滬深主板上市門檻提高　部分在審企業凈利待升

劉榕

4月30日，滬深交易所同時發布《股票上市審核規則》的最新修訂版，其中一項主要修訂內容是提高主板IPO企業相關財務指標的門檻。具體而言，首先，將第一套上市標準中的最近三年累計凈利潤指標從1.5億元提升至2億元，最近一年凈利潤指標從6000萬元提升至1億元，最近3年累計經營活動產生的現金流量凈額指標從1億元提升至2億元，最近三年累計營業收入指標從10億元提升至15億元；其次，將第二套上市標準中的最近三年累計經營活動產生的現金流量凈額指標從1.5億元提升至2.5億元；第三，將第三套上市標準中的預計市值指標從80億元提升至100億元，最近一年營業收入指標從8億元提升至10億元。

截至6月18日，滬深主板共有137家在審企業。梳理現有披露數據發現，在提高主板IPO企業財務指標門檻后，滬深主板共有24家在審企業的凈利潤低于新標準。

深市主板：13家在審企業最近一年凈利潤均不及1億元

截至6月18日，深市主板共有56家在審企業，其中已問詢狀態1家，上市委審議3家以及中止審核52家。中止審核企業在中止前的審核狀態分布為：受理狀態6家，已問詢狀態34家、上市委審議8家和提交注冊4家。

關于已通過上市委審議的在審企業是否適用新的上市條件，深交所在《深圳證券交易所股票上市規則》修訂說明中并未給出明確表示。

從上市標準選擇來看，深市主板56家在審企業全部選擇第一套上市標準，而修訂后的第一套上市標準要求凈利潤滿足“最近三年凈利潤均為正， 且最近三年凈利潤累計不低于 2 億元， 最近一年凈利潤不低于1億元”的要求。

從現有披露數據看，深市主板56家在審企業中有13家企業的最近一年凈利潤（凈利潤以扣除非經常性損益前后的孰低者為準）均不及1億元的標準。其中4家不僅最近一年凈利潤均不及1億元，而且最近三年累計凈利潤也低于2億元。

僑益物流股份有限公司專注于物流領域，是專業的農產品第三方綜合物流服務商。2020-2022年，公司實現凈利潤分別為0.51億元、0.7億元和0.72億元，三年累計凈利潤1.93億元。

南航通用航空股份有限公司是國內主要的通用航空運營服務提供商之一。2020-2022年，公司實現凈利潤分別為0.57億元、0.52億元和0.81億元，三年累計凈利潤1.9億元。

深圳好博窗控技術股份有限公司主營業務為系統門窗控制裝置的研發、生產和銷售，及提供系統門窗整體解決方案。2020-2022年，公司實現凈利潤分別為0.43億元、0.56億元和0.86億元，三年累計凈利潤1.85億元。

廣東圖特精密五金科技股份有限公司是一家集研發、生產和銷售為一體的專業精密五金企業。2020-2022年，公司實現凈利潤分別為0.33億元、0.64億元和0.92億元，三年累計凈利潤1.89億元。

其余9家企業只是最近一年凈利潤均不及1億元，但最近三年累計凈利潤均已超過2億元。

這9家公司具體為：主要從事排水管網系統智慧診斷與健康評估、病害治理以及運營維護業務的上海譽帆環境科技股份有限公司，專業從事地基基礎工程施工服務的深圳宏業基巖土科技股份有限公司，主營業務為人造板生產線和配套設備研發、生產、銷售和服務的亞聯機械股份有限公司，主要從事疫苗產品研發、生產及銷售的長春卓誼生物股份有限公司，主營業務為提供供熱、供水、排水及其配套市政工程服務的新疆阿克蘇水務環保集團股份有限公司，主要從事有機顏料等著色劑產品開發、銷售及服務的浙江信凱科技集團股份有限公司，致力于移動電源、充電器等3C智能周邊產品研發、設計、生產及銷售的廣東品勝電子股份有限公司，專注于染整設備及其相關領域研發、生產、銷售及服務的三技精密技術（廣東）股份有限公司，以及聚焦于高規格羽絨產品的研發、生產和銷售的安徽古麒絨材股份有限公司。其最近一年（2022年）凈利潤分別為0.73億元、0.76億元、0.78億元、0.87億元、0.87億元、0.88億元、0.89億元、0.9億元和0.9億元。

