊文的累計任職時間是1年又265天，他曾歷任南京證券股份有限公司行業(yè)研究員。2017年4月加入鑫元基金，歷任權(quán)益研究員、基金經(jīng)理助理，現(xiàn)任基金經(jīng)理。2022年10月17日擔任鑫元價值精選靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。曾任鑫元消費甄選混合型發(fā)起式證券投資基金基金經(jīng)理。

表1 鑫元價值精選一季度十大重倉股一覽

首先聚焦于他已經(jīng)卸任的產(chǎn)品鑫元消費甄選，作為去年3月24日才成立的次新基金，目前該基金已經(jīng)交由去年10月底加入管理的王寵來掌舵。今年4月18日，劉俊文不再擔任該基金的基金經(jīng)理。最新，該基金的單位凈值和累計凈值均僅為0.6275元，他在該基金上的運作表現(xiàn)較一般。從該基金迄今披露的四份季報重倉股來看，問題可能主要出在基金經(jīng)理對醫(yī)藥生物產(chǎn)業(yè)鏈不合時宜的配置上。

但或許是和他并不擅長消費主題有關(guān)，劉俊文一直獨自管理的鑫元價值精選在今年迎來了花開月明；截至同一時間段，該基金在2024年所實現(xiàn)的凈值增長率約為5.08%，這一數(shù)值在同類的大約2300只基金中排在前300位的行列。考慮到他是在2022年四季度接手的該基金，因此本刊復(fù)盤了其從當年四季報開始至今的思路變遷。

先對比該年四季報與三季報的重倉股，明顯可以看到思路從醫(yī)藥為主的消費直接切到了周期股上，具體包括華能國際、華能國際電力、華電國際、華電國際電力、中航光電等整體劃一地進入重倉股前列，彼時基金經(jīng)理表示，2023年電力行業(yè)在價格和成本端都將持續(xù)改善，因此看好電力行業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)。

而在2023年的四份基金季報中，至少在前三份季報中能夠看到更為極致的電力思維，尤其以基金三季報最為典型；在9月30日的十大重倉股中，僅有航天電器與電力板塊無關(guān)，剩余的包括中航光電、華潤電力等9家公司均出自這一領(lǐng)域。不過形成對比的是，在看似“過分集中”后的一個季度，劉俊文在去年四季度形成了分散，彼時包括五糧液、諾輝健康、青島啤酒、海爾智家等多只偏消費的股票出現(xiàn)在組合當中。對此，基金經(jīng)理給出的解釋是：“配置方向逐漸由較為集中的電力轉(zhuǎn)向布局順周期，順周期中眾多優(yōu)質(zhì)公司的股權(quán)估值經(jīng)歷近年的回調(diào)后正逐漸變得合理甚至低估。”

但年輕的基金經(jīng)理貴在順勢而為，今年一季度他再次修正了自己的行業(yè)思路。3月31日時，多只有色資源類股票也進入到他的重倉序列中。在保留相當數(shù)量的電力股的同時，以鋁為代表的周期類股票開始批量閃現(xiàn)在他的基金組合中。具體說來，包括了銀泰黃金、洛陽鉬業(yè)、中國鋁業(yè)、云鋁股份都出現(xiàn)在3月31日的前十大重倉股中。難能可貴的是，在市場年內(nèi)有心無力的當下，至今10只重倉股在年內(nèi)都實現(xiàn)了10%以上的漲幅。

而在書面回復(fù)本刊時，劉俊文表示：“展望后市，整體對市場偏謹慎，地緣政治、國內(nèi)地產(chǎn)仍然沒有明確的走向，高利率下美國經(jīng)濟能否頂住不衰退也依然撲朔迷離，所以持倉會依然在低估值的方向，很大可能會走出獨立行情。”

