印度知名投資人后悔賣出阿里、騰訊港股通“新鮮血液”將給投資者“發紅包”

在2007年與巴菲特共進午餐的知名印度裔投資人莫尼什·帕伯萊（Mohnish Pabrai）日前在內布拉斯加大學的演講中提到，之前賣出茅臺、阿里和騰訊是錯誤的決定，“我投資過阿里和騰訊，我后來賣掉了，（由于我的理解范圍受限）我對此無能為力。”

自6月份以來，許多全球頂級投行樂觀地看漲A股和H股，如摩根大通、摩根史丹利、橋水基金等，認為中國的風險資產比其他主要經濟體更具吸引力。

在中國資產中的估值洼地港股市場，預計9月將調整納入港股通的上市公司名單。據LiveReport大數據預測，有28只股票有望納入港股通。

據了解，新納入港股通的個股包括老鋪黃金、茶百道、阿里巴巴-SW等。若考慮到4月19日出臺的港股通擴容計劃，騰訊、美團、比亞迪、小米等也有可能被納入港股通。統計數據顯示，2024年3月份的22只新納入港股通的股票于3月4日—3月28日的股價平均上漲3.61%，平均成交量上升269%。

知名印度裔投資人后悔賣掉茅臺、阿里和騰訊

日前，在內布拉斯加大學的演講中，帕伯萊表示，之前投資過茅臺、騰訊和阿里，但在幾年前賣出了，他在演講中反思了賣得過早的錯誤，“幾年前我曾經投資過茅臺，我本不應該賣掉它，但事實就是賣掉了。我還投資了阿里巴巴和騰訊，但現在也都沒有持倉了。”

帕伯萊坦誠道，“由于我的理解范圍受限，中國的大部分地區都超出了我的能力范圍。我對此無能為力，我可以考慮的是在我能力范圍之內的事情。”

他提到了一個好企業的標準：沒有債務。“我不認為借錢回購是一件正確的事，許多公司都在這樣做，但黃金標準是伯克希爾·哈撒韋公司。沃倫和查理曾多次表示，他們本可以引入適度的杠桿并進一步提高業績，但他們從未這樣做過。事實上，我們都看到了，伯克希爾的現金流非常充沛。”

“如今，很少有企業能夠在50或30年后繼續存在，即使是大型的、占主導地位的企業也是如此。企業無法持久經營下去的原因之一是它們缺乏抵御暴風雨的能力。所有企業都會面臨困境，企業家能做的是提升企業的韌性。但大多數管理團隊并不這么認為。如果他們研究伯克希爾和一些真正偉大的企業，他們會發現偉大企業的標志是不使用杠桿的高股本回報率。”

帕伯萊表示，在投資行業中，很高的錯誤率是正常的，偉大的企業是很少見的。所以內在價值是非常值得關注的指標，因為內在價值可以給投資者帶來更多信念堅持下去。

全球資管巨頭看多中國A股和H股性價比高 外資正在買入

除了帕伯萊，許多外資自6月份以來，紛紛召開峰會或發布研報看多中國資產。全球最大的資管公司之一橋水基金認為，目前，中國的風險資產尤其具有吸引力。如果經濟形勢和政策維持溫和寬松，企業盈利增速很有可能超過當前極低的市場預期水平。而且全球投資者的資金外流的影響相對有限，因為全球投資者已經從低配到增配中國股市。

橋水的研究顯示，事實上，過去三年，對于均衡配置中國股票、債券和大宗商品的分散化投資組合來說，以人民幣計價的回報率比全球資產高出近3倍。

而在日前舉行的摩根大通全球中國峰會上，摩根大通中國區聯席首席執行官陳妍妮表示，“過去20年，中國從全球第四大經濟體發展成為第二大經濟體，占全球GDP的比重從4.8%增至16.9%。為了更好地在這一不斷演變的市場制定投資決策，深入了解中國市場對全球投資者來說至關重要。”

對于中國全球領先的完善的產業鏈優勢是否仍在發揮重要作用，摩根士丹利中國首席金融分析師徐然認為，中國工業產業鏈競爭優勢已筑牢，長期有望成為助推收入增長的最為可持續的優勢。

“我們認為中國有幾項獨特的競爭優勢一直在支撐著產業升級以及市場份額的提高，而且這些因素還將支撐中國產業競爭力的持續提高。”徐然指出，他將此競爭優勢分為五類：

一是，中國去中心化的產業鏈實現了對所有工業領域的全覆蓋，具有獨特的競爭優勢。因此能夠快速實現產品創新升級，經營降本增效；

二是，不斷升級的先進基建體系，包括強大而穩定的電力供應能力；

三是，有利于工業領域和產業供應鏈發展的政策框架，具有強大的資源協調能力；

四是，通過金融科技已顯著改善產業供應鏈服務水平的金融體系；

五是，人工智能在工業垂直領域的順利推廣。

阿里、小米等優質公司有望納入港股通

對于港股，尤其港股中的優質公司，今年9月份將迎來一個重大變化，即港股通的納入名單將會進行調整。

據LiveReport大數據預測，在這次調整中，預計有28只股票有望納入港股通，包括老鋪黃金、宜搜科技、汽車街、趣致集團、邁富時、茶百道、美中嘉和、知行汽車科技、德康農牧、達勢股份、升能集團、陽光保險、中創新航、萬物云、森松國際、中慶股份、達力普控股、天立國際控股、德林控股、江南布衣、東陽光長江藥業、昊天國際建投、中石化煉化工程、MONGOL MINING、恒大汽車、嘉華國際、恒隆集團、阿里巴巴-SW。

其中，阿里巴巴目前在香港進行的是第二次上市，暫不具備納入港股通的資格。不過，根據阿里巴巴最新公告，預計8月底之前，公司將完成在港主要上市地位轉換。若進展順利，阿里將有資格參與2024年9月恒生綜合指數的定期調整，從而有望在9月被正式納入該指數。

此外，4月19日，中國證監會發布了5項支持香港資本市場的措施，將進一步拓展優化滬深港通機制，將REITs、人民幣股票交易柜臺納入港股通等。

受益于擴容新政策，LiveReport大數據預計，還有24只股票也有可能納入港股通，實施時間上暫時不詳。具體包括騰訊控股-R、中國移動-R、中國海洋石油-R、美團-WR、中國平安-R、比亞迪股份-R、友邦保險-R、小米集團-WR、香港交易所-R、安踏體育-R、中銀香港-R、快手-WR、新鴻基地產-R、恒生銀行-R、華潤啤酒-R、聯想集團-R、長城汽車-R、吉利汽車-R、京東健康-R、李寧-R、商湯-WR、阿里巴巴-SWR、領展房產基金、置富產業信托等。

根據今年3月份新納入個股19個交易日內股價平均上漲3.61%的經驗，港股通即將到來的“股票池”調整預計短期內會為投資者再發一輪“紅包”。

（文中個股僅為舉例分析，不作買賣建議。）