圖說

北京時(shí)間6月13日（周四）凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)6月FOMC決議將基準(zhǔn)利率維持在5.25%-5.5%，點(diǎn)陣圖將2024年降息次數(shù)下調(diào)2次至1次，但2025—2026年累計(jì)降息次數(shù)上調(diào)2次至8次，2024—2026年累計(jì)降息次數(shù)不變，長期名義均衡利率預(yù)測(cè)也小幅上調(diào)；經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)方面，美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)2024—2025年通脹預(yù)測(cè)。會(huì)前公布的5月CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期回落，市場(chǎng)預(yù)計(jì)2024年累計(jì)降息幅度約2次，點(diǎn)陣圖降息1次的指引偏鷹派，市場(chǎng)降息預(yù)期有所回調(diào)。我們認(rèn)為，雖然點(diǎn)陣圖指示2024年僅降息1次，但美聯(lián)儲(chǔ)仍然保留了9月降息的可能性，主要取決于數(shù)據(jù)，特別是通脹數(shù)據(jù)的走勢(shì)，若6—8月通脹、就業(yè)和增長數(shù)據(jù)降溫或者維持偏弱走勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)仍可能在9月啟動(dòng)降息周期。

??——摘自華泰證券宏觀經(jīng)濟(jì)研究報(bào)告