公募明星二季度最新動作曝光朱少醒、謝治宇、崔宸龍調研這些公司

張桔

首先是公募常青樹朱少醒，Wind資訊顯示，二季度以來機構調研記錄上破天荒地出現了兩次他的名字：先是4月30日，朱少醒通過視頻會議的形式調研了“醬茅”涪陵榨菜；大約半個月后的5月14日，以朱少醒為首的富國基金多人調研團親赴現場參加了偉星股份的調研，該股目前年內上漲已經超過了16%。

此外，同樣是在二季度，因上市公司回購事項發布公告，隸屬于預制菜賽道的千味央廚公告了十大流通股股東，截至5月14日，朱少醒惟一在管的富國天惠精選成長新進該股57.46萬股，排在最新前十名股東的第五位。而從該基金的情況來看，富國天惠精選成長年內最新凈值增長率約為3.19%，尤其其成立以來的年化收益仍然達到了15.84%。

除去朱少醒外，具體包括了謝治宇、崔宸龍、蕭楠、胡昕煒、曹名長等一大批頂流明星公募的最新調研曝光；本刊粗略匯總調研的情況大致可以得出，大消費賽道呈現景氣揚升的態勢，化工、電力、機械設備等順周期領域在此前資源疊加出海的二級市場強邏輯下，獲得較多的關注度，此外成長領域的新能源、人工智能等賽道也有著各自的擁躉。

例如在書面回復本刊時，前海開源明星基金經理崔宸龍就表示看好新能源：“經歷了近年來的下跌，新能源板塊整體處于低位，后續伴隨著需求的持續增長，新的應用場景不斷出現，我們預計新能源板塊會迎來一波修復。如果后續供給能夠不再過快增長，供需關系不斷改善，行業新技術持續升級，那么新能源行業還將迎來持續的增長。當前我們認為新能源板塊仍處在投資的左側布局時點。”

老將朱少醒展現全市場多領域覆蓋能力

獨自調研涪陵榨菜、組團調研偉星股份、新近建倉千味廚房，近期朱少醒的名字罕見地在公募圈中活躍起來。

從天天基金網的簡歷來看，朱少醒是現任公司的副總經理兼權益投資部總經理，他的累計任職時間超過了18年半，除去早年管理過1年左右時間的封閉式基金基金漢盛外，他十八年如一日管理富國天惠精選，迄今締造了任職回報達到1433.17%的驚人紀錄。

從該基金的長期重倉股來看，實際不難發現朱少醒的組合中老面孔居多，尤其是他連續18個季度持有的貴州茅臺；即便是一季度新上榜的興齊眼藥、美的集團等五家公司，在朱少醒的歷史重倉中也都出現過。而拉長一個季度看年報時的完整版持倉，在持倉超過1個點的股票中，今年二季度調研和建倉的公司均不在其列。

先看朱少醒獨自調研的涪陵榨菜，該公司是榨菜行業僅有的一家上市公司，從一季度業績來看，2024年第一季度營收約7.49億元，同比減少1.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約2.72億元，同比增加3.93%；基本每股收益0.24元，同比增加4.35%。該股目前年內小幅下跌約4.55%。

從調研記錄來看，朱少醒主要是圍繞公司一季度的業績展開提問，比如在回答“一季度收入分品類組成情況及后續品類推廣規劃”時，公司方表示“公司一季度穩抓榨菜基本盤，以榨菜為主帶動業績恢復增長，榨菜收入占比八成以上；下一步公司將適當調配資源加強潛力產品及新品推廣，在實現榨菜營收穩定的同時加速潛力產品及新品增長。”而在面對朱少醒一季度毛利同比下降原因的犀利提問時，公司方也很誠懇地表示“主要是成本端的影響，公司一季度產品結構、銷量及售價變化不大，而成本中今年一季度榨菜原料成本同比去年有所上升，因此導致一季度成本同比上漲、毛利同比下降。”

再看他組團調研的偉星股份，5月14日，包括朱少醒在內的十位公司人士組團調研了這家國內紐扣和拉鏈行業的首家上市公司，該公司年內最新漲幅達到17.33%。良好的走勢自然離不開業績推動，從最近的一季報業績來看，公司實現營業收入8.01億元，同比增長14.83%;歸屬于上市公司股東的凈利潤7792.47萬元，同比增長45.25%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤7523.34萬元，同比增長46.13%;基本每股收益0.07元。

調研記錄顯示，富國團隊可謂是圍繞著公司基本面的方方面面進行了探討，大體總結來看，偉星股份近年來業績良好，主要得益于公司在過去幾年里持續推進智能制造戰略、國際化戰略及提升制造水平、技術水平和產品品質等方面的工作，未來公司海外工業園的建設，其海外產能占比會有所提升，但短期內海外產能占比不會過高。此外，公司產品的多樣性、時尚性以及款式創新和快速響應市場，使得公司在競爭中逐漸占有優勢，能夠獲得更多的訂單。