滬市主板：11家在審企業凈利潤低于新標準

截至6月18日，滬市主板共有81家在審企業，其中受理狀態2家，已問詢狀態8家，上市委審議1家，提交注冊5家和中止審核65家。中止審核企業在中止前的審核狀態分布為：受理狀態1家，已問詢狀態57家和上市委審議7家。

上交所在《上海證券交易所股票上市規則（2024年4月修訂）》起草說明中明確提出，尚未通過上市委審議的主板擬上市企業應當適用新的上市條件；已通過上市委審議的，適用修訂前的上市條件。因此，滬市主板有68家在審企業將適用于新的上市條件。

從上市標準選擇來看，適用新上市條件的滬市主板68家在審企業中，除選擇第二套上市標準的福建德爾科技股份有限公司和選擇第三套上市標準的江西九嶺鋰業股份有限公司外，其余66家全部選擇第一套上市標準。

現有披露數據顯示，滬市主板有11家選擇第一套標準的在審企業凈利潤均低于新標準。其中3家不僅最近一年凈利潤均不及1億元，而且最近三年累計凈利潤也低于2億元。

江蘇理研科技股份有限公司主要從事關鍵汽車精鍛件的研發、生產及銷售。2020-2022年，公司實現凈利潤分別為0.54億元、0.65億元和0.77億元，三年累計凈利潤1.95億元。

福建海電運維科技股份有限公司主營業務為海上風電建設與運維服務、陸上風電運維服務等。2020-2022年，公司實現凈利潤分別為0.14億元、0.84億元和0.87億元，三年累計凈利潤1.84億元。

昆山長鷹硬質材料科技股份有限公司聚焦硬質合金產品的研發、生產及銷售。2019-2021年，公司實現凈利潤分別為0.28億元、0.39億元和0.87億元，三年累計凈利潤1.55億元。

還有7家企業只是最近一年凈利潤均不及1億元，但最近三年累計凈利潤均已超過2億元。

這7家公司分別為：主要提供診斷、治療、體檢等醫療服務的西藏阜康醫療股份有限公司，主要提供城鎮生活污水處理服務，在特許經營區域范圍內負責城鎮生活污水處理設施投資、運營、管理及維護的江蘇金陵環境股份有限公司，主要從事現代中藥研發、生產和銷售的安徽濟人藥業股份有限公司，主要向以銀行為主的金融機構提供咨詢服務、軟件開發及服務、運維服務等信息化服務的贊同科技股份有限公司，專注于汽車沖壓及焊接金屬零部件、沖壓模具研發、生產和銷售的地通工業控股集團股份有限公司，主要從事中高端自行車、電助力自行車、滑板車、共享單車等綠色出行產品及相關配件設計、生產及銷售的永祺（中國）車業股份有限公司，以及主要從事混凝土預制樁和管片研發、生產和銷售的寧波中淳高科股份有限公司。其中前三家公司的最近一年為2021年，對應的凈利潤分別為0.61億元、0.72億元和0.95億元，后四家公司的最近一年為2022年，對應的凈利潤分別為0.75億元、0.84億元、0.91億元和0.93億元。

此外，四川鳳生紙業科技股份有限公司最近一年的凈利潤滿足1億元要求，但由于2020年和2021年凈利潤較低，導致其三年累計凈利潤卻低于2億元。四川鳳生紙業科技股份有限公司主營業務為竹漿板、竹漿生活用紙原紙和竹漿生活用紙成品紙的研發、生產、加工和銷售。2020-2022年，公司凈利潤分別為0.27億元、0.29億元和1.13億元，三年累計凈利潤為1.69億元。

值得一提的是，6月14日以來，滬深主板連續多家公司主動撤回申請終止審核，這些公司均存在凈利潤不達標的情況。這些公司包括深市主板的金永和精工制造股份有限公司、江蘇大藝科技股份有限公司和浙江新納材料科技股份有限公司以及滬市主板的新疆凱龍清潔能源股份有限公司、上海生生醫藥冷鏈科技股份有限公司和浙江亙古電纜股份有限公司，其最近一年的凈利潤分別為0.89億元、0.61億元、0.72億元、0.88億元、0.77億元和0.96億元，而且金永和精工制造股份有限公司、新疆凱龍清潔能源股份有限公司和上海生生醫藥冷鏈科技股份有限公司最近三年的累計凈利潤分別為1.78億元、1.6億元和1.97億元，均低于2億元的標準。