大成基金經(jīng)理冉凌浩成為常青樹如今已經(jīng)成為“雙百”基金經(jīng)理

相比90后帥哥劉俊文的公開征婚，實際上公募基金經(jīng)理圈中公開征婚鼻祖的大概率是如今的大成明星基金經(jīng)理冉凌浩，2015年時他曾在現(xiàn)象級婚戀節(jié)目《非誠勿擾》中作為嘉賓登臺，當時他不僅展示了管理基金的優(yōu)異成績，同時也展示了他在生活中多才多藝的一面，他在自我介紹中描述：“很小就過了鋼琴十級，在行業(yè)內(nèi)被譽為基金界的肖邦。”

當年他上節(jié)目時已經(jīng)38歲，如今推算他應(yīng)該已經(jīng)年近半百；在公募基金經(jīng)理行業(yè)如此激烈競爭的環(huán)境中，綽號“冉公子”的冉凌浩早已成為明星基金經(jīng)理，一直屹立于內(nèi)地公募基金經(jīng)理金字塔尖的行列。天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，他的最新任職時間已經(jīng)達到了12年零321天，逼近13年的時長。同時現(xiàn)任基金資產(chǎn)總規(guī)模和在管基金最佳任期回報均已破百，前者達到了127.72億元，后者的數(shù)值為377.44%。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，在大成基金現(xiàn)任的基金經(jīng)理隊伍中，除去管理16只產(chǎn)品的劉淼一枝獨秀外，冉凌浩與另外的3位基金經(jīng)理均管理9只產(chǎn)品并列第三。從他管理的一眾產(chǎn)品來看，其基本為QDII類的指數(shù)型基金產(chǎn)品。尤其近兩年來，以美國納指為代表的海外股市一路高歌猛進，這也讓他管理的產(chǎn)品深度受益。

具體看2024年以來的成績，迄今表現(xiàn)最好的是大成納斯達克100ETF，該基金的最新年內(nèi)漲幅達到20%一線，其跟蹤的業(yè)績比較基準就是經(jīng)匯率調(diào)整后的納斯達克100指數(shù)收益率。從具體的成分股來看，在基金的十大重倉股中，除去特斯拉目前年內(nèi)僅僅微漲大約接近兩個點外，其余的重倉股全部上漲超過15%，特別是英偉達接近160%的漲幅格外醒目。

表2 部分冉凌浩在管基金相關(guān)情況一覽

在基金一季報中，冉凌浩對美國經(jīng)濟的判斷是：“美股上市公司盈利從去年三季度起已經(jīng)出現(xiàn)止跌回升的趨勢，而且在去年四季度盈利上升的趨勢更加明顯。當前，指數(shù)成分股中多數(shù)核心企業(yè)經(jīng)營情況穩(wěn)定，預(yù)計2024年盈利水平持續(xù)提升，因此，如果美國經(jīng)濟能保持穩(wěn)定的正增長，則美股中長期前景可期。”

在他目前在管的9只產(chǎn)品中，與美國相關(guān)的QDII指基包括了全球美元債、標普500等權(quán)重指數(shù)和上述的納斯達克100；而與中國香港有關(guān)的產(chǎn)品反而更多，具體包括了中華滬深港300指數(shù)、恒生科技ETF，恒生指數(shù)，恒生醫(yī)療保健。整體來看，他目前在管規(guī)模最大的兩只就是大成納斯達克100ETF和大成恒生科技ETF。

至今，他管理時間最長的與中國香港有關(guān)的產(chǎn)品是QDII-LOF大成恒生指數(shù)基金，在該基金的一季報中，冉凌浩對港股市場的預(yù)判如下：“由于中國宏觀經(jīng)濟及上市公司基本面的緩步好轉(zhuǎn)，使得2024年的恒生指數(shù)出現(xiàn)了投資機會。根據(jù)彭博一致預(yù)期，2024年恒生指數(shù)的成分股公司盈利會有較好的增長速度。從估值面來看，港股的估值水平仍然處于歷史底部區(qū)域。因此，指數(shù)成分股公司盈利的增長有望推動指數(shù)點位的上升。”

回顧冉凌浩至今的基金經(jīng)理生涯，他也曾管理過主動型基金大成海外中國機會混合，但是僅管理了三年半左右就在2020年7月上旬卸任，從此他就一門心思管理被動指數(shù)型產(chǎn)品，這對于在行業(yè)中年齡并不占優(yōu)勢的他來說，專注指基反而事半功倍，有利于發(fā)揮他的優(yōu)勢。

