樓市政策優化，地產板塊普漲

趙新江

5月10日，中國A股市場地產股再次出現反彈，天地源股價快速上漲并觸及漲停板。此外，天保基建、空港股份、中交地產、萬科A以及招商蛇口等多家地產公司股票亦有所上漲。

業內人士表示，多地密集出臺的樓市支持政策為房地產市場帶來了新的活力，進一步優化了房地產政策，滿足了居民的住房需求，二級市場反應迅速，房地產資本市場表現活躍。

近期地產股接連大漲

從今年4月底到5月，房地產板塊股票在相關政策的刺激下逐漸回暖，出現了幾波上漲行情。

經《理財》雜志記者梳理，4月29日，A股市場地產板塊持續拉升。截至收盤，房地產開發板塊上漲6.39%。15只地產股漲停在10%線上，這些股票包括萬科A、金地集團、華夏幸福、榮盛發展、津濱發展、大龍地產、京能置業、大名城、陽光股份、南山控股、福星股份、中國武夷、天地源、榮安地產等。

當日漲幅超過9%但未達到10%的地產股還有15只，包括新城控股、綠地控股、棲霞建設、迪馬股份、首開股份等；漲幅超過5%的地產股則多達64只。

港股房地產板塊也跟隨走強。恒生內地地產指數漲超4%，匯景控股盤中一度暴漲近52%，花樣年控股、景瑞控股、中國奧園最高漲幅均超40%，佳兆業集團漲超30%，融創中國、正榮地產漲超20%，旭輝控股集團漲18%，雅居樂集團漲超15%。

與房地產密切相關的板塊同樣也迎來大幅上漲，如房地產服務板塊當日上漲8.5%，以世聯行、我愛我家、天保基建等為代表的個股均迎來批量漲停。

5月7日，地產板塊午后重啟漲勢，截至收盤，新城控股漲停，南國置業斬獲6連板，保利發展漲約5%，招商蛇口、濱江集團、新黃浦等也跟隨上漲。

5月10日，房地產開發板塊再度走強，空港股份2連板，天地源漲超10%，中交地產漲近6%，濱江集團、招商蛇口、天保基建等跟漲。同時，房地產服務板塊盤中上漲3.06%，南都物業領漲10.02%，我愛我家漲超10%，特發服務漲超7%，新大正、世聯行漲超5%。

多地出臺樓市政策優化措施

近期，眾多熱點城市相繼出臺樓市政策優化措施，《理財》雜志記者梳理如下：

一是多地取消樓市限購政策。5月9日，杭州、西安同日宣布取消限購。截至目前，全國已有37座城市放松限購政策，尤以二線城市為代表。目前除了海南省以外，仍沒有全面解除限購的城市有北京、上海、深圳、廣州、天津等極少數城市。

二是多個城市推出住房“以舊換新”政策。今年以來，房地產利好政策頻發，除了取消限購，另有多個城市因地制宜推出“以舊換新”政策。其中，鄭州市在4月初推出了“賣舊買新、以舊換新”工作方案，計劃年內完成二手住房買賣成交1萬套；深圳市房地產業協會與深圳市房地產中介協會于日前聯合發起商品住房“以舊換新”的“換馨家”活動。

4月27日，南京安居建設集團發布消息，為有效支持改善性購房需求，南京安居建設集團有限責任公司將開展存量住房“以舊換新”試點活動。

截至5月10日，住房“以舊換新”的城市仍在增加，據統計，目前至少有52個城市推出“以舊換新”相關政策。就城市量級而言，上海、深圳已經加入，廣州則是“正向開發商摸查、收集相關意向”。

樓市刺激政策已初具效果

國家統計局副局長盛來運認為，雖然房地產市場仍處在調整過程中，但支持房地產穩定發展的政策措施效果已在持續顯現。

一方面，房地產板塊持續走強，收獲6連板的南國置業是中國電建集團旗下以商業地產為引導的綜合性物業開發企業，今年第一季度實現營業收入1.94億元，歸母凈利潤為2.62億元，同比扭虧為盈。

另一方面，政策刺激讓地產銷售方面也見起色。數據顯示，2024年1—4月，房地產第一陣營企業共有28家，銷售額均值為320億元。其中，保利發展以960億元位列第一，中海地產和萬科分別位列第二與第三。第二陣營企業共有29家，銷售額均值為69.7億元。第三陣營企業共有30家，銷售額均值為38.4億元。第四陣營企業共有13家，銷售額均值為27億元。

中指院數據顯示，“五一”假期期間，部分城市在政策優化及項目促銷帶動下，新房項目到訪量較之前有所增加。今年“五一”假期期間22個代表城市新房日均銷售面積恢復至2019年同期水平的七成左右。從重點城市來看，今年“五一”假期期間，北京、廣州、深圳、成都、南京、濟南等地部分優質項目到訪量增加明顯，但觀望情緒仍在，其中北京、濟南2024年“五一”假期日均成交面積均同比增長，且均高于2019年同期水平。

專家表示，政策的刺激疊加情緒的提振，地產板塊在“五一”前后普漲，但房地產行業基本面回暖仍需時日，投資者需注意風險。

機構：對房地產市場持樂觀態度

對于房地產市場和地產股的投資機會，國際和國內機構怎么看？

外資機構方面，開始對中國房地產市場持樂觀態度。瑞銀大中華區房地產研究主管分析師林鎮鴻表示，在政府援助下，瑞銀首次對中國房地產行業變得更加樂觀。野村中國首席經濟學家陸挺近日在一次會議中，提醒市場不能盲目樂觀，認為房地產市場可能仍處于L形的下行階段。但他同時指出，今年房地產市場或迎來出清機會，隨著問題的解決，市場有望觸底反彈。

國內投資機構方面，招商證券認為，近期房地產板塊關注度有所提高，關注點可以歸納為兩類：一類是從基本面承壓角度對更多政策的持續期許，不限于需求端以及供應端政策；另外一類則是不論從全球流動性還是國內流動性變化視角，關注風格切換的可能。

西部證券表示，核心二線城市積極推動樓市支持性政策落地，釋放寬松信號，成都全面取消限購政策，南京買房即可落戶。政策端供給需求兩側齊發力，成交量有望溫和回暖，建議對行業進行標準化配置。

開源證券認為，目前穩地產信號明確，預計未來房地產政策將延續寬松基調，購房需求仍有釋放空間。超大特大城市正積極穩步推進城中村改造，更多逆周期調節舉措有望加快落地。

平安證券認為，中長期來看，房價何時企穩仍是決定板塊是否有趨勢性機會的關鍵，隨著下半年基數回落，關注銷售端降幅逐步收窄及房價企穩的可能性。未來房價的企穩將會存在反復，市場對于房價拐點的確認亦會存在反復、到最終形成一致預期，因此板塊到時亦存在右側上車機會。整體來看，當下對于投資者有兩種建議：一種是考慮板塊下行風險有限，可以適度底倉布局等待房價企穩；另一種是考慮房價底部確認將存在反復，投資者可等待房價見底右側上車。