在介紹與潯興股份的競爭情況如何時，公司方的回答可謂巧妙：“潯興股份和偉星股份都屬于民族拉鏈企業。公司拉鏈業務脫胎于鈕扣業務，主要服務于服飾、鞋帽、箱包、體育休閑用品等領域的品牌客戶，基本為條裝拉鏈；潯興股份的拉鏈業務包括條裝拉鏈和碼裝拉鏈等。兩家公司在產品結構以及客戶結構等方面存在一定的差異。“

此外，通過上市公司千味央廚的回購公告，投資者驚訝地發現朱少醒的產品驚現在最新的十大股東中，這家預制菜公司在2023年實現營收19億元的基礎上，今年一季度實現營業收入4.63億元，同比增長8.04%，實現歸母凈利潤3458萬元，同比增長14.16%。或許正是得益于此，朱少醒的基金最新成為十大股東中排名最高的公募。

謝治宇榮升二季度公募基金經理“調研王”

二季度迄今謝治宇調研的公司包括了華峰測控、魚躍醫療、普冉股份、德賽西威、分眾傳媒、佳發教育、中望軟件、耐普礦機、易點天下、藍曉科技、精測電子、國瓷材料、華明裝備。

天天基金網的數據顯示，截至一季度末的3月31日，謝治宇的在管基金資產總規模約為364.99億元，同時任職期間的最佳基金回報約為445.80%，依然是當之無愧的頂流一族。從三只產品的現任基金經理來看，謝治宇目前獨管的基金為興全合潤和興全社會價值三年。

從上述13只調研股的情況來看，雖然沒有上述富國基金的十人團聲勢浩大，不過興全在某些個股上可謂是精英盡出，例如在智能汽車硬件龍頭股德賽西威上，在5月8日的視頻會議調研中，公司派出的調研團隊包括了謝治宇、喬遷、任相棟、董理、季文華等，也是公司主動權益基金經理團隊最強陣容。有趣的一點是，本刊查閱了謝治宇三只基金的一季報重倉股，發現德賽西威竟然沒有在其中任何一只基金的重倉股名單之上。

而調研圍繞的重點仍然是“公司的智能駕駛業務”，對此公司方介紹：“高算力平臺已量產配套理想汽車、小鵬汽車、路特斯、廣汽埃安、極氪汽車等多家車企，新獲得理想汽車、廣汽埃安、吉利汽車、長城汽車、路特斯、極氪汽車等超過十家車企的新項目訂單；輕量級差異化平臺已獲得主流自主、外資品牌的項目定點，將向更多客戶進行推廣。公司攝像頭、T-box產品的供貨規模繼續提升，并突破主流日系合資品牌，獲得新項目定點。毫米波雷達業務獲得廣汽埃安、一汽紅旗等客戶的新項目訂單。”

與德賽西威的調研人數基本一致，二季度謝治宇同樣率隊調研了魚躍醫療，而該股今年上漲已經接近了18%。根據本刊對這13家公司的調研情況統計，其中僅有謝治宇一人調研的公司包括了佳發教育、中望軟件、藍曉科技、精測電子、華明裝備五家，這里面有三家都是來自創業板的公司，其中年內走勢最好的是華明裝備（55.45%）。

從一季度業績來看，公司實現營業收入4.51億元，同比增長9.40%，歸母凈利潤為1.27億元，同比增長7.59%，實現經營活動產生的現金流量凈額1.53億元，同比轉正，資產負債率為24.99%，同比上升2.76個百分點。

從基本面來看，公司是變壓器分接開關龍頭公司，公司持續推動產品創新和市場拓展。公司首次將分接開關應用于國內核電領域，并與客戶簽訂了特高壓產品的批量化銷售商業合同，標志著公司在特高壓領域正式進入批量應用階段。

實際上“出海”都是上市公司業績層面現在或未來可能存在的增量因素。在Wind披露的公開調研記錄中，面對謝治宇“海外不同區域的布局進度、未來如何開拓海外市場、如何看待東南亞市場”的犀利三連問時，公司信心滿滿表示：“海外主要以裝配加實驗為主，人員會根據業務規模慢慢匹配，目前東南亞的選址和方案已基本確定，團隊組建和細節談判正在進行，這是今年重點布局的海外基地。歐洲未來主要以銷售及服務團隊為主。”

或許是巧合，謝治宇是在4月12日通過視頻會議調研了該公司，早一天的4月11日時，同一家公司的另一位基金經理謝書英也利用視頻會議調研了華明裝備。而就謝治宇本人來說，二季度他不止一次調研的公司是佳發教育，他在26日和29日兩次視頻調研了該公司。