西部利得基金盛豐衍平步青云國企紅利指數(shù)增強逆市飄紅

最后要說的這位公募基金經(jīng)理，雖然當初不是公開征婚，不過他當初曾在微博上開創(chuàng)“丈母娘文體”而走紅（他曾發(fā)言諸如這幾天跌得都不敢去丈母娘家蹭飯了等等），說話頗接地氣。由此，他也被廣大基民親切地稱呼為“基金女婿”。如今，這位充滿幽默感的基金經(jīng)理現(xiàn)狀又如何呢？

首先從行政職務(wù)上看，作為管理產(chǎn)品時間超過7年半的中生代，盛豐衍目前集多項公司重要職務(wù)于一身：他不僅是公司的投資總監(jiān)、主動量化投資部總經(jīng)理、基金經(jīng)理，而且也是在去年三季度新晉成為公司總經(jīng)理助理。

能夠?qū)⑦@些重要的頭銜攬于一身，想必盛豐衍不僅是風趣幽默，工作能力也是有其過人之處。從硬指標的數(shù)據(jù)層面來看，在當前公司的基金經(jīng)理團隊中，除了管理9只產(chǎn)品的固收基金經(jīng)理劉心峰外，他管理的8只產(chǎn)品排在第二位。從一季度末的數(shù)據(jù)來看，這8只基金的合計規(guī)模約為82.87億元，并且其中最佳的一只產(chǎn)品任職回報已經(jīng)達到了105.06%。

而這只實現(xiàn)翻番的基金就是西部利得國企紅利指數(shù)增強，該基金在2024年以來同樣錄得了超過5%的正收益。我們以成立時間更長的A類份額為例，作為反映中長跑實力的年化收益指標，該基金的最新年化收益已經(jīng)達到了12.72%，這一數(shù)值躋身107只同類產(chǎn)品中的第一位。當然將目光收窄到2023年以來看的話，這樣的成績似乎合情合理，畢竟中特估、高股息等板塊隔三差五就會成為二級市場領(lǐng)漲板塊的焦點角色。

表3 盛豐衍在管基金相關(guān)情況一覽

從基金契約來看，該基金在比較基準中所對標的指數(shù)是中證國有企業(yè)紅利指數(shù)。值得注意的是，該指數(shù)在去年全年僅上漲了3.17%，今年到目前為止就已經(jīng)上漲了6.99%。

在基金一季報中，盛豐衍表示：“整體來看，A股權(quán)益市場估值處于歷史低位區(qū)域，所以當下非常看好2024年權(quán)益市場表現(xiàn)，結(jié)構(gòu)上看好紅利資產(chǎn)，其符合當下投資者的偏好，也是未來增量資金的優(yōu)選方向。小市值風格經(jīng)歷了一季度的深V后，深刻影響了市場對該資產(chǎn)的交易模式，雖然該板塊未來潛在的波動加大，但因其和中證800內(nèi)資產(chǎn)的低相關(guān)性使得其依然有配置價值。”

在他目前管理的8只基金中，有兩只基金在名字中就帶有“量化”的字眼，它們分別是量化價值一年期持有混合和量化成長混合，其中他在成立時間更長的量化成長混合上明顯收益更佳，最新的年化收益在643只同類基金中進入了前50位。

通常，量化基金的主要比拼關(guān)鍵在量化模型的有效性上，就該基金來說，從基金季報中的解釋可見：“本基金主要通過多因子量化投資模型，選取并持有具有成長性的股票構(gòu)成投資組合，打造成長風格，力爭穩(wěn)定地超越業(yè)績基準的投資收益。”

此外需要補充強調(diào)的是，作為深諳量化之道的基金經(jīng)理，盛豐衍懂得充分利用定增的重要性，據(jù)不完全統(tǒng)計顯示，他在今年上半年就參與了四家上市公司的定向增發(fā)。

（文中基金僅為舉例分析，不作買賣建議。）