雅居樂違約

李惠琳

雅居樂老板陳卓林，最終沒能扛住債務壓力。

5月14日盤前，雅居樂公告，未能在寬限期內支付一筆4.83億美元票據的有關利息，構成實質違約。

去年，他還樂觀預計，2024年或2025年會扭虧為盈，兩至三年內資金流動性恢復正常。

就在4月9日，雅居樂還如期償還了境內債“21番雅01”的本金，約14.5億元。

未料，形勢變化超出預期，這家曾經的“華南五虎”之一，還是破防了。14日當天收盤，雅居樂股價跌超14%，市值僅30億港元。

過往兩年，陳卓林一直努力還債，維持零違約記錄，客觀說，能扛到現在，已然不易。

出險信號

陳卓林未能還上利息的這只票據，總額為4.83億美元，利息為6.05%，于2025年到期，每半年付息一次。據此估算，其年利息約合人民幣2億元，半年約1億元。

原本，這筆利息應于4月13日支付，雅居樂在寬限期30天內，未能還上錢。

雅居樂還預計，無能力履行該票據境外債務項下的所有付款義務。這可能會導致債權人要求加速償債。

陳卓林正在考慮的可能應對方案包括：對于境外債務，制定全面債務管理解決方案；聘請外部財務及法律顧問，評估公司流動性狀況等。

數據顯示，雅居樂目前存續美元債9只，合計36.47億美元，境內債4只，合計33.5億元。

雅居樂方面強調，會堅持保交付、保經營，并加快物業預售和回款，以改善資產負債狀況。

其實，陳卓林和雅居樂的違約，早有信號。

今年以來，雅居樂及關聯公司，新增五條被執行信息。

最近一次是在5月9日，由廣州中級人民法院執行8.12億元。至此，雅居樂年內的累計被執行金額達20.84億元，暴露其陷入流動性困境。……