那么謝治宇選股乃至關注股票的邏輯為何呢？早在2021年與本刊深度對話時，他曾經專門就此解釋過：“我現在的投資方法可以叫做好公司的性價比，好公司還是排在前面，性價比排在后面，但是一定要加上性價比這一點，當完全拋開的時候，可能風險就會變得比較大。”

而英雄所見略同，上述朱少醒建倉的千味央廚曾在4月底披露公告稱，截至4月26日，謝治宇管理的興全合潤混合新進102.14萬股，兩大頂流前后步調一致！

準確預言合成生物潮起的“狀元”崔宸龍又有了新發現

從調研記錄來看，2021年公募“狀元”崔宸龍在二季度獨自調研了科創板公司斯瑞新材和深市主板公司云圖控股。

順著與本刊互動的公募明星話題繼續下去，實際上去年以來與本刊互動最為密切的非崔宸龍莫屬，他先后接受了本刊的文字專訪、視頻專訪，同時還參加了春節寄語。而在幾次互動交流中，崔宸龍均提到了醫藥生物領域的前沿概念合成生物，彼時完全丈二和尚摸不著頭腦的事物，今年在新質生產力的提振下早已大紅大紫。延伸看昔日他奪冠的產品前海開源公用事業大有卷土重來之勢。就該基金而言，其在電力能源板塊的堅守迎來了春暖花開。

那么，崔宸龍最新調研的公司或許也能給投資者以啟迪。首先是斯瑞新材，公司在今年一季度實現了主要財務數據上漲：2024年第一季度營收約2.87億元，同比增加14.26%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約2456萬元，同比增加13.49%；基本每股收益0.0453元，同比增加17.36%。

而良好的業績自然離不開優異的基本面推波助瀾。公司近期公開對外表示，受雙碳政策影響及全球用電需求擴大，光伏和風力等清潔能源發電、新能源汽車充電樁的快速發展，中高壓電接觸材料及制品領域會保持穩定增長。高強高導銅合金材料及制品領域，受益于新能源汽車的快速發展、火箭發動機燃燒室內襯及其他新領域的不斷開拓，該產品增長勢頭會比較好。兩機專項和超超臨界對高端高溫合金的需求，對高性能金屬鉻粉需求較大。醫療用CT及DR球管零組件隨著下游市場的拉動及公司產能的不斷擴大，會實現較快增長。

在直面崔宸龍調研時，實際上公司還是更多地介紹了產品的多領域應用情況。比如在回答“公司醫療用CT和DR球管零組件產品主要有哪些”時，公司方的回復是“公司CT和DR球管零組件產品是醫療影像設備中的重要零部件，包括管殼組件、轉子組件、軸承套、陰極零件等。基于醫療產業鏈對產品的嚴苛要求，公司集成自身的金屬材料、高精度加工、高超凈間真空釬焊、表面處理等多項技術，為客戶批量提供高標準產品。”

再看他所調研的另一家公司云圖控股，字面上或許被誤解為科技類公司的該企業，實際上實打實的是一家基礎化工行業的公司，從事農化制品的生產和銷售。而根據知情人士透露，目前公司的業務版圖涵蓋了多種產品如復合肥、純堿、氯化銨、磷酸一銨、黃磷、食用鹽和工業鹽等。公司圍繞復合肥產業鏈進行深度開發，打造了“鹽——堿——肥”一體化產業鏈，通過各項資源整合提升了綜合競爭力。

而在此次面對崔宸龍的調研時，實際上擅長新能源賽道的崔還是更多聚焦于其主業與新能源有交集的磷酸鐵上，比如在回答其“公司做磷酸鐵的優勢體現在哪些方面上”時，公司方回復是，1）工藝方面，公司選用鐵法工藝，通過鐵和磷酸反應制備磷酸鐵，在產品品質、安全環保方面具有明顯優勢。2）產業鏈方面，公司目前已建成‘磷礦選礦——濕法磷酸——精制磷酸——磷肥/磷酸鐵完整產業鏈，布局了上游磷酸產能，并通過磷酸分級利用將精制磷酸用于生產磷酸鐵，副產低濃度磷酸及富含各種微量元素的渣酸用于生產更利于土壤調節和作物生長的復合肥，具備顯著的成本優勢和產業協同效應。

“此外，公司磷礦資源儲備豐富，待雷波磷礦實現開采利用后，可保障磷酸鐵生產所需磷源的穩定供應，并進一步降低生產成本。3）銷售方面，公司不斷豐富客戶儲備和結構，目前主要客戶包括江蘇龍蟠科技股份有限公司、青海泰豐先行鋰能科技有限公司、湖南長遠鋰科股份有限公司等頭部企業。”

（文中基金僅為舉例分析，不做買賣建議。）

附表 朱少醒、謝治宇、崔宸龍相關情況一覽